BAB 5 PENUTUP 5.1. Simpulan Penelitian ini disusun untuk menganalisis pengaruh-pengaruh dari variabel seperti kebijakan investasi agresif, kebijakan pembiayaan agresif, ukuran perusahaan dan tingkat leverage terhadap profitabilitas perusahaan yang terdaftar pada indeks KOMPAS 100. Berdasarkan pada Bab 1 yang mengemukakan beberapa pertanyaan penelitian yang menjadi dasar dilakukannya penelitian ini, antara lain: Apakah aggressive investment policy berpengaruh terhadap profitabilitas pada perusahaan yang tercatat dalam Indeks Kompas 100? Apakah aggressive financing policy berpengaruh terhadap profitabilitas pada perusahaan yang tercatat dalam Indeks KOMPAS 100? Apakah aggressive investment policy, aggressive financing policy, ukuran perusahaan dan leverage secara bersama-sama berpengaruh terhadap profitabilitas pada perusahaan yang tercatat dalam Indeks Kompas 100? Telah dilakukan pengujian deskriptif statistik, regresi, dan hipotesis pada data sebanyak 84 perusahaan selama periode 2008 sampai dengan 2012 dengan sebagai berikut: 1. Berdasarkan pengujian hipotesis secara keseluruhan (2008-2012) signifikan kebijakan investasi agresif terhadap profitabilitas perusahaan yang b. Berdasarkan pengujian hipotesis parsial terdapat pengaruh yang signifikan kebijakan pembiayaan agresif terhadap profitabilitas perusahaan yang 81
c. Berdasarkan pengujian hipotesis parsial terdapat pengaruh positif dan signifikan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas perusahaan yang d. Berdasarkan pengujian hipotesis parsial terdapat pengaruh negatif dan signifikan leverage terhadap profitabilitas perusahaan yang terdaftar pada e. Berdasarkan pengujian hipotesis simultan terdapat pengaruh yang signifikan kebijakan investasi agresif, kebijakan pembiayaan agresif, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap profitabilitas perusahaan yang terdaftar pada 2. Berdasarkan pengujian hipotesis efek krisis (2008-2009) signifikan kebijakan investasi agresif terhadap profitabilitas perusahaan yang b. Berdasarkan pengujian hipotesis parsial terdapat pengaruh positif yang signifikan kebijakan pembiayaan agresif terhadap profitabilitas perusahaan yang c. Berdasarkan pengujian hipotesis parsial terdapat pengaruh positif dan signifikan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas perusahaan yang d. Berdasarkan pengujian hipotesis parsial terdapat pengaruh negatif yang signifikan leverage terhadap profitabilitas perusahaan yang terdaftar pada 82
e. Berdasarkan pengujian hipotesis simultan terdapat pengaruh yang signifikan kebijakan investasi agresif, kebijakan pembiayaan agresif, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap profitabilitas perusahaan yang terdaftar pada 3. Berdasarkan pengujian hipotesis setelah krisis (2010-2012) signifikan kebijakan investasi agresif terhadap Profitabilitas perusahaan yang b. Berdasarkan pengujian hipotesis parsial terdapat pengaruh positif yang signifikan kebijakan pembiayaan agresif terhadap profitabilitas perusahaan yang c. Berdasarkan pengujian hipotesis parsial terdapat pengaruh positif dan signifikan ukuran perusahaan terhadap Profitabilitas perusahaan yang d. Berdasarkan pengujian hipotesis parsial terdapat pengaruh negatif dan signifikan leverage terhadap Profitabilitas perusahaan yang terdaftar pada e. Berdasarkan pengujian hipotesis simultan terdapat pengaruh yang signifikan kebijakan investasi agresif, kebijakan pembiayaan agresif, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap Profitabilitas perusahaan yang 5.2. Keterbatasan Penelitian Pada penelitian ini terdapat suatu keterbatasan yakni keseluruhan data keuangan dari berbagai industri digabungkan dalam satu pengolahan data dan 83
analisis hasil pengolahan data. Sedangkan dalam riil di lapangan masing-masing sektor industri memiliki kekhasan dalam kebijakan investasi dan pembiayaan. Penggabungan data dari berbagai industri dalam penelitian ini memiliki kelemahan pada sisi validitas hasil penelitian sehingga bisa tidak berlaku pada jenis industri tertentu. 5.3. Saran 1. Untuk Investor Bagi investor hendaknya berhati-hati dalam melakukan investasi pada sebuah perusahaan. Investor perlu mengkaji terlebih dahulu laporan keuangan yang terdapat dalam perusahaan yang berkaitan dengan manajemen modal kerja. 2. Untuk Pemerintah Pemerintah diharapkan dapat mengawasi langsung pengambilan kebijakan modal kerja perusahaan. Dengan adanya pengawasan pemerintah terhadap pengambilan keputusan kebijakan modal kerja perusahaan diharapkan tercipta peningkatan profitabilitas perusahaan-perusahaan yang mengarah pada peningkatan perekonomian nasional. 3. Untuk Perusahaan Manajemen perusahaan sebaiknya memperhatikan kebijakan modal kerja untuk meningkatkan operasional perusahaan dalam memaksimalkan profitabilitas perusahaan. 4. Untuk Penelitian Lanjutan Penelitian lanjutan yang mendasarkan pada penelitian ini sebaiknya memisahkan tiap sektor usaha dalam pengolahan data dan analisis data. Hal ini untuk lebih 84
menjamin validitas hasil penelitian untuk dapat diimplementasikan di masing- masing industri. 85