PENGARUH KEBIJAKAN MODAL KERJA PADA PROFITABILITAS DI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) S K R I P S I

PENGARUH KEBIJAKAN MODAL KERJA PADA PROFITABILITAS DI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) S K R I P S I Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Oleh : SELVY ARTIKASARI NIM: 2012210332 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2016

PENGARUH KEBIJAKAN MODAL KERJA PADA PROFITABILITAS DI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) S K R I P S I Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Oleh : SELVY ARTIKASARI NIM: 2012210332 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2016 i

MOTTO DAN PERSEMBAHAN MOTTO KEEP FOCUSED AND SKRIPSI COMPLETE!!! PERSEMBAHAN Skripsi ini saya persembahkan kepada orang-orang yang sangat berarti bagi saya dan untuk orang-orang yang telah menjadi bagian dalam hidup saya. Terima kasih atas rahmat dan anugerah yang diberikan Allah SWT yang selalu memberikan pertolongan dan keajaiban-keajaiban yang luar biasa v

selama menjalani skripsi ini, sehingga saya bisa kuat, tabah, dan semangat dalam menghadapi cobaan selama skripsi ini. Terima kasih kepada orang orang yang sangat saya cintai dan saya banggakan yaitu Ayah, Ibu, mbak Rere, adek Fais, om Boedi, pak de Yoyok, bude Wien dan mbak Dilla yang selama ini mendoakan, memberikan banyak motivasi dan dukungan tiada hentinya untuk mewujudkan cita-cita saya. Bersyukur dan bangga memiliki keluarga dan saudara yang luar biasa dalam hidupku Terima kasih kepada Ibu Linda selaku dosen pembimbing yang telah membimbing saya dari yang tidak mengerti menjadi mengerti dan paham. Terima kasih ibu untuk waktu yang telah dikorbankan juga kesabaran yang ibu berikan demi anak bimbingan ibu yang satu ini. Terima kasih untuk para dosen STIE PERBANAS SURABAYA yang telah membantu kami para mahasiswa/i untuk mengerti dan memahami ilmu ekonomi. Terima kasih banyak kepada kalian sahabatku sekaligus teman seperjuangan mbak Windha yang dari awal semester satu sampai kita lulus bareng selalu satu kelas, untuk Reza Fitriana sahabat yang selalu mensuport saya walaupun jauh. Tak lupa teman bimbingan yang dari awal hingga akhir selalu bersama akak rose Nina Zea L, Princess Ririt Faridawati dan Elly Alfi Nur E yang selalu memberikan semangat untuk mengerjakan skripsi di saat malas itu datang, yang banyak membantu dan yang menemani bolak balik kampus, susah maupun seneng bersama, kalian memang ciwi-ciwi aku yang baik. Untuk Dyah Ayu, Istiqomah, Rio, Sony, Kristanti, Idhatul dan Venny yang vi

memberikan semangat dan doanya. Tak lupa sahabat hidup Bunda (Firda Ayu), Adin (Madinah), mami (Dian Ekayanti) dan tante (Ellen Chandra) yang banyak mengajarkan aku banyak hal dalam hidup ini. Terima kasih sahabatku. Terima kasih untuk orang yang special Rizky Fajar Alfianto yang selama ini banyak membantu, mendukung, mengajari aku banyak hal tentang hidup juga dengan perhatian dan kesabaranmu yang telah memberikan aku semangat dan insipirasi dalam menyelesaikan tugas akhir ini. Terima kasih jemblungku sudah menjadi pacar, sahabat, kakak, teman curhat, dan semuanya. Terima kasih untuk kalian temen seangkatan yang nggak bisa saya sebutin satu-satu terima kasih teman. Kalian memang yang terbaik, semoga kita semua bisa ketemu yaa walaupun sibuk dengan kerjaannya masing-masing. Surabaya, Februari 2016 Penulis vii

KATA PENGANTAR Puji syukur atas rahmat dan anugerah yang diberikan Allah SWT akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Kebijakan Modal Kerja Pada Profitabilitas Di Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat dalam memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Manajemen Konsentrasi Keuangan di STIE Perbanas Surabaya. Pada kesempatan ini perkenankanlah penulis menyampaikan rasa terimakasih yang sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah mendukung dan membantu penulis selama menjalani perkuliahan dan penyelesaian skripsi ini, khususnya kepada : 1. Ibu Linda Purnama Sari S.E, M.Si. selaku dosen pembimbing yang sangat berperan besar atas selesainya penulisan skripsi ini karena telah banyak meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan, arahan, dan pengetahuannya kepada penulis. 2. Bapak Lutfi, SE, M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya. 3. Ibu Dr. Muazaroh, S.E, M.T. selaku Ketua Jurusan Manajemen STIE Perbanas Surabaya. 4. Bapak Drs. Ec. Herizon M.Si. selaku dosen wali yang selalu mengarahkan dan membantu selama proses studi. viii

5. Ibu Dr. Muazaroh, S.E, M.T. selaku dosen penguji yang telah banyak membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini. 6. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati M.S. selaku dosen penguji yang telah banyak membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini. 7. Bapak dan Ibu Dosen Pengajar Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi PERBANAS Surabaya yang telah dengan ikhlas memberi ilmu dan pengalaman kepada penulis selama proses pembelajaran. 8. Semua Civitas STIE PERBANAS SURABAYA, terima kasih atas semua bantuannya selama proses penyelesaian skripsi ini. Akhir kata dengan segala kerendahan hati penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan dan penulis mengucapkan mohon maaf yang sebesar-besarnya jika selama ini ada kesalahan yang penulis lakukan terutama pada saat pembuatan skripsi ini. Surabaya, Februari 2016 Penulis ix

DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI..... HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI.... HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI.... HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN.... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... ABSTRAK/RINGKASAN... i ii iii iv v viii x xii xiii xiv xv BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Perumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan Penelitian... 5 1.4 Manfaat Penelitian.... 6 1.5 Sistematika Penelitian.... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu.... 9 2.2 Landasan Teori.... 16 2.3 Kerangka Pemikiran.... 27 2.4 Hipotesis Penelitian.... 28 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Rancangan Penelitian.... 29 3.2 Batasan Penelitian.... 30 3.3 Identivikasi Variabel.... 30 x

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel.... 31 3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel.... 32 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data.... 33 3.7 Teknik Analisis Data.... 34 BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 4.1 Gambaran Subyek Penelitian.... 39 4.2 Analisis Data.... 42 4.3 Pembahasan.... 52 BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan.... 56 5.2 Keterbatasan Penelitian.... 57 5.3 Saran.... 57 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN xi

DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1 :Prosedur Pemilihan Sampel 40 Tabel 4.2 :Sampel Penelitian Tahun 2011-2014 40 Tabel 4.3 :Hasil Analisis Deskriptif 43 Tabel 4.4 :Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 47 Tabel 4.5 :Hasil Analisis Regresi Linier Sederhana 48 xii

DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 : Kerangka Konseptual 27 Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H 0 Uji F 36 Gambar 3.2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H 0 Uji t Sisi Kanan 37 xiii

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 :Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014 :Data Perusahaan Minimum Dan Maksimum Lampiran 3 : Perhitungan Perputaran Modal Kerja Tahun 2011-2014 Lampiran 4 :Perhitungan Perputaran Kas Tahun 2011-2014 Lampiran 5 :Perhitungan Perputaran Piutang Tahun 2011-2014 Lampiran 6 :Perhitungan Persediaan Tahun 2011-2014 Lampiran 7 Lampiran 8 Lampiran 9 :Return On Asset (ROA) :Output SPSS Analisis Deskriptif :Output Analisis Regresi Linier Berganda Lampiran 10 :Output Analisis Regresi Linier Sederhana Lampiran 11 : Tabel t Lampiran 12 :Tabel F Lampiran 13 : Jadwal Penulisan Skripsi Lampiran 14 : Surat Pernyataan xiv

THE EFFECT WORKING CAPITAL POLICY ON PROFITABILITY IN MANUFACTURING COMPANIES LISTED IN THE INDONESIA STOCK EXCHANGE Oleh: Selvy Artikasari STIE Perbanas Surabaya Email: selvyartika64@gmail.com ABSTRACT The purpose of this study is determine the effect of policy of working capital that consists of working capital turnover, cash turnover, receivables turnover, inventory turnover for profitability manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange period 2011-2014. The population in this study is a manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The number of companies samples are 48 samples of 149 companies during the 4 years of observation. Sample collection method used is purposive sampling method. The analysis method used is descriptive analysis, multiple linier regression analysis, simple linier analysis regression analysis, F test and T test. The result showed that: (1) working capital turnover, cash turnover, receivables turnover, inventory turnover simultaneously has significant effect for profitability, (2)working capital turnover is negative and insignificant effect on profitability, (3)cash turnover is negative and significant effect on profitability, (4) receivables is negative and insignificant effect on profitability, and (5) inventory turnover is positive and insignificant on profitability. Keywords: working capital turnover, cash turnover, receivables turnover, inventory turnover, return on asset xv

PENGARUH KEBIJAKAN MODAL KERJA PADA PROFITABILITAS DI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Oleh: Selvy Artikasari STIE Perbanas Surabaya Email: selvyartika64@gmail.com Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh kebijakan modal kerja yang terdiri dari perputaran modal, perputaran kas, perputaran piutang dan perputaran persediaan pada profitabilitas di perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jumlah sampel yang digunakan terdiri dari 48 perusahaan dari 149 perusahaan selama 4 tahun pengamatan. Metode pengumpulan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling. Metode analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif, analisis regresi linier berganda, analisis regresi analisis linier sederhana, uji F dan uji T. Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Perputaran kas, perputaran piutang dan perputaran persediaan secara simultan memiliki pengaruh yang signifikan pada profitabilitas, (2) Secara parsial perputaran modal kerja mempunyai pengaruh negatif tidak signifikan terhadap profitabilitas, (3) Secara parsial perputaran kas mempunyai pengaruh negatif signifikan pada profitabilitas, (4) Secara parsial perputaran piutang mempunyai pengaruh negatif tidak signifikan pada profitabilitas, dan (5) Secara parsial perputaran persediaan mempunyai pengaruh positif tidak signifikan pada profitabilitas. Kata kunci: perputaran modal kerja, perputaran kas, perputaran piutang, perputaran persediaan, return on asset (ROA) xvi