PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang tercatat di BEI) SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh: Mohamad Fariz Dwi Permana 09610249 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG AGUSTUS 2013
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-mu peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang tercatat di BEI). Di dalam tulisan ini disajikan pokok-pokok bahasan yang meliputi: keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap pengaruh pada nilai perusahaan serta pembahasannya. Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Dr. Muhadjir, MAP selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Prof. Dr Bambang Widagdo, MM dan Dra. Dewi Nurjannah, MM selaku Pembimbing Skripsi. 3. Dr. Nazaruddin Malik, Msi sebagai Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Ketua Jurusan Dra. Aniek Rumijati, MM Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 5. Para dosen besarta staf pengajar Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
6. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Semoga bantuan dan pengorbanannya mendapatkan balasan setimpal dari Allah SWT. Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Wassalamu alaikum Wr. Wb.
DAFTAR ISI Halaman KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... i iii v vi vii I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Rumusan Masalah... 6 C. Batasan Masalah... 6 D. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 7 II. TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS A. Penelitian Terdahulu... 9 B. Tinjauan Teori... 10 C. Kerangka Pikir... 23 D. Hipotesis... 24 III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian... 26 B. Jenis dan Sumber Data... 26 C. Populasi dan Sampel... 27 D. Teknik Pengambilan Sampel atau Data... 27 E. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel... 28 F. Teknik Pengumpulan Data... 29 G. Teknik Analisis Data... 30
IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian... 38 B. Pembahasan... 57 V. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 61 B. Saran... 62 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL No Judul Halaman 1. Tabel 1 Rata rata nilai PBV Tahun 2009 2011... 5 2. Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel... 38 3. Tabel 4.2 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur Go Public di BEI 2009 2011... 39 4. Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Nilai Perusahaan (PBV) Tahun 2009 2011... 40 5. Tabel 4.4 Hasil Perhitungan Price Earning Ratio (PER) Tahun 2009 2011... 42 6. Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER) Tahun 2009 2011... 44 7. Tabel 4.6 Hasil Perhitungan Dividen Payout Ratio (DPR) Tahun 2009 2011... 46 8. Tabel 4.7 Uji Multikolinearitas... 49 9. Tabel 4.8 Uji Autokorelasi... 51 10. Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Berganda... 52
DAFTAR GAMBAR No Judul Halaman 1. Gambar 1 Kegiatan kegiatan utama manajer keuangan... 15 2. Gambar 1.1 Kerangka Penelitian... 25 3. Gambar 4.1 Uji Normalitas... 48 4. Gambar 4.2 Uji Heterokedastisitas... 50
DAFTAR LAMPIRAN No Judul Halaman 1. Hasil Perhitungan Price Book Value (PBV) Tahun 2009 2011... 64 2. Hasil Perhitungan Price Earning Ratio (PER) Tahun 2009 2011... 67 3. Hasil Perhitungan Debt Equity Ratio (DER) Tahun 2009 2011... 70 4. Hasil Perhitungan Dividend Payout Ratio (DPR) Tahun 2009 2011... 73 5. Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov... 76 6. Hasil Analisis Regresi Beganda... 76 7. Hasil uji goodness of fit (Koefisien Determinasi)... 76 8. Hasil uji F / Simultan... 77 9. Hasil uji t / Parsial... 77
DAFTAR PUSTAKA Brigham, E, F., dan J. F. Houston, 2008, Manajemen Keuangan; Edisi Bahasa Indonesia, Erlangga, Jakarta. Ghozali, Imam, 2009, Ekonometrika (Teori, Konsep dan aplikasi dengan SPSS 17), Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang. H. Indriyo Gitosudarmo, 2000, Manajemen Keuangan; Edisi 4, BPFE, Yogyakarta. Harmono, Dr, 2009, Manajemen Keuangan Berbasis Balance Scorecard. Pendekatan Teori, Kasus dan Riset Bisnis. Bumi Aksara, Jakarta. Hasnawati, S, 2005, Dampak Set Peluang Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta. JAAI 9 (2) : 117-126. Husein, U, 2008, Metode Penelitian Untuk Skripsi Dan Tesis Bisnis; Edisi Kedua, PT Raja Grafindo Persada, Jakarta. Husnan, S, 2006, Dasar Dasar Manajemen Keuangan, UPP STIM YKPN, Yogyakarta. Jogiyanto, 2008, Teori Portofolio dan Analisis Invetasi, BPFE, Yogyakarta. Jordan, R.W., 2009, Pengantar Keuangan Perusahaan; Edisi 1, Salemba Empat, Jakarta. Martono dan Harjito, A. 2007. Manajemen Keuangan; Edisi Pertama, Cetakan Keenam, Ekonisia, Yogyakarta. Sanusi, Anwar, 2011, Metodologi Penelitian Bisnis, Cetakan Kedua, Salemba Empat, Jakarta. Sarjono, H., Julianita, W., 2011, SPSS vs LISREL (Sebuah Pengantar, Aplikasi untuk Riset), Salemba Empat, Jakarta. Sartono, Agus, 2010, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi; Edisi 4, BPFE, Yogyakarta. Sunariyah. 2004, Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi Keempat. UPP AMP YKPN, Yogyakarta.
Supranto, J, 2008, Statistik (Teori dan Aplikasi); Edisi Ketujuh, Jilid 1, Erlangga, Jakarta. Susanti, Rika, 2010, Analisis Faktor-faktor yang Berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, Skripsi, Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro, Semarang. Tandelilin Eduardus, 2010, Portofolio dan Investasi (Teori dan Aplikasi); Edisi Pertama, Kanusius (Anggota IKAPI), Yogyakarta. Usman, R, 2008, Metodologi Penelitian Sosial dan Ekonomi, Alfabeta, Bandung. Wijaya., Lihan R, P., Wibawa, 2010, Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan, Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto 1010.