PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGADAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh: Fitri Ramandani 20120160311193 UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2016
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum War. Wab. Alhamdulillahirabbil alamin dengan rasa ikhlas penulis mengucap rasa syukur atas segala nikmat kesehatan, kesempatan, dan kekuatan yang Allah SWT berikan hingga hari ini tanpa kekurangan satu apapun, sehingga penulis dapat menyelesaikan skirpsi dengan judul Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate Yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Syalawat serta salam yang tak pernah henti penulis panjatkan kepada Nabi Muhammad Saw yang membawa manusia dari alam jahilia ke alam yang terang benderang seperti saat ini. Skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Strata 1 (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Tidak dipungkiri dalam penulisan skripsi ini telah banyak pihak yang berperan dan membantu dalam penulis skripsi ini, saya ucapkan terimakasih kepada : 1. Drs. H. Fauzan, M.Pd. Selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Dr. Marsudi, M.M. selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Dra. Dewi Nurjannah, M.M dan Drs. Wiyono, M.M. selaku dosen pembimbing yang banyak membantu dan selalu sabar membimbing, mengarahkan serta memotivasi penulis dalam penyusunan skripsi. 5. Seluruh dosen Prodi Manajemen khususnya yang telah ikhlas mengajarkan dan memberikan banyak ilmu selama penulis menempuh pendidikan di Universitas Muhammadiyah Malang. 6. Kedua orang tua tercinta, Bapak Moh.Nur dan Ibu Nurjannah atas segala bentuk dukungan dan pengorbanan baik materil maupun non materil, memberi kepercayaan, keiklasan mendoakan dan selalu memyemangati dan memotivasi sehingga saya dapat menyelesaikan penulisan skripsi. Kepada adik-adik yang selalu saya rindukan Widya ame dwiana dan Farel Wahyu Kusuma yang selalu mempertanyakan kepulangan sembari memberi dukungan dan semangat serta doa. 7. Keluarga besar Ikatan Mahasiswa Muhammadiyah (fastcho) tempat dimana saya belajar dan berproses, dan menjadi rumah kedua untuk saya yang selalu memberi dukungan, memberikan doa yang tiada henti. 8. Seluruh teman-teman Manajemen D 2012, Sahabat sekaligus teman seperjuanagan, Nyta, Ayuda, Aini, Nana yang selalu memberi semangat dan mendoakan tiada henti, sahabat sekaligus saudara Julya, Susiani yang memberi semangat. Keluarga KKN terutama Lely, Rara, Rifa, Dea, Vindy, Huda, Putra, Cahyo, Adib, Dipta, Affan yang selalu menjadi tempat berbagi dan belajar banyak hal dan menyemangati, memberi doa, dan keluarga besar kos 32A yang memberikan dukungan dan doa.
9. Keluarga Lembaga Informasi dan Komunikasi (divisi Pengadaan Hardware & software) Terutama Bpk. Ir. Suyatno Msi, selaku Kepala lembaga Infokom dan seluruh karyawan dan Partner partime Denyta saputri, Fitriana K, Ani, Ajib yang memberikan dukungan dan doa tiada henti. 10. Kepada semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu. Penulis menyadari adanya keterbatasan dalam penyusunan skripsi, penulis menyadari skripsi ini belum sempurna, untuk saran dan kritik yang membangun. Sangat diharapkan untuk menyempurnakan skripsi ini. semoga penyusunan skripsi ini dapat berguna dan bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Malang, 2016 Penulis
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii LEMBAR PENGESAHAN... iii SURAT PERNYATAAN... vi ABSTRAK... v KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xii DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR BAGAN... xiv DAFTAR LAMPIRAN... xv BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Rumusan Penelitian... 6 C. Batasan Penelitian... 7 D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 9 A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 9 B. Tinjauan Teori... 10 C. Hubungan Antar Variabel... 22 D. Kerangka Pemikiran... 27 E Hipotesis... 28 BAB III METODE PENELITIAN... 29 A. Jenis Penelitian... 29
B. Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 29 C. Populasi dan Sampel... 31 D. Jenis Data dan Sumber Data... 32 E. Teknik Pengumpulan Data... 32 F. Analisis Statistik Deskriptif... 33 G. Teknik Analisis Data... 33 BAB IV HASIL PENELITIAN... 41 A. Hasil Penelitian... 41 B. Pembahasan... 57 BAB V PENUTUP... 61 A. Kesimpulan... 61 B. Saran... 62 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1.1 : Data Harga Saham Sektor Properti dan Real Estate Tahun 2012-2014... 5 Tabel 4.1 : Analisis Statistik Deskriptif... 43 Tabel 4.2 : Hasil Regresi Data Anti Ln... 46 Tabel 4.3 : Hasil Uji Multikolinieritas... 49 Tabel 4.4 : Hasil Uji Heteroskedastisitas... 49 Tabel 4.5 : Hasil Uji Autokorelasi... 50 Tabel 4.6 : Hasil Analisis Koefisien Determinasi... 51 Tabel 4.7 : Hasil Uji Hipotesis F (Simultan)... 52 Tabel 4.8 : Hasil Uji Hipotesis t (Parsial)... 42
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 3.1 : Kurva Uji F... 39 Gambar 3.2 : Kurva Uji t... 40 Gambar 4.1 : Hasil Uji Normalitas... 48 Gambar 4.2 : Kurva Uji Simultan (F)... 52 Gambar 4.3 : Kurva Hasil Uji t Variabel inflasi... 54 Gambar 4.4 : Kurva Hasil Uji t Variabel Suku Bunga... 55 Gambar 4.5 : Kurva Hasil Uji t Variabel Nilai Tukar Rupiah... 56
DAFTAR BAGAN Halaman Bagan 2.1 : Kerangka Pikir... 27
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Nama Perusahaan dan Variabel Penelitian Lampiran 2 : Uji Normalitas Lampiran 3 : Hasil Uji Linier Berganda Lampiran 4 : Uji Heterokedastisitas Uji Glejser Lampiran 5 : Data Rangkuman Laporan Keuangan Perusahaan Industri Kabel
DAFTAR PUSTAKA A. Karim, Adiwarman. 2011. Ekonomi Makro Islam. Edisi kedua. PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta Alwi, Iskandar Z, 2008. Pasar Modal Teori dan Aplikasi, Yayasan Pancur Siwah, Jakarta. Darmadji, Tjiptono, dan Fakhruddin. 2011. Pasar Modal Di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Edisi Ketiga, Salemba Empat, Jakarta. Fahmi, Irham. 2012. Pengantar pasar modal edisi pertama. Bandung : Alfabeta. Ghozali, imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan program IBM SPSS19. Edisi 5. Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang. Joko Salim, 2008. Mengikuti Jejak Bisnis Menggiurkan Orang Tionghoa. Transmedia Pustaka, Jakarta. Jogiyanto, Hartono. 2010. Teori Portofolio dan analisis investasi. Edisi ketuju. Yogyakarta, BPFE. Madura, jeff 2009. Intruduction to 3E Business. Canada : Mangasa Simatupang. (2010). Pengetahuan Praktis Investasi Saham dan Dana Reksa. Mitra Wacana Media, Jakarta. Rahardja, Prathama, Mandala Manurung. 2012. Pengantar Ilmu Ekonomi (Mikroekonomi dana Makroekonomi). Edisi ke-3 Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Jakarta. Samsul Mohammad. 2006. Pasar Modal dan manajemen Portofolio. Erlangga, Surabaya Siamat, dahlan. 2005 Manajemen lembaga keuangan; Kebijakan Moneter dan perbankan. (Edisi kelima) Lembaga penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Jakarta. Sihaloho, Lira. 2013. Pengaruh Inflasi, Suku bunga dan Book value (BV) Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI pada Tahun 2008-2011). Jurnal manajemen universitas Negeri Semarang. Santoso, Singgih. 2002. Riset Pemasaran Konsep dan Aplikasi dengan SPSS. Jakarta: PT Gramedia. Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Kuantitatif kualitatif dan R&D. Cetakan Ke- 20. Penerbit Alfabeta, Bandung. Sugeng Raharjo. 2010. Pengaruh inflasi, Nilai kurs rupiah dan Tingkat suku bunga terhadap harga saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal STIE AUB Surakarta.
Suramaya Suci Kewal. 2012. Pengaruh inflasi, suku bunga, kurs, dan pertumbuhan PDB terhadan Indeks Harga saham Gabungan. Jurnal Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Musi Palembang, Indonesia. Suryanto. 2012. Pengaaruh inflasi, Suku bunga BI Rate dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. jurnal Administrasi Bisnis Universitas Padjadjaran Tandelilin, Eduardus, 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi, Edisi Pertama. Kanisius, Yogyakarta. Umi Mardiyanti, Ayi Rosalina. 2013. Analisis pengaruh nilai tukar, tingkat suku bunga dan inflasi terhadap indeks harga saham. Studi kasus pada perusahaan Properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Universitas Negeri Jakarta. Weston, J. F dan E. F. Brigham. 2001. Fundamental of Finincial Statement : Dasar Dasar Manajemen Keuangan. Terjemahan Alfonsus Sirait. Jakarta. Erlangga. Zalmi Zubir, (2011). Manajemen Portofolio : Penerapannya dalam investasi saham. Salemba Empat, Jakarta. http://konsultanstatistik.blogspot.com/2009/03/uji-asumsi-klasik.html diakses 28 November 2015. http://lusi-angraini.blogspot.co.id/2011/12/populasi-dan-sampel.html tanggal 23 November 2015. http://pengertian-pengertian-info.blogspot.co.id/2015/09/pengertian-bi-ratemenurut ahli.html. diakses tanggal 26 November 2015. diakses https://titaviolet.wordpress.com/2009/07/17/pengujian-hipotesis-distribusi-uji-tdan-f- pada-model-regresi-berganda/ diakses 20 januari 2016. http://www.asikbelajar.com/2015/10/pengertian-hipotesis-menurut-para-ahli.html diakses tanggal 23 November 2015. http://www.bi.go.id/en/default.aspx diakses tanggal 26 November 2015. http://www.idx.co.id/id-id/beranda/informasi/bagiinvestor/pengantarpasarmodal. aspx diakses tanggal 20 November 2015. http://www.pengertianahli.com/2013/11/pengertian-data-dan-jenis-data.html diakses tanggal 23 November 2015. http: //www.sahamok.com/emiten/sektor-property-real-estate / sub-sektorproperty- realestate diaksestanggal 23 November 2015. http://www.sjdih.kemenkeu.go.id/fulltext/2007/114~2007per.html tanggal 23 November 2015. https://id.wikipedia.org/wiki/inflasi diakses tanggal 23 November 2015. diakses
https://id.wikipedia.org/wiki/pasar_modal diakses tanggal 25 November 2015. https://id.wikipedia.org/wiki/penelitian_eksplanatori diakses tanggal 23 November 2015. http://www.spssindonesia.com/ diakases tanggal 20 feb 2016 http://ayul635.blogspot.co.id/2015/03/inflasi-3tahun-terakhir-20122014-dan.html. Di akses pada tanggal 30 Desember 2015 http://finance.detik.com/read/2016/01/29/105840/3130249/5/dampak-suku-bungaterhadap-sektor-properti-dan-perbankan Di akses pada tanggal 30 Desember 2015