DAFTAR ISI ABSTRAK...i KATA PENGANTAR...ii DAFTAR ISI...vi DAFTAR TABEL...x DAFTAR GAMBAR...xi DAFTAR GRAFIK...xii DAFTAR LAMPIRAN...xiii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian...1 1.2 Identifikasi Masalah...7 1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian...8 1.4 Kegunaan Penelitian...8 1.5 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis...8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pasar Modal...10 2.1.1 Pengertian Pasar Modal...10 2.1.2 Sejarah Pasar Modal...10 2.1.3 Pasar Modal yang Efisien...12 2.1.4 Peranan Pasar Modal...13 2.1.5 Fungsi Pasar Modal...15 2.1.6 Instrumen Pasar Modal...15 2.2 Saham...16 2.2.1 Pengertian Saham...17 2.2.2 Jenis-Jenis Saham...17 2.2.3 Macam-macam Nilai Saham...18 vi
2.2.4 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham...19 2.3 Investasi...20 2.3.1 Pengertian Investasi...20 2.3.2 Tujuan Investasi...20 2.3.3 Jenis-jenis Investasi...20 2.3.4 Risiko Investasi...21 2.3.5 Tipe-tipe Risiko...21 2.4 Nilai Tukar Mata Uang (Kurs)...22 2.4.1 Kurs danvaluta Asing...23 2.4.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kurs Valuta Asing...24 2.4.3 Permintaan dan Penawaran Valuta Asing...25 2.4.4 Sistem Penetapan Kurs...26 2.5 Tingkat Suku Bunga SBI...28 2.5.1 Pengertian Sertifikat Bank Indonesia (SBI)...28 2.5.2 Karakteristik SBI...28 2.5.3 Tata Cara Transaksi Penjualan SBI...29 2.5.4 Mekanisme Pembentukan Suku Bunga SBI...30 2.6 Jumlah Uang Beredar...31 2.6.1 Tinjauan Tentang Uang...31 2.6.2 Teori Penawaran Uang...32 2.6.3 Kebijakan Pengendalian Jumlah Uang Beredar...32 2.7 Indeks Harga Saham...33 2.8 Kerangka Pemikiran...36 2.9 Hipotesis...40 BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian...41 3.1.1 PT Bursa Efek Indonesia...41 3.1.1.1 Gambaran Umum PT Bursa Efek Indonesia...41 3.1.1.2 Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia...43 vii
3.1.1.3 Tujuan dan Fungsi dari PT Bursa Efek Indonesia...43 3.2 Metode Penelitian...44 3.2.1 Metode Penelitian...44 3.2.2 Operasional Variabel...45 3.2.3 Jenis dan Sumber Data...48 3.2.4 Populasi dan Sampel...49 3.2.5 Teknik Pengumpulan Data...50 3.2.6 Teknik Analisis Data...50 3.2.7 Uji Asumsi Klasik...51 3.2.8 Analisis Korelasi...53 3.2.9 Analisis Koefisien Determinasi...55 Analisis Regresi...55 3.3 Pengujian Hipotesis...57 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Perkembangan Nilai Tukar Rupiah per Dollar AS, Tingkat Suku Bunga SBI, Jumlah Uang Beredar, dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia periode 2010 2012...62 4.1.1 Perkembangan Nilai Tukar Rupiah terhadap Dollar AS Periode 2010 2012...62 4.1.2 Perkembangan Tingkat Suku Bunga SBI Periode 2010-2012...65 4.1.3 Perkembangan Jumlah Uang Beredar Periode 2010-2012...67 4.1.4 Perkembangan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Periode 2010-2012...69 4.2 Hubungan Nilai Tukar Rupiah per Dollar AS, Tingkat Suku Bunga SBI dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Secara Simultan periode 2010-2012...73 viii
4.3 Hubungan Nilai Tukar Rupiah per Dollar AS, Tingkat Suku Bunga SBI dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Secara Parsial periode 2010 2012...82 4.3.1 Hubungan Nilai Tukar Rupiah per Dollar AS terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di BEI Periode 2010 2012...83 4.3.2 Hubungan Tingkat Suku Bunga SBI terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di BEI Periode 2010 2012...87 4.3.3 Hubungan Jumlah Uang Beredar terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di BEI periode 2010-2012...91 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan...95 5.2 Saran...98 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN ix
DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kurs...24 Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel...45 Tabel 3.2 Tingkat hubungan Koefisien Korelasi...55 Tabel 4.1 Nilai Tukar Rupiah Periode 2010-2012...62 Tabel 4.2 Tingkat Suku Bunga SBI Periode 2010-2012...65 Tabel 4.3 Jumlah Uang Beredar Periode 2010-2012...67 Tabel 4.4 Indeks Harga Saham Gabungan Periode 20120-2012...70 Tabel 4.5 Uji Normalitas...74 Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi...75 Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinearitas...76 Tabel 4.8 Hasil Korelasi Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Suku Bunga SBI, terhadap IHSG...77 Tabel 4.9 Hasil Regresi Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Suku Bunga SBI, terhadap IHSG...79 Tabel 4.10 Uji Hipotesis untuk Hubungan Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Suku Bunga SBI terhadap IHSG...81 Tabel 4.11 Hasil Korelasi Nilai Tukar Rupiah terhadap IHSG...83 Tabel 4.12 Hasil Regresi Nilai Tukar Rupiah terhadap IHSG...84 Tabel 4.13 Uji Hipotesis untuk Hubungan Nilai Tukar Rupiah terhadap IHSG...86 Tabel 4.14 Hasil Korelasi Tingkat Suku Bunga SBI terhadap IHSG...87 Tabel 4.15 Hasil Regresi Tingkat Suku Bunga SBI terhadap IHSG...88 Tabel 4.16 Uji Hipotesis untuk Hubungan Tingkat Suku Bunga SBI terhadap IHSG...90 Tabel 4.17 Hasil Korelasi Jumlah Uang Beredar terhadap IHSG...91 Tabel 4.18 Hasil Regresi Jumlah Uang Beredar terhadap IHSG...92 Tabel 4.19 Uji Hipotesis untuk Hubungan Jumlah Uang Beredar dengan IHSG...94 x
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran...39 Gambar 2.2 Paradigma Penelitian...40 Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan (Uji F)...59 Gambar 3.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan (Uji t)...61 Gambar 4.1 Normal Probability Plot...74 Gambar 4.2 Hasil Uji Heterokedastisitas...77 Gambar 4.3 Hasil Penerimaan dan Penolakan Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Suku Bunga, Jumlah Uang Beredar terhadap IHSG (Uji F)...82 Gambar 4.4 Hasil Penerimaan dan Penolakan (Uji T) untuk Pengaruh Nilai Tukar Rupiah terhadap IHSG...86 Gambar 4.5 Hasil Penerimaan dan Penolakan (Uji T) untuk Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap IHSG...90 Gambar 4.6 Hasil Penerimaan dan Penolakan (Uji T) untuk Pengaruh Jumlah Uang Beredar terhadap IHSG...94 xi
DAFTAR GRAFIK Grafik 1.1 Grafik Perkembangan Nilai Tukar Rupiah Periode 2010-2012...3 Grafik 1.2 Grafik Perkembangan Tingkat Suku Bunga SBI Periode 2010-2012...4 Grafik 1.3 Grafik Perkembangan Jumlah Uang Beredar Periode 2010-2012...5 Grafik 1.4 Grafik Perkembangan IHSG Periode 2012-2012...6 Grafik 4.1 Grafik Perkembangan Nilai Tukar Rupiah Periode 2010-2012...64 Grafik 4.2 Grafik Perkembangan Tingkat Suku Bunga SBI Periode 2010-2012...66 Grafik 4.3 Grafik Perkembangan Jumlah Uang Beredar Periode 2010-2012...69 Grafik 4.4 Grafik Perkembangan IHSG Periode 2012-2012...72 xii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : 1. Output SPSS 2. Tabel Distribusi F 3. Tabel Distribusi t Lampiran 2 : 1. Data Nilai Tukar Rupiah per Dollar AS Periode 2010-2012 2. Data Tingkat Suku Bunga SBI Periode 2010-2012 3. Data Jumlah Uang Beredar Periode 2010-2012 4. Data Indeks Harga Saham Gabungan Periode 2010-2012 Lampiran 3 : 1. Fotocopy Kartu Bimbingan 2. Daftar Riwayat Hidup xiii