PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOOD DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2015 SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Manajemen Oleh : IVAN ADITYA PRATAMA NIM : 2013210930 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2017
MOTTO DAN PERSEMBAHAN Motto There is no BEAUTY better than the INTELLECT, SUCCESS take time, keep going and Sometimes Allah allows us to FALL Because there s something down there we re supposed to FIND Persembahan Terimakasih kepada Allah SWT atas segala apa yang hamba terima dari lahir hingga saat ini, Alhamdulillah engkau telah memberikan kekuatan, kesehatan, kemudahan, kelancaran dan kesabaran kepada hamba dan selalu melindungi setiap langkah hidupku. Terimakasih kepada kedua orangtuaku, ayah dan ibu, yang telah merawat saya dari lahir sampai sekarang ini, dari tidak bisa apa-apa sampai sebesar ini, terimakasih atas kesabaran dan segala pengorbanan kalian kepada saya selama ini. Terimakasih kepada Teman Dekat saya(maaf krn saya tidak dapat menyebutkan satu per satu kerena keterbatasan waktu dan kertas ), yang telah menemani awal kuliah hingga kapanpun tiada akhir, keceriaan dan kekompakan kalian sungguh luar biasa serta memberikan motivasi dan dorongan kepada saya selama ini dalam menyelesaikan tugas akhir. Terimakasih atas kebersamaan, kebahagiaan dan kekonyolan kalian selama ini. Sukses untuk kita semua. Terimakasih kepada Bu Sri Lestari atas segala ilmu yang telah diberikan kepada saya, selalu sabar, dan memberikan dukungan kepada saya untuk menyeleseikan skripsi saya dengan baik. v
KATA PENGATAR Dengan mengucapkan puji syukur atas rahmat dan ridho Allah SWT yang telah memberikan kekuatan, serta kemampuan untuk dapat menyelesaikan penelitian dengan judul PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG DAN PROFITABILAITAS TERHADAP NILAI PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2015. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk penyelesaian Program Sarjana Jurusan Manajemen Konsentrasi Keuangan di STIE Perbanas Surabaya. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sebesarbesarnya kepada semua pihak yang telah membantu hingga terselesaikannya skripsi ini. 1. Dra.Ec. Sri Lestari Kurniawati. MS. Selaku Dosen pembimbing yang selalu memberikan pengarahan kepada penulis sehingga dapat terselesaikannya skripsi ini. 2. Dr. Muazaroh. SE.MT. Selaku Ketua Program Studi Sarjana Manajemen STIE Perbanas Surabaya 3. Dr. Ronny, S.Kom., M.Kom., MH. Selaku Dosen wali yang selalu membimbing saya dari awal sampai akhir. 4. Dr. Lutfi, SE, M.Fin. Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya. 5. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang selalu sabar dan ikhlas memberikan ilmu kepada penulis selama proses pembelajaran. Penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat dan berguna bagi semua pihak yang memerlukannya. Surabaya, Februari 2017 vi Peneliti,
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI... iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI... iv MOTTO DAN PERSEMBAHAN... v KATA PENGATAR... vi DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x ABSTRACT/ABSTRAK... xii BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan Penelitian... 6 1.4 Manfaat Penelitian... 7 1.5 Sistematika Penulisan Skripsi... 7 BAB II TINJAUAN PUSATAKA... 9 2.1 Penelitaian Terdahulu... 9 2.2 Landasan Teori... 24 2.3 Kerangka Pemikiran... 42 2.4 Hipotesis Penelitian... 42 BAB III METODE PENELITIAN... 43 3.1 Rancangan Penelitian... 43 3.2 Batasan Penelitian... 43 3.3 Identifikasi Variabel... 44 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 44 3.5 Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel... 46 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data... 46 3.7 Teknik Analisis Data... 47 BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA... 55 4.1. Gambaran Subyek Penelitian... 55 4.2. Analisis Data... 57 4.3. Pembahasan... 67 BAB V PENUTUP... 73 5.1. Kesimpulan... 73 5.2. Keterbatasan Penelitian... 74 5.3. Saran... 74 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN vii
DAFTAR TABEL Halaman Table 2.1 Perbedaan Dan Persamaan Penelitian Terdahulu... 20 Tabel 4.2 Perbedaan Dan Persamaan Penelitian Terdahulu... 56 Tabel 4.3 Perusahaan Tercantum Selama Periode Penelitian... 57 Tabel 4.4 Analisis Deskriptif... 58 Tabel 4.5 Hasil Asumsi Klasik... 61 Tabel 4.6 Hasil Uji Regresi Linier Berganda... 64 viii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran... 42 Gambar 3.2 Daerah Penolakan Dan Penerimaan UJI F... 51 Gambar 3.3 Daerah Penerimaan Atau Penolakan UJI t (SISI KANAN)... 52 Gambar 3.4 Daerah Penerimaan Atau Penolakan Uji t (DUA SISI)... 54 ix
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1: Hasil Perhitungan PBV Tahun 2012-2015 Lampiran 2 : Hasil Perhitungan TAG Tahun 2011-2014 Lampiran 3 : Hasil Perhitungan DPR Tahun 2011-2014 Lampiran 4 : Hasil Perhitungan DER Tahun 2011-2014 Lampiran 5 : Hasil Perhitungan ROE Tahun 2011-2014 Lampiran 6 : Output Hasil Analisis Deskriptif dengan SPSS 21 Lampiran 7 : Output Hasil Uji Asumsi Klasik dengan SPSS 21 Lampiran 8 : Output Hasil Analisis Regresi Berganda Lampiran 9 : Jadwal Penulisan Skripsi x
THE INFLUENCE OF INVESTMENT DECISION, DIVIDEND POLICY, DEBT POLICY AND PROFITABILITY TO THE COMPANY VALUE ON CONSUMER GOOD LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE 2012-2015 Ivan Aditya Pratama STIE Perbanas Surabaya Email : 2013210930@students.perbanas.ac.id ABSTRACT The purpose of this research is to find out the influence of investment decisoins, dividend policy, debt policy, and profitability to the company s value. The population of this research is consumer good companies which are listed in Indonesia Stock Exchange in period 2012-2015. In this research, the sample collection technique has been determined by using purposive sampling method. Samples that passed the criteria in this study were 17 company. Data used in this research is secondary data in the form of financial report, ICMD (Indonesian Capital Market Directory) and other referances that support this research. Data analysis technique uses is descriptive analysis, the classical assumption, F-test and t-test. Test hypothesis using multiple regression analysis using SPSS 21. The result of this study indicate that 1) Simultaneously investment decision, dividend policy, debt policy, and profitability significant effect on corporate value. 2) Investment decision has negative and coefficient shows non-unidirectional relation to corporate value. 3) dividend policy has positive and coefficient shows undirectional relation to corporate value. 4) debt policy has positive and coefficient shows directional relation to corporate value 5) profitability has positive and coefficient shows directional relation to corporate value. Keywords : Investment decisions, dividend policy, debt policy, profitability, corporate value xi
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOOD DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2015 Ivan Aditya Pratama STIE Perbanas Surabaya Email : 2013210930@students.perbanas.ac.id ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh keputusan investasi, kebijakan dividen, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Populasi penelitian ini adalah perusahaan consumer good yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2012-2015. Pengumpulan sampel penelitian ini ditentukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Sampel yang memenuhi kriteria dalam penelitan ini sebanyak 17 perusahaan. Data dalam penelitian ini menggunakan data sekunder yang berasal dari laporan keuangan, ICMD ( Indonesian Capital Market Directory) dan beberapa referensi lainnya. Pengolahan data yang digunakan dalam penelitain ini adalah analisis deskriptif, uji asumsi klasik, uji F dan uji t. Hasil hipotesis menggunakan analisi regresi berganda dengan menggunakan SPSS 21. Hasil penelitian menunjukkan bahwa 1) keputusan investasi, kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profiabilitas secara simultan berpengaruh terhadap nilai perusahaan. 2) Keputusan investasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. 3) Kebijakn dividen berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. 4) Kebijakan hutang berpengatuh positif dan signifikan terhadap ilia perusahaan. 5) Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Katakunci : Keputusan investasi, kebijakan dividen, kebijakan hutang, profitabilitas, nilai perusahaan xii