BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN 6.1. Kesimpulan Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan, kesimpulan yang dapat diambil dari analisis data melalui pembuktian terhadap hipotesis yang telah ditetapkan dalam penelitian ini yaitu : 1). Competitive Strategic Measure (CSM) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Respon Investor. Perusahaan yang memiliki nilai CSM positif menunjukan kecenderungan penggunaan Strategic Complements (CSM >0) yang menambah daya saing sehingga respon investor meningkat dan akan ada peluang bagi investor untuk mendapatkan abnormal return. 2). Nilai kapitalisasi pasar emiten berpengaruh positif dan signifikan terhadap respon investor. Semakin besar kapitalisasi pasar emiten maka respon investor akan meningkat karena pergeseran CAR akibat perubahan harga emiten yang berkapitalisasi besar. Indeks gabungan juga cenderung naik kemudian return yang didapat akan meningkat. 3). Single atau Multiple Product tidak mempengaruhi respon investor. Investor menganggap sama antara perusahaan yang memperkenalkan produk baru dengan 92
93 single product maupun yang multiple Product, sehingga tidak berpengaruh terhadap respon investor. 4). Announcement Frequency berpengaruh negatif dan signifikan terhadap respon investor. Semakin banyak perusahaan melakukan peluncuran produk baru maka informasi yang terkandung dalam peluncuran produk baru tersebut nilainya menjadi rendah dan perusahaan tersebut dianggap biasa meluncurkan produk baru, bahkan semakin banyak biaya yang keluar akibat dari peluncuran produk baru tersebut maka investor akan merespon negatif hal tersebut. 5). Suku Bunga berpengaruh negatif dan signifikan terhadap respon investor. Hal ini direspon negatif karena jika suku bunga tinggi dan bahkan semakin meningkat, maka akan menambah biaya peminjaman uang dalam pendanaan untuk pembuatan produk baru. 6). Teknologi pada sebuah produk tidak berpengaruh terhadap respon investor. Investor lebih memlihat kearah produk yang dihasilkan dan strateginya bukan dari teknologi yang digunakan untuk menghasilkan produk. 7). Debt To Equity Ratio (DER ) tidak berpengaruh terhadap respon investor. Pada saat peluncuran produk baru investor tidak dipengaruhi oleh DER karena investor beranggapan untuk memperoleh biaya yang digunakan dalam peluncuran produk baru bisa dari hutang atau modal sendiri tanpa perlu menggunakan dana dari investor.
94 6.2. Saran Berdasarkan hasil penelitian yang sudah dilakukan, maka saran yang bisa disampaikan adalah sebagai berkut : 1). Bagi Perusahaan Perusahan harus lebih menigkatkan inovasi produknya karena berdasarkan data penelitian ini banyak perusahaan yang hanya melakukan inovasi pada produknya dengan penambahan atau melengkapi yang sudah ada. Hal ini menandakan bahwa perusahaan di Indonesia memiliki tingkat inovasi yang rendah, dibuktikan oleh peringkat indeks inovasi Indonesia yang masih rendah. Berdasarkan hasil penelitian, perusahaan yang menggunakan strategy complement direspon positif oleh investor maka perusahaan dapat sesekali menggunakan strategi ini dengan melihat kondisi pesaing apakah produk yang sudah diluncurkan sudah sempurna atau belum sehingga inovasi selanjutnya dapat dikembangkan, daripada harus membuat produk yang sangat baru di pasar yang harus mengeluarkan banyak biaya. Pembiayaan dalam pembuatan produk baru yang besar dapat membuat perusahaan harus mencari pendanaan salah satunya menghutang. Suku bunga yang tinggi harus diperhatikan oleh perusahaan sehingga tidak membebani pengeluaran akibat dari peluncuran produk baru.
95 2. ) Bagi Investor Investor harus melihat strategi yang digunakan oleh perusahaan melalui produk yang diluncurkan. Jika produk tersebut melengkapi produk yang sudah ada maka strategi yang digunakan adalah complement. Jika perusahaan menggunakan strategi ini maka berdasarkan hasil penelitian kesempatan investor mendapatkan abnormal return akan lebih besar dan perusahaan tersebut semakin kompetitif. Hasil penelitian ini juga menunjukan bahwa strategi perusahaan memiliki pengaruh yang paling besar kepada respon investor. Respon investor akan dipengaruhi oleh suku bunga dan berdampak negatif karena menurunkan abnormal return, oleh sebab itu pada saat suku bunga tinggi, sebaiknya investor beralih pada investasi lain seperti deposito atau emas sebagai alternatif lain yang lebih aman. Investor juga harus memperhatikan faktor lain yang akan mempengaruhi harga saham seperti kondisi global, kebijakan pemerintah terutama yang terkait dengan kebijakan penggunaan sebuah produk karena hal ini perlu dipertimbangkan agar investor dalam melakukan investasi dapat tepat melakukan investasi sehingga mendapatkan return yang baik.
96 3). Bagi Penelitian Selanjutnya Menambahkan variabel lain seperti arus kas perusahaan karena akan terkait dengan pembiayaan peluncuran produk baru, pembiayan riset dan pengembangan karena R & D merupakan bagian penting dalam peluncuran produk baru. Peneliti selanjutnya dapat menggunakan rata-rata CSM pada setiap perusahaan dalam kurun waktu lebih panjang. Menambahkan periode waktu pengamatan sebelum dan sesudah peluncuran produk baru karena informasi peluncuran produk baru bisa saja terbocorkan sehingga investor sudah mengambil keputusan untuk bergerak sebelum peluncuran produk baru tersebut. Penambahan sampel juga bisa dilakukan untuk penelitian selanjutnya sehingga hasil yang diperoleh semakin baik.