ANALISIS ATAS LAPORAN KEUANGAN UNTUK MENGETAHUI KINERJA KEUANGAN PT FAJAR SURYA WISESA Tbk PERIODE 2002-2004 Abstrak Krisis moneter yang mempengaruhi perekonomian Indonesia sampai saat ini, dan adanya rencana AFTA semakin mengancam Perusahaan dalam negeri yang tidak mampu mempertahankan dan mengembangkan usahanya. Analisis atas laporan keuangan Perusahaan mengevaluasi kinerja keuangan Perusahaan dimana analisis tersebut akan tingkat likuiditas, leverage, aktivitas, dan rentabilitas, serta dapat mengidentifikasi adanya kelemahan maupun permasalahan dalam kegiatan operasional sehingga Perusahaan dapat memprediksi prospek usaha di masa yang akan datang dan mengambil tindak lanjut untuk memperbaiki dan meningkatkan kinerja. Penulis melakukan analisis pada laporan keuangan PT Fajar Surya Wisesa Tbk periode 2002-2004. Penulis melakukan penelitian kepustakaan dan penelitian lapangan, yaitu dengan menggunakan metode analytical procedures, dimana Penulis memperoleh data Perusahaan dari Bursa Efek Jakarta. Selanjutnya Penulis menganalisis rasio-rasio keuangan PT Fajar Surya Wisesa Tbk dan membandingkannya dengan PT Surabaya Agung Industri Pulp dan Kertas Tbk. Jumlah persediaan yang signifikan, yaitu mencapai lebih dari 45% dari total aktiva lancar membuat quick ratio masih di berada di bawah standar, yaitu 1X. Sedangkan debt ratio dan debt to equity ratio menunjukkan penurunan, tetapi debt ratio dan debt to equity ratio tahun 2004 yang mencapai 59,42% dan 146,44% tetap menggambarkan struktur modal Perusahaan yang lebih banyak menggunakan sumber pembiayaan eksternal sehingga mengakibatkan beban bunga pun meningkat. Peningkatan penjualan meningkatkan inventory turnover dan fixed asset turnover. Tetapi meningkatnya day sales outstanding, yaitu sebesar 36 hari, 37 hari, dan 38 hari pada periode 2002-2004, telah membuat pendapatan usaha yang meningkat menumpuk dalam bentuk piutang usaha. Hal ini mengakibatkan penurunan arus kas dari kegiatan operasi perusahaan. Selain itu, meningkatnya penjualan tidak membuat kenaikan pada laba bersih, ROA, ROE, dan EPS karena pendapatan di luar usaha, terutama pendapatan bunga dan laba selisih kurs, menurun secara signifikan. Hasil penelitian terhadap analisis rasio keuangan PT Fajar Surya Wisesa Tbk menunjukkan lemahnya kemampuan manajemen dalam mengelola piutang yang dapat mengganggu kelancaran kegiatan operasional perusahaan. Berkaitan dengan hal tersebut, Perusahaan dapat mengirimkan surat pemberitahuan atas piutang-piutang yang akan jatuh tempo dan memperbaiki kebijakan kredit, diantaranya dengan memperketat syarat penjualan kredit dan memberikan diskon penjualan. Sedangkan untuk menghindari kerugian material atas selisih kurs Perusahaan, dapat melakukan aktivitas lindung nilai/hedging. Kata kunci : laporan keuangan, analisis laporan keuangan, analisis rasio v
KATA PENGANTAR Penulis memanjatkan puji dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, atas segala berkat dan rahmat Nya, sehingga penyusunan skripsi ini yang berjudul ANALISIS ATAS LAPORAN KEUANGAN UNTUK MENGETAHUI KINERJA KEUANGAN PT FAJAR SURYA WISESA Tbk PERIODE 2002-2004 dapat terselesaikan dengan baik dalam rangka untuk memenuhi sebagian dari persyaratan guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara. Tanpa mengurangi rasa hormat, penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih yang sedalam-dalamnya kepada semua pihak yang telah membantu dalam pembuatan skripsi ini baik dalam dukungan moril maupun materi serta doa yang telah diberikan, sehingga skripsi ini telah tersusun dengan baik, kepada yang terhormat: 1. Bapak Prof. Dr. Gerardus Polla, M.App.Sc., Rektor Universitas Bina Nusantara, yang telah memberikan kesempatan untuk menuntut ilmu di Universitas Bina Nusantara, 2. Bapak Parulian Sihotang, Ak., M.Acc., DipRes, Ph.D., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara, 3. Bapak Misbahul Munir, Ak., MBA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara, yang telah memberikan kesempatan dalam penyusunan skripsi ini, 4. Ibu Rindang Widuri, S.Kom., MM, selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara yang telah mendukung penyusunan skipsi ini, vi
5. Bapak Murniadi Purboatmodjo, Drs., MM., selaku dosen pembimbing, yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran serta kesabaran dalam membimbing penyusunan skripsi ini, 6. Seluruh Pimpinan dan Staf PT Bursa Efek Jakarta, yang telah bersedia memberikan data-data keuangan dan informasi yang diperlukan dalam penyusunan skripsi ini, 7. Seluruh dosen Universitas Bina Nusantara, yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama kuliah bagi penulis, 8. Keluarga yang tercinta, Papa, Mama, dan kedua Kakak yang selalu memberikan dukungan dan bantuannya baik secara moral maupun material dalam penyusunan skripsi ini, dan 9. Kepada teman-teman dan sahabat yang tidak dapat disebutkan namanya satu persatu, yang selalu memberikan semangat dan dorongan moril maupun doa dalam penyusunan skipsi ini. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna, walaupun demikian harapan penulis dengan adanya skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak yang berkepentingan dan dapat memberikan kepuasan sekecil apapun bagi pembaca yang memerlukan. Jakarta, 20 Januari 2006 Penyusun, ( Hendra Gunawan ) vii
DAFTAR ISI Halaman Judul Luar Halaman Halaman Judul Dalam. i Tanda Persetujuan Skripsi...... ii Halaman Persetujuan Hardcover..iii Halaman Persetujuan Dewan Penguji... iv Abstrak.... v Kata Pengantar..... vi Daftar Isi.. viii Daftar Tabel... xi Daftar Gambar xii Bab I : PENDAHULUAN 1 I.1 Latar Belakang Penelitian 1 I.2 Ruang Lingkup Penelitian 2 I.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian.... 2 I.4 Metodologi Penelitian. 3 I.5 Sistematika Pembahasan. 4 Bab II : LANDASAN TEORI 6 II.1 Pengertian Laporan Keuangan.. 6 II.2 Tujuan Laporan Keuangan. 9 viii
II.3 Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan.. 10 II.4 Jenis dan Bentuk Laporan Keuangan. 11 II.4.1 Neraca. 11 II.4.2 Laporan Laba Rugi.. 15 II.4.3 Laporan Arus Kas 17 II.4.4 Laporan Perubahan Ekuitas. 21 II.4.5 Catatan atas Laporan Keuangan.. 22 II.5 Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan. 23 II.6 Tujuan dan Langkah-langkah Analisis Lingkungan Perusahaan 25 II.7 Metode dan Teknik Analisis Laporan Keuangan 25 II.8 Analisis Rasio 28 II.8.1 Rasio Likuiditas/Liquidity Ratios. 29 II.8.2 Rasio Leverage 30 II.8.3 Rasio Aktivitas/Activities Ratios. 31 II.8.4 Rasio Rentabilitas/Rentability Ratios.. 33 II.9 Manfaat dan Keterbatasan Analisis Rasio. 35 Bab III : DATA PERUSAHAAN 37 III.1 Sejarah Perusahaan.. 37 III.2 Bidang Usaha dan Kegiatan Perusahaan. 39 ix
III.3 Struktur Organisasi Perusahaan... 46 III.4 Laporan Keuangan Perusahaan Periode 2002-2004. 47 Bab IV : ANALISIS ATAS LAPORAN KEUANGAN PERIODE 2002-2004 UNTUK MENGETAHUI KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN 69 IV.1 Analisis Rasio Likuiditas/Liquidity Ratios. 69 IV.2 Analisis Rasio Leverage..... 75 IV.3 Analisis Rasio Aktivitas/Activities Ratios.. 81 IV.4 Analisis Rasio Rentabilitas/Rentabilitiy Ratio 90 IV.5 Kinerja Keuangan Perusahaan... 99 Bab V : SIMPULAN DAN SARAN... 102 V.1 Simpulan. 102 V.2 Saran.. 105 Lampiran Daftar Pustaka Surat Keterangan Penelitian Daftar Riwayat Hidup x
DAFTAR TABEL No. Tabel Keterangan Halaman Tabel 3.1 Neraca 47 Tabel 3.2 Laporan Laba Rugi 49 Tabel 3.3 Laporan Perubahan Ekuitas 50 Tabel 3.4 Laporan Arus Kas 51 Tabel 3.5 Masa manfaat aktiva tetap 56 Tabel 3.6 Kurs mata uang 65 Tabel 3.7 Kas dan setara kas L7 Tabel 3.8 Piutang usaha L7 Tabel 3.9 Persediaan L8 Tabel 3.10 Hutang bank L8 Tabel 3.11 Aktiva tetap L9 Tabel 4.1 Perbandingan current ratio 70 Tabel 4.2 Perbandingan quick ratio 72 Tabel 4.3 Perbandingan debt ratio 75 Tabel 4.4 Perbandingan debt to equity ratio 77 Tabel 4.5 Perbandingan times-interest earned ratio 79 Tabel 4.6 Perbandingan account receivable turnover ratio 82 Tabel 4.7 Perbandingan day sales outstanding 83 Tabel 4.8 Perbandingan inventory turnover ratio 85 Tabel 4.9 Perbandingan fixed assets turnover ratio 86 Tabel 4.10 Perbandingan total assets turnover ratio 88 Tabel 4.11 Perbandingan gross profit margin ratio 91 Tabel 4.12 Perbandingan net margin on sales ratio 92 Tabel 4.13 Perbandingan Return On total Assets 94 Tabel 4.14 Perbandingan Return On Equity 96 Tabel 4.15 Rasio-rasio keuangan PT Fajar Surya Wisesa Tbk 99 Tabel 4.16 Rasio-rasio keuangan PT Surabaya Agung Industri Pulp dan Kertas Tbk L12 xi
DAFTAR GAMBAR No. Gbr Keterangan Halaman Gbr 3.1 Struktur Organisasi PT Fajar Surya Wisesa Tbk 46 xii