Nama : Nurmala Ekatami NPM : 25212513 Jurusan : Akuntansi Pembimbing : Bambang Darmadi, SE., MM. ANALISIS PENGARUH PENDANAAN DARI EKSTERNAL PERUSAHAAN DAN MODAL SENDIRI TERHADAP TINGKAT PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Latar Belakang Persaingan ekonomi yang ketat, membuat manajemen perusahaan harus menampilkan kinerja terbaik, agar tidak mengalami ketepurukan, karena baik buruknya kinerja perusahaan akan berdampak terhadap nilai pasar dan juga mempengaruhi minat investor untuk menanam atau menarik investasinya dari perusahaan. Aktivitas perusahaan berkembang mulai dari fungsi yang memfokuskan pada bagaimana cara memperoleh dana sampai kepada fungsi pengguna dana. Perolehan dana dan pemanfaatan dana dalam proses aktivitas perusahaan bertujuan untuk pencapaian laba perusahaan. Pencapaian kesuksesan perusahaan dalam memperoleh laba di pengaruhi juga dengan faktor fungsi keuangan yang dikelola dengan oleh pihak manajer keuangan. Fungsi keuangan merupakan salah satu fungsi penting dalam perusahaan.
Latar Belakang Dengan berkembangnya teknologi dan makin banyaknya perusahaanperusahaan yang go public, maka faktor produksi modal mempunyai arti yang sangat penting. Kekurangan modal akan kesulitan bagi perusahaan untuk melakukan kegiatannya. modal yang berlebihan juga dapat menimbulkan kerugian perusahaan, karena menunjukkan adanya sejumlah dana yang tidak produktif sehingga dapat mengurangkan laba perusahaan. Pendanaan dari eksternal perusahaan merupakan unsur yang penting dalam menjalankan produksi suatu perusahaan guna melakukan ekspansi yang lebih dengan menciptakan atau peluang baru, tetapi apabila pihak manajemen tidak berhati-hati dalam mengelola pinjamannya maka yang akan terjadi bencana dimasa yang akan datang.
Rumusan Masalah & Batasan Penelitian 1. Bagaimana pengaruh pendanaan dari eksternal perusahaan terhadap tingkat profitabilitas pada perusahaan Real Estate dan Properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 2. Bagaimana pengaruh pendanaan dari modal sendiri terhadap tingkat profitabilitas pada perusahaan Real Estate dan Properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? Objek penelitian adalah perusahaan real estate dan properti yang go public Laporan keuangan tahun 2010, 2011, 2012, 2013 dan 2014 Pendanaan dari eksternal perusahaan (hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang) dan modal sendiri
Hipotesis Hipotesis 1 (H 1 ): Hutang jangka pendek berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas Hipotesis 2 (H 2 ): Hutang jangka panjang berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas Hipotesis 3 (H 3 ): Modal sendiri berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas
Sampel Penelitian Penjelasan Jumlah Sampel yang dipilih adalah perusahaan real estate dan properti 46 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2010-2014 Perusahaan real estate dan properti yang mempunyai Return on (12) Investment (ROI) benilai negatif Total sampel penelitian (perusahaan) 34 Total observasi 170 Laporan keuangan tidak tersedia (4) Jumlah observasi final 166
Model Penelitian ROI = a + b 1 CL + b 2 LTL + b 3 SE+ e Keterangan : ROI = Return on Investment a = Konstanta b 1 -b 3 = Koefisien Regresi CL = Current Liabilities LTL = Long Term Liabilities SE = Shareholder s Equity e = Error Uji Asumsi Klasik : - Uji Normalitas - Uji Autokorelasi - Uji Multikolineraritas - Uji Heteroskedastisitas Pengolahan data akan dilakukan dengan menggunakan SPSS.20.0.
1. Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 166 Mean 0E-7 Normal Parameters a,b Std. Deviation.04864053 Absolute.103 Most Extreme Positive.103 Differences Negative -.069 Kolmogorov-Smirnov Z 1.333 Asymp. Sig. (2-tailed).057 Variabel CL, LTL, SE dan ROI secara keseluruhan dengan signifikansi 0,057 > 0,05 Data terdistribusi normal a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
- Grafik Histogram - Grafik P-Plot
2. Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Adjusted R Std. Error of Durbin- Model R R Square Square the Estimate Watson 1.333 a.111.086 3.06093 2.278 a. Predictors: (Constant), SE, LTL, CL b. Dependent Variable: ROI Hasil uji autokorelasi di atas menunjukkan nilai statistik Durbin-Watson (DW) sebesar 2,278 yang berarti tidak ada autokorelasi.
3. Hasil Uji Multikolinieritas Coefficients a Unstandardize Standardized d Coefficients Coefficients Collinearity Statistics Model B Std. Error Beta t Sig. Tolerance VIF 1 (Constant) 1.679.850 1.974.051 CL -.279.108 -.269-2.590.011.778 1.286 Terjadi Multikolinearitas (ada korelasi antar variable independen), jika : - Nilai Tolerance < 0,1 - Variance Inflation Factor (VIF) > 10 LTL -.008.018 -.043 -.449.654.919 1.088 SE 5.765 1.815.342 3.177.002.722 1.384 a. Dependent Variable: ROI Tidak terjadi multikolinearitas
4. Hasil Uji Heterokedastisitas Titik-titik menyebar secara acak serta tersebar baik di atas maupun di bawah angka 0 pada sumbu Y. Hal ini dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heterokedastisitas pada model regresi berdasarkan masukan variabel ROI
Pengujian Regresi : Tabel ANOVA (Uji F) Sum of ANOVA b Model Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 124.058 3 41.353 4.414.006 a Residual 993.142 106 9.369 Total 1117.200 109 a. Predictors: (Constant), SE, LTL, CL b. Dependent Variable: ROI Taraf Signifikansi α = 0,05 Tingkat Signifikansi 0,006 < 0,05 Terdapat pengaruh antara variabel independen Current Liabilities (CL), dan Long Term Liablities (LTL), Shareholder s Equity (SE), secara bersama-sama terhadap variabel dependen Return On Investment (ROI)
Uji Koefisien Determinasi R 2 Model Summary b Adjusted R Std. Error of Durbin- Model R R Square Square the Estimate Watson 1.333 a.111.086 3.06093 2.278 a. Predictors: (Constant), SE, LTL, CL b. Dependent Variable: ROI Nilai adjusted R 2 yang diperoleh dari pengujian regresi yang dilakukan sebesar 0,086. Hal ini menunjukkan bahwa 8,6% keragaman variasi Profitabilitas (ROI) mampu dijelaskan oleh variabel Hutang Jangka Pendek (CL), Hutang Jangka Panjang (LTL) dan Modal Sendiri (SE) dan sisanya 91,4% dijelaskan oleh variabel lain diluar model penelitian ini.
Pengujian Hipotesis Coefficients Std. Hubungan antara CL, LTL dan SE terhadap ROI dalam bentuk faktor model yaitu: Model B Error t Sig. 1 (Constant) 1.679.850 1.974.051 CL -.279.108-2.590.011 LTL -.008.018 -.449.654 SE 5.765 1.815 3.177.002 ROI = 1,679-0,279 CL - 0,008 LTL + 5,765 SE + ε
Hasil Analisis Berdasarkan hasil pengujian hipotesis diperoleh: Tingkat signifikansi CL = 0.011 Hipotesis 1 (H 1 ): Hutang jangka pendek berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas Karena tingkat signifikasi menunjukkan nilai di bawah 0,05 terdapat pengaruh CL terhadap tingkat profitabilitas. Tingkat signifikansi LTL = 0,654 Hipotesis 2 (H 2 ): Hutang jangka panjang berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas Karena tingkat signifikasi menunjukkan nilai di atas 0,05 tidak terdapat pengaruh LTL terhadap tingkat profitabilitas.
Hasil Analisis Tingkat signifikansi SE = 0,02 Hipotesis 3 (H 3 ): Modal sendiri berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas Karena tingkat signifikasi menunjukkan nilai di bawah 0,05 terdapat pengaruh SE terhadap tingkat profitabilitas.
Kesimpulan dan Saran Kesimpulan Secara parsial, pendanaan yang berasal dari hutang jangka pendek dan modal sendiri mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap tingkat profitabilitas. Sedangkan pendanaan yang berasal dari hutang jangka panjang tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap tingkat profitabilitas. Secara simultan (bersama-sama) pendanaan yang berasal dari eksternal perusahaan (hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang) dan modal sendiri mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap tingkat profitabilitas
Kesimpulan dan Saran Saran Sebaiknya peneliti selanjutnya mempertimbangkan perluasan sampel diluar sektor real estate dan properti serta memperpanjang periode waktu pengamatan, sehingga hasil yang di dapat bisa di generalisasi. Peneliti selanjutnya dapat melakukan penelitian yang terkait dengan profitabilitas dengan menambah berbagai variabel yang relevan, yang tentunya berpengaruh terhadap kinerja dan perkembangan profitabilitas suatu perusahaan.