SKRIPSI ANALISIS KOMPARATIF RASIO KEUANGAN ANTARA P.T. H.M. SAMPOERNA, TBK & P.T. GUDANG GARAM, TBK OLEH ERBINA MELIANA PURBA 090502128 PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
ABSTRAK ANALISIS KOMPARATIF RASIO KEUANGAN ANTARA P.T. H.M. SAMPOERNA,TBK & P.T. GUDANG GARAM,TBK Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis perbedaan dan membandingkan kinerja keuangan P.T. H.M. Sampoerna,Tbk dengan kinerja keuangan P.T. Gudang Garam,Tbk. Data yang digunakan adalah laporan keuangan tahunan P.T. H.M. Sampoerna,Tbk dan P.T. Gudang Garam,Tbk, yang telah diaudit dari tahun 2009-2011. Penelitian ini merupakan studi kasus. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis deskriptif, Teknik analisis yang digunakan adalah analisis komparatif rasio rasio yaitu combined analysis, dan teknik analisis statistik dengan melakukan Mann-Whitney (U-Test), dengan tingkat signifikansi (α) = 5%. Penganalisisan data menggunakan software pengolahan data statistik SPSS for windows 16.0. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja P.T. H.M. Sampoerna,Tbk lebih baik dibandingkan P.T. Gudang Garam,Tbk. Kinerja diukur dengan rasio likuiditas, leverage, aktivitas, dan profitabilitas. Berdasarkan hasil analisis dengan metode Mann-Whitney (U-Test) disimpulkan bahwa secara keseluruhan kinerja keuangan P.T. H.M. Sampoerna,Tbk & P.T. Gudang Garam,Tbk berbeda. kinerja P.T. H.M. Sampoerna,Tbk lebih baik dibandingkan P.T. Gudang Garam,Tbk Pengujian hipotesis atas 11 Rasio Keuangan kedua perusahaan menunjukkan bahwa 10 Rasio memiliki Perbedaan yang signifikan yaitu: CR, QR, DAR, DER, ITO, TATO, NPM, ROI, ROE,TIE. Dan sisanya, 1 rasio yaitu: EPS tidak menunjukkan perbedaan sigifikan. Kata Kunci : Rasio Lancar, Rasio Cepat, DAR, DER, TIE, Rasio Perputaran Sediaan, TATO, NPM, ROE, ROI, EPS.
ABSTRACT A COMPARATIVE ANALYSIS OF FINANCIAL RATIOS BETWEEN P.T. H.M. SAMPOERNA, TBK & P.T. GUDANG GARAM, TBK The purpose of this research is to analyze the differences and to compare financial performance between financial performance of P.T H.M. Sampoerna Tbk and P.T. Gudang Garam, Tbk. The data used are the annual financial statements of P.T. H.M. Sampoerna Tbk and P.T. Gudang Garam Tbk, which have been audited from 2009-2011.This research is case study research. The method of data analysis is descriptive analysis. The analysis technique used is comparison of financial Ratios with the combined ratio analysis and statistical technique using Mann-Whitney (U-Test), with a significance level (α) = 5%. Analyzing data using statistical data processed by software SPSS for windows 16.0. The results showed that the financial performance of P.T. H.M. Sampoerna Tbk better than P.T. Gudang Garam, Tbk. The Financial Performance is measured by liquidity, leverage, activity and profitability ratios. According to the result of Mann-Whitney (U-Test)method, conclude that there is a different of financial performance between P.T. H.M. Sampoerna,Tbk and P.T. Gudang Garam,Tbk comprehensively. Financial performance of P.T. H.M. Sampoerna Tbk better than P.T. Gudang Garam, Tbk. The hypothesis testing for 11 financial ratios both of them, show that 10 ratios are different significantly namely CR, QR, DAR, DER, ITO, TATO, NPM, ROI, ROE, TIE. Another ratio namely: EPS doesn t show the significant difference. Keywords: Current Ratio, Quick Ratio, DAR, DER, TIE, Inventory Turnover Ratio, TATO, NPM, ROE, ROI, EPS.
KATA PENGANTAR Puji dan Syukur penulis sampaikan kepada Tuhan Yesus Kristus atas limpahan Rahmat-Nya sehingga penulis mampu menyelesaikan pembuatan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi. Skripsi ini berjudul Analisis Komparatif Rasio Keuangan Antara P.T. H.M. Sampoerna,Tbk & P.T. Gudang Garam,Tbk. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu: 1. Bapak Drs. Arifin Lubis, MM, Ak selaku Plt Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Univesitas Sumatera Utara. 3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi. 5. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada penulis.
6. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini. 7. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan. 8. Orang Tua ku tercinta Togar Purba, SH dan Rosinta Sihombing, S.Pd yang senantiasa mendoakan dan mendukung, melimpahankan kasih sayang yang luar biasa, dan atas setiap pengorbanan materil yang tak dapat penulis sebutkan. 9. Adik-adikku tersayang Utomo Purba, Ferdinand Purba dan Gugun Purba atas segala doa dan dukungannya selama ini. 10. Teman-teman di manajemen stambuk 2009: Elgina, Irene, Christin, Rebecca, Agnesia, Sarli, Sri Juliani, Novaria Siregar serta teman-teman lainnya yang tidak dapat disebutkan namanya satu per satu. Terimakasih atas persahabatan yang luar biasa, dan atas segala bantuannya selama masa perkuliahan. Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya. Medan, Maret 2013 Penulis
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 8 2.1 Tinjauan Teoritis... 8 2.1.1 Analisis Laporan Keuangan... 8 2.1.2 Analisis Rasio Keuangan... 9 2.1.2.1 Pengertian Rasio Keuangan... 9 2.1.2.2 Bentuk-Bentuk Rasio Keuangan... 10 2.1.3 Metode Analisis Rasio Keuangan... 21 2.2 Kerangka Konseptual... 22 2.3 Tinjauan Peneliti Terdahulu... 34 BAB III METODE PENELITIAN... 27 3.1 Jenis Penelitian... 27 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian... 27 3.3 Batasan Operasional... 28 3.4 Definisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel... 29 3.5 Jenis Data... 31 3.6 Metode Pengumpulan Data... 31 3.7 Teknik Analisis Data... 32 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 36 4.1 Gambaran Umum Perusahaan... 36 4.1.1 P.T. H.M. Sampoerna,Tbk... 36 4.1.2 P.T. Gudang Garam,Tbk... 39 4.2 Deskripsi Data... 42 4.3 Analisis Rasio Keuangan... 44 4.3.1 P.T. H.M. Sampoerna,Tbk... 44 4.3.2 P.T. Gudang Garam,Tbk... 52 4.4 AnalisisPerbandingan Kinerja Kuangan dengan metode Combined Analysis... 62
4.5 Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan dengan Mann-Whitney(U-Test)... 82 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 97 5.1 Kesimpulan... 97 5.2 Saran... 98 DAFTAR PUSTAKA... 99 LAMPIRAN... 100
DAFTAR TABEL No Tabel Judul Tabel Halaman Tabel 1.1 Perkembangan Jumlah, Produksi dan Cukai industry Rokok (2007-2011) 2 Tabel 1.2 Profil P.T. H.M. Sampoerna & P.T. Gudang Garam. 4 Tabel 3.1 Operasionalisasi dan Skala Pengukuran Variabel 29 Tabel 4.1 Data keuangan P.T H.M. Sampoerna,Tbk 43 Tabel 4.2 Data keuangan P.T Gudang Garam,Tbk 43 Tabel 4.3 Rasio Likuiditas P.T H.M. Sampoerna,Tbk 44 Tabel 4.4 Rasio leverage P.T H.M. Sampoerna,Tbk 46 Tabel 4.5 Rasio Aktivitas P.T H.M. Sampoerna,Tbk 48 Tabel 4.6 Rasio Profitabilitas P.T H.M. Sampoerna,Tbk 50 Tabel 4.7 Rasio Likuiditas P.T Gudang Garam,Tbk 52 Tabel 4.8 Rasio Solvabilitas P.T Gudang Garam,Tbk 54 Tabel 4.9 Rasio Aktivitas P.T Gudang Garam,Tbk 56 Tabel 4.10 Rasio Profitabilitas P.T Gudang Garam,Tbk 58 Tabel 4.11 Rekapitulasi Rasio P.T H.M. Sampoerna,Tbk Dan P.T Gudang Garam,Tbk 61 Tabel 4.12 Perbandingan Likuiditas P.T H.M. Sampoerna,Tbk Dan P.T Gudang Garam,Tbk 63 Tabel 4.13 Perbandingan leverage P.T H.M. Sampoerna,Tbk Dan P.T Gudang Garam,Tbk 67 Tabel 4.14 Perbandingan Aktivitas P.T H.M. Sampoerna,Tbk Tabel 4.15 Dan P.T Gudang Garam,Tbk 71 Perbandingan Profitabilitas P.T H.M. Sampoerna,Tbk Dan P.T Gudang Garam,Tbk 75 Tabel 4.16 Ranks of CR 82 Tabel 4.17 Mann-Whitney U Current Ratio 82 Tabel 4.18 Ranks of QR 83 Tabel 4.19 Mann-Whitney U Quick Ratio 84 Tabel 4.20 Ranks of DAR 85 Tabel 4.21 Mann-Whitney U Debt To Asset Ratio 85 Tabel 4.22 Ranks of DER 86 Tabel 4.23 Mann-Whitney U Debt To Equity Ratio 86 Tabel 4.24 Ranks of TIE 87 Tabel 4.25 Mann-Whitney U Times Interest Ratio 87 Tabel 4.26 Ranks of ITO 88 Tabel 4.27 Mann-Whitney U Inventory Turn Over Ratio 89 Tabel 4.28 Ranks of TATO 90 Tabel 4.29 Mann-Whitney U Total Asset Turn Over Ratio 90 Tabel 4.30 Ranks of NPM 91 Tabel 4.31 Mann-Whitney U Net Profit Margin Ratio 91
Tabel 4.32 Ranks of ROI 92 Tabel 4.33 Mann-Whitney U Return On Investment Ratio 92 Tabel 4.34 Ranks of ROE 93 Tabel 4.35 Mann-Whitney U Return On Equity Ratio 93 Tabel 4.36 Ranks of EPS 94 Tabel 4.37 Mann-Whitney Earning Per Share Ratio 95 Tabel 4.38 Rekapitulasi hasil Uji Mann-Whitney (U-Test) 96
DAFTAR GAMBAR No Gambar Judul Gambar Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual 23 Gambar 4.1 Tren Rasio Lancar 64 Gambar 4.2 Tren Rasio Cepat 66 Gambar 4.3 Tren Debt to Asset Ratio 68 Gambar 4.4 Tren Debt to Equity Ratio 69 Gambar 4.5 Tren Times Interset Earned 71 Gambar 4.6 Tren Inventory Turn Over 73 Gambar 4.7 Tren Total Asset Turn Over 74 Gambar 4.8 Tren Net Profit Margin 76 Gambar 4.9 Tren Return On Investment 77 Gambar 4.10 Tren Return On Equity 78 Gambar 4.11 Tren Earning Per Share 79
DAFTAR LAMPIRAN No. Judul Halaman 1 Data Keuangan P.T. H.M. Sampoerna,Tbk & P.T. Gudang Garam,Tbk...99 2 Rekapitulasi Perbandingan Rasio Keuangan P.T. H.M. Sampoerna,Tbk & P.T. Gudang Garam,Tbk 100 3 Rekapitulasi Perbandingan Kinerja P.T. H.M.Sampoerna,Tbk & P.T. Gudang Garam,Tbk 101 4 Rekapitulasi Sum Of Ranks.....103 5 Rekapitulasi Mann-Whitney U Test. 104