PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP PERFORMA BISNIS PERUSAHAAN MANUFAKTUR TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (Periode 2011-2013) SKRIPSI Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta Disusun oleh : M. Zikrie Kurniawan NIM F 0311073 Program Studi : Akuntansi - S1 Reguler Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret 2015 i
ABSTRAKSI PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP PERFORMA BISNIS PERUSAHAAN MANUFAKTUR TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (Periode 2011-2013) M. Zikrie Kurniawan F0311073 Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh debt to equity ratio terhadap performa bisnis perusahaan manufaktur di Indonesia dengan menggunakan return on assets, deviden payout ratio dan price earning ratio. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan 43 sampel perusahaan manufaktur di Indonesia selama tahun 2011 2013. Pengujian pengaruh debt to equity ratio terhadap return on assets, deviden payout ratio dan price earning ratio menggunakan regresi sederhana. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa debt to equity ratio berpengaruh signifikan terhadap return on assets dan deviden payout akan tetapi berpengaruh tidak signifikan terhadap ratio price earning ratio. Keywords : debt to equity ratio, return on assets, deviden payout ratio, price earning ratio ii
ABSTRACT THE INFLUENCE OF DEBT TO EQUITY RATIO OF BUSINESS PERFORMANCE MANUFACTURING COMPANIES ENROLLED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE ( 2011-2013 PERIOD) M. Zikrie Kurniawan F0311073 The purpose of this research is to find out the influences of debt to equity ratio to performance a business firm manufacturing in Indonesia using return on assets, dividend payout ratio and price earning ratio. This research used secondary data obtained from Indonesian stock exchange with 33 samples of manufacturing companies in Indonesian along 2011-2013. Testing the influence debt to equity ratio to return on assets, dividend payout ratio and price earning ratio using simple regression. The result of this research shows debt equity ratio have significant influence to return on assets and dividend payout; but then it does not have significant influence to ratio price earning ratio. Keywords : debt equity ratio, return on assets, dividend payout ratio, price earning ratio iii
perpustakaan.uns.ac.id iv
perpustakaan.uns.ac.id v
perpustakaan.uns.ac.id vi
MOTTO Man Jadda Wa Jadda (siapa yang bersungguh-sungguh akan berhasil) Man Shobaro Zafiro (siapa yang bersabar akan beruntung) Man Saro Darbi Ala Washola (siapa yang berjalan di jalur- Nya akan sampai) kemudahan) (penulis) vii
PERSEMBAHAN Karya ini kupersembahkan sebagai terimakasih untuk : Allah SWT atas karunia-nya Papah dan Mamah beserta Kakak tercinta yang selalu mendukung dan memberi semangat. Amanda Ayu Septary atas dukungan dan semangatnya Pembimbing yang telah membantu terselesaikannya skripsi ini. Bapak - ibu Dosen dan karyawan FEB UNS. Rekan-rekan mahasiswa FEB Akuntansi UNS Rekan-rekan shifudo Geng Ubur-ubur Solo Duelist Community viii
KATA PENGANTAR Hanya kepada Allah SWT segala puji dipanjatkan karena hanya Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-nya sehingga penulis dapat PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP PERFORMA BISNIS PERUSAHAAN MANUFAKTUR TERDAFTAR DI URSA EFEK INDONESIA (Periode 2011-2013) Penyusunan skripsi ini adalah untuk melengkapi dan sekaligus memenuhi syarat-syarat guna mencapai gelar sarjana Akuntansi di Fakultas Ekoomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret. Terselesaikannya skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak. Dalam kesempatan ini perkenankanlah penulis dengan segala keredahaan hati mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada : 1. Bapak DR. Wisnu Untoro, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 2. Bapak Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Ibu Putri Permatasari Husa S.E., M.Buss, selaku pembimbing Skripsi yang dengan sabar membimbing dan memberikan pengarahan kepada penulis sehingga laporan ini dapat terselesaikan dengan baik. 4. Bapak dan Ibu dosen yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat kepada penulis di Jurusan S1 Akuntansi. 5. Semua pihak yang telah membantu dalam proses penyusunan skripsi ini yang tidak mungkin disebutkan satu persatu. ix
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan, untuk itu berbagai masukan, saran dan kritik dalam rangka perbaikan skripsi ini sangat diharapkan. Semoga atas bantuan yang diberikan kepada penulis dapat memperoleh imbalan dari Allah SWT. Akhir kata penulis memohon kepada Allah SWT semoga ilmu yang telah peneliti peroleh berguna bagi penulis, agama, bangsa dan negara. Amin. Surakarta, September 2015 Penulis x
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... ABSTRAKSI.... ABSTRAKSI.... HALAMAN PERSETUJUAN... HALAMAN PENGESAHAN... SURAT PERNYATAAN SKRIPSI...... HALAMAN MOTTO... i ii iii iv v vi vii HALAMAN PERSEMBAHAN... viii KATA PENGANTAR.... DAFTAR ISI.... ix xi DAFTAR TABEL... xiv BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B.... 5 C. Tujuan Penelitian... 5 D. Manfaat Penelitian... 6 BAB II KAJIAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS A. Tianjauan Pustaka... 7 1. 7 2. R 8 3. Deviden Payout Ratio... 9 4. Price Earning Ratio... 10 B. Penelitia 10 C. Kerangka Pemikiran.. 12 D. Pengemban 13 1. Pengaruh Terhadap Return on Asset... 13 xi
2. Pengaruh Terhadap Deviden Payout Ratio... 14 3. Pengaruh Terhadap Price Earning Ratio... 15 BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian... 17 B. Populasi, Sampel, dan Teknik Sampling... 17 C. Jenis dan Sumber Data... 19 D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 20 1. Definisi operasional... 20 2. Variabel Penelitian... 20 a. Independen Variabel... 20 b. Dependen Variabel... 21 1. Return on Asset... 21 2. Deviden Payout Ratio... 21 3. Price Earning Ratio... 22 E. Metode Penelitian...... 22 F. Teknik Analisis Data... 23 1. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian... 23 2. Pengujian Asumsi Klasik... 23 a. Uji Normalitas... 24 b. Uji Heteroskedastisitas... 24 c. Uji Autokorelasi... 25 G. Uji Hipotesis...... 26 1. Uji Koefisien Determinasi (R 2 )... 26 2. Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F)... 26 3. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji t)... 26 BAB IV ANALISIS DATA dan PEMBAHASAN A. Deskripsi Data... 27 B. Hasil dan Analisis Data... 27 1. Uji Statistik Deskriptif... 27 2. Pengujian Asumsi Klasik... 30 a. Uji Normalitas... 30 b. Uji Heteroskedastisitas... 31 c. Uji Auto Korelasi... 33 3. Pengujian Hipotesis... 35 a. Uji Koefisien Determinasi (R 2 )... 35 b. Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F)... 37 c. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji t)... 39 4. Pembahasan... 41 a. Pengaruh DER Terhadap ROA... 41 xii
b. Pengaruh DER Terhadap DPR... 42 c. Pengaruh DER Terhadap PER... 43 BAB V PENUTUP DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN A. Kesimpulan... 45 B. Keterbatasan Penelitian... 45 C. Saran... 46 xiii
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 3.1 Tabel kriteria sampel penelitian... 18 Tabel 4.1 Tabel statistik deskriptif... 28 Tabel 4.2 Tabel uji normalitas... 30 Tabel 4.3 Tabel uji glejser pada return on asset... 32 Tabel 4.4 Tabel uji glejser pada deviden payout ratio... 32 Tabel 4.5 Tabel uji glejser pada price earning ratio... 33 Tabel 4.6 Tabel uji autokorelasi... 34 Tabel 4.7 Tabel uji koefisien determinasi pada return on asset... 35 Tabel 4.8 Tabel uji koefisien determinasi pada deviden payout ratio... 36 Tabel 4.9 Tabel uji koefisien determinasi pada price earning ratio... 36 Tabel 4.10 Tabel uji koefisien regresi simultan pada return on asset... 38 Tabel 4.11 Tabel uji koefisien regresi simultan pada deviden payout ratio. 38 Tabel 4.12 Tabel uji koefisien regresi simultan pada price earning ratio... 39 Tabel 4.13 Tabel uji signifikan parameter individual pada return on asset... 40 Tabel 4.14 Tabel uji signifikan parameter individual pada deviden payout ratio... 40 Tabel 4.15 Tabel uji signifikan parameter individual pada price earning ratio... 41 xiv