Direktorat Surat Utang Negara Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Departemen Keuangan Republik Indonesia

Obligasi Negara Ritel (ORI) Obligasi Negara Surat pengakuan utang jangka panjang (di atas 12 bulan) dengan kupon atau tanpa kupon, dalam denominasi rupiah atau valuta asing yang dijamin pembayaran kupon dan pokoknya oleh Negara Republik Indonesia, sesuai dengan masa berlakunya. Obligasi Negara Ritel (ORI) Obligasi Negara yang dijual kepada individu atau perseorangan Warga Negara Indonesia melalui Agen Penjual di Pasar Perdana. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 2

ORI : Obligasi Negara dengan Kupon Tetap Note: FR Reguler : semi anually coupon VR Reguler : quarterly coupon ORI : monthly coupon Surat Berharga Negara (SBN) (dapat diperdagangkan) Surat Utang Negara (SUN) Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) Obligasi Negara (ON) Surat Perbendaharaan Negara (SPN) ON Valuta Asing ON Rupiah Variable Rate - Rp Fixed Rate - Rp Variable Rate - Reguler Fixed Rate - Reguler Zero Coupon - Reguler ORI B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 3

Tujuan Penerbitan ORI 1. Memperluas basis investor di dalam negeri. 2. Mengubah trend di masyarakat, dari saving oriented menjadi investment oriented. 3. Memperkuat pasar modal menjaga keseimbangan kekuatan antara pasar modal dan bank. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 4

Keuntungan Berinvestasi Kupon dan pokok dijamin oleh Undang-Undang Kupon lebih tinggi dari pada rata-rata tingkat bunga deposito bank BUMN. Kupon dibayar setiap bulan: tingkat bunga tetap Berpotensi memperoleh keuntungan (capital gain) Dapat dipinjamkan/dijaminkan kepada pihak lain Dapat diperdagangkan di pasar sekunder Tersedianya kuotasi harga beli dari Agen Penjual B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 5

Risiko Berinvestasi di Sektor Keuangan Risiko gagal bayar (default risk) adalah risiko dimana investor tidak dapat memperoleh pembayaran dana yang dijanjikan oleh penerbit pada saat produk investasi jatuh tempo. Investasi pada ORI terbebas dari risiko gagal bayar sebab Pemerintah berdasarkan Undang-Undang SUN dan Undang-Undang APBN setiap tahunnya menjamin pembayaran kupon dan pokok SUN, termasuk ORI sampai dengan jatuh temponya. Risiko pasar (market risk) adalah potensi kerugian bagi investor karena adanya kecenderungan penurunan harga ORI di pasar sekunder akibat kenaikan tingkat bunga (misalnya tingkat bunga SBI). Kerugian (capital loss) dapat terjadi apabila investor menjual ORI di pasar sekunder sebelum jatuh tempo pada harga jual yg lebih rendah dari harga belinya. Risiko pasar dalam investasi ORI dapat dihindari apabila pembeli ORI di pasar perdana tidak menjual ORI sampai dengan jatuh tempo dan hanya menjual ORI jika harga jual (pasar) lebih tinggi daripada harga beli setelah dikurangi biaya transaksi. Risiko likuiditas (liquidity risk) adalah potensi kerugian apabila sebelum jatuh tempo Pemilik ORI yg memerlukan dana tunai mengalami kesulitan dalam menjual ORI di pasar sekunder pada tingkat harga (pasar) yg wajar. Apabila pemilik ORI membutuhkan dana, ORI dapat dijadikan sebagai jaminan dalam pengajuan pinjaman ke bank umum atau sebagai jaminan dalam transaksi efek di pasar modal. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 6

Perbedaan ORI dengan Saham, Deposito dan Reksadana Terproteksi Saham Deposito Reksadana Terproteksi ORI Jatuh tempo tidak ada ada ada ada Kupon/Bunga tidak ada ada, dapat berubah setiap saat tidak ada ada, jml tetap, di atas bunga deposito pada saat penerbitan Dividen ada tidak ada tidak ada tidak ada Potensi capital gain ada tidak ada ada ada Jaminan Negara tidak ada Perdagangan di Pasar Sekunder Stand by buyer di Pasar Sekunder ada (maks. Rp2 miliar dengan syarat) tidak ada ada (tanpa batasan dan tanpa syarat) dapat tidak dapat dapat dapat tidak ada tidak ada tidak ada Ada B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 7

Kiat Berinvestasi di ORI Jika terjadi gejolak pasar. Tidak panik dan tetap memegang ORI sampai jatuh tempo. Investor tetap mendapatkan kupon setiap bulannya sampai jatuh tempo. Pokok ORI akan dibayar penuh (100%) pada saat jatuh tempo. Jika ingin menjual ORI sebelum jatuh tempo. Menjual ORI pada saat harga pasar (harga jual) ORI lebih tinggi dari harga pembelian. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 8

Pihak yang Dapat Membeli ORI Di Pasar Perdana: Investor individu (orang perorangan)~ yang dibuktikan dengan KTP. Di Pasar Sekunder: Investor individu maupun investor institusi. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 9

Pembelian Minimal dan Maksimal ORI Minimal Rp5.000.000,00 (lima juta Rupiah). *pembelian dengan kelipatan Rp5.000.000,00 (lima juta Rupiah). Maksimal ORI002 ORI003 ORI004 ORI005 : Rp5.000.000.000,00 (lima miliar Rupiah). : Rp3.000.000.000,00 (tiga miliar Rupiah). : Rp3.000.000.000,00 (tiga miliar Rupiah). : Rp3.000.000.000,00 (tiga miliar Rupiah). B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 10

Prosedur Pembelian di Pasar Perdana Mendatangi kantor pusat/cabang Agen Penjual yang siap untuk melayani pemesanan pembelian ORI; Membuka rekening dana (jika diperlukan) pada salah satu bank umum dan rekening surat berharga (jika diperlukan) pada salah satu Subregistry atau Partisipan/Nasabah Subregistry; Menyediakan dana yang cukup sesuai jumlah pesanan untuk pembelian ORI melalui Agen Penjual; Mengisi Formulir Pemesanan; Menyampaikan Formulir Pemesanan, fotocopy KTP, dan bukti setor (jika diperlukan) kepada Agen Penjual dan menerima tanda terima bukti penyerahan dokumen tersebut dari Agen Penjual. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 11

Struktur ORI006 Penerbit : Pemerintah Pusat Negara Republik Indonesia Masa Penawaran : 24 Juli s.d 07 Agustus 2009 Tgl Penjatahan : 10 Agustus 2009 Tgl Setelmen : 12 Agustus 2009 Tgl Pencatatan di Bursa: 13 Agustus 2009 Minimum Pemesanan : Rp5.000.000,00 Maks. Pemesanan : Rp3.000.000.000,00 Pembayaran kupon : setiap bulan pada tanggal 15 Tanggal Jatuh Tempo : 15 Agustus 2012 Agen Penjual : Bank Umum dan Perusahaan Efek Agen Pembayar : Bank Indonesia B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 12

Perdagangan ORI di Pasar Sekunder PE PE Investor Jual Bursa OTC Investor Beli AP PE/Bank AP PE/Bank B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 13

Biaya yang Ditanggung Investor Di Pasar Perdana: Biaya materai untuk membuka rekening tabungan pada Bank Biaya materai untuk membuka rekening surat berharga pada Subregistry atau melalui Partisipan/Nasabah Subregistry yang ditunjuk. Biaya transfer dana untuk menampung dana pemesanan ORI. Biaya Penyimpanan dan Biaya transfer Kupon/Pokok Di Pasar Sekunder: Biaya transaksi ORI di pasar sekunder dapat berbeda-beda baik dengan mekanisme bursa maupun di luar bursa. Biaya transaksi di pasar sekunder antara lain berupa biaya transfer surat berharga/dana dan biaya perantara pedagang. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 14

Kerahasiaan data Pasal 13 Ayat (2) Peraturan Pemerintah No.76 Tahun 2005 tentang Tata cara Penatausahaan, Pertanggungjawaban, dan Publikasi Informasi atas Pengelolaan Surat Utang Negara menyebutkan: Pihak lain yang terkait dengan pengelolaan Surat Utang Negara hanya dapat melakukan publikasi data dan informasi mengenai Surat Utang Negara setelah mendapat persetujuan tertulis Menteri Keuangan. Pasal 3 Ayat (1) huruf m Peraturan Pemerintah No. 30 Tahun 1980 tentang Peraturan Disiplin Pegawai Negeri Sipil: Setiap Pegawai Negeri Sipil dilarang membocorkan dan atau memanfaatkan rahasia Negara yang diketahui karena kedudukan jabatan untuk kepentingan pribadi, golongan atau pihak lain. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 15

Perpajakan Berlaku peraturan perundang-undangan di bidang perpajakan PP No.16 tahun 2009; Pajak atas transaksi : Bunga obligasi: PPh final 15%; Capital gain: PPh final 15%. Tidak ada perbedaan tarif pajak untuk transaksi yang dilakukan di bursa maupun di luar bursa Untuk wajib pajak Luar Negeri tarif pajak 20% bersifat final B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 16

Konfirmasi Kepemilikan Investor akan menerima atau dapat meminta semacam statement of account terhadap rekening surat berharganya di Subregistry atau Partisipan Subregistry. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 17

Pembayaran Kupon dan Pokok Dana pembayaran kupon dan pokok ORI akan ditransfer ke rekening dana tunai (rekening tabungan) yang dimiliki oleh investor. Pemerintah akan membayar pokok dan kupon ORI tepat waktu setiap bulannya. Kupon ORI tidak dapat menambah pokok ORI. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 18

Informasi Harga ORI Secara umum indikasi harga ORI nanti dapat dilihat pada official closing price Bursa Efek Indonesia atau dari sumber lainnya melalui Agen Penjual, melalui media masa, website BEI (www.idx.co.id). Harga tersebut hanyalah harga indikatif. Harga pasti akan tergantung pada harga yang terjadi di bursa, atau harga kesepakatan, jika transaksi dilakukan melalui OTC. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 19

Hubungan Harga ORI dengan Tingkat Bunga Pasar Harga ORI sebagaimana harga obligasi lainnya merupakan present value dari seluruh cash flows ORI di masa mendatang. Adapun discount rate yang digunakan untuk mem-present value-kan future cash flows tersebut ialah yield to maturity atau tingkat bunga pasar. Jadi, jika tingkat bunga turun, maka harga ORI akan naik, begitu juga sebaliknya. B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 20

Struktur ORI001 dan ORI002 Struktur ORI001 di Pasar Perdana Nominal Penerbitan : Rp3.283 miliar Nilai Nominal Per Unit : Rp1.000.000,- Satuan Perdagangan : Rp5.000.000,- Tingkat Kupon : 12,05 % Tetap (Fixed Rate) Tanggal Penerbitan : 09 Agustus 2006 Tanggal Jatuh tempo : 09 Agustus 2009 Tanggal pembayaran : Tanggal 9 setiap Kupon bulannya Investor Profile Lain-lain 25,22% Struktur ORI002 di Pasar Perdana Nominal Penerbitan : Rp6.233 miliar Nilai Nominal Per Unit : Rp1.000.000,- Satuan Perdagangan : Rp5.000.000,- Tingkat Kupon : 9,28 % Tetap (Fixed Rate) Tanggal Penerbitan : 28 Maret 2007 Tanggal Jatuh tempo : 28 Maret 2010 Tanggal pembayaran : Tanggal 28 setiap Kupon bulannya Investor Profile PNS PNS 16,21% TNI/Polri Lain-lain 9,49% TNI/Polri 0,63% 17,23% 0,54% Ibu Rumah Tangga 17,03% Wiraswasta 17,08% Pegawai Swasta 23,83% Ibu Rumah Tangga 20,88% Wiraswasta 25,28% Pegawai Swasta 26,58% B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i

Struktur ORI003 dan ORI004 Struktur ORI003 di Pasar Perdana Nominal Penerbitan : Rp9.367 miliar Nilai Nominal Per Unit : Rp1.000.000,- Satuan Perdagangan : Rp5.000.000,- Tingkat Kupon : 9,40 % Tetap (Fixed Rate) Tanggal Penerbitan : 12 September 2007 Tanggal Jatuh tempo : 12 September 2011 Tanggal pembayaran : Tanggal 12 setiap Kupon bulannya Investor Profile Lain-Lain 20.44% PNS 8.93% TNI/POLRI 0.54% Struktur ORI004 di Pasar Perdana Nominal Penerbitan : Rp13.455 miliar Nilai Nominal Per Unit : Rp1.000.000,- Satuan Perdagangan : Rp5.000.000,- Tingkat Kupon : 9,5 % Tetap (Fixed Rate) Tanggal Penerbitan : 12 Maret 2008 Tanggal Jatuh tempo : 12 Maret 2012 Tanggal pembayaran : Tanggal 12 setiap Kupon bulannya Investor Profile Lain-Lain 21.67% PNS & TNI/POLRI 10.17% Wiraswasta 22.50% Ibu Rumah Tangga 21.95% Wiraswasta 24.38% Pegawai Swasta 23.76% Ibu Rumah- Tangga 22.68% Peg. Swasta 22.98% B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 22

Struktur ORI005 Struktur ORI005 di Pasar Perdana Nominal Penerbitan : Rp2.714 miliar Nilai Nominal Per Unit : Rp1.000.000,- Satuan Perdagangan : Rp5.000.000,- Tingkat Kupon : 11.45 % Tetap (Fixed Rate) Tanggal Penerbitan : 3 September 2008 Tanggal Jatuh tempo : 15 September 2013 Tanggal pembayaran : Tanggal 15 setiap Kupon bulannya Investor Profile Lain-Lain 24.72% PNS & TNI/POLRI 22.48% Wiraswasta 15.41% Ibu Rumah- Tangga 17.61% Peg. Swasta 19.79% B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 23

Kinerja ORI001 di Pasar Sekunder per tanggal 12 Juni 2009 Berinvestasi Membangun Negeri 24

Kinerja ORI004 di Pasar Sekunder per tanggal 12 Juni 2009 B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 27

Kinerja ORI005 di Pasar Sekunder per tanggal 12 Juni 2009 B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 28

Perkembangan Kepemilikan #1 ORI001 Bank Bank Non- Dana Non Bank Asuransi Perorangan Reksadana Sekuritas Lainnya Rekap Rekap Pensiun Residen Indonesia Jan-08 1.06% 4.81% 0.49% 2.49% 41.38% 25.41% 0.04% 1.95% 22.36% 0.00% Apr-08 0.84% 3.62% 0.37% 2.78% 44.19% 27.84% 0.01% 2.38% 17.97% 0.00% Dec-08 2.65% 4.33% 0.42% 10.56% 46.35% 34.81% 0.07% 0.66% 0.15% 0.00% Jan-09 2.79% 4.39% 0.42% 10.46% 46.18% 34.89% 0.02% 0.72% 0.15% 0.00% Feb-09 3.60% 4.90% 0.42% 10.30% 44.87% 34.30% 0.03% 1.42% 0.15% 0.00% Mar-09 7.10% 6.77% 0.42% 10.30% 44.79% 28.93% 0.03% 1.51% 0.15% 0.00% Apr-09 7.09% 7.99% 0.38% 9.95% 44.61% 29.27% 0.04% 0.57% 0.09% 0.00% May-09 7.20% 8.63% 0.38% 9.95% 44.42% 28.68% 0.04% 0.61% 0.09% 0.00% 12-Jun-09 7.17% 8.67% 0.38% 9.39% 44.34% 28.68% 0.04% 1.23% 0.09% 0.00% ORI002 Bank Bank Non- Dana Non Bank Asuransi Perorangan Reksadana Sekuritas Lainnya Rekap Rekap Pensiun Residen Indonesia Jan-08 1.66% 3.94% 1.27% 0.78% 45.24% 14.54% 0.02% 1.56% 30.98% 0.00% Apr-08 4.25% 3.30% 1.19% 0.74% 38.25% 12.16% 0.01% 3.14% 36.97% 0.00% Dec-08 3.17% 5.25% 1.40% 0.70% 36.97% 40.68% 0.01% 3.88% 7.93% 0.00% Jan-09 4.95% 6.28% 1.72% 0.70% 36.92% 40.93% 0.16% 3.77% 4.57% 0.00% Feb-09 5.32% 7.83% 1.90% 0.70% 36.71% 40.66% 0.00% 3.60% 3.28% 0.00% Mar-09 5.17% 9.41% 1.63% 0.90% 36.75% 41.06% 0.00% 3.23% 1.84% 0.00% Apr-09 4.95% 10.03% 1.63% 0.78% 36.51% 41.22% 0.33% 3.20% 1.37% 0.00% May-09 5.10% 10.50% 1.55% 0.78% 36.28% 40.93% 0.33% 3.16% 1.37% 0.00% 12-Jun-09 5.01% 9.45% 1.24% 1.77% 36.22% 41.42% 0.33% 3.22% 1.32% 0.00% B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 29

Perkembangan Kepemilikan #2 ORI003 Bank Bank Non- Dana Non Bank Asuransi Perorangan Reksadana Sekuritas Lainnya Rekap Rekap Pensiun Residen Indonesia Jan-08 4.56% 5.73% 2.30% 1.71% 59.38% 11.21% 0.07% 2.05% 12.99% 0.00% Apr-08 5.25% 5.05% 1.65% 1.86% 49.72% 10.64% 0.09% 5.06% 20.68% 0.00% Dec-08 8.04% 3.64% 1.60% 1.42% 48.09% 20.45% 0.10% 7.45% 7.06% 2.14% Jan-09 14.00% 4.03% 1.61% 1.42% 47.95% 20.23% 0.38% 6.45% 3.94% 0.00% Feb-09 14.04% 6.04% 1.66% 1.42% 47.57% 20.06% 0.12% 6.39% 0.57% 2.14% Mar-09 13.95% 7.74% 1.75% 1.42% 47.50% 19.93% 0.04% 6.45% 1.21% 0.00% Apr-09 14.04% 4.49% 1.70% 1.44% 47.32% 19.81% 0.05% 6.48% 4.67% 0.00% May-09 14.13% 4.27% 1.60% 1.44% 47.17% 19.62% 0.04% 6.45% 5.28% 0.00% 12-Jun-09 14.26% 7.12% 1.56% 1.42% 46.74% 19.42% 0.03% 6.31% 3.14% 0.00% ORI004 Bank Bank Non- Dana Non Bank Asuransi Perorangan Reksadana Sekuritas Lainnya Rekap Rekap Pensiun Residen Indonesia Apr-08 4.61% 3.96% 3.35% 1.00% 60.11% 18.09% 0.46% 7.19% 1.23% 0.00% Dec-08 2.34% 3.25% 3.97% 1.11% 55.20% 25.35% 0.02% 6.10% 0.18% 2.49% Jan-09 2.79% 5.23% 3.75% 0.94% 55.09% 24.62% 0.22% 5.83% 0.46% 1.08% Feb-09 2.95% 6.92% 3.70% 0.96% 54.47% 24.34% 0.60% 5.87% 0.05% 0.15% Mar-09 3.28% 5.03% 3.88% 0.97% 54.27% 24.22% 0.02% 5.94% 2.00% 0.37% Apr-09 3.22% 6.05% 3.99% 0.98% 54.08% 23.26% 0.14% 5.91% 2.00% 0.37% May-09 2.96% 5.60% 3.92% 0.98% 53.63% 23.15% 0.18% 5.70% 3.87% 0.00% 12-Jun-09 3.29% 5.92% 3.85% 0.98% 52.85% 22.75% 0.19% 5.97% 4.20% 0.00% B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 30

Perkembangan Kepemilikan #3 ORI005 Bank Rekap Bank Non- Rekap Asuransi Dana Pensiun Perorangan Reksadana Sekuritas Lainnya Non Residen Bank Indonesia Dec-08 0.84% 0.53% 3.78% 2.95% 71.27% 13.77% 0.03% 3.14% 3.69% 0.00% Jan-09 0.94% 0.50% 3.78% 2.95% 70.17% 14.99% 0.00% 2.98% 3.69% 0.00% Feb-09 1.03% 4.28% 3.85% 2.95% 70.13% 15.04% 0.00% 2.72% 0.01% 0.00% Mar-09 1.31% 0.60% 3.85% 2.95% 70.50% 14.97% 0.01% 2.86% 2.96% 0.00% Apr-09 1.37% 0.75% 3.85% 2.95% 70.23% 14.95% 0.01% 2.92% 2.96% 0.00% May-09 1.35% 1.09% 3.85% 2.84% 69.90% 15.00% 0.00% 3.01% 2.96% 0.00% 12-Jun-09 1.25% 1.37% 3.85% 2.62% 69.88% 14.99% 0.01% 3.07% 2.96% 0.00% B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 31

Perkembangan Jumlah Investor ORI001 s.d ORI005 ORI 1 ORI 2 ORI 3 ORI 4 ORI 5 Total Pemesanan 17,403 13,158 22,837 37,724 14,001 Total Investor (berdasarkan identitas (KTP/SIM)) 16,561 12,379 21,167 34,292 13,142 Jumlah Investor Baru 16,561 10,327 16,692 26,089 10,983 Investor ORI001 s.d. ORI005 86,312 Investor yang membeli seluruh ORI 136 B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i

Distribusi Jumlah Pemesan ORI 100.00% 80.00% Jumlah (pemesan) 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 5 Juta - 100 Juta >100 Juta - 500 Juta >500 Juta - 3 Miliar ORI001 80.65% 14.45% 4.90% ORI002 47.07% 33.53% 19.40% ORI003 49.95% 31.70% 18.35% ORI004 54.59% 30.56% 14.85% ORI005 68.34% 24.85% 6.81% B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i

Sebaran Pemesanan ORI Per Kelompok Profesi Per Tahun PROFESI 2006 2007 2008 Kenaikan (2007-2008) Volume Volume Volume Pemesan (Miliar Pemesan (Miliar Pemesan (Miliar Rupiah) Rupiah) Rupiah) Pemesan Volume PNS & TNI/POLRI 2,931 286 3,482 1,148 6,984 1,370 100.57% 19.39% Wiraswasta 2,973 859 8,894 4,886 10,646 4,491 19.70% -8.08% Peg. Swasta 4,147 990 8,923 4,394 11,440 3,921 28.21% -10.77% Ibu Rumah-Tangga 2,963 481 7,760 2,669 11,020 3,006 42.01% 12.62% Lain-Lain 4,389 669 6,936 2,505 11,635 3,383 67.75% 35.06% Total 17,403 3,284 35,995 15,601 51,725 16,171 43.70% 3.65% - Kenaikan tertinggi dari pemesan tahun 2008 dibandingkan dengan tahun 2007, berasal dari profesi PNS & TNI/POLRI yaitu sebesar 100,57%; diikuti oleh profesi lain-lain (mis: dokter, pengacara, notaris, artis, dll) yaitu sebesar 67,75% - Sementara kenaikan tertinggi dari volume pemesanan, berasal dari profesi lain-lain yaitu sebesar 35,06%; diikuti oleh profesi PNS & TNI/POLRI yaitu sebesar 19,39% B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i

Sebaran Pemesan ORI Per Wilayah Indonesia Per Tahun 30,000 Tahun 2008 26,369 25,000 Tahun 2008 21,461 Jumlah Pemesan 20,000 15,000 Tahun 2007 15,326 Tahun 2007 17,968 10,000 Tahun 2006 8,349 Tahun 2006 7,670 5,000 - Tahun 2008 Tahun 2007 3,895 Tahun 2006 2,701 1,384 DKI Jakarta Wilayah Barat excl. DKI Jakarta Wilayah Tengah dan Timur B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i

Sebaran Volume Pemesanan ORI Per Wilayah Indonesia Per Tahun 9,000 8,000 7,000 Tahun 2007 7,795 Tahun 2008 7,786 Tahun 2008 7,272 Tahun 2007 6,868 6,000 Volume (miliar Rp) 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 - Tahun 2006 2,043 Tahun 2006 1,093 B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i Tahun 2006 148 Tahun 2007 938 Tahun 2008 1,112 DKI Jakarta Wilayah Barat excl. DKI Jakarta Wilayah Tengah dan Timur

Volume Pemesanan ORI Per Provinsi Per Tahun (miliar Rp) 8,000 7,795 7,786 7,000 2,500 2,043 2,074 2,000 1,847 1,738 1,604 1,500 992 1,000 902 839 780 725 2006 2007 2008 561 500 347 272 128 115 86-263 211 264 201 165 152 147 202 137 174 144 107 112 161 173 134 35 27 20 29 25 13 18 41 132 96 70 86 83 63 47 51 50 65 55 40 100 37 37 34 29 25 24 13 9 83 6 12 8 10 7 4 23 19 2 216 0 10 23 7 14 24 8 9 7 3 5 3 1 2 3 1 6 2 DKI Jakarta Jabar Jatim Jateng Sumut Banten Riau DIY Kaltim Sumsel Sulsel Kalbar Sumbar Bali Sulut Papua Jambi Kep. Riau Kalsel Lampung Maluku Kep. Babel Maluku Utara NAD Kalteng NTT Sulteng NTB Sultra Gorontalo Bengkulu B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i

#1Simulasi Perdagangan ORI A. Spesifikasi Tanggal Penerbitan: 12 Maret 2008 Tanggal Jatuh Tempo: 12 Maret 2012 Tingkat Kupon: 9,50 % per tahun Frekuensi Pembayaran Kupon: bulanan Basis Perhitungan Kupon (accrued interest): Harian (actual per actual) Harga Penerbitan per unit : Rp1.000.000,00 dengan satuan perdagangan minimal Rp5.000.000,00 Harga di Pasar Perdana: 100% B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 38

#2Simulasi Perdagangan ORI B. Perdagangan Budi membeli ORI pada tanggal 12 Maret 2008 sebanyak 5 unit atau Rp 5.000.000,00 (1 unit = Rp1.000.000,00) Budi menjual ORI dan tanggal setelmen adalah 15 Juni 2008. Terdapat 3 kemungkinan tingkat harga, yaitu: Pada level harga : Par (100%) Discount (<100%, misalnya harga 99,95%) Premium (>100%, misalnya harga 100,05%) B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 39

#3Simulasi Perdagangan ORI Kupon (accrued interest) dan Harga Bersih A. Kupon (accrued interest) Jumlah hari dari tanggal 12 Juni 2008 (tanggal pembayaran kupon terakhir) s/d 12 Juli 2008 (tanggal pembayaran kupon berikutnya) adalah = 30 hari Jumlah hari dari tanggal 12 Juni 2008 s/d 15 Juni 2008 (tanggal setelmen penjualan) adalah = 3 hari Kupon (accrued interest) 1 unit = = 3 hari 9,50 30 hari 100 Rp792, 1 12 Rp1.000.000, Kupon (accrued interest) 5 unit = 5 Rp792 = Rp3.960, B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 40

#4Simulasi Perdagangan ORI B. Harga Bersih Apabila par = 100% x Rp1.000.000,00 x 5 = Rp5.000.000,00 Apabila Discount (misalnya 99,95%) = 99,95% x Rp1.000.000,00 x 5 = Rp4.997.500,00 Apabila Premium (misalnya 100,05%) = 100,05% x Rp1.000.000,00 x 5 = Rp5.002.500,00 B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 41

#5Simulasi Perdagangan ORI C. Jumlah dana yang diterima oleh Budi sebagai Penjual = harga bersih + Kupon (accrued interest) Jika harga Par (100%) = Rp5.000.000 + Rp3.960,-= Rp5.003.960,- Jika harga Discount (misalnya 99,95%) = Rp4.997.500 + Rp3.960,- = Rp5.001.460,- Jika harga Premium (misalnya 100,05%) = Rp5.002.500 + Rp3.960,- = Rp5.006.460,- Catatan : belum memperhitungkan biaya-biaya transaksi dan pajak B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 42

Terima Kasih Informasi lebih lanjut: Direktorat Surat Utang Negara Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Jl. Lapangan Banteng Timur No 1 Jakarta Pusat Telp. 021-3810175 Fax 021-3846516 E-mail: webmaster@dmo.or.id Website : www.dmo.or.id

AGEN PENJUAL ORI TAHUN 2009 Bank 1 PT Bank Mandiri 2 PT Bank Central Asia Tbk 3 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 4 PT Bank CIMB Niaga Tbk 5 Citibank, NA 6 PT Bank Internasional Indonesia Tbk 7 Standard Chartered Bank 8 PT Bank Panin, Tbk 9 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 10 PT Bank Permata, Tbk 11 HSBC 12 PT Bank Bukopin Tbk 13 PT Bank Mega Tbk 14 PT Bank OCBC NISP Tbk Perusahaan Efek 15 PT Mega Capital Indonesia 16 PT Trimegah Securities Tbk 17 PT Danareksa Sekuritas 18 PT Reliance Securities, Tbk 19 PT Indo Premier Securities 20 PT Ciptadana Securities B e r i n v e s t a s i M e m b a n g u n N e g e r i 44