RECASTING LAPORAN KEUANGAN Lembaga Management Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia
Recasting Recasting adalah proses untuk menyesuaikan atau menyusun ulang laporan keuangan. Kegiatan ini dilakukan oleh analis laporan keuangan sebelum melakukan analisis laporan keuangan. Jenis penyebab Recasting : analisis akuntansi / accounting analysis laporan keuangan tidak sesuai dengan kondisi ekonomi yang ada Mengevaluasi persitensi kinerja perusahaan data yang ada tidak dapat diandalkan untuk melakukan proyeksi 1
Framework Financial Statement Analysis LMFEUI Business Environment & Strategy Analysis Industry Analysis Strategy Analysis Financial Analysis Accounting Analysis Profitability Analysis Analysis of Sources &Uses of Funds Risk Analysis Prospective Analysis Cost of Capital Estimate Intrinsic Value 2
Accounting Analysis Analisis akuntansi perlu dilakukan sebelum melakukan analisis rasio karena : Terdapat distorsi sehingga penyesuaian Demand for Accounting Analysis dilakukan agar laporan keuangan mencerminkan keadaan ekonomi yang sebenarnya. Disesuaikan dengan tujuan khusus analisis laporan keuangan. Laporan keuangan disusun untuk tujuan umum, sehingga jika ada tujuan khusus dalam melakukan analisis maka perlu dilakukan penyesuaian 3
Sumber Recasting Laporan keuangan perusahaan Data beberapa tahun terakhir Catatan atas laporan keuangan perusahaan Demand for Accounting Analysis Opini audit (terutama yang bukan wajar tanpa pengecualian) Informasi lain : Diskusi manajemen dalam laporan tahunan Website perusahaan Pengumuman perusahaan 4
Accounting Analysis LMFEUI Accounting Standards Sumber Distorsi Proses penyusunan standar dipengaruhi oleh unsur politik (tarik menarik kepentingan) Asumsi dalam prinsip akuntansi Konservatism Estimation Errors estimasi harus dilakukan dalam akuntansi berbasis akrual, padahal estimasi sangat subyektif Reliability vs Relevance penekanan pada satu aspek dapat mengorbankan aspek yang lain. Earnings Management window dressing laporan keuangan untuk tujuan khusus perusahaan atau manajemen. 5
Accounting Analysis LMFEUI Accounting Standar Accounting standar menggunakan dasar pencatatan historical cost transaksi dicatat sebesar nilai pada saat transaksi tersebut terjadi. Pencatatan dengan menggunakan historical cost untuk beberapa asset menyebabkan nilai asset tidak mencerminkan kondisi pada tanggal laporan keuangan : Tanah Bangunan Peralatan Proses recasting dilakukan dengan menilai ulang aktiva yang nilainya tidak sesuai dengan keadaan sebenarnya. Analis dapat menggunakan informasi dari penilai atau melakukan penyesuaian sendiri dengan melihat proyeksi arus kas dan kondisi asset 6
Accounting Analysis LMFEUI Estimasi Analis harus memastikan bahwa estimasi yang telah dilakukan sesuai dengan kondisi perusahaan. Contoh : Apakah masa manfaat aktiva tetap sesuai dengan kondisi aktiva tersebut (pertimbangan keusangan, teknologi, kemampuan aktiva) Apakah nilai sisa aktiva tetap ditetapkan dengan tepat Apakah estimasi yang piutang telah mencerminkan potensi kerugian yang Jika estimasi yang dilakukan kurang tepat harus dilakukan penyesuaian. 7
Accounting Analysis LMFEUI Earnings Management Sumber Distortion Strategi dalam earning management: Increasing Income manajer melakukan peyesuaian secara akrual untuk meningkatkan laba yang dilaporkan Big Bath manajer mencatat penghapusan yang besar di satu periode untuk menghilangkan beban pada periode lainnya Income Smoothing manajer menurunkan atau meningkatkan laba untuk mengurangi volatilitas 8
Motivasi - Earnings Management Contracting Incentives -- manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan untuk memenuhi kontrak bonus, jaminan utang. Stock Prices manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan agar harga saham meningkat sehingga dapat menguntungkan perusahaan (merjer, akuisisi) atau manajer (stock option) Government Favors manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan untuk tujuan pajak, subsidi pemerintah, peraturan pemerintah dan tujuan politis lainnya Tujuan lain -- manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan karena dorongan dari serikat pekerja, perubahan manajemen, memberikan imej bagus di mata masyarakat. 9
Accounting Analysis LMFEUI Earnings Management Mekanisme Incoming Shifting Mempercepat atau memperlambat pengakuan pendapatan atau beban untuk menggeser laba dari satu periode ke periode lainnya Classificatory Merubah klasifikasi pendapatan dan beban dalam laporan laba rugi misal mengklasifikasikan item extraordinary dan kegiatan yang terjadi ke dalam pendapatan reguler 10
Proses Accounting Analysis Accounting analysis meliputi beberapa kegiatan yang saling terkait yang dapat dikelompokkan menjadi dua yaitu : Evaluasi atas Earning Quality Identifikasi dan menilai kebijakan akuntansi pokok Evaluasi fleksibilitas kebijakan akuntansi Menentukan strategi pelaporan yang dilakukan Mengidentifikasi dan menilai RED FLAG (kondisi ketidakwajaran yang perlu diperhatikan) Penyesuaian Laporan Keuangan -- Identifikasi, ukur dan lakukan penyesuaian dalam laporan keuangan sehingga laporan keuangan dapat memenuhi tujuan analisis 11
Earnings Persistence Persistensi laba merupakan kunci dalam melakukan analisis dan valuation Analisis tidak dapat dilakukan jika nilai kinerja perusahaan tidak persisten Earnings persistence meliputi : Stabilitas Kemampuan untuk dilakukan prediksi Variabilitas Trend Earning management 12
Earnings Persistence LMFEUI Tujuan recasting dalam persistensi laba 1. Recasting laba dan komponen laba sehingga mencerminkan laba yang bersifat : Stabil Laba yang dihasilkan dalam kondisi Normal 2. Recasting laba sehingga hanya memuat laba dari kegiatan utama perusahan yang berulang. Jika terdapat pendapatan yang harusnya dialokasikan ke beberapa periode harus dilakukan penyesuaian Order khusus atau kejadian luar biasa dikeluarkan dalam komponen laba perusahaan 3. Dengan recasting maka analis dapat menentukan Earning power sehingga data dapat digunakan untuk melakukan proyeksi. 13
Prosedur Recasting ❶ Income statement dan laporan keuangan dalam beberapa tahun terakhir (minimal 5 tahun, lebih lama lebih baik) ❷ Recasting laba untuk menghasilkan klasifikasi dan format yang lebih tepat sehingga laba menceriminkan persistensi yang tinggi ❸ Recasting neraca agar nilai didalamnya mencerminkan keadaan ekonomi perusahaan ❹ Komponen laporan keuangan dapat disusun ulang dan harus diperhatikan pengaruh pajaknya ❺ Nilai total hasil recasting harus direkonsiliasikan dengan laba yang telah dilaporkan dan saldo ekuitas 14
Recasting Recasting dari hasil Accounting Analysis : Penilaian kembali item dalam neraca, laba rugi dan laporan arus kas Demand for Accounting Analysis Dampak penilaian kembali akan mempengaruhi laporan keuangan. Laporan keuangan mencerminkan kondisi ekonomi Recasting dari hasil penilaian atas Earning persisten Menghilangkan komponen laporan keuangan yang bersifat fluktuatif dan kondisional Mengetahui kondisi perusahaan dan faktor-faktor yang mempengaruhinya Meningkatkan kemampuan prediksi laporan keuangan 15
Laba rugi Dampak Recasting untuk item pendapatan dan beban mempengaruhi laba Untuk penilaian Neraca: Neraca Demand for Accounting Analysis Untuk yang terkait dengan kinerja periode tersebut laba Untuk yang terkait dengan kinerja periode sebelumya laba ditahan Untuk yang tidak terkait dengan kinerja ekuitas Berubah karena penilaian kembali Ekuitas sebagai dampak dari perubahan item dalam neraca dan laba rugi (laba ditahan berubah) 16
Kas Item yang tidak sesuai dengan definisi kas : Demand for Accounting Analysis Kas titipan dari pihak lain hapuskan dan kurangkan kewajiban yang terkait dengan kas tersebut. Kas yang dibatasi penggunaannya reklasifikasi menjadi aktiva lain-lain 17
Piutang Jumlah piutang sebesar nilai yang dapat direalisasi: Hapuskan piutang yang bermasalah mengurangi laba ditahan jika terkait dengan Demand for Accounting Analysis piutang periode sebelumnya. Penilaian terhadap kecukupan penyisihan piutang meningkatkan beban penyisihan laba Piutang hubungan istimewa hak klaim perusahaan jelas dan terjadi dalam transaksi normal bukan rekayasa. piutang dan penjualan disesuaikan 18
Persediaan Persediaan mencerminkan nilai terendah antara harga pasar dan nilai perolehan. Persediaan rusak karena usang, rusak dan Demand for Accounting Analysis ketinggalan teknologi persediaan dan COGS berkurang Persediaan harganya naik tinggi sekali karena kondisi khusus persediaan dan ekuitas bertambah. Informasi tentang kondisi persediaan, peninjauan fisik dan hasil penilaian appraisal sebagai dasar penilaian 19
Beban dibayar dimuka Pastikan nilainya reprentatif Pajak dibayar dimuka Lebih Demand bayar ada for potensi Accounting tidak dapat Analysis diperoleh karena harus melalui proses pemeriksaan. Data tahun lalu tentang prosentase lebih bayar dan nilai yang dapat diperoleh dapat menjadi acuan untuk penyesuaian. Kredit pajak normal Beban dibayar tidak dapat direalisasikan menjadi kas tetapi dimanfaatkan untuk operasi 20
Aktiva tetap Aktiva tetap dinilai kembali untuk mendapatkan nilai yang mencerminkan nilai ekonomisnya. Revaluasi kenaikan nilai aktiva tetap. Demand for Accounting Analysis Praktek nyata akan dikenakan pajak final 10% setelah kompensasi kerugian Perubahan nilai ekuitas setelah pajak Dalam rangka analisis, boleh tidak diperhitungkan dampak pajaknya Impairment penurunan nilai Harus dilakukan sesuai dengan PSAK Dampak impairment akan mempengarahui laba tahun berjalan 21
Aktiva lain-lain Goodwil dikurangi atau dihapuskan LMFEUI Nilai lebih antara harga perolehan dan nilai wajar aktiva pada tanggal penggabungan atau akuisisi perusahaan Goodwill terkadang tidak memiliki nilai ekonomis jika dampak akuisisi/penggabungan tidak menimbulkan sinergi. IFRS dan US GAAP, goodwill diimpairment jika tidak terbukti memberikan manfaat ekonomis di masa mendatang. Dampak penilaian aktiva lain-lain akan mempengaruhi ekuitas perusahaan. 22
Utang LMFEUI Utang yang tidak disajikan (off balance sheet) Transaksi operating leasing memunculkan potensi off B/S Nilai kontrak leasing dihitung present valuenya sehingga nilai aktiva dan utang dapat dihitung. Analisis, apakah ada potensi utang rekanan yang tidak dicatat nilai cogs dan beban, dengan pengeluaran cash flow from operation 23
Pendapatan Review pengakuan pendapatan sudah peroleh dan telah direalisasikan. Tidak ada pergeseran pendapatan. Untuk kepentingan proyeksi : Pendapatan khusus yang hanya diterima periode tersebut dikeluarkan. Reklasifikasi pendapatan lain-lain dari nilai penjualan/pendapatan 24
Beban Metode amortisasi pendapatan Kapitalisasi beban Semua pengorbanan terkait dengan memperoleh pendapatan telah diakui Klasifikasi beban sebagai harga pokok penjualan, beban operasi dan beban lain-lain. Perubahan estimasi dan metode akuntansi 25