BAB II LANDASAN TEORI. Manajemen keuangan menurut Sutrisno (2007:3) adalah semua aktivitas

Transkripsi

1 BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Manajemen Keuangan Pengertian Manajemen Keuangan Manajemen keuangan menurut Sutrisno (2007:3) adalah semua aktivitas perusahaan yang berhubungan dengan usaha-usaha mendapatkan dana perusahaan dengan biaya yang murah serta usaha untuk menggunakan dan mengalokasikan dana tersebut secara efisien. Sedangkan menurut Malayu Hasibuan (2007:1), mendefinisikan manajemen adalah ilmu dan seni mengatur proses pemanfaatan sumber daya manusia dan sumber-sumber lainnya secara efektif dan efisien untuk mencapai suatu tujuan tertentu. Setiap perusahaan selalu membutuhkan dana dalam rangka memenuhi kebutuhan operasi sehari-hari maupun untuk pembelian aktiva tetap. Untuk memenuhi kebutuhan dana tersebut, perusahaan harus mampu mencari dana dengan komposisi yang menghasilkan beban biaya paling murah Fungsi Manajemen Keungan Darsono (2006:1) manajemen keuangan berfungsi untuk memperoleh sumber modal yang semurah-murahnya dan menggunakan seefektif, seefisien dan seproduktif mungkin untuk menghasilkan laba. Kegiatan dalam memperoleh sumber modal tersebut meliputi kegiatan pembiayaan (financing activity), aktivitas investasi (investment activity) dan aktivitas bisnis (business activity). 1

2 Masing-masing keputusan tersebut harus berorientasi pada pencapaian tujuan perusahaan. Ketiga keputusan keuangan di implementasikan dalam kegiatan sehari-hari untuk mendapatkan laba. Laba yang diperoleh diharapkan mampu meningkatkan nilai perusahaan yang tercermin pada makin tingginya harga saham, sehingga kemakmuran para pemegang saham dengan sendirinya makin bertambah. a. Keputusan Investasi Martono, Agus Harjito (2007:4) Keputusan investasi diartikan sebagai penanaman modal perusahaan. Penanaman modal dapat di lakukan pada aktiva riil ataupun aktiva financial. Aktiva riil merupakan aktiva yang berupa fisik atau dapat di lihat jelas secara fisik. Misalnya persediaan barang, gedung, tanah dan bangunan. Sedangkan aktiva finansial merupakan aktiva berupa surat-surat berharga seperti saham dan obligasi. Bentuk-bentuk dan komposisi dari investasi tersebut akan mempengaruhi dan menunjang tingkat keuntungan dimasa depan. b. Keputusan Pendanaan Keputusan pendanaan ini sering disebut sebagai kebijakan struktur modal. Pada keputusan ini manajer keuangan di tuntut untuk mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber-sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan-kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya. c. Keputusan Dividen 2

3 Dividen merupakan bagian keuntungan yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang saham. Oleh karena itu dividen ini merupakan bagian dari penghasilan yang diharapkan oleh para pemegang saham. Keputusan dividen merupakan keputusan manajemen keuangan untuk menentukan besarnya prosentase laba yang di bagikan kepada pemegang saham dalam bentuk cash dividen, stabilitas dividen yang di bagikan, dividen saham, pemecahan saham, serta penarikan kembali saham yang beredar, yang semuanya ditujukan untuk meningkatkan kemakmuran para pemegang saham Tujuan Manajemen Keuangan Manajemen keuangan sebagai aktivitas memperoleh dana, menggunakan dana dan mengelola asset secara efisien membutuhkan beberapa tujuan atau sasaran. Untuk menilai apakah tujuan tersebut telah tercapai atau belum, maka dibutuhkan beberapa standar dalam mengukur efisiensi keputusan perusahaan. Sebagai tujuan normatif (seharusnya) tujuan manajemen keuangan berkaitan dengan keputusan dibidang keuangan untuk memaksimumkan nilai perusahaan. Secara lebih luas tujuan ini juga merupakan salah satu tujuan perusahaan. Bagi perusahaan yang sudah go publik, maka nilai perusahaan akan tercermin dari nilai pasar sahamnya. Semakin tinggi harga pasar semakin tinggi pula nilai perusahaan. Bagaimana dengan perusahaan yang belum go publik? Bagi perusahaan yang belum go publik, maka nilai perusahaan adalah nilai yang terjadi apabila perusahaan tersebut dijual. Tujuan memaksimumkan nilai perusahaan disebut juga sebagai memaksimumkan kemakmuran pemilik perusahaan atau 3

4 pemegang saham yang dapat diartikan juga sebagai memaksimumkan harga saham biasa dari perusahaan. Tujuan memaksimumkan nilai perusahaan karena dengan meningkatnya nilai perusahaan berarti meningkatnya kemakmuran pemilik perusahaan atau pemegang saham perusahaan. Tujuan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham tidak hanya secara langsung bermanfaat bagi pemegang saham tetapi dapat memberikan manfaat juga bagi masyarakat luas. 2.2 Laporan Keuangan Pengertian Laporan Keuangan Menurut Munawir (2007:5) dalam Analisa laporan keuangan yang dikutip dari Myer dalam bukunya Financial Statement Analysis mengatakan bahwa laporan keuangan adalah dua daftar yang disusun oleh akuntan pada akhir periode untuk suatu perusahaan. Kedua daftar itu adalah daftar neraca atau daftar posisi keuangan dan daftar pendapatan atau daftar laba rugi. Pada waktu akhir-akhir ini sudah menjadi kebiasaan bagi perseroan-perseroan untuk menambahkan daftar ketiga yaitu daftar surplus atau daftar laba yang tidak dibagikan (laba ditahan). Ada beberapa definisi laporan keuangan menurut beberapa rujukan literatur: 1. Ikatan Akuntansi Indonesia IAI (2007:2) Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. Laporan keuangan yang lengkap meliputi neraca, laporan rugi laba, laporan perubahan posisi keuangan, catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan. Informasi ini diperlukan untuk menilai kinerja manajemen dalam melaksanakan kewenangan yang diberikan oleh 4

5 pemilik. Laporan keuangan juga berfungsi untuk mengurangi kesenjangan informasi antara direksi atau manajemen perusahaan dengan pemilik atau kreditor yang berada di luar perusahaan. 2. Harahap (2007:105) laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu. Adapun jenis laporan keuangan yang lazim dikenal adalah neraca atau laporan laba/rugi, atau hasil usaha, laporan arus kas, laporan perubahan posisi keuangan. 3. Munawir (2007:2) laporan keuangan adalah hasil dari proses akuntansi yang digunakan sebagai alat untuk berkomuniskasi antara data keuangan atau aktivitas perusahaan dengan pihak yang berkepentingan terhadap data atau aktivitas perusahaan Pengguna Laporan Keuangan Laporan keuangan juga sangat berguna bagi pihak - pihak tertentu yang berhubungan langsung atau mempunyai kepentingan terhadap perusahaan bersangkutan. Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang, karyawan pemberi pinjaman, pemasok dan kreditor usaha lainnya, pelanggan, pemerintah serta lembaga - lembaga dan juga masyarakat. Para pemakai laporan keuangan menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda Komponen Laporan Keungan 5

6 Laporan keuangan yang lengkap dapat dilihat dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 1 (2007:1) yang terdiri dari komponenkomponen berikut ini : 1. Neraca Neraca perusahaan disajikan sedemikian rupa yang menonjolkan berbagai unsur posisi keuangan yang diperlukan bagi penyajian secara wajar. Neraca umumnya mencakup pos-pos berikut : Aktiva berwujud, Aktiva tidak berwujud, Aktiva keuangan, Investasi yang diperlukan menggunakan metode ekuitas, Persediaan, Piutang usaha dan piutang lainnya, Kas dan setara kas, Hutang usaha dan hutang lainnya, Kewajiban yang diestimasi, Kewajiban berbunga jangka panjang, Hak minoritas, dan Modal saham dan pos ekuitas lainnya. 2. Laporan Laba Rugi Laporan laba rugi perusahaan disajikan sedemikian rupa yang menonjolkan berbagai unsur kinerja keuangan yang diperlukan bagi penyaji secara wajar 6

7 selama satu periode tertentu. Laporan keuangan laba rugi umumnya mencakup pos-pos berikut : Pendapatan, Rugi laba perusahaan, Beban pinjaman, Bagian dari rugi atau laba perusahaan afiliasi dan asosiasi yang diperlukan menggunakan metode ekuitas, Beban pajak, Rugi laba dari aktivitas normal perusahaan, Pos luar biasa, Hak minoritas, dan Rugi atau laba bersih untuk periode berjalan. 3. Laporan perubahan ekuitas Perusahaan harus menyajikan laporan perubahan ekuitas sebagai komponen utama laporan keuangan, yang menunjukkan : Rugi atau laba bersih periode yang bersangkutan. Setiap pos pendapatan dan beban, keuntungan atau kerugian beserta jumlahnya yang berdasarkan PSAK terkait diakui secara langsung dalam ekuitas. Pengaruh kumulatif dari perubahan kebijakan akuntansi dan perbaikan terhadap kesalahan mendasar sebagaimana diatur dalam PSAK terkait. Transaksi modal dengan pemilik dan distribusi kepada pemilik. Saldo akumulasi rugi dan laba pada awal dan akhir periode serta perubahannya. 7

8 Rekonsiliasi antara nilai tercatat dari masing-masing jenis modal saham, agio dan cadangan pada awal dan akhir periode yang mengungkapkan secara terpisah seetiap perubahan. 4. Laporan arus kas Laporan arus kas merupakan laporan keuangan dasar yang berisi mengenai aliran kas masuk dan keluar perusahaan. Laporan kas ini merupakan pengganti dari laporan perubahan posisi keuangan yang menyajikan informasi mengenai sumber dan penggunaan dana perusahaan, dimana pengertian dana dapat didefinisikan sebagai modal kerja ( aktiva lancar dikurangi pasiva lancar ), ataupun dapat didefinisikan sebagai kas. Perusahaan harus menyusun laporan arus kas sesuai dengan persyaratan dalam pernyataan ini dan harus menyajikan laporan tersebut sebagai bagian yang tak terpisah (integral) dari laporan keuangan untuk setiap periode penyajian laporan keuangan. 5. Catatan atas laporan keuangan Catatan atas laporan keuangan harus disajikan secara sistematis. Setiap pos dalam neraca laporan laba rugi dan laporan arus kas harus berkaitan dengan informasi yang terdapat dalam catatan atas laporan keuangan. Catatan atas laporan keuangan mengungkapkan : Informasi tentang dasar penyusunan laporan keuangan dan kebijakan akuntansi yang dipilih dan diterpkan terhadap peristiwa dan transaksi yang penting. 8

9 Informasi yang diwajibkan dalam PSAK tetapi tidak disajikan di neraca, laporan laba rugi, laporan arus kas, dan laporan perubahan ekuitas. Informasi tambahan yang tidak disajikan dalam laporan keuangan tetapi diperlukan dalam rangka penyajian secara wajar Tujuan Analisa Laporan Keuangan Laporan keuangan merupakan alat yang sangat penting untuk memperoleh informasi sehubungan dengan posisi keuangan dan hasil-hasil yang telah dicapai oleh perusahaan yang bersangkutan. Data keuangan tersebut akan lebih berarti bagi pihak-pihak yang berkepentingan apabila data tersebut diperbandingkan untuk dua periode atau lebih, dan analisa lebih lanjut sehingga dapat diperoleh data yang akan dapat mendukung keputusan yang akan diambil. 2.3 Laporan Arus Kas Pengertian Laporan Arus Kas Laporan arus kas merupakan laporan yang menyajikan informasi mengenai penerimaan dan pengeluaran kas perusahaan selama periode tertentu. Laporan arus kas juga berisikan tentang perubahan posisi kas dan setara kas perusahaan yang diakibatkan oleh aktivitas operasi, aktivitas investasi, dan aktivitas pendanaan perusahaan pada suatu periode. Di Indonesia, Prinsip Akuntansi Indonesia (PAI) tidak mewajibkan dibuatnya laporan arus kas sebagai laporan utama tetapi dapat dipakai sesuai dengan interprestasi PAI No. 4 yang memberikan kebebasan bagi perusahaan 9

10 untuk memilih membuat laporan arus kas atau laporan perubahan posisi keuangan. Berdasarkan Ikatan Akuntan Indonesia dalam PSAK No. 2 (2007:2.1) yang menyatakan bahwa laporan arus kas harus dapat dibuat sebagai bagian yang tidak dapat terpisahkan dari laporan keuangan untuk setiap periode penyajian laporan keuangan. Makan banyak perusahaan lebih memilih membuat laporan arus kas karena lebih informatif. Laporan arus kas dapat memberikan informasi mengenai arus kas historis suatu perusahaan sehingga dapat diketahui berapa arus kas masuk dan arus kas keluar perusahaan. Disamping itu informasi laporan arus kas berguna untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas serta memungkinkan para pemakai untuk menilai dan membandingkan nilai sekarang dengan arus kas masa lalu agar dapat meramalkan arus kas masa yang akan datang. Aliran arus kas masuk dan keluar ini akan berlangsung terus-menerus selama hidup perusahaan dan laporan arus kas ini akan sangat penting didalam menggambarkan aliran dana yang masuk ataupun yang keluar maka tingkat kemampuan kinerja perusahaan pun dapat diukur melalui laporan arus kas. Arus kas masuk didalam perusahaan secara garis besar dapat digolongkan ke dalam dua sumber yaitu : 1. Sumber eksternal, merupakan arus kas yang berasal dari pemilik, peranan modal, penjualan penyertaan, serta pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya. 10

11 2. Sumber internal, merupakan aliran kas masuk yang diakibatkan oleh adanya pemanfaatan aktiva tetap. Sedangkan arus kas keluar didalam perusahaan secara garis besar dapat digolongkan kedalam dua sumber, yaitu : 1. Sumber eksternal, kas yang digunakan untuk kewajiban-kewajiban yang telah jatuh tempo, seperti biaya pajak, hutang yang harus segera dilunasi serta pengambilan kepada pemilik. 2. Sumber internal,kas yang digunakan untuk memperoleh aktiva tetap, pendanaan dan penggandaan persediaan serta investasi yang ditunjukan untuk ekspansi usaha Tujuan dan Manfaat Laporan Arus Kas Menurut Ikatan Akuntan Indonesia dalam PSAK No. 2 (2007 : 2.1) tujuan laporan arus kas adalah informasi tentang arus kas suatu perusahaan berguna bagi para pemakai laporan keuangan sebagai dasar untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas dan menilai kebutuhan perusahaan untuk menggunakan arus kas tersebut. Dalam proses pengambilan keputusan ekonomi, para pemakai perlu melakukan evaluasi terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas serta kepastian perolehannya. Laporan arus kas menyediakan informasi yang berguna mengenai kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas dan operasi, mempertahankan 11

12 dan memperluas kapasitas operasinya, memenuhi kewajiban keuangannya dan membayar dividen. Laporan ini berguna bagi manajer dalam mengevaluasi operasi masa lalu dan dalam merencanakan aktivitas investasi serta pendanaan di masa depan. Laporan ini juga berguna bagi para investor, kreditor dan pihak-pihak lain yang membutuhkan laporan keuangan dan menilai potensi laba perusahaan. Selain itu, laporan ini juga menyediakan dasar untuk menilai kemampuan perusahaan membayar hutangnya yang jatuh tempo. Menurut Charles J. Woefel manfaat dari laporan arus kas adalah untuk memberikan informasi tentang laporan arus kas yang membantu para investor, kreditor, dan pihak lainnya : 1. Likuiditas adalah kemampuan merubah aktiva dan kewajiban menjadi kas. 2. Fleksibilitas keuangan adalah kemampuan untuk mengadakan serangkaian tindakan yang efektif guna merubah jumlah dan penepatan waktu dari arus kas di masa depan sehingga perusahaan dapat menanggapi kebutuhan dan peluang yang tidak terduga. 3. Kemampuan operasi adalah kemampuan untuk melaksanakan suatu tingkat operasi yang ada. Sedangkan menurut Tunggal (2010 : 34) manfaat laporan arus kas adalah memberikan informasi tentang laporan arus kas yang dapat membantu para investor, kreditur, dan pihak lainnya menilai hal-hal berikut : 1. Kemampuan entitas untuk menghasilkan arus kas di masa depan 2. Kemampuan entitas untuk membayar deviden dan memenuhi kewajibannya 12

13 3. Penyebab perbedaan antara laba bersih dan arus kas bersih dari kegiatan operasi 4. Transaksi investasi dan pembiayaan yang melibatkan kas dan nonkas selama satu periode. Dari kedua pendapat diatas dapat disimpulkan bahwa laporan arus kas sanngat penting dan bermanfaat baik bagi pihak internal perusahaan didalam melakukan perencanaan dan pengontrolan terhadap arus kas masuk dan arus kas keluar perusahaan. Sedangkan bagi pihak eksternal laporan arus kas bermanfaat untuk menilai kinerja manajemen perusahaan serta memprediksi kemampuan perusahaan di dalam melakukan pembayaran dividen dimasa depan Pengklasifikasian Laporan Arus Kas Tujuan dari pengklasifikasian laporan arus kas adalah untuk mengumpulkan transaksi-transaksi yang memiliki transaksi sama dan memisahkan dengan transaksi dengan transaksi lain yang memiliki karakteristik yang berbeda. Berdasarkan Ikatan Akuntansi Indonesia dalam (PSAK) No. 2 tahun 2007, laporan arus kas diklasifikasikan dalam tiga aktivitas yaitu aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan. Adapun karakteristik dari masingmasing aktivitas tersebut adalah sebagai berikut : 1. Aktivitas Operasi Aktivitas operasi diperoleh dari aktivitas penghasil utama pendapatan perusahaan. Aktivitas ini melibatkan pengaruh kas dari transaksi-transaksi yang masuk ke dalam penetapan laba atau rugi bersih, seperti : 13

14 a. Penerimaan kas dari penjualan barang dan jasa. b. Penerimaan kas dari royalty, feex, komisi dan pendapatan lain termasuk pendapatan bunga dan pendapatan dividen. c. Pembayaran kas dari pemasok barang dan jasa. d. Pembayaran kas kepada karyawan. e. Penerimaan dan pembayaran kas oleh perusahaan asuransi sehubungan dengan premi, klaim, anuitas dan manfaat asuransi lainnya. f. Pembayaran kas atau penerimaan kembali (retitusi) pajak penghasilan kecuali jika dapat diidentifikasi secara khusus sebagai bagian dari aktivitas pendanaan dan investasi. g. Penerimaan dan pembayaran kas dari kontrak yang diadakan untuk tujuan transaksi usaha dan perdagangan. 2. Aktivitas Investasi Aktivitas investasi mencerminkan penerimaan dan pengeluaran kas yang berhubungan dengan sumber daya yang bertujuan untuk menghasilkan pendapatan dari arus kas masa depan. Aktivitas ini melibatkan aktivitas jangka panjang dan mencakup pemberian dan penagihan pinjaman serta pengakuisisian dan pelepasan investasi atau aktiva jangka panjang yang produktif seperti : a. Pembayaran kas untuk membeli aktiva tetap, aktiva tak berwujud dan aktiva jangka panjang lainnya, termasuk biaya pengembangan yang dikapitalisasi dan aktiva tetap yang dibangun sendiri. b. Penerimaan kas dari penjualan tanah, bangunan dan peralatan, aktivitas tidak berwujud dan aktivitas jangka panjang lainnya. 14

15 c. Perolehan saham atau instrument keuangan perusahaan lainnya. d. Uang muka dan pinjaman yang diberikan kepada pihak lain serta pelunasannya (kecuali yang dilakukan oleh lembaga keuangan). e. Pembayaran kas sehubungan dengan futures contracts, forward contracts, option contracts. Dan swap contracts kecuali apabila kontrak tersebut dilakukan untuk tujuan perdagangan (dealin or trading) atau apabila pebayaran tersebut diklasifikasikan sebagai aktivitas pendanaan. 3. Aktivitas Pendanaan Aktivitas pendanaan terdiri dari pos-pos kewajiban dan ekuitas pemilik yang mencangkup transaksi dana dengan kreditur untuk menjamin uang atau mengembalikan jumlah prinsipal utang. Aktivitas ini mencangkup mendapatkan modal dari pemilik dan memberikan kepada mereka hasil pengambilan atas investasi tersebut, seperti : 1. Penerimaan kas dari emisi saham atau instrument modal lainnya, 2. Pembayaran kas kepada para pemegang saham untuk menarik atau menebus saham perusahaan, 3. Penerimaan kas dari emisi obligasi, pinjaman, wesel, hipotik dan pinjaman lainnya, 4. Pelunasan pinjaman, dan 5. Pembayaran kas oleh penyewa guna usaha ( lease ) untuk mengurangi saldo kewajiban yang berkaitan dengan sewa guna usaha pembiayaan ( finance lease). 15

16 2.3.4 Metode Penyajian Laporan Arus Kas Klasifikasi menurut aktivitas memberikan informasi yang memungkinkan para pemakai laporan keuangan untuk menilai pengaruh aktivitas tersebut terhadap posisi keuangan perusahaan serta terhadap jumlah kas dan setara kas perusahaan, metode penyajian laporan arus kas menurut Ikatan Akuntan Indonesia dalam (PSAK) No. 2 tahun 2007 ada dua metode laporan arus kas yang dipergunakan dalam perhitungan dan penyajian laporna arus kas yaitu : a. Metode Langsung ( Direct Method ) Metode langsung adalah metode yang paling sederhana dan lebih informatif karena metode ini memperlihatkan secara langsung arus kas masuk dan arus kas keluar dari aktivitas operasi tanpa melakukan peneysuaian terhadap laba bersih. Dalam metode langsung, arus kas dari aktivitas operasi merupakan penjumlahan dari penerimaan dan pengeluaran kas kotor dari aktivitas yang diklasifikasikan sebagai aktivitas operasi. Melaporkan sumber - sumber dari kas operasi dan pemakaian kas operasi. Sumber utama kas operasi adalah kas yang diterima dari pelanggan. Pemakaian pokok kas operasi meliputi kas yang dibayarkan kepada pemasok untuk barang dan jasa yang dibeli perusahaan dan kas yang dibayarkan kepada karyawan dalam bentuk gaji dan upah. Metode ini mengurangkan dari penjualan tunai hanya beban operasi yang mengkonsumsi atau memakai kas. Metode ini mengkonversikan setiap pos pada laporan laba rugi secara langsung kedasar tunai, dan melaporkan semua penerimaan dan pembayaran operasi. Kelebihan dari metode ini adalah mudah dimengerti dan memberikan 16

17 banyak informasi untuk mengambil keputusan. Metode ini melaporkan sumbersumber dan pemakaian-pemakaian kas dalam laporan arus kas. Sedangkan kelemahannya adalah data yang diperlukan mungkin tidak tersedia dengan cepat dan biaya pengumpulan data tersebut kemungkinan mahal. PT. XYZ Laporan Arus Kas ( Metode Langsung ) Tahun yang berakhir 31 Desember 200x Arus Kas dari Aktivitas Operasi : Kas diterima dari nasabah Bunga yang diterima Kas yang dibayarkan ke pemasok Kas yang dibayarkan ke karyawan Kas untuk biaya operasi yang lain Pembayaran bunga Arus kas bersih dari Aktivitas Operasi Arus kas dari Aktivitas Investasi : Perolehan anak perusahaan X dengan kas Pembelian tanah, bangunan dan peralatan Hasil dari penjualan peralatan Penerimaan bunga Penerimaan dividen Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi Arus kas dari Aktivitas Pendanaan : Hasil dari penerbitan modal saham Hasil dari pinjaman jangka panjang () () () () () () 17

18 Pembayaran hutang sewa guna usaha keuangan Pembayaran deviden Arus Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan Kenaikan bersih kas dan setara kas Kas dan setara kas pada awal periode Kas dan setara kas akhir periode Sumber : PSAK No. 2 ( 2004 : 2.21 ) () () () b. Metode Tidak Langsung ( Indirect Method ) Metode tidak langsung ( indirect method ) merekonsiliasi laba yang dilaporkan dengan arus kas. Metode tidak langsung bertitik tolak dari laba bersih sebagai suatu arus kas. Setelah itu dilakukan penyesuaian terhadap pendapatanpendapatan dan beban-beban yang tidak memberikan atau memakai kas. Metode tidak langsung juga biasa disebut dengan metode rekonsiliasi. Metode ini terfokus pada pos-pos dari laporan laba rugi yang harus disesuaikan untuk merekonsiliasi laba bersih dengan arus kas bersih dari aktivitas-aktivitas operasi. Pos-pos yang memerlukan penyesuaian adalah yang tidak mempengaruhi arus masuk kas bersih. Dalam metode ini net income disesuaikan dengan menghilangkan pengaruh transaksi yang masih belum di realisir dari arus kas masuk dan arus kas keluar dari transaksi yang lalu. Dan menghilangkan perkiraan yang terdapat dalam kelompok investasi dan pembayaran yang tidak mempengaruhi kas. Kelemahan metode ini adalah bahwa metode ini terfokus pada perbedaan antara laba bersih 18

19 dan arus kas dari operasi. Karena datanya mudah dicari, metode ini biasanya lebih murah dari pada metode langsung. Arus Kas dari Aktivitas Operasi : PT. XYZ Laporan Arus Kas ( Metode Tidak Langsung ) Tahun yang berakhir 31 Desember 200x Laba bersih sebelum pajak dan pos luar biasa Penyesuaian untuk : Penyusutan Kerugian selisih kurs Penghasilan investasi Beban bunga Laba operasi sebelum perubahan modal kerja Kenaikan piutang dagang dan piutang lain Penurunan persediaan Penurunan hutang dagang Kas dihasilkan dari operasi Pembayaran bunga Pembayaran pajak penghasilan Arus kas sebelum pos luar biasa Hasil dari penyelesaian asuransi gempa bumi Arus Kas Bersih dari Aktivitas Operasi Arus Kas dari Aktivitas Investasi : Perolehan anak perusahaan X dengan kas Pembelian tanah, bangunan dan peralatan Hasil dari penjualan peralatan () () () () () () () 19

20 Penerimaan bunga Penerimaan deviden Arus Kas bersih yang digunakan Untuk Aktivitas Investasi Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan : Hasil dari penerbitan modal saham Hasil dari pinjaman jangka panjang Pembayaran hutang sewa guna usaha keuangan Pembayaran deviden Arus Kas Bersih yg digunakan Untuk Aktivitas Pendanaan Kenaikan bersih kas dan setara kas Kas dan setara kas pada awal periode Kas dan setara kas pada akhir periode Sumber : PSAK No. 2 ( 2004 : 2.21 ) () () () () 2.4 Laporan Arus kas Sebagai Alat Ukur Kinerja Perusahaan Definisi Pengukuran Kinerja Perusahaan Didalam perusahaan terdapat suatu struktur organisasi yang mengatur seluruh kegiatan agar dapat berjalan dengan lancar sehingga dapat mencapai sasaran yang diinginkan untuk dapat selalu sesuai dengan apa yang diharapkan maka diperlukan suatu pengukuran kinerja perusahaan. Menurut Mulyadi (2009:17) Pengukuran kinerja keuangan perusahaan dalam perspektif keuangan adalah return on investment atau pengembalian ekuitas, bauran pendapatan, pemanfaatan aktiva dan berkurangnya biaya secara signifikan. Dengan adanya pengukuran kinerja perusahaan maka akan dapat 20

21 diketahui seberapa besar kemajuan-kemajuan yang dicapai oleh suatu organisasi manajemen didalam mencapai tujuannya. Dan para pengambil keputusan akan dapat menghasilkan suatu keputusan yang tepat dan akurat sehingga didalam memprediksi target yang akan diraih tidak melenceng dari apa yang diharapkan Tujuan Dari Pengukuran Kinerja Perusahaan Tujuan pengukuran kinerja perusahaan adalah untuk mengetahui tingkat penyampaian sasaran organisasi berdasarkan kriteria dan standar yang telah ditetapkan sebelumnya. Kriteria dan standar ini dapat berupa kebijakan atau rencana formal yang dituangkan dalam organisasi. Agar perusahaan dapat berjalan menuju tujuannya yaitu memaksimalkan kekayaan perusahaan, peningkatan efisiensi dan efektivitas dalam pelaksanaan pengelolaan perusahaan, maka harus tetap dijaga keharmonisan antara sub unit dengan tujuan perusahaan secara keseluruhan. Dengan adanya pengukuran kinerja melalui laporan keuangan terutama laporan arus kas maka akan dapat diketahui tingkat kesehatan suatu perusahaan. Dengan itu maka para pengambil keputusan dapat mengambil kebijakan yang tepat agar semua tujuan tersebut tercapai. Sedangkan tujuan pengukuran kinerja perusahaan bagi pihak eksternal adalah : 1. Memberikan dasar bagi penilaian mutu presentasi hasil pelaksanaan kegiatan suatu perusahaan. 21

22 2. Memberikan motivasi bagi manajer perusahaan seirama dengan kebijakan yang telah digariskan. 3. Peranan Analisi Laporan Arus Kas Didalam Mengukur Kinerja Perusahaan. Dengan melakukan suatu analisis terhadap laporan arus kas maka akan dapat mengetahui kinerja suatu perusahaan, baik itu dari aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Dengan begitu maka akan dapat membantu para pengambil keputusan didalam menetapkan suatu kebijakan. Bagi manajemen suatu perusahaan, analisis laporan arus kas yang digunakan sebagai alat ukur kinerja perusahaan dapat digunakan untuk mengambil suatu keputusan untuk melakukan suatu keputusan untuk melakukan suatu kebijakan yang akan diambil oleh perusahaan, terutama yang berhubungan dengan perluasan usaha. Sedangkan bagi para investor dan kreditor adanya analisi laporan arus aks dapat digunakan untuk mengukur kinerja perusahaan didalam menghasilkan arus aks netto positif dari kegiatan operasinya. Karena perusahaan yang profitable harus dapat menghasilkan arus kas netto positif dalam jangka panjang. Sebab perusahaan yang terus-menerus dalam jangka panjang mengalami defisit arus kas dari kegiatan operasinya tidak akan mampu mengembalikan pinjaman kepada kreditor. Dengan demikian semakin jelas bahwa perusahaan peranan analisis laporan arus kas didalam mengukur kinerja perusahaan, agar dapat digunakan bagi pihak manajemen perusahaan itu sendiri untuk menilai hasil dari semua kegiatan yang telah dilakukan. Sedangkan bagi pihak eksternal dengan melakukan suatu analisis 22

23 laporan arus kas dengan angka-angka rasio akan dapat dijadikan sebagai salah satu pertimbangan sebelum mengambil keputusan investasi pada suatu perusahaan atau pertimbangan sebelum menjadi kreditor memberikan dana pinjaman kepada suatu perusahaan Rasio Kualitas Penerimaan Kas Tujuan analisa terhadap ini adalah untuk menilai kualitas laba yang dihasilkan oleh perusahaan bila dibandingkan dengan kas yang diperoleh dari kegiatan operasi perusahaan, analisa ini terdiri dari : 1. Laba Bersih Terhadap Kas dari Penerimaan Operasi Kas dari kegiatan operasi ini adalah kas hasil dari aktivitas operasi yang terdapat dalam Laporan Arus Kas. Maka melalui rasio ini dapat diketahui seberapa besar laba bersih yang diperoleh melalui kegiatan operasional perusahaan. Rasio laba bersih terhadap kas dari penerimaan operasi bisa dikatakan baik bila angka rasio semakin tinggi sehingga dapat menunjukkan peningkatan laba bersih dari arus kas aktivitas operasi. Sedangkan apabila angka rasio rendah maka perusahaan mengalami penurunan laba dari setiap arus kas dari aktivitas operasional. Rasio ini dapat dihitung dengan rumus : h 100% 23

24 2. Arus Kas yang Memadai Yang dimaksud investasi kas adalah arus kas yang diperoleh dari aktivitas investasi perusahaan. Sedangkan deviden disini adalah deviden yang dibayarkan kepada pemegang saham. Dan untuk melaksanakan kegiatan operasi maka kadang kadang diperlukan penggunaan hutang jangka panjang untuk mendukung kegiatan perusahaan dengan rasio ini. Maka dapat memberikan satu petunjuk, apakah arus kas dari aktivitas operasi perusahaan dapat memenuhi kegiatan pembayaran deviden, pembayaran bunga pinjaman hutang. Rasio arus kas memadai dapat dikatakan baik apabila angka rasio semakin tinggi, nilai tersebut menandakan bahwakemampuan kas perusahaan untuk mencukupi kebutuhan investasi, tambahan persediaan, deviden dan penggunaan hutang dapat dikatakan memadai dalam membiayai komponen komponen tersebut, sedangkan apabila hasil dari perhitungan rasio cenderung menurun maka kemampuan kas perusahaan tidak mencukupi untuk membiayai kegiatan investasi, tambahan persediaan, deviden dan penggunaan hutang. Rasio ini dapat dihitung dengan rumus : + h % 3. Rasio Kecukupan Analisa terhadap rasio kecukupan ini bertujuan untuk menilai kecukupan arus kas untuk memenuhi kebutuhan perusahaan. Analisa ini terdiri dari : 24

25 1. Kecukupan Arus Kas Maksud dari analisis ini adalah mengetahui kecukupan arus kas perusahaan dari aktivitas perusahaan operasi untuk memenuhi kebutuhan pihak luar perusahaan antara lain kreditor dan investor. Selain itu dapat pula digunakan untuk membeli aktiva baru guna peningkatan produktivitas perusahaan. Rasio kecukupan arus kas dapat dikatakan baik apabila rasio ini menunjukkan angka yang semakin tinggi maka perusahaan dapat dikatakan kemampuannya untuk membayar hutang jangka panjang, pembelian aktiva dan pembayaran deviden. Sedangkan apabila angka rasio yang dihasilkan rendah maka perusahaan tidak dapat mencukupi aktivitas operasi seperti membayar hutang jangka panjang, pembelian aktiva dan pembayaran deviden. Rasio ini dapat dihitung dengan rumus : h % 2. Pembayaran Deviden Perusahaan membagikan deviden sesuai dengan keputusan rapat pemegang saham perusahaan. Dengan adanya rasio ini penting bagi investor untuk menilai berapa besarnya deviden yang akan dibayarkan pihak perusahaan berdasarkan kas yang diperoleh dari kegiatan operasinya. Semakin tinggi rasio berarti semakin tinggi kas dari kegiatan operasi yang harus disediakan untuk pembayaran deviden. Dan apabila rasio yang dihasilkan rendah pula kas yang harus disediakan untuk pembayaran deviden. 25

26 Rasio ini dapat dihitung dengan rumus : 100% 3. Pembayaran Hutang Jangka Panjang Dengan rasio ini dapat dilihat seberapa besar kemampuan perusahaan dalam membayar hutangnya yang dijamin dengan arus kas dari operasi perusahaan untuk memenuhi kewajiban tersebut. Rasio ini dapat dihitung dengan rumus : h 100% 26