ANALISIS LAPORAN KEUANGAN UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PADA PT PAN BROTHERS Tbk PERIODE 2002-2004 Abstrak Persaingan yang ketat terus terjadi dalam dunia usaha di Indonesia. Untuk itu, perusahaan-perusahaan harus terus berupaya untuk memperbaiki dan meningkatkan keuangannya sehingga pelaksanaan kegiatan operasional perusahaan dapat terlaksana secara efektif dan efisien. Analisis terhadap laporan keuangan perusahaan dapat memberikan gambaran mengenai kondisi likuiditas, leverage, rentabilitas, dan aktivitas, sehingga perusahaan dapat merencanakan langkah-langkah perbaikan kinerja. Analisis laporan keuangan dalam skripsi ini bertujuan untuk menilai kinerja keuangan PT Pan Brothers Tbk selama periode 2002-2004. Penulis melakukan penelitian kepustakaan dan penelitian lapangan, yaitu dengan teknik analytical prosedures. Penulis memperoleh data Perusahaan berupa laporan keuangan periode 2002-2004 dari Bursa Efek Jakarta. Analisis terhadap laporan keuangan Perusahaan menggunakan pendekatan analisis rasio keuangan dengan PT Sarasa Nugraha Tbk sebagai perusahaan pembanding. Current ratio dan quick ratio yang melebihi standar menunjukkan Perusahaan memiliki tingkat likuiditas yang baik. Jumlah kas dan setara kas tahun 2002 yang mencapai 15,79% dari jumlah aktiva lancar, menunjukkan bahwa kemampuan manajemen dalam pengelolaan aktiva masih kurang baik yang terlihat dari terdapatnya sejumlah kas yang mengganggur. Debt ratio periode 2002-2004 mengindikasikan Perusahaan lebih banyak menggunakan sumber pembiayaan internal, yaitu ekuitas. Sedangkan rasio rentabilitas yang terlihat dari jumlah penjualan bersih yang terus menunjukkan peningkatan selama periode 2002-2004 dan gross profit margin yang turun menjadi 14,35% di tahun 2004, mengindikasikan beban pokok penjualan Perusahaan meningkat lebih tinggi dari persentase peningkatan penjualan sehingga membuat laba bersih Perusahaan turun hampir lebih dari 2 kali lipatnya. Hal tersebut membuat Return On Equity dan Return On Assets Perusahaan menurun. Stock split yang dilakukan Perusahaan pada tahun 2003, menyebabkan Earning Per Share turun dari Rp 210 di tahun 2002 menjadi Rp 15 dan Rp 22 di tahun 2003-2004. Meningkatnya jumlah persediaan membuat inventory turnover tahun 2004, dibanding tahun 2002, turun menjadi 8,06x. Sedangkan peningkatan penjualan membuat fixed asset turnover, total assets turnover, dan account receivable turnover terus menunjukkan peningkatan. Atas keberadaaan kas yang mengganggur, Perusahaan dapat meningkatkan kemampuan dalam mengelola aktivanya tersebut dengan menginvestasikannya dalam bentuk surat-surat berharga. Sedangkan untuk mengendalikan beban pokok penjualan, Perusahaan dapat melakukan penawaran harga dan melakukan perbandingan harga untuk mendapatkan persediaan dengan harga yang lebih ekonomis. Kata kunci: laporan keuangan, rasio keuangan, kinerja keuangan v
KATA PENGANTAR Penulis mengucapkan puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan hikmat dan akal budi-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini dengan judul ANALISIS LAPORAN KEUANGAN UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PADA PT PAN BROTHERS Tbk PERIODE 2002-2004. Skripsi ini dibuat untuk memenuhi persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara. Penulis menyadari bahwa dalam proses penyusunan skripsi ini banyak mengalami kesulitan. Tetapi dengan kesabaran hati, bimbingan, bantuan dan dukungan dari semua pihak akhirnya penulisan skripsi ini dapat diselesaikan. Pada kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: - Bapak Prof. Dr. Gerardus Polla, M.App.Sc., selaku Rektor Universitas Bina Nusantara. - Bapak Parulian Sihotang, Ak., M.Acc., DipRes, Ph.D., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara. - Bapak Misbahul Munir, AK., MBA selaku Ketua Jurusan Akuntansi Universitas Bina Nusantara. - Ibu Rindang Widuri, S.kom, MM selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Universitas Bina Nusantara. - Bapak Murniadi Purboatmodjo, Drs., MM, selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak menyediakan waktu untuk membimbing dan memberikan pengarahan selama penyusunan dan penyelesaian skripsi ini. vi
- Pimpinan dan seluruh staf Pusat Referensi Pasar Modal (PRPM) PT Bursa Efek Jakarta, yang telah membantu penulis memberikan data-data dan informasi yang dibutuhkan sehubungan dengan penyusunan dan penyelesaian skripsi ini. - Seluruh dosen Universitas Bina Nusantara, yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis. - Keluarga tercinta, Papa, mama, kakak-kakak dan adik yang telah memberikan semangat dan dukungan dalam proses penyelesaian skripsi ini. - Teman-teman seangkatan dan sahabat-sahabat yang sudah banyak membantu dan memberikan dukungannya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu. Penulis dengan keterbatasan waktu dan ilmu pengetahuan menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan dari pembaca. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca. Terima kasih. Jakarta, 20 Januari 2006 Penyusun, (Thommy Lesmana) vii
DAFTAR ISI Halaman Judul Luar Halaman Halaman Judul Dalam... i Tanda Persetujuan Skripsi........ ii Halaman Persetujuan Hardcover... iii Halaman Pernyataan Dewan Penguji. iv Abstrak. v Kata Pengantar..... vi Daftar Isi viii Daftar Tabel.. xi Daftar Gambar.. xiii Bab I : PENDAHULUAN.. 1 I.1 Latar Belakang Penelitian.. 1 I.2 Ruang Lingkup Penelitian. 2 I.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian...... 2 I.4 Metodologi Penelitian.... 3 I.5 Sistematika Pembahasan 4 Bab II : LANDASAN TEORI... 6 II.1 Definisi Akuntansi dan Laporan Keuangan.. 6 II.2 Jenis dan Bentuk Laporan Keuangan.... 7 viii
II.2.1 Neraca.. 8 II.2.2 Laporan Laba Rugi.. 12 II.2.3 Laporan Arus Kas 15 II.2.4 Laporan Perubahan Ekuitas. 17 II.3 Tujuan, Peranan dan Manfaat Laporan Keuangan 18 II.4 Pihak-pihak Yang Menggunakan Laporan Keuangan.. 18 II.5 Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan...... 21 II.6 Analisis Laporan Keuangan.. 23 II.7 Metode dan Teknik Analisis Laporan Keuangan. 26 Bab III : GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN 34 III.1 Sejarah dan Perkembangan PT Pan Brothers Tbk... 35 III.2 Kegiatan dan Bidang Usaha PT Pan Brothers Tbk.. 38 III.3 Struktur Organisasi PT Pan Brothers Tbk 40 III.4 Laporan Keuangan PT Pan Brothers Tbk 41 III.4.1 Neraca... 41 III.4.2 Laporan Laba Rugi.. 43 III.4.3 Laporan Arus Kas. 44 III.4.4 Laporan Perubahan Ekuitas.. 45 III.4.5 Catatan Atas Laporan Keuangan.. 45 ix
Bab IV : ANALISIS LAPORAN KEUANGAN UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PADA PT PAN BROTHERS Tbk PERIODE 2002-2004... 62 IV.1 Analisis Rasio Likuiditas. 62 IV.2 Analisis Rasio Leverage...... 67 IV.3 Analisis Rasio Rentabilitas... 73 IV.4 Analisis Rasio Aktivitas... 81 Bab V : SIMPULAN DAN SARAN.... 94 V.1 Simpulan.... 94 V.2 Saran.. 98 Lampiran Daftar Pustaka Surat Keterangan Penelitian Daftar Riwayat Hidup x
DAFTAR TABEL No. Tabel Keterangan Halaman Tabel 3.1 Neraca PT Pan Brothers Tbk 41 Tabel 3.2 Laporan Laba Rugi PT Pan Brothers Tbk 43 Tabel 3.3 Laporan Arus Kas PT Pan Brothers Tbk. 44 Tabel 3.4 Laporan Perubahan Ekuitas PT Pan Brothers Tbk.. 45 Tabel 3.5 Kurs Mata Uang... 48 Tabel 3.6 Masa Manfaat Aktiva Tetap. 50 Tabel 3.7 Pihak-pihak Yang Mempunyai Hubungan Istimewa.. 52 Tabel 3.8 Persediaan 55 Tabel 3.9 Aktiva Tetap 56 Tabel 3.10 Penjualan Bersih.. 59 Tabel 3.11 Beban Pokok Penjualan... 60 Tabel 3.12 Piutang Usaha Dengan PihakYang Mempunyai Hubungan Istimewa. 61 Tabel 3.13 Hutang Usaha Dengan PihakYang Mempunyai Hubungan Istimewa. 61 Tabel 4.1 Perbandingan Current Ratio 63 Tabel 4.2 Perbandingan Quick or acid Test Ratio.. 66 Tabel 4.3 Perbandingan Debt To Equity Ratio 68 Tabel 4.4 Perbandingan Debt Ratio 70 Tabel 4.5 Perbandingan Time-interest Earned Ratio.. 72 Tabel 4.6 Perbandingan Gross Margin Ratio.. 73 Tabel 4.7 Perbandingan Profit On Sales Ratio 75 Tabel 4.8 Perbandingan Return On Equity.. 77 xi
Tabel 4.9 Perbandingan Return On Assets.. 79 Tabel 4.10 Earning Per Share PT Pan Brothers Tbk 80 Tabel 4.11 Dividend Per Share PT Pan Brothers Tbk.. 81 Tabel 4.12 Perbandingan Inventory Turnover Ratio. 82 Tabel 4.13 Perbandingan Fixed Assets Turnover Ratio. 84 Tabel 4.14 Perbandingan Account Receivable Turnover Ratio. 86 Tabel 4.15 Perbandingan Average Collection Period 88 Tabel 4.16 Perbandingan Total Assets Turnover Ratio. 89 Tabel 4.17 Penilaian Kinerja Keuangan PT Pan Brothers Tbk dan anak perusahaan 93 Tabel 4.18 Penilaian Kinerja Keuangan PT Sarasa Nugraha Tbk. L6 xii
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Keterangan Halaman Gambar 3.1 Struktur Organisasi PT Pan Brothers Tbk. 40 xii