MENILAI KINERJA KEUANGAN PT.XYZ DENGAN MENGGUNAKAN ANALISA RASIO KEUANGAN, ANALISA HORIZONTAL DAN VERTIKAL, SERTA ANALISA SISTEM DU PONT MODEL SKRIPSI Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Menempuh Ujian Akhir Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha Bandung Disusun oleh : Nama : Marthin Christianto NRP : 0351042 FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI BANDUNG 2007
MENILAI KINERJA KEUANGAN PT.XYZ DENGAN MENGGUNAKAN ANALISA RASIO KEUANGAN, ANALISA HORIZONTAL DAN VERTIKAL, SERTA ANALISA SISTEM DU PONT MODEL SKRIPSI Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Menempuh Ujian Akhir Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha Bandung Disusun oleh : Nama : Marthin Christianto NRP : 0351042 Menyetujui, Dosen Pembimbing Rapina, S.E.,M.Si Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi Ketua Jurusan Akuntansi Tatik Budiningsih, Dra., MS Se Tin, S.E.,M.Si,Ak
Ia membuat segala sesuatu indah pada waktunya, bahkan Ia memberikan kekekalan dalam hati mereka. Tetapi manusia tidak dapat menyelami pekerjaan yang dilakukan Allah dari awal sampai akhir. Pengkhotbah 3:11 Skripsi ini didesikasikan untuk : Alm. Papa tercinta Mama tercinta Cici Tecinta
ABSTRAK MENILAI KINERJA KEUANGAN PT.XYZ DENGAN MENGGUNAKAN ANALISA RASIO KEUANGAN, ANALISA HORIZONTAL DAN VERTIKAL, SERTA ANALISA SISTEM DU PONT MODEL Dunia usaha selalu menghadapi persaingan yang semakin ketat. Persaingan dalam dunia usaha bukan hanya datang dari dalam negeri, tetapi juga datang dari dari luar negeri. Tentunya untuk mengantisipasi tantangan tersebut, perusahaan harus memiliki suatu strategi yang unggul. Salah satu hal yang perlu diperhatikan dalam menyusun dan menerapkan strategi yang tepat, adalah melalui perencanaan keuangan yang baik. Perencanaan keuangan yang baik harus dikaitkan dengan kekuatan dan kelemahan perusahaan pada saat ini. Kekuatan perusahaan harus dipahami agar dapat dimanfaatkan secara tepat dan kelemahan perusahaan harus diketahui agar dapat dilakukan tindakan perbaikan. Laporan keuangan beserta dengan catatan tambahan lainnya menyajikan sebagian besar informasi dasar yang diperlukan untuk membuat keputusan ekonomi yang tepat mengenai perusahaan. Mereka yang mempunyai kepentingan terhadap perkembangan suatu perusahaan, sangatlah perlu untuk mengetahui kondisi keuangan perusahaan tersebut, dan kondisi keuangan suatu perusahaan akan dapat diketahui dari laporan keuangan perusahaan yang bersangkutan, yang terdiri dari Neraca, Laporan Perhitungan Laba Rugi serta Laporan-laporan Keuangan lainnya. Data - data dalam laporan keuangan tersebut, akan lebih berarti apabila dianalisis, sehingga dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan. Berdasarkan hal tersebut, penulis tertarik untuk membahas permasalahan dengan judul Menilai Kinerja Keuangan PT.XYZ dengan Menggunakan Analisa Rasio Keuangan, Analisa Horizontal dan Vertikal, serta Analisa Sistem Du Pont Model. Bertitik tolak dari masalah ini, penulis melakukan penelitian pada PT.XYZ, Jakarta yang bergerak di bidang usaha pertambangan batubara dan bisnis power plant. Metode penelitian yang digunakan adalah riset kepustakaan yakni untuk memperoleh data-data yang bersifat teoritis, untuk digunakan dalam analisis dan pembahasan masalah - dan riset lapangan, yaitu melalui pengamatan dengan melakukan peninjauan langsung ke lokasi perusahaan yang menjadi obyek penelitian dan pengamatan terhadap dokumen-dokumen yang berkaitan dengan analisis laporan keuangan, untuk mendapatkan data-data melalui penelaahan lebih lanjut mengenai kondisi keuangan perusahaan dan melalui wawancara yang merupakan pengumpulan data dengan mengadakan tanya-jawab secara langsung dengan pihak-pihak yang berwenang, bertanggung jawab, dan berkaitan dengan masalah yang dibahas mengenai data-data perusahaan yang diperlukan. Dengan demikian pada akhirnya, setelah data dianalisis dengan menggunakan metode penelitian Analisa Rasio Keuangan, Analisa Horizontal dan Vertikal, serta Analisa Sistem Du Pont Model, penulis dapat mengintepretasikan hasil kinerja keuangan PT.XYZ tersebut secara lebih lengkap, tajam, dan terpercaya.
KATA PENGANTAR Segala puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yesus Krisus yang Maha Baik - yang penuh kasih, karena atas kemurahannya-lah saja skripsi ini dapat selesai pada waktunya, yang berjudul Menilai Kinerja Keuangan PT.XYZ dengan Menggunakan Analisa Rasio Keuangan, Analisa Horizontal dan Vertikal, serta Analisa Sistem Du Pont Model yang merupakan salah satu syarat dalam menempuh ujian Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi, Universitas Kristen Maranatha, Bandung. Penulis menyadari benar bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, karena adanya keterbatasan waktu, pengetahuan, dan pengalaman penulis. Kritik dan saran yang membangun, akan penulis terima dengan senang hati dan lapang dada. Penulis juga sangat berharap agar skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang memerlukannya. Selama proses perencanaan, pembuatan, serta penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima inspirasi, bimbingan, bantuan, energi positif, dan dorongan motivasi yang sangat berarti dari berbagai pihak. Dalam kesempatan ini, perkenakanlah penulis untuk menyampaikan rasa terima kasih yang sebesarbesarnya kepada : 1. Tuhan Yesus, yang menjadi sumber kekuatan dan inspirasiku 2. Alm.Papa tercinta, Mama tercinta, dan Cici tercinta yang telah banyak memberikan energi positif, yang selalu mendoakan, serta
memberikan semangat, sehingga skripsi ini dapat selesai pada waktunya. 3. Ibu Rapina, S.E., M.Si., selaku dosen pembimbing yang ramah, baik, dan berdedikasi dalam memberikan tenaga, waktu, dan pikiran kepada penulis. 4. Ibu Tatik Budiningsih, Dra., M.S., selaku Dekan FE UKM beserta Bapak Pembantu Dekan. 5. Ibu Se Tin, S.E.,M.Si., selaku Ketua Jurusan Akuntansi UKM. 6. Seluruh staf karyawan dan staf perpustakaan UKM. 7. Ibu Erni, Pak.Cucun, serta seluruh staf dan karyawan UKM Bandung. 8. Bapak Mardi dan Ibu Syrlie Novianti, selaku Kepala Keuangan dan Finance Officer PT.XYZ, yang telah memberi bantuan dalam menyediakan data-data, serta bimbingan dalam pembuatan skripsi ini. 9. Teman-teman seperjuangan dalam bimbingan, yaitu Fetra Budyman, Christianus Endru, dan Adina Mauliza Aritenang. 10.Teman-teman Persekutuan Doa, terutama K Novandi, K Endet, K Detro yang telah membantu dalam dukungan doa dan semangat. 11. Teman-teman kost di Jalan Sukakarya I no. 17, yaitu Stephen Aksama dan Daniel Aksama. 12. Teman-teman Asisten Lab. PA.I dan Lab.Value Plus. 13. Semua pihak, yang penulis tidak dapat sebutkan satu persatu yang te lah membantu dalam proses penyusunan skripsi ini.
Akhir kata, semoga Tuhan Yesus melimpahkan kasih dan karunia-nya kepada semua pihak, yang telah membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini. Tuhan Yesus memberkati. Bogor, 1 Januari 2007 Marthin Christianto
DAFTAR ISI ABSTRAK...iv KATA PENGANTAR...v DAFTAR ISI...viii DAFTAR TABEL...xv DAFTAR GRAFIK...xvi DAFTAR GRAFIK...xvii DAFTAR LAMPIRAN...xviii BAB.I : PENDAHULUAN...1 1.1 Latar Belakang Penelitian...1 1.2 Perumusan Masalah...6 1.3 Tujuan Penelitian...6 1.4 Kegunaan Penelitian...7 1.5 Rerangka Penelitian...9 1.6 Metodologi Penelitian...15 1.6.1 Sumber Data...15 1.6.1.1 Data Primer...15 1.6.1.2 Data Sekunder...15 1.6.2 Teknik Pengumpulan Data...15 1.6.2.1 Riset Kepustakaan.... 16 1.6.2.2 Riset Lapangan...... 16 1.6.2.2.1 Pengamatan...... 16 1.6.2.2.2 Wawancara...16 1.6.3 Metode Analisis Data...16
1.6.3.1 Metode Analisa Rasio Keuangan...17 1.6.3.2 Metode Analisa Horizontal dan Analisa Vertikal...17 1.6.3.3 Metode Analisa Sistem Du Pont Model...17 1.7 Lokasi dan Waktu Penelitian...17 BAB.II : TINJAUAN PUSTAKA...18 2.1Laporan Keuangan...18 2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan...18 2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan...22 2.1.3 Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan.. 23 2.1.4 Jenis-jenis Laporan Keuangan... 24 2.1.5 Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan... 33 2.2 Analisis Laporan Keuangan... 35 2.2.1 Pengertian dan Tujuan Analisis Laporan Keuangan 35 2.2.1.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan...35 2.2.1.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan...37 2.2.2 Metode dan Tehnik Analisis Laporan Keuangan...38 2.2.2.1 Metode Analisis Laporan Keuangan...39 2.2.2.1.1 Analisis Horisontal.......39 2.2.2.1.2 Analisis Vertikal...39 2.2.2.2 Tehnik Analisis Laporan Keuangan...40 2.2.2.2.1 Analisis Rasio Keuangan...40 2.2.2.2.1.1 Rasio Likuiditas...42 2.2.2.2.1.2 Rasio Solvabilitas...43 2.2.2.2.1.3 Rasio Aktivitas...44
2.2.2.2.1.4 Rasio Profitabilitas...47 2.2.2.2.2 Teknik Analisis Laporan Keuangan secara Horisontal dan Vertikal...49 2.2.2.2.3 Analisa Sistem Du Pont Model...50 BAB.III : OBJEK DAN METODE PENELITIAN...55 3.1 Objek Penelitian...55 3.1.1 Sejarah Singkat Perusahaan...55 3.1.2 Visi dan Misi Perusahaan...57 3.1.2.1 Visi Perusahaan...57 3.1.2.2 Misi Perusahaan...57 3.1.3 Struktur Organisasi danmanajemen...58 3.1.4 Aktivitas Perusahaan...62 3.1.5 Produk produk yang dihasilkan Perusahaan...66 3.1.6 Penjualan Produk...67 3.2 Metodologi Penelitian...69 3.2.1 Sumber Data...69 3.2.1.1 Data Primer...69 3.2.1.1 Data Sekunder...69 3.2.2 Teknik Pengumpulan Data...69 3.2.2.1 Riset Kepustakaan...69
3.2.2.2 Riset Lapangan...70 3.2.2.2.1 Pengamatan...70 3.2.2.2.2 Wawancara...70 3.2.3 Metode Analisis Data...71 3.2.3.1 Metode Analisa Rasio Keuangan...71 3.2.3.2 Metode Analisa Horizontal dan Analisa Vertikal...71 3.2.3.3 Metode Analisa Sistem Du Pont Model...71 BAB.IV : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN...72 4.1 Hasil Penelitian...72 4.2 Pembahasan...72 4.2.1 Analisa Rasio Keuangan...72 4.2.1.1 Rasio Likuiditas...72 4.2.1.1.1 Rasio Lancar (Current Ratio)..... 72 4.2.1.1.2 Rasio Cepat (Quick Ratio/ Acid Test Ratio)... 74 4.2.1.1.3 Rasio Kas (Cash Ratio)...75 4.2.1.2 Rasio Solvabilitas (Leverage Ratio). 76 4.2.1.2.1 Rasio Hutang (Debt Ratio/ Debt to Total Asset).......77 4.2.1.2.2 Rasio Laba terhadap Beban Bunga (Times Interest Earned)...78 4.2.1.2.3 Rasio Total Kewajiban terhadap Modal (Debt to Equity Ratio).79 4.2.1.3 Rasio Aktivitas (Operating Efficiency Ratio)......80 4.2.1.3.1 Perputaran Aktiva Tetap (Fixed Asset Turnover)...80 4.2.1.3.2 Perputaran Total Aktiva (Total Asset Turnover)....82
4.2.1.3.3 Perputaran Piutang Usaha (Account Receivable Turnover)...83 4.2.1.3.4 Periode Penagihan Rata-Rata (Average Collection Period).84 4.2.1.3.5 Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)...86 4.2.1.3.6 Rasio Rata-rata Persediaan (Average Day Inventory)...87 4.2.1.4 Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio).. 88 4.2.1.4.1 Operating Profit Margin.88 4.2.1.4.2 Profit Margin.. 89 4.2.1.4.3 Net Profit Margin / Profit Margin on Sales......90 4.2.1.4.4 Return on Equity....91 4.2.1.4.5 Return on Asset...92 4.2.2 Analisa Vertikal dan Horizontal...94 4.2.2.1 Analisis Horizontal..94 4.2.2.1.1 Analisis Horizontal Laporan Laba Rugi PT.XYZ Tahun 2003 2005..... 95 4.2.2.1.1.1 Penjualan Bersih...95 4.2.2.1.1.2 Harga Pokok Penjualan...96 4.2.2.1.1.3 Laba Kotor...97 4.2.2.1.1.4 Laba Operasi...98 4.2.2.21.1.5 Laba / (Rugi) Bersih...99 4.2.2.1.2 Analisis Horizontal Neraca PT.XYZ Tahun 2003 2005..100 4.2.2.1.2.1 Piutang...100 4.2.2.1.2.2 Persediaan...101 4.2.2.1.2.3 Harta Lancar....... 102
4.2.2.1.2.4 Non Harta Lancar 103 4.2.2.1.2.5 Total Harta...104 4.2.2.1.2.6 Utang Lancar / Jangka Pendek...105 4.2.2.1.2.7 Utang Jangka Panjang...106 4.2.2.1.2.8 Ekuitas...107 4.2.2.2 Analisis Vertikal...108 4.2.2.2.1 Analisis Vertikal - Laporan Laba Rugi PT.XYZ Tahun 2003 2005... 108 4.2.2.2.1.1 Persentase Harga Pokok Penjualan Terhadap Penjualan Bersih..108 4.2.2.2.1.2 Persentase Laba Kotor Terhadap Penjualan Bersih...109 4.2.2.2.1.3 Persentase Laba Operasi Terhadap Penjualan Bersih.110 4.2.2.2.1.4 Persentase Laba/ (Rugi) Bersih Terhadap Penjualan Bersih...... 111 4.2.2.2.2 Analisis Vertikal - Laporan Neraca PT.XYZ Tahun 2003 200.....112 4.2.2.2.2.1 Persentase Aktiva Lancar terhadap Total Aktiva....112 4.2.2.2.2.2 Persentase Aktiva Tetap Terhadap Total Aktiva... 113 4.2.2.2.2.3 Persentase Utang Jangka Pendek Terhadap Total Pasiva...114 4.2.2.2.2.4 Persentase Utang Jangka Panjang Terhadap Total Pasiva...115 4.2.2.2.2.5 Persentase Total Utang Terhadap Total Pasiva..116
4.2.2.2.2.6 Persentase Total Ekuitas Terhadap Total Pasiva....117 4.2.3 Analisa Sistem Du Pont Model...118 4.2.3.1 Tahun 2003...118 4.2.3.2 Tahun 2004...120 4.2.3.3 Tahun 2005...121 BAB.V : KESIMPULAN DAN SARAN...123 5.1 Kesimpulan...123 5.2 Saran...128 DAFTAR PUSTAKA...132 LAMPIRAN...134
DAFTAR TABEL Tabel 3.1 : Cadangan dan Produksi Batubara PT.XYZ....66 Tabel 3.2 : Total Volume Penjualan Batubara PT.XYZ....67 Tabel 3.3 : Komposisi Pasar Penjualan Batubara PT.XYZ...68 Tabel 4.1 : Current Ratio PT.XYZ...73 Tabel 4.2 : Quick Acid Ratio PT.XYZ...75 Tabel 4.3 : Cash Ratio PT.XYZ...76 Tabel 4.4 : Debt Ratio PT.XYZ...77 Tabel 4.5 : Time Interest Earned Ratio PT.XYZ...78 Tabel 4.6 : Debt to Equity Ratio PT.XYZ...80 Tabel 4.7 : Fixed Asset Turn Over PT.XYZ......81 Tabel 4.8 : Total Asset Turn Over PT.XYZ...83 Tabel 4.9 : Account Receivables Turn Over PT.XYZ...84 Tabel 4.10 : Average Collection Period PT.XYZ 85 Tabel 4.11 : Inventory Turn Over PT.XYZ.....86 Tabel 4.12 : Average Day Inventory PT.XYZ.88 Tabel 4.13 : Operating Profit Margin PT.XYZ...89 Tabel 4.14 : Profit Margin PT.XYZ 90 Tabel 4.15 : Net Profit Margin PT.XYZ..91 Tabel 4.16 : Return on Equity PT.XYZ...92 Tabel 4.17 : Return on Assets PT.XYZ...93
DAFTAR GRAFIK Grafik 4.1 : Current Ratio PT.XYZ...74 Grafik 4.2 Grafik 4.3 Grafik 4.4 Grafik 4.5 Grafik 4.6 Grafik 4.7 Grafik 4.8 Grafik 4.9 Grafik 4.10 : Quick Acid Ratio PT.XYZ...75 : Cash Ratio PT.XYZ...76 : Debt Ratio PT.XYZ...77 : Time Interest Earned Ratio PT.XYZ...79 : Debt to Equity Ratio PT.XYZ...80 : Fixed Asset Turn Over PT.XYZ.82 : Total Asset Turn Over PT.XYZ..83 : Account Receivables Turn Over PT.XYZ...84 : Average Collection Period PT.XYZ...85 Grafik 4.11 : Inventory Turn Over PT.XYZ 87 Grafik 4.12 Grafik 4.13 Grafik 4.14 Grafik 4.15 Grafik 4.16 Grafik 4.17 : Average Day Inventory PT.XYZ 88 : Operating Profit Margin PT.XYZ...89 : Profit Margin PT.XYZ 90 : Net Profit Margin PT.XYZ.91 : Return on Equity PT.XYZ.92 : Return on Assets PT.XYZ......93 Grafik 4.2.2.1.1.1 : Penjualan Bersih PT.XYZ Tahun 2003 2005..95 Grafik 4.2.2.1.1.2 : Harga Pokok Penjualan PT.XYZ Tahun 2003 2005...96 Grafik 4.2.2.1.1.3 : Laba Kotor PT.XYZ Tahun 2003 2005...97 Grafik 4.2.2.1.1.4 : Laba Operasi PT.XYZ Tahun 2003 2005...98
Grafik 4.2.2.1.1.5 : Laba / (Rugi) Bersih PT.XYZ Tahun 2003 2005...99 Grafik 4.2.2.1.2.1 : Piutang PT.XYZ Tahun 2003 2005...100 Grafik 4.2.2.1.2.2 : Persediaan PT.XYZ Tahun 2003 2005...101 Grafik 4.2.2.1.2.3 : Harta Lancar PT.XYZ Tahun 2003 2005...102 Grafik 4.2.2.1.2.4 : Non Harta Lancar PT.XYZ Tahun 2003 2005...103 Grafik 4.2.2.1.2.5 : Total Harta PT.XYZ Tahun 2003 2005...104 Grafik 4.2.2.1.2.6 : Utang Lancar PT.XYZ Tahun 2003 2005...105 Grafik 4.2.2.1.2.7 : Utang Jangka Panjang PT.XYZ Tahun 2003 2005...106 Grafik 4.2.2.1.2.8 : Ekuitas PT.XYZ Tahun 2003 2005...107 Grafik 4.2.2.2.1.1.1 : Persentase Harga Pokok Penjualan Terhadap Penjualan Bersih PT.XYZ Tahun 2003-2005...108 Grafik 4.2.2.2.1.1.2 : Persentase Laba Kotor Terhadap Penjualan Bersih PT.XYZ Tahun 2003 2005. 109 Grafik 4.2.2.2.1.1.3 : Persentase Laba Operasi Terhadap Penjualan Bersih PT.XYZ Tahun 2003 2005...110 Grafik 4.2.2.2.1.1.4 : Persentase Laba / (Rugi) Bersih Terhadap Penjualan Bersih PT.XYZ Tahun 2003 2005...111 Grafik 4.2.2.2.1.2.1 : Persentase Aktiva Lancar terhadap Total Aktiva PT.XYZ Tahun 2003 2005...112 Grafik 4.2.2.2.1.2.2 : Persentase Aktiva Tetap Terhadap Total Aktiva PT.XYZ Tahun 2003 2005..113 Grafik 4.2.2.2.1.2.3 : Persentase Utang Jangka Pendek Terhadap Total Utang PT.XYZ Tahun 2003 2005...114
Grafik 4.2.2.2.1.2.4 : Persentase Utang Jangka Panjang Terhadap Total Utang PT.XYZ Tahun 2003 2005...115 Grafik 4.2.2.2.1.2.5 : Persentase Total Utang Terhadap Total Pasiva PT.XYZ Tahun 2003 2005 116 Grafik 4.2.2.2.1.2.6 : Persentase Total Ekuitas Terhadap Total Pasiva PT.XYZ Tahun 2003 2005 117
DAFTAR BAGAN Bagan.1 : Du Pont System Model...53 Bagan.2 : Struktur Organisasi Perusahaan...60 Bagan.3 : Kegiatan Usaha Perusahaan...65
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Lampiran 7 Lampiran 8 Lampiran 9 : Income Statement PT.XYZ 134 : Balance Sheet PT.XYZ..135 : Analisis Vertikal Income Statement PT.XYZ 137 : Analisis Vertikal Balance Sheet PT.XYZ..138 : Analisis Horizontal Income Statement PT.XYZ 140 : Analisis Horizontal Balance Sheet PT.XYZ..141 : Skema Analisis Sistem Du Pont Model.I...143 : Skema Analisis Sistem Du Pont Model.II...144 : Permohonan Bimbingan Skripsi...145 Lampiran 10 : Berita Acara Bimbingan Skripsi...146 Lampiran 11 : Surat Keterangan dari Perusahaan PT.XYZ...147 Lampiran 12 : Daftar Riwayat Hidup...148