PASAR MODEL Edisi 2, oleh Dr. Nor Hadi, M.Si., Akt. Hak Cipta 2015 pada penulis GRAHA ILMU Ruko Jambusari 7A Yogyakarta 55283 Telp: 0274-889398; Fax: 0274-889057; E-mail: info@grahailmu.co.id Hak Cipta dilindungi undang-undang. Dilarang memper banyak atau memindahkan sebagian atau seluruh isi buku ini dalam bentuk apa pun, secara elektronis maupun mekanis, termasuk memfotokopi, merekam, atau dengan teknik perekaman lainnya, tanpa izin tertulis dari penerbit. ISBN: 978-602-262-487-5 Cetakan Pertama, tahun 2015 Semua informasi tentang buku ini, silahkan scan QR Code di cover belakang buku ini
Sungguh indah kebersamaan dalam kesayangan. Ibarat bunga teratai, tersangga batang tertiup angin sepoi. Beregerak ke kanan dan ke kiri, namun tak takut jatuh luruh terurai. Sungguh indah kebersamaan dalam kesayangan. Meski sibuk dan penat, namun terasa nyaman dan tenang. Saat jemari mengetik di penampang keyboard, senyum selalu mengembang. Terima kasih, istri dan anakku tersayang, Istriku: Ifada Retno Ekaningrum Anakku: 1. Namytha Hanum Mafatihatul Putri Hadi 2. Nafisya Alexis Liveria Putri Hadi 3. Naneeya Allequa Fannurdia Amora Putri Hadi
BAB... KATA PENGANTAR P uji Sukur dipanjat ke hadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat, taufiq, dan hidayah-nya kepada kita semua. Alalh SWT memberikan manusia segenap potensi untuk berkembang sebagaimana fitrahnya, agar dapat memberikan perlindungan kepada sesama, dan menjaga keseimbangan di antara mereka. Eksploitasi yang berlebihan adalah termasuk bagian dari keserakahan yang bukan menjadi kehendak-nya. Sholawat dan salam semoga tercurahkan pada nabi Muhammad SAW, sebagai nabi akhir zaman. Beliau adalah utusan yang telah bertablig, sehingga kita memperoleh pencerahan dan selalu mendapat keridhoan dari sang pencipta semesta. Buku ini ditulis untuk membantu dalam memahami mekanisme transaksi di pasar modal. Hal itu karena, dalam kondisi ekonomi terbuka yang meniscayakan pertumbuhan aliran instrumen modal, instrumen hutang berikut derivasinya cukup pesat, maka memicu pasar modal berkembang dengan pesat. Bahkan, fakta menunjukkan bahwa hampir rata-rata market capitalization secara harian di Bursa Efek Indonesia sekitar 6 triliun, yang mana, 60% dari transaksi tersebut diperkirakan merupakan transaksi dari investor asing. Hal itu menunjukkan betapa besar aliran capital in flow yang masuk yang dapat dimanfaatkan untuk meningkatkan pertumbuhan industri dan perekonomian secara nasional. Organisasi buku ini akan diawali dengan pembahasan tentang cakupan pasar keuangan, baik pasar uang maupun pasar modal. Sementara untuk memahami tentang mekanisme transaksinya, selanjutnya dibahas tentang pasar modal, proses go publik, dan mekanisme transaksi termasuk margin trading yang merupakan fasilitas institusi keuangan pada nasabahnya. Selanjutnya, buku ini membahas tentang instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar modal, antara lain: saham, obligasi, instumen derivatif dan reksadana, berikut indek harga saham yang ada di pasar modal. Pada bagian akhir dalam buku ini, membahas tentang pasar efisien, risiko investasi, manajemen portofolio, return dan risiko portofolio, berikut mengukur kinerja portofolio.
viii Pasar Modal Edisi 2 Buku ini disusun dalam rangka memberikan masukan dan pemahaman secara komprehensif tentang pasar modal, dengan bahasa sederhana, lugas serta menggunakan illustrasi yang sederhana. Diharapkan, buku ini dapat dipelajari dan dipahami baik oleh mahasiswa mupun praktisi dengan mudah dan tidak membingungkan. Akhirnya saya sampaikan banyak terima kasih kepada semua pihak yang secara langsung maupun tidak langsung berpartisipasi dalam penulisan buku ini. Satu harapan dan do a semoga amal baiknya di balas oleh Allah SWT, amiin. Penulis, Nor Hadi
BAB... DAFTAR ISI PERSEMBAHAN KATA PENGANTAR DAFTAR ISI DAFTAR GAMBAR DAFTAR TABEL BAB I PASAR KEUANGAN 1 1.1 Sistem Finansial 1 1.2 Peranan Lembaga Finansial dalam Perekonomian 1 1.3 Komponen Sistem Finansial 3 1.4 Aset Finansial 3 1.5 Pengertian Pasar Keuangan 4 1.6 Jenis-jenis Pasar Keuangan 5 1.7 Instrumen Pasar Keuangan 6 1.7.1 Treasury Bill (T-Bill) 6 1.7.2 Comercial Paper (CP) 7 1.7.3 Sertifikat Deposito (CD) 7 1.7.4 Banker s Acceptance (BA) 8 1.7.5 Bill of Exchange 9 1.7.6 Surat Berharga Pasar Uang 9 Pertanyaan 10 BAB II PENGERTIAN PASAR MODAL 13 2.1 Mengapa Dibutuhkan Pasar Modal 13 2.2 Pengertian Pasar Modal 14 2.3 Pasar Utama 15 v vii ix xix xxi
x Pasar Modal Edisi 2 2.4 Over The Counter Market 17 2.5 Dasar Hukum Pasar Modal Indonesia 19 2.6 Manfaat Keberadaan Pasar Modal 20 2.7 Bisnis Pasar Modal 20 2.8 Karakteristik Pasar Modal 22 2.9 Fungsi Pasar Modal 23 2.10 Syarat Izin Pendirian Pasar Modal 24 2.11 Pasar Bullish dan Bearish 25 Pertanyaan 26 BAB III INSTITUSI DAN LEMBAGA TERKAIT PASAR MODAL INDONESIA 27 3.1 Struktur Pasar Modal Indonesia Setelah Diterbitkannya UU No.21 Tahun 2011 27 3.2 Otoritas Jasa Keuangan 27 3.3 Bursa Efek 31 3.4 Lembaga Kliring dan Penjaminan 32 3.5 Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP) 34 3.6 Perusahaan Efek 38 3.6.1 Penjamin Emisi Efek 40 3.6.2 Perantara-Perdagangan Efek 41 3.6.3 Manajer Investasi 44 3.7 Lembaga Penunjang Pasar Modal 46 3.7.1 Biro Administrasi Efek 46 3.7.2 Kustodian 48 3.7.3 Wali Amanat 49 3.7.4 Penasihat Investasi 51 3.7.5 Pemeringkat Efek 53 3.8 Profesi Penunjang Pasar Modal 54 3.8.1 Akuntan Publik 55 3.8.2 Konsultan Hukum 57 3.8.3 Penilai (Appraiser) 58 3.8.4 Notaris 58 3.9 Emiten dan Perusahaan Publik 59 3.10 Penawaran Umum 60 3.11 Reksadana 60 3.12 Pemodal 60 3.13 Instrumen Pasar Modal 60 Pertanyaan 61 BAB IV PROSES GO PUBLIK 63 4.1 Makna Go Publik 63 4.2 Manfaat Go Public 64