HIGHLIGHT. E Q U I T Y M O R N I N G R E S E A R C H 5 April Episode I STILL FAR AWAY :P. Market Review. Stock Watch Pilarmas.

Market Review Pada perdagangan hari Kamis 04/04/2019 IHSG ditutup menguat 18.56 poin atau 0,29% ke level 6.494. Sektor industri agrikultur, properti, dan keuangan memberikan kontribusi kenaikan terbesar pada perdagangan saham kemarin. Investor asing mencatatkan pembelian bersih sebesar Rp. 730.7 miliar dengan saham saham yang paling banyak dibeli diantaranya TLKM, BMRI, ASII, BBCA, dan BBRI. Angin sejuk akan berada di pertemuan antara Amerika dan China yang akan kembali berlangsung hari ini, antara Wakil Perdana Menteri China Liu He dengan Presiden Trump. Trump menyampaikan bahwa kesepakatan antara Amerika dan China masih belum siap, tetapi perjanjian yang sangat monumental ini akan diumumkan dalam kurun waktu 1 bulan. Hal mendasar yang masih dibahas adalah, perlindungan kekayaan intelektual, beberapa sector dengan tarif tertentu, dan komitmen untuk menjalankan kesepakatan. Juru bicara Kementrian Luar Negeri Tiongkok, Geng Shuang mengatakan bahwa Presiden Trump menyatakan harapannya untuk bertemu kembali lagi dengan Presiden Xi Jinping, begitupun dengan Xi Jinping yang juga berharap untuk menjaga komunikasi dengan Trump melalui berbagai cara. Tadinya kami berharap bahwa di bulan April ini konflik antara Amerika dan China dapat terselesaikan, karena dapat mendorong lebih banyak lagi pergerakan Indeks Global, dan tentu saja pergerakan pasar modal dalam Negeri apalagi dibulan April ini merupakan bulan Pemilu. Namun tampaknya penyelesaian konflik antara Amerika dan China masih akan terus berlanjut hingga bulan May nanti. Beralih dari sana, Theresa May menyampaikan bahwa pihaknya telah mengadakan pembicaraan mengenai Brexit secara detail dan produktif dengan Partai Buruh yang dimana bagaian dari oposisi. Kedua belah pihak juga menyampaikan akan bertemu kembali. Diskusi ini memakan waktu kurang lebih 4.5 jam. Perpisahaan Brexit yang masih terkantung kantung ini pun mendapat perhatian dari Merkel, yang berjanji untuk menghindari Brexit yang tanpa kesepakatan saat kunjungannya ke Irlandia. Pemerintah akhirnya menggantikan enam menteri yang mengundurkan diri untuk memberikan suara menentang pemerintah atas Brexit, termasuk Sarah Newton, yang meninggalkan perannya di Departemen Pekerjaan dan Pensiun lebih dari tiga minggu lalu. Kembali ke dalam Negeri, Bank Indonesia dipastikan akan mempertahankan suku bungannya untuk saat ini mengingat ketidakpastian global, dan akan beralih ke kebijakan makroprudensial untuk mendukung pertumbuhan ekonomi. Untuk saat ini Bank Indonesia akan melihat stabilitas eksternal dan itulah alasan Bank Indonesia masih mempertahankan tingkat suku bunga Bank Indonesia. Bank Indonesia juga mengatakan pertumbuhan ekonomi mungkin akan meningkat tahun ini, dan otoritas perlu bekerja lebih keras untuk meningkatkan ekspor. Relaksasi dalam makroprudensial akan mendukung pertumbuhan dan mengarah pada kenaikkan pinjaman sebesar 12 persen tahun ini. Fokusnya adalah meningkatkan konsumsi dan investasi kita. Dalam laporan Asian Development Outlook (ADO) 2019, Asian Development Bank (ADB) memproyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia akan tertahan pada level 5,2% di 2019 dan naik ke 5,3% di 2020 mendatang. Melambatnya pertumbuhan ekonomi dan perdagangan dunia diprediksi berimbas pada kinerja ekspor dan pertumbuhan ekonomi Indonesia sepanjang tahun ini. Namun Asian Development Bank (ADB) melihat, kondisi tersebut masih dapat diimbangi oleh permintaan domestik Indonesia yang tetap kuat dan kinerja investasi yang membaik. Pasar saat ini menanti rilis data indeks kepercayaan konsumen untuk bulan Maret. Secara teknikal, kami melihat saat ini IHSG berpotensi mixed, namun pergerakan manuver masih bisa saja terjadi dalam jangka waktu pendek dan kami memproyeksikan IHSG ditradingkan pada level 6.475 6.500. Corporate News PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA) Laba bersih pada 2018 mengalami penurunan 7,1% dibandingkan dengan tahun sebelumnya. (bisnis.com) PT Buyung Poetra Sembada Tbk (HOKI) laba HOKI tumbuh hingga 88,05% year on year (yoy) menjadi Rp 90,19 miliar dari tahun sebelumnya sebesar Rp 47,96 miliar. (kontan.co.id) PT Estetika Tata Tiara Tbk (BEEF) mengantongi laba bersih komprehensif tahun berjalan sebesar Rp 31,35 miliar pada tahun 2018 lalu. Laba tesebut meningkat 8,16% dibandingkan 2017 yang sebesar Rp 28,98 miliar. (kontan.co.id) PT Kawasan Industri Jababeka (KIJA) menargetkan bisa memperoleh Rp 1,6 triliun dari penjualan di tahun 2019 dengan rincian Rp 1,15 triliun dari kawasan Cikarang, Rp 350 miliar kawasan Kendal dan Rp 100 miliar dari kawasan lain. (kontan.co.id) Global Economics Calendar US Initial Jobless Claims turun dari sebelumnya 212k menjadi 202k. (Bloomberg) US Continuing Claims turun dari sebelumnya 1.755k menjadi 1.717k. (Bloomberg) US Bloomberg Consumer Comfort turun dari sebelumnya 60 menjadi 58.9. (Bloomberg) Euro Retail Sales MoM turun dari sebelumnya 0.9% menjadi 0.4%. YoY naik dari sebelumnya 2.2% menjadi 2.8%. (Bloomberg) E Q U I T Y M O R N I N G R E S E A R C H 5 April 2019 US Markit US Composite PMI naik dari sebelumnya 54.3 menjadi 54.6. (Bloomberg) China Caixin China PMI Composite naik dari sebelumnya 50.7 menjadi 52.9. (Bloomberg) China Caixin China PMI Services naik dari sebelumnya 51.1 menjadi 54.4. (Bloomberg) Episode I STILL FAR AWAY :P Tenor S R Target Today - 6.475 6.500 6.480 2019 Up 6.950 Stock Last Price Source : Bloomberg, Pilarmas Research Stock Watch Pilarmas ADHI 1.705 1.615 1.755 BBNI 9700 9.450 9.850 ASRI 336 312 352 Equity Market Indicators IHSG 6,494.63 0.40 4.85 Changes P/E Ratio Volume 0.29 21.07 11,593,528,500.00 World Index DJI 26,384.63 0.64% 1.76 13.11 S & P 2,879.39 0.21% 1.59 14.86 NASDAQ 7,891.79-0.05% 2.10 18.94 FTSE 7,401.94-0.22% 1.69 10.01 NIKKEI 21,724.95 0.05% 2.45 8.54 HANG SENG 29,936.32-0.17% 3.05 15.83 STRAIT TIMES 3,316.21 0.15% 3.22 8.06 KOSPI 2,206.53 0.15% 3.08 8.11 MSCI World 2,142.75 0.11% 1.66 13.74 KLCI 1,645.07 0.11% 0.09 (2.69) Currency USD / IDR 14,182.00-0.27% (0.41) (1.45) EUR / IDR 15,927.85-0.40% (0.41) (3.15) JPY / IDR 127.27-0.13% (1.02) (2.57) SGD / IDR 10,471.32-0.33% (0.36) (0.79) AUD / IDR 10,080.28-0.45% (0.15) (0.84) GBP / IDR 18,667.72-0.35% (0.37) 1.91 CNY / IDR 2,107.41-0.41% (0.75) 0.51 MYR / IDR 3,474.19-0.36% (0.43) (0.20) Commodity WTI 62.08-0.05% 3.23 33.48 Coal 81.40 0.05% (4.46) (16.17) CPO Malaysia 2,204.00 1.33% 4.65 0.50 Gold 1,292.45 0.05% 0.01 0.78 Nickel 13,095.00 0.05% 1.36 22.30 Tin 21,170.00 0.05% (1.29) 8.70 S MTD 1 R YTD

News & Analysis ESSA PT Surya Esa Perkasa Tbk meraih laba bersih tahun berjalan yang dapat didistribusikan ke pemilik entitas induk sebesar US$41,41 juta hingga periode 31 Desember 2018 naik tajam dari laba bersih US$2,55 juta di periode sama tahun sebelumnya. Commentary ; Kenaikan laba ESSA ditopang oleh penjualan produk Amonia. Adanya manfaat pajak sekitar 27 juta USD meningkatkan laba perusahaan yang naik cukup signifikan dari tahun sebelumnya. Manajemen masih meyakini penjualan produk Amonia masih berpotensi meningkat signifikan sejalan dengan volume produksi yang akan ditingkatkan lebih dari dua ali lipat menjadi 700 ribu ton pada 2019. ESSA mengoperasikan pabrik amonia di Luwuk berkapasitas 700.000 metrik ton (mt) sejak Juli 2018. Bahkan saat ini, utilitas atau tingkat kemampuan pabrik sudah mencapai 116% atau sebanyak 812.000 mt. Last Price : 404; PER : 25,25 x ; PBV : 1,34x Tenor Short Long Strategy Proba bility Bullish 30% Support Resistance Target Exit 395 420 440 385 Bullish 49% 480 385 SRIL PT Sri Rejeki Isman Tbk (SRIL) mengantongi laba bersih pada 2018 sebesar US$ 84,5 juta. Laba tersebut naik 24,2% dibandingkan laba 2017 yang sebesar US$ 68,03 juta. Commentary ; Naiknya laba bersih perusahaan di dukung oleh kenaikan dari pendapatan bersih perusahaan. Dimana perusahaan mencatatkan kenaikan sebesar 36,1% menjadi US$ 1,03 miliar dibandingkan pendapatan tahun 2017 yang sebesar US$ 759 juta. Kontribusi terbesar pendapatan dari spining 44.9%, finishing 24.2%, garment 23.7%, dan weaving 7.2% dari total pendapatan. Last Price : 338 ; PER : 4,9x ; PBV :0,93x Tenor Stock Code Strategy ELSA Proba bility Support Resistance Target Exit Last Short Price 328 Bearish 62% 330 355 Period Strategy Probability Support Resistance Target Exit 335 340 Short-term Long Buy 37% 324 334 341 334 Bullish 85% 490 280 Long-term Sell 67% 314 334 UNVR PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) menyiapkan anggaran belanja modal atau capital expanditure (capex) di tahun 2019 sebesar Rp 1,1 triliun. Commentary; Anggaran capex tersebut untuk membiayai produksi dan memperbesar kapasitas mesin produksi. Penggunaan dana capex tersebut tampaknya perusahaan terus mendorong meningkatkan volume produksi dan penjulan. Hal ini dilakukan tentunya untuk meningkatkan kinerja perusahaan di tahun ini. Last Price: 49.000; PER : 41.04x; PBV : 49.35x Tenor Strategy Proba bility Support Resistance Target Exit Short Long Bullish 57% 49.000 50.050 57.000 38.900 2

TECHNICAL VIEW Ticker Date/Time Close Agriculture AALI 4/4/2019 12,400 110,585 Bullish Bearish Bullish Bullish Bullish 13,166.67 12,833 12,617 12,067 11,733 11,517 LSIP 4/4/2019 1,250 2,148,785 Bullish Bearish Bearish Bullish Bullish 1,390.00 1,320 1,285 1,180 1,110 1,075 TBLA 4/4/2019 915 481,060 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 961.67 938 927 892 868 857 Basic Industry and Chemicals BRPT 4/4/2019 3,540 2,109,120 Bullish Bullish Bullish Bullish Bearish 3,726.67 3,673 3,607 3,487 3,433 3,367 INKP 4/4/2019 7,725 679,475 Bearish Bearish Bearish Bearish Bearish 8,883.33 8,642 8,183 7,483 7,242 6,783 SMGR 4/4/2019 13,850 422,010 Bullish Bullish Bullish Bullish Bearish 15,250.00 14,850 14,350 13,450 13,050 12,550 WSBP 4/4/2019 412 4,833,270 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 421.33 419 415 409 407 403 Consumer Good and Industries MYOR 4/4/2019 2,510 85,395 Bearish Bearish Bearish Bearish Bearish 2,630.00 2,590 2,550 2,470 2,430 2,390 ROTI 4/4/2019 1,300 112,805 Bullish Bullish Bullish Bullish Bearish 1,401.67 1,353 1,327 1,252 1,203 1,177 ICBP 4/4/2019 9,050 766,585 Bearish Bearish Bearish Bearish Bearish 9,275.00 9,200 9,125 8,975 8,900 8,825 INDF 4/4/2019 6,425 734,880 Bearish Bearish Bearish Bearish Bullish 6,741.67 6,608 6,517 6,292 6,158 6,067 KLBF 4/4/2019 1,535 611,370 Bullish Bearish Bearish Bullish Bullish 1,563.33 1,552 1,543 1,523 1,512 1,503 UNVR 4/4/2019 49,000 45,820 Bearish Bearish Bullish Bearish Bearish 49,700.00 49,500 49,250 48,800 48,600 48,350 Finance BBCA 4/4/2019 27,725 685,055 Bullish Bullish Bullish Bullish Bearish 28,216.67 28,008 27,867 27,517 27,308 27,167 BBNI 4/4/2019 9,700 1,380,735 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 9,975.00 9,850 9,775 9,575 9,450 9,375 BBRI 4/4/2019 4,220 4,080,480 Bullish Bullish Bullish Bullish Bearish 4,426.67 4,353 4,287 4,147 4,073 4,007 BMRI 4/4/2019 7,675 3,644,985 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 7,950.00 7,825 7,750 7,550 7,425 7,350 Infrastructure, Utilities, and Transportation EXCL 4/4/2019 2,630 326,630 Bearish Bullish Bullish Bearish Bearish 2,773.33 2,737 2,683 2,593 2,557 2,503 JSMR 4/4/2019 6,150 366,750 Bullish Bullish Bullish Bullish Bearish 6,566.67 6,383 6,267 5,967 5,783 5,667 PGAS 4/4/2019 2,310 1,737,720 Bearish Bearish Bullish Bearish Bearish 2,393.33 2,357 2,333 2,273 2,237 2,213 TLKM 4/4/2019 4,040 5,754,765 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 4,160.00 4,100 4,070 3,980 3,920 3,890 Mining ADRO 4/4/2019 1,280 4,936,730 Bearish Bearish Bearish Bearish Bearish 1,366.67 1,343 1,312 1,257 1,233 1,202 ANTM 4/4/2019 915 2,474,885 Bearish Bearish Bullish Bearish Bullish 971.67 958 937 902 888 867 TINS 4/4/2019 1,375 1,893,870 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 1,466.67 1,448 1,412 1,357 1,338 1,302 ITMG 4/4/2019 20,900 352,955 Bearish Bearish Bearish Bearish Bearish 23,158.33 22,517 21,708 20,258 19,617 18,808 PTBA 4/4/2019 4,100 1,311,280 Bearish Bearish Bearish Bullish Bearish 4,330.00 4,260 4,180 4,030 3,960 3,880 Miscellaneous Industry ASII 4/4/2019 7,575 2,330,675 Bullish Bullish Bearish Bullish Bullish 7,758.33 7,692 7,633 7,508 7,442 7,383 SRIL 4/4/2019 338 1,079,230 Bearish Bearish Bearish Bearish Bearish 344.67 343 341 337 335 333 Property, Real Estate, and Building Construction ADHI 4/4/2019 1,705 1,276,045 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 1,800.00 1,755 1,730 1,660 1,615 1,590 SMRA 4/4/2019 1,075 2,242,400 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 1,180.00 1,135 1,105 1,030 985 955 BSDE 4/4/2019 1,475 1,009,465 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 1,528.33 1,502 1,488 1,448 1,422 1,408 PTPP 4/4/2019 2,230 2,621,220 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 2,413.33 2,337 2,283 2,153 2,077 2,023 WIKA 4/4/2019 2,290 3,446,840 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 2,436.67 2,363 2,327 2,217 2,143 2,107 WSKT 4/4/2019 2,040 3,823,710 Bullish Bullish Bullish Bullish Bullish 2,140.00 2,100 2,070 2,000 1,960 1,930 Trade, Service, and Investment ACES 4/4/2019 1,655 1,374,985 Bearish Bearish Bearish Bearish Bearish 1,891.67 1,828 1,742 1,592 1,528 1,442 MAPI 4/4/2019 990 601,850 Bearish Bearish Bullish Bearish Bullish 1,098.33 1,077 1,033 968 947 903 RALS 4/4/2019 1,800 424,750 Bullish Bullish Bullish Bearish Bullish 1,840.00 1,830 1,815 1,790 1,780 1,765 MNCN 4/4/2019 760 1,110,265 Bearish Bearish Bearish Bearish Bullish 780.00 770 765 750 740 735 SCMA 4/4/2019 1,640 382,695 Bearish Bearish Bearish Bearish Bullish 1,691.67 1,673 1,657 1,622 1,603 1,587 UNTR 4/4/2019 26,375 326,195 Bearish Bearish Bearish Bearish Bearish 27,533.33 27,192 26,783 26,033 25,692 25,283 Source : Pilarmas Research Volume (Shares) Short MA Mid MA Long MA MACD (15 Days) (45 Days) (100 Days) Stochastic (Daily) Resistance 3 Resistance 2 Resistance 1 Support 1 Support 2 Support 3 3

MATRIX INDICATOR Ticker Date/Time Last Price Consensus Target Price Agriculture AALI 4/4/2019 12,400 14,096 13.68% 23,866,135,329,200.00 3.50 7.73 747.40 0.64 1.26 16.59 LSIP 4/4/2019 1,250 1,464 17.14% 23,866,135,329,200.00 3.50 7.73 747.40 0.64 1.02 25.73 TBLA 4/4/2019 915 1,220 33.33% 23,866,135,329,200.00 3.50 7.73 747.40 0.64 1.12 6.45 Basic Industry and Chemicals BRPT 4/4/2019 3,540 2,944-16.84% 63,022,430,245,309.20 0.80 6.43 0.00 1.33 3.75 40.17 21.38 INKP 4/4/2019 7,725 16,000 107.12% 42,263,343,219,225.00 1.29 16.83 0.11 1.65 0.79 5.06 21.38 SMGR 4/4/2019 13,850 13,809-0.30% 82,151,552,000,000.00 0.98 10.25 519.00 1.34 2.63 26.70 21.38 WSBP 4/4/2019 412 499 21.16% 10,860,796,904,008.00 7.43 14.52 42.62 1.09 1.28 9.67 21.38 Consumer Good and Industries MYOR 4/4/2019 2,510 2,941 17.18% 56,120,336,309,750.00 1.08 22.11 77.00 0.51 6.73 32.68 28.89 ROTI 4/4/2019 1,300 991-23.75% 8,042,435,554,400.00 0.45 6.15 28.07 0.79 2.79 46.56 28.89 ICBP 4/4/2019 9,050 10,825 19.62% 105,540,267,400,000.00 0.64 22.22 392.00 0.82 4.88 23.07 28.89 INDF 4/4/2019 6,425 8,513 32.50% 56,414,240,262,500.00 1.01 12.84 474.00 1.19 1.68 13.55 28.89 KLBF 4/4/2019 1,535 1,544 0.60% 71,953,312,438,850.00 1.63 17.61 52.42 1.22 4.92 29.29 28.89 UNVR 4/4/2019 49,000 46,229-5.65% 373,870,000,000,000.00 1.87 142.88 1,194.00 1.04 49.34 41.04 28.89 Finance BBCA 4/4/2019 27,725 28,171 1.61% 683,560,130,402,700.00 0.94 18.27 1,049.00 0.94 4.51 26.45 17.02 BBNI 4/4/2019 9,700 10,040 3.51% 180,891,967,642,600.00 2.63 14.53 805.00 1.46 1.67 12.05 17.02 BBRI 4/4/2019 4,220 4,343 2.92% 520,519,318,200,000.00 2.53 18.48 264.66 1.46 2.82 15.94 17.02 BMRI 4/4/2019 7,675 8,514 10.93% 358,166,666,653,875.00 2.59 14.38 536.04 1.46 1.98 14.32 17.02 Infrastructure, Utilities, and Transportation EXCL 4/4/2019 2,630 3,274 24.51% 28,109,335,912,490.00 (16.50) (308.00) 1.01 1.53 35.81 JSMR 4/4/2019 6,150 5,915-3.82% 44,635,907,880,000.00 0.99 13.76 303.48 0.89 2.64 20.27 35.81 PGAS 4/4/2019 2,310 2,676 15.85% 55,997,883,932,760.00 1.37 9.66 0.01 1.47 1.53 12.93 35.81 TLKM 4/4/2019 4,040 4,353 7.74% 400,211,355,064,000.00 3.32 20.36 223.55 0.79 4.42 21.69 35.81 Mining ADRO 4/4/2019 1,280 1,715 34.02% 40,942,031,360,000.00 7.79 11.74 0.01 1.21 0.79 6.90 10.11 ITMG 4/4/2019 20,900 27,708 32.58% 23,615,432,500,000.00 16.58 27.14 0.24 1.12 1.66 6.24 10.11 PTBA 4/4/2019 4,100 4,520 10.25% 47,234,702,925,000.00 7.77 33.92 477.00 0.98 2.70 8.60 10.11 TINS 4/4/2019 1,375 1,606 16.82% 10,240,660,999,250.00 1.72 71.00 1.44 1.57 17.82 10.11 ANTM 4/4/2019 915 1,172 28.05% 21,988,149,723,375.00 0.22 4.57 36.39 1.42 1.11 25.15 10.11 Miscellaneous Industry ASII 4/4/2019 7,575 8,622 13.82% 306,662,915,035,500.00 2.83 16.63 535.00 1.21 2.24 14.15 14.68 SRIL 4/4/2019 338-6,912,835,773,272.00 2.37 17.65 0.00 0.73 0.94 5.77 14.68 Property, Real Estate, and Building Construction ADHI 4/4/2019 1,705 2,064 21.07% 6,071,248,186,080.00 1.70 10.62 181.00 1.23 0.97 9.43 15.39 PTPP 4/4/2019 2,230 2,754 23.50% 13,825,771,099,420.00 2.10 12.40 242.00 1.45 1.08 9.21 15.39 WIKA 4/4/2019 2,290 2,311 0.93% 20,541,188,641,880.00 1.17 12.61 193.02 1.20 1.39 11.86 15.39 WSKT 4/4/2019 2,040 2,261 10.82% 27,690,860,040,000.00 2.80 24.76 291.95 1.40 1.54 6.98 15.39 SMRA 4/4/2019 1,075 1,033-3.92% 15,508,790,306,000.00 0.47 6.69 31.10 1.76 2.25 34.45 15.39 BSDE 4/4/2019 1,475 1,589 7.72% 28,388,876,883,200.00 5.03 67.43 1.32 1.07 21.80 15.39 Trade, Service, and Investment ACES 4/4/2019 1,655 1,819 9.91% 28,383,250,000,000.00 1.38 24.93 56.49 1.02 6.70 29.30 56.50 MAPI 4/4/2019 990 1,170 18.15% 16,434,000,000,000.00 0.40 15.51 44.00 0.76 3.00 24.47 56.50 RALS 4/4/2019 1,800 1,813 0.73% 12,772,800,000,000.00 2.22 16.04 87.33 0.84 3.16 20.61 56.50 MNCN 4/4/2019 760 1,258 65.50% 10,849,838,660,000.00 1.97 16.21 120.03 0.96 0.96 6.29 56.50 SCMA 4/4/2019 1,640 2,222 35.49% 23,979,426,023,760.00 3.35 35.05 101.55 1.26 5.25 16.15 56.50 UNTR 4/4/2019 26,375 34,318 30.12% 98,382,314,212,000.00 3.70 22.44 2,983.00 0.94 1.83 8.84 56.50 Source : Bloomberg, Pilarmas Research Upside /Downside Potential (%) Market Cap Dividend Yield TTM (%) Return on Equity (%) EPS (%) Adjusted Beta Price to Book Value Price to Earning Ratio Price to Earning Industry 4

TABLE Macro Forecast 2019 Quartal 1QF 2QF 3QF 4QF BI 7 days RR 6.00% 6.25% 6.25% 6.50% Year 2017 2018 2019F 2020F Gdp 5.10% 5.20% 5.15% 5.20% Inflation 3.80% 3.50% 3.50% 3.65% BI 7 days RR 4.25% 5.75% 6.50% 6.00% USDIDR 13.555 14.390 14.500 14.400 Global Moneter Gross Domestic Product World 3.6266 United States 1.375 England 1.641 Japan 0.47 China 5.6 India 7.745 Inflation World 3.345 United States 2.2 England 2.27 Japan 0.83 China 2.2 India 2.61 Foreign Reserves United States 41,504 England 136,436 Japan 1,219,313 China 3,090,180 India 374,635 Interbank Lending Rate Jibor 7.21 Libor 2.60 Japan -0.06 Shanghai 2.76 United States 2.50 Eropa -0.40 Japan -0.10 England 0.75 Indonesia 6.00 China 2.55 Member Ticker and E Last Price Percentage Change GLOB IJ 442 24.86 RODA IJ 610 22.49 RAJA IJ 284 17.36 UNIC IJ 5700 12.32 DUTI IJ 5000 11.11 BEEF IJ Member Ticker and E Inflasi (MoM) Inflasi (YoY) GDP (YoY) GDP (QoQ) Indonesia Macro Economics Indicatror Neraca Perdagangan (YoY) Cadangan Devisa USD (MoM) Foreign Direct Investment Neraca Pembayaran (MoM) Export Imports Top Gainers Last Price LQ45 Index Top Gainers Percentage Change GAMA IJ 50 (25.37) CAKK IJ 185 (24.80) TRIO IJ 204 (16.39) GOLD IJ 410 (16.33) GHON IJ 1055 (15.60) Stock Code Last Price Change ( % ) WIKA IJ 870 6.10 PTPP IJ 3700 6.02 ADHI IJ 2310 5.48 INDF IJ 2010 4.42 BSDE IJ 870 4.19 Top Losers Stock Code Last Price Change ( % ) ITMG IJ 47925 (3.77) INKP IJ 2380 (2.06) TKIM IJ 1480 (1.99) CPIN IJ 2100 (1.87) LPPF IJ 1905 (1.80) 0.11 2.48 5.18 (1.69) 329.50 123.27 3,622.65 (3.02) (11.33) (13.98) Foreign Net Foreign Buy Foreign Sell Domestic Flow Domestic Net Domestic Buy Domestic Sell Source : Bloomberg, Pilarmas Research Foreign Flow Stock Money Flow Last Change 52 Weeks High 52 Weeks Low 730,709.00 504,178.00 14,610,517.00 (11,539,259.00) 3,471,127.25 508,661.00 18,477,574.00 1,142,426.25 2,740,418.50 4,483.25 18,653,800.00 1,361,145.00 Last Change 52 Weeks High 52 Weeks Low (730,709.00) (504,178.00) 11,539,260.00 (14,610,517.00) 7,067,432.50 1,584,224.50 21,544,440.00 3,454,162.75 7,798,141.50 2,088,402.50 20,512,822.00 3,156,897.00 5

CORPORATE ACTION DIVIDEND Recording Payment Code Name Price (Rp) Cum Date Ex Date Date Date WTON Wijaya Karya Beton Tbk. 17.5 05/04/2019 08/04/2019 09/04/2019 26/04/2019 ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk 2,045 02/04/2019 04/04/2019 05/04/2019 23/04/2019 WEGE Wijaya Karya Bangunan Gedung Tbk. 13.924 29/03/2019 01/04/2019 02/04/2019 23/04/2019 PEHA Phapros Tbk. 110.26 22/03/2019 25/03/2019 26/03/2019 16/04/2019 GMTD Gowa Makassar Tourism Dev. Tbk 20 21/03/2019 22/03/2019 25/03/2019 12/04/2019 WOMF Wahana Ottomitra Multiartha Tb 18.5 20/03/2019 21/03/2019 22/03/2019 12/04/2019 GMFI Garuda Maintenance Facility Aero Asia T USD0.000216 19/03/2019 20/03/2019 21/03/2019 12/04/2019 XISB Reksa Dana Premier ETF Indonesia Sovere 2.55 15/03/2019 18/03/2019 19/03/2019 21/03/2019 ARNA Arwana Citramulia Tbk 16 12/03/2019 13/03/2019 14/03/2019 28/03/2019 MEGA Bank Mega Tbk 114.829955 11/03/2019 12/03/2019 13/03/2019 02/04/2019 XISB Reksa Dana Premier ETF Indonesia Sovere 1.92 14/02/2019 15/02/2019 18/02/2019 20/02/2019 XISB Reksa Dana Premier ETF Indonesia Sovere 1.92 17/01/2019 18/01/2019 21/01/2019 24/01/2019 GEMS Golden Energy Mines Tbk. USD0.00255 28/12/2018 02/01/2019 03/01/2019 10/01/2019 ADRO Adaro Energy Tbk. USD0.00235 27/12/2018 28/12/2018 02/01/2019 15/01/2019 MERK Merck Tbk 2,565 20/12/2018 21/12/2018 26/12/2018 28/12/2018 RIGHT ISSUE Code & Company New Old (Rp) Cum Date Ex Date Rec. Date Start End Subs. Date MAMI Mas Murni Indonesia Tbk 7 5 100 07/05/2019 08/05/2019 09/05/2019 13/05/2019 24/05/2019 24/05/2019 ALDO Alkindo Naratama Tbk. 1 1 365 13/02/2019 14/02/2019 15/02/2019 19/02/2019 25/02/2019 25/02/2019 KMTR Kirana Megatara Tbk. 2000 13969 530 24/01/2019 25/01/2019 28/01/2019 30/01/2019 06/02/2019 06/02/2019 SQMI Renuka Coalindo Tbk 3125693 50000 250 22/01/2019 23/01/2019 24/01/2019 28/01/2019 01/02/2019 01/02/2019 VRNA Verena Multi Finance Tbk 120 100 140 09/01/2019 10/01/2019 11/01/2019 15/01/2019 21/01/2019 21/01/2019 IMJS Indomobil Multi Jasa Tbk. 3 20 700 28/12/2018 02/01/2019 03/01/2019 07/01/2019 15/01/2019 15/01/2019 MYTX Asia Pacific Investama Tbk 19 4 100 21/12/2018 26/12/2018 27/12/2018 02/01/2019 08/01/2019 08/01/2019 RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM Code Nama Date Time Address RELI Reliance Sekuritas Indonesia Tbk 12/04/2019 09:30 RUPSLB Reliance Capital Building Lantai 3, Jl. Pluit Sakit Nomor 27 AB AUTO Astra Otoparts Tbk 11/04/2019 10:00 RUPST Akan di informasikan melalui Iklan Panggilan Tanggal 20 Maret 2019 BBCA Bank Central Asia Tbk 11/04/2019 09:00 RUPST Grand Ballroom Hotel Indonesia Kempinski - Lantai 11 Jalan M.H. Thamrin No. 1 ELSA Elnusa Tbk 11/04/2019 13:30 RUPST Ruang Udaya Graha Elnusa lantai 1 Jl. TB Simatupang Kav 1B ACST Acset Indonusa Tbk. 10/04/2019 13:00 RUPST Financial Hall, Graha CIMB Niaga, Lantai 2 Jalan Jenderal Sudirman ASGR Astra Graphia Tbk 10/04/2019 09:00 RUPST Ruang Thamrin 1- Lobby Level Hotel Pullman Jakarta Indonesia PPRE PP Presisi Tbk. 10/04/2019 14:00 RUPST Auditorium Wisma Subiyanto Lt. 1 Jl. TB. Simatupang No. 57 Pasar PPRO PP Properti Tbk. 10/04/2019 09:00 RUPST Auditorium Wisma Subiyanto Lantai 1 - Plaza PP Jl. TB Simatupang JECC BULL HITS BACA Jembo Cable Company Tbk Buana Lintas Lautan Tbk. Humpuss Intermoda Trans. Tbk Bank Capital Indonesia Tbk Source : RTI, Pilarmas Research 09/04/2019 10:00 RUPSLB Mega Glodok Kemayoran Office Tower B Lantai 6 Jl. Angkasa Kav. B-6 04/04/2019 10:00 RUPSLB Akan di informasikan lebih lanjut 04/04/2019 13:30 RUPST & RUPSLB Financial Hall lantai 2, Graha CIMB Niaga Jl. Jenderal Sudirman Kav. 58, Jakarta 12190 01/04/2019 10:00 RUPSLB Le Meridien Hotel, Puri Asri Room, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 18-20 6

Research Maximilianus Nico Demus, CSA, CRP Associate Director of Research and Investment PT Pilarmas Investindo Sekuritas Sona Topas Tower, 10 th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 26, Jakarta 12920 Phone : +6221-2506233 Fax : +6221-2506232 Johan Trihantoro, CSA Research Analyst Research@pilarmas-investindo.com Okie Ardiastama, CSA Research Analyst Equity Sales Hendriek Gunawan 021-2506233 Director of Institutional Sales hendriek@pilarmas-investindo.com Fixed Income Sales Yefri Karillia 021-2506233 Fixed Income Sales yefri@pilarmas-investindo.com Equity Online Trading Tigor Matondang Natanael 021-2506233 Head of Equity Online Trading helpdesk@pilarmas-investindo.com Ceceilia Theodora Online Trading Team ANALYSTS CERTIFICATION. The views expressed in this research report accurately reflect the analyst personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report. DISCLAIMERS This research is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warranty nor accept any responsibility or liability as to its accuracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendations contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Pilarmas Investindo Sekuritas or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report. 7