SEBUAH TEORI MAKROEKONOMI PEREKONOMIAN TERBUKA

Transkripsi

1 SEBUAH TEORI MAKROEKONOMI PEREKONOMIAN TERBUKA

2 Adalah perekonomian yang berinteraksi secara terbuka dengan perekonomian-perekonomian lainnya di seluruh dunia. Variabel yang terkait dalam perekonomian: Ekspor neto Investasi luar negeri Nilai tukar nominal Nilai tukar riil

3 Berdasarkan variabel diatas maka pada bab ini akan dikembangkan model analisisnya. Asumsi dalam mengembangkan model analisis : GDP bersifat tetap Tingkat harga tidak berubah Asumsi??!!

4 S adalah Tabungan S = I + NFI I adalah investasi domestik NFI (net foreign investment) adalah investasi neto luar negeri S sebagai penawaran dana pinjaman I dan NFI sebagai permintaan atas dana pinjaman

5 PASAR DANA PINJAMAN Suku Bunga Penawaran dari dana pinjaman (dari tabungan nasional) Suku Bunga riil pada kondisi ekuilibrium Permintaan Dana Pinjaman (untuk keperluan investasi domestik dan investasi neto luar negeri) Kuantitas pada Kondisi ekuilibrium Kuantitas Dana Pinjaman

6 Apabila suku bunga < tingkat ekuilibrium maka penawaran dana pinjaman < permintaan dana pinjaman suku bunga. suku bunga > tingkat ekuilibrium maka penawaran dana pinjaman > permintaan dana pinjaman suku bunga. Sehingga pada akhirnya akan menuju ke titik ekuilibrium.

7 NFI = NX NFI (net foreign investment) adalah investasi neto luar negeri NX adalah ekspor neto Ketidakseimbangan penjualan dan pembelian aset-aset luar negeri (NFI) sama dengan ketidakseimbangan ekspor impor atas berbagai barang dan jasa (NX)

8 Suku Bunga Penawaran dollar (dari investasi neto luar negeri) Suku Bunga riil pada kondisi Ekuilibrium Permintaan dollar (untuk keperluan ekspor neto) Kuantitas pada kondisi Ekuilibrium Kuantitas Dollar yang ditukar dengan mata uang lain

9 Kurva permintaan menghadap ke pusat sumbu karena Nilai tukar riil barang mahal sekaligus kuantitas dolar yang diminta. Kurva penawaran berbentuk garis lurus karena kuantitas dolar yang ditawarkan tidak tergantung pada nilai tukar riil.

10 Apabila Nilai tukar riil < tingkat ekuilibrium maka kuantitas dolar yang ditawarkan < kuantitas dolar yang diminta harga dollar. Nilai tukar riil > tingkat ekuilibrium maka kuantitas dolar yang ditawarkan > kuantitas dolar yang diminta harga dollar. Sehingga pada akhirnya akan menuju ke titik ekuilibrium.

11 Pasar Dana Pinjaman, NFI permintaan Pasar Valuta Asing, NFI penawaran Suku bunga riil faktor kunci NFI

12 Suku Bunga Investasi Luar negeri Neto negatif. 0 Investasi Luar negeri Investasi Luar negeri Neto positif. Neto

13 Suku bunga riil pada (a) jasa sekarang dibanding masa datang harga barang Nilai tukar riil pada (c) jasa domestik dibanding luar negeri harga barang

14 Suku Bunga (a) Pasar Dana Pinjaman Penawaran Suku Bunga (b) Investasi luar negeri r r Permintaan Kuantitas Dana Pinjaman Nilai Tukar Investasi luar Negeri neto Investasi luar negeri neto Penawaran E Permintaan Kuantitas Dollar (c) Pasar Valuta asing

15 Menaikkan suku bunga riil Menekan investasi domestik Menyebabkan mata uang domestik terapresiasi Mendorong neraca perdagangan menjadi defisit

16 Suku Bunga (a) Pasar Dana Pinjaman S 1. Defisit anggaran pemerintah menurunkan penawaran dana pinjaman. Suku S Bunga (b) Investasi luar negeri r 2 B r yang kemudian menaikkan suku bunga riil... r A Permintaan Kuantitas Dana Pinjaman r yang pada gilirannya menurunkan NFI NFI Investasi Luar Negeri Neto yang menyebabkan nilai tukar terapresiasi Nilai Tukar E 2 E 1 S S 4. Turunnya investasi luar negeri neto menurunkan penawaran dolar yang hendak ditukarkan dengan valuta asing... Demand (c) Pasar Valuta asing Kuantitas Dollar

17 Kuota impor menurunkan nilai ekspor maupun impor NX sama. Kebijakan perdagangan tidak mempengaruhi saldo perdagangan tetapi lebih mempengaruhi kepentingan perusahaan tertentu ( mikroekonomi)

18 (a) Pasar Dana Pinjaman (b) Investasi luar negeri Suku Bunga Penawaran Suku Bunga riil r Permintaan Kuantitas dana pinjaman r 3. Sedangkan ekspor neto tetap sama seperti semula NFI Investasi luar negeri neto dan menyebabkan nilai tukar terapresiasi Nilai tukar riil E 2 E Supply 1. Kuota impor meningkatkan permintaan terhadap dolar D D (c) Pasar Valuta asing Kuantitas dollar

19 Pelarian modal meningkatkan suku bunga menurunkan nilai tukar riil

20 (a) Pasar Dana Pinjaman Meksiko (b) Investasi Luar Negeri Neto Meksiko Suku Bunga Penawaran Suku Bunga 1. Kenaikan investasi luar negeri neto... r 2 r 2 r 1 r yang meningkatkan suku bunga menaikkan permintaan dana pinjaman D 1 D 2 Kuantitas Dana Pinjaman Suku Binga E sehingga E mengakibatkan peso terdepresiasi S S 2 NFI 1 NFI 2 Investasi Luar Negeri neto 4. Dalam waktu bersamaan, kenaikan investasi luar negeri neto meningkatkan penawaran peso Permintaan (c) Pasar Valuta Asing Kuantitss Dollar

21