Arbaniah 1. Kata Kunci : Kinerja Keuangan, Rasio Keuangan, Pertambangan. Universitas Mulawarman.

Transkripsi

1 ejournal Administrasi Bisnis, 2017, (2): 6-0 ISSN 2-08, ejournal.adbisnis.fisip-unmul.ac.id Copyright 2017 ANALISIS KINERJA KEUANGAN DITINJAU DARI RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS DAN RENTABILITAS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN Arbaniah 1 Abstrak Dari hasil penelitian dengan menggunakan metode rasio keuangan rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas dan rasio rentabilitas masing-masing perusahaan PT. Adaro Energy, Tbk, PT. Bayan Resources, Tbk, PT. Delta Dunia Makmur,, dan PT. Tambang Batubara, rasio likuiditas pada rasio lancar (Current Ratio), PT Delta Dunia Makmur merupakan perusahaan yang memiliki kemampuan membayar hutang jangka pendek pada saat jatuh tempo paling baik. Rasio cepat (Quick Ratio) PT. Dunia Makmur merupakan perusahaan yang memiliki kemampuan membayar hutang jangka pendek paling baik. Rasio kas (Cash Ratio) PT. Adaro Energy, Tbk merupakan perusahaan yang memiliki uang kas yang tersedia untuk membayar hutang paling baik. Rasio hutang terhadap total aset (Debt To Asset Ratio) dan rasio hutang terhadap ekuitas (Debt To Equity Ratio), memiliki hasil rasio yang paling baik karenan memiliki manajemen penggunaan hutang jangka panjang yang paling baik. Perputaran piutang (Receivable Turnover), PT. Bayan Resources, Tbk merupakan perusahaan yang memiliki kemampuan mengelola piutang paling baik. Perputaran persediaan (Inventory Turnover), PT. Adaro Energy, Tbk merupakan perusahaan yang memiliki kemampuan menggunakan sumberdaya yang dimiliki secara efektif. Tingkat pengembalian aset (return on asset), tingkat pengembalian ekuitas (Return On Equity) dan tingkat keuntungan bersih (Net Profit Margin), merupakan perusahaan paling baik, sebab kemampuan memperoleh aktiva, laba dan modal sendiri PT. Tambang Batubara paling baik. Kata Kunci : Kinerja Keuangan, Rasio Keuangan, Pertambangan 1 Mahasiswa Program S1 Ilmu Admistrasi Bisnis, Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik, Universitas Mulawarman. arbaranggasau@yahoo.co.id

2 Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Pertambangan di BEI (Arbaniah) Pendahuluan Indonesia sebagai salah satu Negara terbesar penghasil dan pengekspor barubara di dunia, hal ini berarti bahwa prospek batubara di Indonesia sangat cerah. Sejak tahun 200, ketika melampaui produksi Australia, Indonesia kemudian menjadi eksportir terdepan batubara thermal. Porsi signifikan dari batubara thermal yang diekspor terdiri dari jenis kualitas menengah dan jenis kualitas rendah yang sebagian besar permintaannya berasal dari Cina dan India. Industri batubara Indonesia terbagi dengan hanya sedikit produsen besar dan banyak skala kecil yang memiliki tambang batubara dan konsesi batubara (terutama di Sumatra dan Kalimantan). Sejak awal tahun 1990an, ketika sektor pertambangan dibuka kembali untuk investasi luar negeri, Indonesia mengalami peningkatan produksi, ekspor dan penjualan batubara dalam negeri. Penggunaan batubara dalam negeri secara relatif masih rendah. Ekspor batubara di Indonesia berkisar antara 70 sampai 80 persen dari total produksi barubara, sisanya dijual di pasar domestik. Pada era 2000an menghasilkan keuntungan yang signifikan untuk perusahaan yang bergerak dalam ekspor batubara. Situasi yang menguntungkan ini berubah pada saat terjadi krisis keuangan global pada tahun 2008 ketika harga-harga komoditas menurun begitu cepat. Indonesia terkena pengaruh faktor-faktor eksternal ini karena ekspor komoditas begitu menurun (terutama untuk batubara) berkontribusi untuk sekitar 0% dari total ekspor Indonesia, sehingga membatasi pertumbuhan PDB (Produk Domestik Bruto) tahun 2009 sampai,6% (yang boleh dikatakan masih cukup baik, terutama didukung oleh konsumsi domestik). Pada semester 2 tahun 2009 sampai tahun 2011, harga batubara global mengalami rebound tajam. Penurunan aktivitas ekonomi global telah menurunkan permintaan batubara, sehingga menyebabkan penurunan harga batubara yang dimulai dari awal tahun Indonesia hanya menguasai % cadangan batubara dunia, tetapi perusahaan yang beroperasi di sini telah mengeksploitasinya secepat mungkin. Selama dekade terakhir, produksi telah menggelembung mencapai lebih dari 0 juta ton pada tahun Sebagian besar batubara yang dihasilkan dari tambang-tambang Indonesia diekspor ke Cina dan Negara-negara Asia lainnya, sementara konsumsi batubara dalam negeri masih relatif rendah. (Indonesia Invesment, 2017) Salah satu faktor yang sangat mempengaruhi tinggi rendahnya nilai perusahaan adalah kinerja keuangan, semakin baik kinerja keuangan perusahaan maka semakin baik pula daya tarik investor untuk membeli saham perusahaan tersebut serta nilai perusahaannya juga semakin meningkat. Dalam penelitian ini kinerja keuangan dinilai dengan menggunakan rasio keuangan yaitu diantaranya rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas dan rasio rentabilitas. Berdasarkan latar belakang diatas, maka penyusun melakukan penelitian dengan judul Analisis Kinerja Keuangan ditinjau dari Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, dan Rentabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara di Bursa Efek Indonesia Tahun

3 ejournal Administrasi Bisnis, Volume, Nomor 2, 2017: 6-0 Kerangka Dasar Teori Pengertian Manajemen Keuangan Menurut Fahmi (201:2), manajemen keuangan merupakan penggabungan dari ilmu dan seni yang membahas, mengkaji dan menganalisis tentang bagaimana seorang manajer keuangan dengan mempergunakan seluruh sumberdaya perusahaan untuk mencari dana, mengelola dana dan membagi dana dengan tujuan mampu memberikan profit atau kemakmuran bagi para pemegang saham dan suistainability (berkelanjutan) usaha bagi perusahaan. Pengertian Laporan Keuangan Menurut Fahmi (201:21), laporan keuangan merupakan suatu informasi yang menggambarkan konsidi keuangan suatu perusahaan, dan lebih lanjut informasi tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran kinerja keuangan perusahaan tersebut. Jenis-jenis Laporan Keuangan Menurut Kasmir (2008:28), secara umum ada lima jenis laporan keuangan yang biasa disusun, yaitu sebagai berikut: a. Neraca b. Laporan Laba Rugi c. Laporan Perubahan Modal d. Laporan Arus Kas e. Laporan Catatan atas Laporan Keuangan Pengertian Analisis Laporan Keuangan Menurut Munawir (2010:), analisis laporan keuangan adalah analisis laporan keuangan yang terdiri dari penelaahan atau mempelajari daripada hubungan dan tendensi atau kecenderungan (trend) untuk menentukan posisi keuangan dari hasil operasi serta perkembangan perusahaan yang bersangkutan. Pengertian Kinerja Keuangan Menurut Sutrisno (2009:), pengertian kinerja keuangan perusahaan merupakan prestasi yang dicapai perusahaan dalam periode tertentu yang mencerminkan tingkat kesehatan perusahaan tersebut. Rasio Keuangan Menurut Fahmi (201:9), rasio keuangan adalah suatu kajian yang melihat perbandingan antara jumlah-jumlah yang terdapat pada laporan keuangan dengan mempergunakan formula-formula yang dianggap reprsentatif untuk diterapkan. Rasio keuangan atau financial ratio ini sangat penting gunanya untuk melakukan analisa terhadap kondisi keuangan perusahaan. Rasio Likuiditas Menurut Sutrisno (2009:21), rasio likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban-kewajibannya yang segera harus dipenuhi. Ada tiga rasio yang sering digunakan untuk mengukur tingkat likuiditas, antara lain: 8

4 Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Pertambangan di BEI (Arbaniah) 1) Current Ratio Current Ratio adalah rasio yang membandingkan antara aktiva lancar yang dimiliki perusahaan dengan hutang jangka pendek. 2) Quick Ratio Quick Ratio adalah rasio antara aktiva lancar sesudah dikurangi persediaan dengan hutang lancar. ) Cash Ratio Cash Ratio adalah rasio yang membandingkan antara kas dan aktiva lancar yang bisa segera menjadi uang kas dengan hutang lancar. Rasio Solvabilitas Menurut Fahmi (201:8), rasio solvabilitas merupakan rasio yang menunjukkan bagaimana perusahaan mampu untuk mengelola utangnya dalam rangka memperoleh keuntungan dan juga mampu untuk melunasi kembali utangnya. Rasio solvabilitas ini dapat ditentukan dengan: 1) Debt to Asset Ratio Menurut Syamsudin (2007:), Debt to Asset Ratio digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menjamin hutang-hutangnya dengan sejumlah aset yang dimilikinya. 2) Debt to Equity Ratio Menurut Kasmir (2009:17), Debt to Equity Ratio adalah rasio yang digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. Rasio Aktivitas Menurut Kasmir (2008:172), rasio aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk Rasio aktivitas ini dapat ditentukan dengan: 1) Perputaran Piutang (Receivable Turnover) Menurut Kasmir (2011:176), pengertian perputaran piutang (receivable turnover) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa lama penagihan piutan selama satu periode atau berapa kali dana yang ditanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode. 2) Perputaran Persediaan (Inventory Turnover) Menurut Kasmir (2010:11), Inventory Turnover merupakan rasio yang menunjukkan berapa kali jumlah barang persediaan diganti dalam satu tahun. Rasio Rentabilitas Menurut Harahap (2007), rasio rentabilitas atau disebut juga profitabilitas menggambarkan kemampuan perusahaan mendapatkan laba melalui semua kemampuan, dan sumber yang ada seperti kegiatan penjualan, kas, modal, jumlah karyawan, jumlah cabang dan sebagainya. Analisis rasio rentabilitas ini dapat ditentukan dengan: 1) Return On Assets (ROA) Return on assets merupakan ukuran kemampuan perusahaan dengan menghasilkan laba dengan semua aset uang dimiliki oleh perusahaan (Sutrisno,2009). 9

5 ejournal Administrasi Bisnis, Volume, Nomor 2, 2017: 6-0 2) Return On Equity (ROE) Return on equity yaitu kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan modal sendiri yang dimiliki, sehingga ROE ini ada yang menyebut sebagai profitabilitas modal sendiri (Sutrisno, 2009). ) Net Profir Margin Menurut Martono dan Harjito ( 200:9) Net Profit Margin (NPM) merupakan keuntungan penjualan setelah menghitung seluruh biaya dan pajak penghasilan. Margin ini menunjukkan perbandingan laba bersih setelah pajak (EAT) dengan penjualan. Definisi Konsepsional Menurut Sutrisno (2009:), pengertian kinerja keuangan perusahaan merupakan prestasi yang dicapai perusahaan dalam periode tertentu yang mencerminkan tingkat kesehatan perusahaan tersebut. Metode Penelitian Jenis Penelitian Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan pendekatan kuantitatif dengan data Cross Sectional Approach and time Series. Menurut Sugiyono (2010:12) metode ini disebut metode kuantitatif karena data penelitian berupa angka-angka dan analisis menggunakan statistik. Berdasarkan jenis masalah yang diteliti, teknik dan alat yang digunakan pada penelitian ini adalah kuantitatif pendekatan asosiatif. Definisi Operasional a. Dalam Penelitian ini Rasio yang akan diambil adalah likuiditas tahun masing-masing perusahaan tambang batubara yang listing di Bursa Efek Indonesia yang terpilih menjadi sampel. b. Rasio Solvabilitas yang akan diambil dalam penelitian ini adalah solvabilitas tahun masing-masing perusahaan tambang batubara yang listing di Bursa Efek Indonesia yang terpilih menjadi sampel. c. Rasio Aktivitas yang akan diambil dalam penelitian ini adalah aktivitas tahun masing-masing perusahaan tambang batubara yang listing di Bursa Efek Indonesia yang terpilih menjadi sampel. d. Rasio Rentabilitas yang akan diambil dalam penelitian ini adalah rentabilitas tahun masing-masing perusahaan tambang batubara yang listing di Bursa Efek Indonesia yang terpilih menjadi sampel. Populasi, Sampel dan Sampling Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode sebanyak 2 Perusahaan dimana metode yang digunakan untuk pengambilan sampel yaitu dengan metode purposive sampling yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu. Sugiyono (2009:96). Adapun kriteria sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah: 0

6 Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Pertambangan di BEI (Arbaniah) a. Perusahaan tambang batubara yang listing sebelum tahun 201 dan masih terdaftar hingga tahun 201. b. Perusahaan tambang batubara yang memiliki aset > Rp.10 Triliun. c. Perdagangan sahamnya aktif di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian. Berdasarkan kriteria diatas, maka terpilih (lima) perusahaan yang sesuai kriteria menjadi sampel yaitu PT. Adaro Energy, Tbk, PT. Bayan Resources, Tbk, PT. Delta Dunia Makmur, Tbk,, dan PT. Tambang Batubara. Teknik Pengumpulan Data Untuk melengkapi dan menyelesaikan penulisan skripsi ini, penulis menggunakan teknik pengumpulan data dan informasi dengan metode dokumentasi dan pustaka yang diperoleh di perpustakaan, website resmi BEI, website resmi perusahaan dan dari buku, dokumen, jurnal dan sebagainya. Teknik Analisis Data a. Rasio Likuiditas (Sutrisno, 2009:21) 1) Rasio Lancar (Current Ratio) 2) Rasio Cepat (Quick Ratio) ) Rasio Kas (Cash Ratio) b. Solvabilitas (Kasmir, 2010:122) 1) Rasio Hutang Terhadap Total Aktiva (Debt to Total Assets Ratio) 2) Rasio Hutang Terhadap Ekuitas (Debt to Equity Ratio) c. Aktivitas (Kasmir, 2010:127) 1) Perputaran Piutang (Receivable Turnover) 2) Perputaran Persediaan (Inventory Turnover) d. Rentabilitas (Sutrisno, 2009) 1) Tingkat Pengembalian Aset (Return on Asset) 1

7 ejournal Administrasi Bisnis, Volume, Nomor 2, 2017: 6-0 2) Tingkat Pengembalian Ekuitas (Return on Equity) ) Tingkat Keuntungan Besrsih (Net Profit Margin) Hasil Penelitian Rasio Likuiditas a. Perkembangan Rasio Lancar (Current Ratio) Perusahaan Sampel Tahun No Nama Perusahaan Likuiditas : (CR) Rata-rata Rasio tahun PT. Adaro Energy, Tbk 177,19% 16,17% 20,9% 19,92 2 PT. Bayan Resources, Tbk 109,89% 62,1% 188,% 120,2% 10,66% 27,% 00,2% 226,1% 199,19% 16,0% 180,18% 178,9% 286,9% 207,1% 1,% 216,1% Rata-rata 182,70% 16,8% 212,7% 187,01% b. Perkembangan Rasio Cepat (Quick Ratio) Perusahaan Sampel Tahun Likuiditas : (QR) Rata-rata Rasio No Nama Perusahaan tahun PT. Adaro Energy, Tbk 16,91% 11,68% 22,8% 179,99% 2 PT. Bayan Resources, Tbk 7,17%,9% 128,17% 8,09% 11,2% 218,91% 280,92% 210,8% 166,9% 11,2% 18,90% 10% 26,70% 178,60% 129,0% 18,87% Rata-rata 16,81% 12,07% 180,% 19,67% 2

8 Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Pertambangan di BEI (Arbaniah) c. Perkembangan Rasio Kas (Cash Ratio) Perusahaan Sampel Tahun No Nama Perusahaan Likuiditas : (CsR) Rata-rata Rasio tahun PT. Adaro Energy, Tbk 88,01% 96,21% 1,6% 112,9% 2 PT. Bayan Resources, Tbk 2,0% 1,% 60,6% 9,1% 71,76% 9,08% 68,88% 66,7% 77,06% 62,09% 9,19% 77,78% 17,90% 11,01% 6,28% 108,29% Rata-rata 8,% 68,77% 88,27% 80,98% Rasio Solvabilitas a. Perkembangan Rasio Hutang terhadap Total Aset (Debt To Asset Ratio) Perusahaan Sampel Tahun No Nama Perusahaan Solvabilitas : (DTAR) Rata-rata Rasio tahun PT. Adaro Energy, Tbk 2,% 9,20%,7% 8,9% 2 PT. Bayan Resources, Tbk 71,29% 78,00% 81,6% 76,98% 9,68% 89,8% 89,78% 91,10% 0,76% 1,26% 29,18% 0,0%,% 1,6%,02% 0,61% Rata-rata 6,72% 7,9% 7,87% 7,2% b. Perkembangan Rasio Hutang terhadap Ekuitas (Debt To Equity Ratio) Perusahaan Sampel Tahun Solvabilitas : (DTER) Rata-rata Rasio No Nama Perusahaan tahun PT. Adaro Energy, Tbk 110,76% 96,8% 77,71% 9,11% 2 PT. Bayan Resources, Tbk 28,0%,60%,76% 9,22%

9 ejournal Administrasi Bisnis, Volume, Nomor 2, 2017: ,27% 88,76% 878,8% 1081,%,%,8% 1,20%,70%,6% 70,8% 81,90% 69,12% Rata-rata 87,88% 290,0% 0,8% 27,7% Rasio Aktivitas a. Perkembangan Perputaran Piutang (Receivable Turnover) Perusahaan Sampel Tahun Aktivitas : (RT) Rata-rata No Nama Perusahaan Rasio tahun PT. Adaro Energy, Tbk 8,8 11,18 11,16 10,2 2 PT. Bayan Resources, Tbk 1,1 1, 8,6 12,68,66,2,0,98 11,1 11, 11,26 11,28 7, 9,12,9 6,72 Rata-rata 9,17 10,06 7,70 8,98 b. Perkembangan Perputaran Persediaan (Inventory Turnover) Perusahaan Sampel Tahun Aktivitas : (IT) Rata-rata No Nama Perusahaan Rasio tahun PT. Adaro Energy, Tbk 1,97,7 6,88,1 2 PT. Bayan Resources, Tbk 7,66 9,7,16 7,2 2,80 2,67 28, 26, 18,0 12,96 1, 1,8 Bukit Asam (Persero), Tbk 12, 12,66 11,1 12,07 Rata-rata 18,98 19,08 19,0 19,0

10 Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Pertambangan di BEI (Arbaniah) Rasio Rentabilitas a. Perkembangan Tingkat Pengembalian Aset (Return On Asset) Perusahaan Sampel Tahun Rentabilitas : (ROA) Rata-rata No Nama Perusahaan Rasio tahun PT. Adaro Energy, Tbk,0% 2,86% 2,% 2,9% 2 PT. Bayan Resources, Tbk -,2% -16,27% -8,76% -9,2% -2,71% 1,71% -1,00% -0,67% 16,6% 1,1%,6% 12,1% 1,88% 1,6% 12,06% 1,86% Rata-rata,92%,% 2,0%,80% b. Perkembangan Tingkat Pengembalian Ekuitas (Return On Equity) Perusahaan Sampel Tahun Rentabilitas : (ROE) Rata-rata No Nama Perusahaan Rasio tahun PT. Adaro Energy, Tbk 7,18%,6%,0%,77% 2 PT. Bayan Resources, Tbk -12,27% -7,97% -7,70% -,6% 2,9% 16,8% -9,77% -11,96% 2,91% 22,28% 7,6% 17,92% 2,% 2,29% 21,9% 2,26% Rata-rata 17,26% -1,19% -,70-1,9% c. Perkembangan Tingkat Keuntungan Bersih (Net Profit Margin) Perusahaan Sampel Tahun Rentabilitas : (NPM) Rata-rata No Nama Perusahaan Rasio tahun PT. Adaro Energy, Tbk 6,98%,2%,6% 6,0% 2 PT. Bayan Resources, Tbk -,81% -22,82% -17,66% -1,10

11 ejournal Administrasi Bisnis, Volume, Nomor 2, 2017: 6-0 -,2% 2,% -1,7% -1,0% 10,8% 10,1%,97% 8,29% 16,% 1,% 1,8% 1,61% Rata-rata,01% 2,20% 1,06% 2,76% Analisis dan Pembahasan Rata-rata Likuiditas perusahaan sampel tahun 201 sampai tahun 201 yaitu pada rasio lancar (current ratio) sebesar 160,%. Dengan rata-rata masingmasing perusahaan sampel yaitu PT. Adaro Energy, Tbk sebesar 19,92%, PT. Bayan Resources, Tbk sebesar 120,2%, Propertindo, Tbk sebesar 226,1%, sebesar 178,9%, PT. Tambang Batubara sebesar 216,1%. Dari perusahaan sampel nilai rata-rata Likuiditas tertinggi ditunjukkan oleh PT. Delta Dunia Makmur, dan nilai likuiditas terendah adalah PT. Bayan Resources, Tbk. Rata-rata rasio Likuiditas perusahaan sampel tahun 201 sampai tahun 201 yaitu pada rasio cepat (quick ratio) sebesar 19,67%. Dengan rata-rata masing-masing perusahaan sampel yaitu PT. Adaro Energy, Tbk sebesar 179,99%, PT. Bayan Resources, Tbk sebesar 8,09%, sebesar 210,8%, sebesar 10%, dan sebesar 18,87%. Dari perusahaan sampel nilai rata-rata Likuiditas tertinggi ditunjukkan oleh PT. Delta Dunia Makmur, dan nilai rata-rata Likuiditas terendah adalah. Rata-rata rasio Solvabilitas perusahaan sampel pada tahun 201 sampai tahun 201 yaitu pada rasio hutang terhadap ekuitas (debt to equity ratio) sebesar 27,7 %. Dengan rata-rata masing-masing perusahaan sampel yaitu PT. Adaro Energy, Tbk sebesar 9,11%, PT. Bayan Resources, Tbk sebesar 9,22%, sebesar 1081,%, PT. Indo Tambangraya sebesar,70%, Bukit Asam (Persero), Tbk sebesar 69,12%. Dari perusahaan sampel nilai rata-rata Solvabilitas tertinggi ditunjukkan pada PT Delta Dunia Makmur dan nilai rata-rata Solvabilitas terendah ditunjukkan pada PT. Indo Tambang Raya. Rata-rata rasio aktivitas perusahaan sampel tahun 201 sampai tahun 201 yaitu pada perputaran piutang (receivable turnover) sebesar 8,98 kali. Dengan rata-rata masing-masing perusahaan sampel yaitu PT. Adaro Energy, Tbk sebesar 10,2 kali, PT. Bayan Resources, Tbk sebesar 12,68 kali, PT. Delta Dunia Makmur sebesar,98 kali, sebesar 11,28 kali, sebesar 6

12 Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Pertambangan di BEI (Arbaniah) 6,72 kali. Dari perusahaan sampel nilai rata-rata Aktivitas tertinggi ditunjukkan pada PT. Bayan Resources, Tbk dan nilai rata-rata Aktivitas terendah ditunjukkan pada. Rata-rata rasio aktivitas perusahaan sampel tahun 201 sampai tahun 201 yaitu pada perputaran persediaan (inventory turnover) sebesar 19,0 kali. Dengan rata-rata masingmasing perusahaan sampel yaitu Adaro Energy, Tbk sebesar,1 kali, PT. Bayan Resources, Tbk sebesar 7,2 kali, Propertindo, Tbk sebesar 26, kali, sebesar 1,8 kali, Bukit Asam (Persero ), Tbk sebesar 12,07 kali. Dari perusahaan sampel nilai rata-rata Aktivitas tertinggi ditunjukkan pada PT. Adaro Energy, Tbk dan nilai rata-rata Aktivitas terendah ditunjukkan pada PT. Bayan Resources, Tbk. Rata-rata rasio rentabilitas perusahaan sampel tahun 201 sampai tahun 201 yaitu pada tingkat pengembalian aset (return on asset) sebesar,80%. Dengan rata-rata masing-masing perusahaan sampel yaitu PT. Adaro Energy, Tbk sebesar 2,9%, PT. Bayan Resources, Tbk sebesar -9,2%, PT. Delta Dunia Makmur sebesar -0,67%, sebesar 12,1%, sebesar 1,86%. Dari perusahaan sampel nilai rata-rata rentabilitas tertinggi ditunjukkan pada dan nilai rata-rata rentabilitas terendah ditunjukkan pada PT. Bayan Resources, Tbk. Rata-rata rentabilitas perusahaan sampel tahun 201 sampai tahun 201 yaitu pada tingkat pengembalian ekuitas (return on equity) sebesar -1,9%. Dengan rata-rata masing-masing perusahaan sampel yaitu PT. Adaro Energy, Tbk sebesar,77%, PT. Bayan Resources, Tbk sebesar -,6%, sebesar -11,96%, sebesar 17,92%, sebesar 2,26%. Dari perusahaan sampel nilai rata-rata rentabilitas tertinggi ditunjukkan pada PT. Tambang Batubara dan nilai rata -rata rentabilitas terendah ditunjukkan pada PT. Bayan Resources, Tbk. Rata-rata rentabilitas perusahaan sampel tahun 201 sampai tahun 201 yaitu pada tingkat keuntungan bersih (net profit margin) sebesar 2,76%. Dengan rata-rata masing-masing perusahaan sampel yaitu PT. Adaro Energy, Tbk sebesar,6%, PT. Bayan Resources, Tbk sebesar -1,10%, sebesar -1,0%, sebesar 8,29%, PT. Tambang Batubara sebesar 1,61%. Dari perusahaan sampel nilai rata-rata rentabilitas tertinggi ditunjukkan pada PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero), Tbk dan nilai rata-rata rentabilitas terendah ditunjukkan pada PT. Bayan Resources, Tbk. Rata-rata rasio Solvabilitas perusahaan sampel pada tahun 201 sampai tahun 201 yaitu pada rasio hutang terhadap total aktiva (debt to asset ratio) sebesar 7,2%. Dengan rata-rata masing-masing perusahaan sampel yaitu PT. Adaro Energy, Tbk sebesar 8,9%, PT. Bayan Resources, Tbk sebesar 76,98%, 7

13 ejournal Administrasi Bisnis, Volume, Nomor 2, 2017: 6-0 sebesar 91,10%, PT. Indo Tambangraya Megah,Tbk sebesar 0,0%, PT. Tambang Batu Bara Bukit Asam (Persero), Tbk sebesar 0,61%. Dari perusahaan sampel nilai rata-rata Solvabilitas tertinggi ditunjukkan pada Propertindo, Tbk dan nilai rata-rata Solvabilitas terendah ditunjukkan pada PT. Indo Tambangraya Megah,Tbk. Kinerja perusahaan pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 201 sampai tahun 201. Dari hasil analisis perusahaan yang memiliki kinerja lebih baik antara PT. Adaro Energy, Tbk, PT. Bayan Resources, Tbk,, Megah, Tbk, yaitu peringkat pertama adalah, peringkat kedua adalah PT. Adro Energy, Tbk, peringkat ketiga adalah, peringkat keempat adalah, dan peringkat kelima adalah PT. Bayan Resources, Tbk. memiliki kinerja dengan rasio keuangan paling baik, maka diprediksi akan lebih mampu bertahan dalam menghadapi kondisi ekonomi pertambangan batubara yang semakin menurun. Penutup Berdasarkan penelitian, dilihat dari perhitungan rasio likuiditas pada rasio lancar (current ratio) merupakan perusahaan yang memiliki kemampuan membayar hutang jangka pendek pada saat jatuh tempo yang paling baik dibandingkan perusahaan lainnya PT. Adaro Energy, Tbk, PT. Bayan Resources, Tbk, dan PT. Batubara. Hasil dari perhitungan rasio cepat (quick ratio) merupakan perusahaan yang memiliki kemampuan membayar hutang jangka pendek dengan aktiva lancar dibandingkan perusahaan lainnya. Kemudian dari perhitungan rasio kas (cash ratio) PT. Adaro Energy, Tbk merupakan perusahaan yang memiliki uang kas yang tersedia untuk membayar hutang, paling baik dibandingkan perusahaan lainnya yaitu PT. Bayan Resources, Tbk, Propertindo, Tbk, dan PT. Batubara Bukit Asam (Persero), Tbk. Jika dilihat dari perhitungan rasio solvabilitas pada rasio hutang terhadap total aktiva (debt to asset ratio) dan rasio hutang terhadap ekuitas (debt to equity ratio), merupakan memiliki hasil rasio yang paling baik karena memiliki manajemen penggunaan hutang jangka panjang yang lebih baik dibandingkan perusahaan. Jika dilihat dari perhitungan rasio aktivitas pada perputaran piutang (receivable turnover) PT,. Bayan Resources, Tbk merupakan peusahaan yang memiliki kemampuan mengelola piutangnya paling tinggi dibandingkan perusahaan lainnya. Kemudian dari perhitungan perputaran persediaan (inventory 8

14 Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Pertambangan di BEI (Arbaniah) turnover) PT. Adro Energy, Tbk merupakan perusahaan yang menggunakan sumberdaya yang dimiliki secara efektif dibandingkan perusahaan lainnya. Jika dilihat dari perhitungan rasio rentabilitas pada tingkat pengembalian aset (return on asset), tingkat pengembalian ekuitas (return on equity) dan tingkat keuntungan bersih (net profit margin), Bukit Asam (Persero), Tbk merupakan perusahaan yang paling baik karena kemampuan memperoleh laba bersih paling baik dibandingkan perusahaan lainnya. Bagi Perusahaan Untuk PT. Adaro Energy, Tbk sebaiknya dapat meningkatkan kinerja maupun produktifitasnya. Terutama dalam memperoleh aktiva, laba dan modal sendiri. Untuk PT. Bayan Resources, Tbk sebaiknya dapat memaksimalkan pengelolaan hutang, beban hutang, beban usaha, tingkat penjualan dan mengembangkan strategi-strategi baru untuk menanggulangi permasalahanpermasalahan yang menganggu jalannya produktifitas perusahaan. Untuk PT. Delta Dunia Makmur sebaiknya dapat memaksimalkan perputaran piutang, persediaan dan meningkatkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba yang tinggi. Untuk sebaiknya dapat memaksimalkan pengelolaan hutang, beban usaha dan meningkatkan penjualan agar perusahaan dapat berjalan dengan produktif. Untuk sebaiknya dapat mempertahankan kinerjanya dan meningkatkan produktifitas perusahaan serta mengembangkan strategi-strategi baru untuk menanggulangi permasalah yang akan muncul. Bagi Kreditur Kreditur dapat mempertimbangkan untuk memberi pinjaman kepada perusahaan dengan melihat batas aman perusahaan terhadap hutangnya, selain itu kreditur juga perlu mempertimbangkan kinerja perusahaan dan kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan hutang serta prospek perusahaan di masa yang akan datang. Bagi Peneliti Bagi peneliti selanjutnya, disarankan dilakukan penelitian lebih lanjut dengan menambah rentang waktu penelitian agar tidak terjadi bias yang terlalu besar dalam meneliti kinerja keuangan perusahaan tambang batubara yang listing di Bursa Efek Indonesia. Daftar Pustaka Buku: Fahmi, Irham Pengantar Pasar Modal. Bandung: Alfabeta. Fahmi, Irham Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta. Hadi, Nor Pasar Modal. Yogyakarta: Graha Ilmu. Harahap, Sofyan Syafri Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Edisi Pertama, Cetakan Ketiga, Raja Grafindo Persada, Jakarta. 9

15 ejournal Administrasi Bisnis, Volume, Nomor 2, 2017: 6-0 Harahap, Sofyan Syafri Analisis Kritis Laporan Keuangan. Edisi Pertama, Cetakan Ketiga, Raja Grafindo Persada, Jakarta. Kasmir, Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers. Kasmir, Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Kencana. Kasmir, Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Prenada Media Grup Persada. Martalena dan Malinda Pengantar Pasar Modal. Edisi Pertama. Yogyakarta: Andi. Martono dan Harjito, 200. Manajemen Keuangan. Edisi Pertama, Cetakan Kelima. Ekonisia, Yogyakarta. Munawir, Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta: Liberty. Sugiyono, Metode Penelitian Administrasi. Edisi Revisi. Bandung: CV. Alfabeta Sunariyah Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Keenam. Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Sutrisno, Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi, Yogyakarta: Ekonisia. Sutrisno, Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi, Yogyakarta: Ekonisia, Kampus Fakultas Ekonomi UII. Syamsudin, Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Raja Grafindo. Jurnal: Amelia Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Pertambangan Batubara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun Jurnal Administrasi Bisinis. Universitas Mulawarman. Junita, Silvi AnalisisKinerja Perusahaan Dengan Menggunakan Analisa Rasio Keuangan Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Multi Data Palembang. Sumber Internet: Batubara Indonesia, (Diakses tanggal 27 Januari 2017) Bursa Efek Indonesia (BEI), (Diakses tanggal Januari 2017) PT. Adaro Energy, Tbk (diakses 1 Maret 2017) PT. Bayan Resources, Tbk (diakses 1 Maret 2017) (diakses 1 Maret 2017) (diakses 1 Maret 2017) (diakses 1 Maret 2017) 0