Keseimbangan di Pasar Uang

Transkripsi

1 Keseimbangan di Pasar Uang

2 Motivasi Memiliki Uang Motivasi spekulasi Motivasi transaksi Motivasi berjaga-jaga

3 Kelembagaan Pasar Dibutuhkan untuk membantu interaksi antara pelaku-pelaku ekonomi Memiliki seperangkat aturan/mekanisme yang dapat membantu dalam menentukan tingkat keseimbangan dalam harga dan jumlah barang Hukum penawaran dan permintaan Ekuilibrium pasar Harga P* E S E : Kesimbangan pasar P*: Harga keseimbangan Q*: Kuantitas Keseimbangan D Q* Kuantitas

4 Pasar dan Manfaat Ekonomi Lewat pasar masing-masing pelaku ekonomi dapat memaksimalkan keingannya dalam melakukan kegiatan ekonomi Perkembangan pasar membawa implikasi pada tumbuh dan berkembangnya pelaku-pelaku ekonomi dalam menghasilkan keluaran dan memberikan balas jasa kepada pemilik faktor produksi

5 Pasar Uang Pasar uang merupakan kelembagaan ekonomi yang mempertemukan antara pihak yang melakukan permintaan uang dan pihak yang melakukan penawaran uang dalam perekonomian Uang merupakan salah satu alat transaksi yang memiliki peran penting dalam meningkatkan kinerja perekonomian negara. Lewat uang akan tercipta nilai yang dapat meningkatkan harapan yang rasional (rational expectation) dalam melakukan kegiatan ekonomi. Interaksi antara pihak yang meminta uang dan pihak yang menawarkan uang akan menentukan titik kesimbangan dalam pasar uang.

6 Harga dari Uang Mekanisme permintaan uang dan penawaran uang dalam pasar uang akan menghasilkan keseimbangan dalam pasar uang Harga keseimbangan Kuantitas keseimbangan Harga keseimbangan dalam pasar uang dinyatakan dalam tingkat bunga Jadi harga dari uang adalah tingkat bunga Mekanisme di pasar uang dalam pencapaian keseimbangan akan ditentukan juga oleh kekuatan dari otoritas moneter dalam menentukan besarnya jumlah uang beredar dalam perekonomian. Otoritas moneter berperan dalam kurva penawaran uang yang memiliki bentuk tidak elastis sempurna

7 Keseimbangan di Pasar Uang Mencerminkan adanya keseimbangan dalam pencapaian besarnya suku bunga dan jumlah uang yang beredar dalam perekonomian. Merupakan titik kesepatan permintaan uang dan penawaran uang. Keseimbangan yang terjadi di pasar uang (money market) akan mempengaruhi perkembangan pada pasar modal (capital market) dan juga pasar mata uang asing (exchange rate market). Keseimbangan yang terjadi di pasar uang mencerminkan perilaku sektor perbankan dalam menentukan besarnya likuiditas keuangan dalam perekonomian.

8 Mekanisme Keseimbangan di Pasar Bank memliki peran dalam mekanisme di pasar uang Uang Bank dengan kemampuan keuangan yang besar akan memiliki kekuatan yang cukup besar dalam mempengaruhi kondisi di pasar uang dan juga terhadap perekonomian baik secara makro maupun secara mikro. Menurut Keynes, terjadinya keeimbangan di pasar uang adalah adanya dua kategori aset yang dimiliki masyarakat untuk dijadikan sebagai alat penyimpan kekayaran, yaitu uang dan obligasi/surat berharga. Liquidity prefence theory tiga motivasi memiliki uang Total kekayaan yang dimiliki seseorang akan sama dengan jumlah nilai obligasi/surat berharga dan uang yang dimiliki

9 Keseimbangan di Pasar Uang Suku Bunga Kurva Penawaran Uang r1 r* r2 M1 E M2 Keseimbangan di Pasar Uang Kurva Permintaan Uang M1 M* M2 Uang

10 Excess Supply of Money Terjadi ketika tingkat bunga naik (r1) dari kondisi tingkat bunga keseimbangan (r*) Pada kondisi tingkat bunga yang naik permintaan uang akan turun karena orang akan cenderung untuk mengurangi konsumsi (motif transaksi) dan menggunakan uang untuk investasi (motif spekulasi), sehingga terjadi kelebihan penawaran uang (excess supply of money) sebesar M1. Dalam jangka panjang tingkat bunga akan turun kembali pada tingkat bunga keseimbangan.

11 Excess Demand for Money Terjadi ketika tingkat bunga turun (r2) dari kondisi tingkat bunga keseimbangan (r*) Pada kondisi tingkat bunga yang naik permintaan uang akan naik karena orang akan cenderung untuk mengurangi investasi (motif spekulasi) dan menggunakan uang untuk konsumsi (motif transaksi) dan, sehingga terjadi kelebihan permintaan uang (excess demand for money) sebesar M2. Dalam jangka panjang tingkat bunga akan naik kembali pada tingkat bunga keseimbangan.

12 Permintaan uang akan dipengaruhi secara positif oleh tingkat pendapatan dan akan dipengaruhi secara negatif oleh tingkat bunga> Pendapatan naik permintaan uang akan naik Kurva permintaan uang akan bergeser ke kanan Bunga naik permintaan uang akan turun Kurva permintaan uang akan bergeser ke kiri

13 Kenaikan Pendapatan dan Keseimbangan di Pasar Uang Tingkat Bunga Kurva Penawaran Uang Keseimbangan baru di Pasar Uang karena kenaikan pendapatan r2 E2 r1 r E1 Md1 Md2 MS Uang

14 Penurunan Pendapatan dan Keseimbangan di Pasar Uang Tingkat Bunga Kurva Penawaran Uang Keseimbangan baru di Pasar Uang karena turunnya pendapatan r1 E1 r2 r E2 Md2 Md1 MS Uang

15 Pada tingkat bunga rendah akan mengakibatkan terjadinya over money demand Orang akan cenderung mengkonversi aset keuangannya di perbankan untuk diubah menjadi intrumen keuangan lainnya (saham dan obligasi) Pemilik dana akan merasa tidak menguntungkan menyimpan danya di bank dan lebih menguntungkan jika menginvestasikan uangnya di pasar modal (beli saham dan/atau obligasi) RS = R TS RS : return to saver R : tingkat bunga simpanan TS : biaya bank kepada penabung Semakin kecil tingkat bunga simpanan (R) semakin kecil RS sehingga tidak memberi insentif yang cukup untuk menabung

16 Tingkat bunga yang rendah akan menguntungkan bagi pihak yang membutuhkan dana karena kesempatan untuk pembiayaan investasi dari sektor perbankan semakin tinggi RB = R + TB RB : biaya kepada peminjam dana (cost to the borrower) R : Bunga kredit/pinjqman TB : biaya bank kepada peminjam Semakin rendah bunga kredit/pinjaman semakin tinggi insentif untuk melakukan pinjaman ke bank

17 Perubahan Penawaran Uang dan Keseimbangan di Pasar Uang Tingkat Bunga Ms 1 Ms2 Keseimbangan baru di Pasar Uang karena kenaikan penawaran uang r1 E1 r2 E2 Md M1 M2 Uang

18 Kebijakan Moneter dan Keseimbangan di Pasar Uang Otoritas moneter dapat membuat kebijakan moneter yang dapat mempengaruhi penawaran uang (Ms) Apabila kondisi krisi ekonomi (resesi, depresi), maka otoritas moneter dapat menaikkan jumlah penawaran uang melalui kebijakan moneter yang ekspansif (expantionary monetary policy) Kebijakan ini dilakukan dengan menambah jumlah uang beredar Mendorong kegiatan ekonomi

19 Mekanisme Keseimbangan di Pasar Uang Tingkat bunga diatas tingkat bunga keseimbangan Kelebihan penawaran uang Kelebihan permintaan obligasi Tingkat bunga turun hingga tercapainya titik keseimbangan di pasar uang Harga obligasi meningkat Masyarakat memburu/mem beli obligasi/surat berharga

20 Mekanisme Keseimbangan di Pasar Uang dan Kebijakan Moneter Kebijakan moneter ekspansi Jumlah uang beredar meningkat Kelebihan penawaran uang dan kelebihan permintaan obligasi Tingkat bunga turun hingga tercapainya titik keseimbangan di pasar uang Harga obligasi meningkat Masyarakat memburu/mem beli obligasi/surat berharga

21 Uang Beredar dan Pendapatan Nasional Ms r I Y Ms : money suppy (jumlah uang beredar) r : tingkat bunga I : investasi Y : Pendapatan Nasional

22 Uang, Tingkat Bunga, Kebijakan Moneter, dan Kebijakan Fiskal Pendapatan Pasar Uang Permintaan, Penawaran Pasat Aset Pasar Obligasi Permintaan, Penawaran Pasar Barang Permintaan Agregat Keluaran Tingkat Bunga Kebijakan Moneter Kebijakan Fiskal