EKONOMI TEKNIK. Alternatif Ekonomi Investasi Net Present Value (NPV)

Transkripsi

1 EKONOMI TEKNIK Alternatif Ekonomi Investasi Net Present Value (NPV)

2 Pengantar Salah satu manfaat dari ekonomi teknik adalah mengevaluasi beberapa alternatif investasi pemilihan investasi Metode evaluasi investasi : 1. Net Present Value (NPV) 2. Annual Equivalent (AE) 3. Internal Rate of Return (IRR) 4. Benefit-Cost Ratio (BCR) 5. Payback Period (PBP) NPV = Melihat nilai bersih (net) pad waktu sekarang, dari sebuah cashflow investasi. Disebut juga NPW (Net Present Worth) PWB (Present Worth Benefit) = Nilai sekarang dari pendapatan/keuntungan dalam cashflow. PWC (Present Worth Cost) = Nilai sekarang dari biaya/pengeluaran dalam cashflow.

3 Nilai Sekarang (Present Worth) adalah nilai ekivalen pada waktu (sekarang) dari serangkaian arus kas. Nilai Sekarang (Present Worth) digunakan apabila : Mengatur (menentukan) harga pembelian atau penjualan suatu alternatif ekonomi (Penilaian, PW) Mengevaluasi alternatif ekonomi (memutuskan apakah baik atau buruk) dimana harga diketahui (Evaluasi, NPW) Menghitung nilai ekivalen untuk urutan arus kas (PW)

4 PWB Contoh : Dua buah mesin sama-sama berharga 17 juta, masa pakai 5 tahun. Mesin A memberikan keuntungan tahunan 3 juta, mesin B memberikan keuntungan di tahun pertama 4 juta namun menurun 5 juta tiap tahun berikutnya. Manakah mesin yang dipilih? (i = 7%) Mesin A Ab = 3 juta 4 jt 35 jt 3 jt Mesin B 25 jt 2 jt I = 17 jt I = 17 jt Secara sederhana Mesin A dan B sama-sama memberikan untung 1.5 juta dalam 5 tahun Perlu dilihat nilai PWB-nya : Mesin A PWB = A (P/A; 7%, 5) = 3 juta. 4,1 = Rp 1.23 juta Mesin B PWB = A (P/A; 7%; 5) G(P/G; 7%; 5) = 4. 4,1 5. 7,647 = Rp 1.257,65 juta Karena nilai PWB Mesin B > nilai PWB Mesin A Pilih mesin B

5 PWC Contoh : Dari soal sebelumnya, bila Mesin A membutuhkan biaya perawatan 2 juta per tahun, dan Mesin B 3 juta pada tahun pertama dengan penurunan,5 juta per tahun. Mana mesin yang dipilih? Mesin A I = 17 jt Ac = 2 juta Mesin B jt I = 17 jt 2 jt 1,5 jt 3 jt 2,5 jt Secara sederhana Mesin A dan B sama-sama membutuhkan biaya 18 juta Perlu dilihat nilai PWC-nya : A PWC = I + A (P/A; 7%, 5) = 17 juta + 2 juta. 4,1 = Rp 178,2 juta B PWC = I + A (P/A; 7%; 5) G(P/G; 7%; 5) = ,1,5. 7,647= Rp 178,48 juta Karena nilai PWC Mesin A < nilai PWC biaya Mesin B Pilih mesin A

6 NPV/NPW Menurut nilai PWB : pilih Mesin B, menurut nilai PWC : pilih Mesin A pilih dasar yang mana? dibutuhkan analisis NPV/NPW NPW melihat keseluruhan cashflow secara bersih/net, semua benefit dikurangi cost. NPW = Present worth of benefit (PWB) Present worth of cost (PWC) Dari soal sebelumnya : NPW Mesin A = PWB A PWC A = Rp 1.23 juta Rp 178,2 juta = Rp 1.51,8 juta NPW Mesin B = PWB B PWC B = Rp 1.257,65 juta Rp 178,48 juta = Rp 1.79,2 juta Maka dipilih mesin B, karena NPW B > NPW A

7 NPV Satu Investasi NPV/NPW juga dapat digunakan untuk menghitung kelayakan suatu investasi. Contoh (soal sebelumnya) = Jika Mesin A memberikan nilai sisa di akhir investasi Rp 12..,, layakkah Mesin A diinvestasikan? I = 17 juta n = 5 tahun Ac = 2 juta S = 12 juta Ab = 3 juta i = 7% NPW = PWB PWC = Ab(P/A; 7%, 5) + S(P/F; 7%, 5) I AC(P/A; 7%; 5) = 3.4, , ,1 = Rp 1.6,356 juta Karena nilai NPW > maka Mesin A layak diinvestasikan. Jika hasil perhitungan NPW < maka tidak layak untuk diinvestasikan. Jika NPW >, investasi layak (feasible) Jika NPW <, investasi tidak layak

8 NPV/NPW Umur Tidak Sama (KPK) Contoh = Alternatif A Alternatif B Investasi awal 1.2 juta 1.6 juta Pendapatan/thn 35 juta 75 juta Pengeluaran/thn 125 juta 14 juta Nilai sisa 35 juta 55 juta Usia investasi 4 tahun 6 tahun Suku bunga 8% 8% Alt. A S 1 =35 Ab=35 S 2 =35 S 3 =35 Ab=75 S 1 =55 S 2 =55 Alt. B I 1 =1.2 Ac=125 I 2 =1.2 I 3 =1.2 i=8% Ac=14 I 1 =1.6 I 2 =1.6 i=8% NPW A = PWB A PWC A = Ab.(P/A;8%;12) + S 1.(P/F;8%;4) + S 2.(P/F;8%;8) + S 3.(P/F;8%;12) I 1 I 2.(P/F;8%;4) I 3.(P/F;8%;8) Ac.(P/A;8%;12) = 35.(7,536) + 35.(,735) + 35.(,543) + 35.(,3971) (,735) 1.2.(,543) 125.(7,536) = Rp 449,42 juta NPW B = PWB B PWC B = Ab.(P/A;8%;12) + S 1.(P/F;8%;6) + S 2.(P/F;8%;12) I 1 I 2.(P/F;8%;6) Ac.(P/A;8%;12) = 75.(7,536) + 55.(,632) + 55.(,3971) (,632) 14.(7,536) = Rp 2.553,65 juta Dipilih Alternatif B

9 NPV/NPW Umur Tidak Sama (Umur Terpanjang) Contoh = Alternatif A Alternatif B Investasi awal 1.2 juta 1.6 juta Pendapatan/thn 35 juta 75 juta Pengeluaran/thn 125 juta 14 juta Nilai sisa 35 juta 55 juta Usia investasi 4 tahun 6 tahun Suku bunga 8% 8% Alt. A S =35 Ab= Ac=125 I 1 =1.2 I 2 =1.2 6 BV t=2 S =55 Ab=75 Nilai buku : i=8% I= Ac=14 Alt. B i=8% 6 BV A(t=2) =I t {1/n.(I S)} = {1/4.(12 35)} = Rp 775 juta NPW A = PWB A PWC A = Ab.(P/A;8%;6) + S.(P/F;8%;4) + BV.(P/F;8%;6) Ac.(P/A;8%;6) I 1 I 2.(P/F;8%;4) = 35.(4,6229) + 35.(,735) (,632) 125.(4,6229) (,735) = Rp 296,19 juta NPW B = PWB B PWC B = Ab.(P/A;8%,6) + S.(P/F;8%;6) Ac.(P/A;8%;6) I = 75.(4,6229) + 55.(,632) 14.(4,6229) 1.2 = Rp 1.966,6 juta Dipilih Alternatif B

10 NPV/NPW Umur Tidak Sama (Umur Terpendek) Contoh = Alternatif A Alternatif B Investasi awal 1.2 juta 1.6 juta Pendapatan/thn 35 juta 75 juta Pengeluaran/thn 125 juta 14 juta Nilai sisa 35 juta 55 juta Usia investasi 4 tahun 6 tahun Suku bunga 8% 8% Alt. A S =35 Ab= Ac=125 i=8% I=1.2 Alt. B I=1.6 Ab= Ac=14 i=8% S =55 BV t=4 Nilai buku : BV A(t=4) =I t {1/n.(I S)} 6 = {1/6.(1.6 55)} = Rp 9 juta NPW A = PWB A PWC A = Ab.(P/A;8%;4) + S.(P/F;8%;4) Ac.(P/A;8%;4) I = 35.(3,3121) + 35.(,735) 125.(3,3121) 1.2 = Rp 197,53 juta NPW B = PWB B PWC B =Ab.(P/A;8%;4) + BV.(P/F;8%;4) Ac.(P/A;8%;4) I = 75.(3,3121) + 9.(,735) 14.(3,3121) 1.6 = Rp 181, 881juta Dipilih Alternatif B

11 Latihan 1. Mahasiswa TIP ingin berwirausaha dengan perhitungan sebagai berikut, mana yang dipilih berdasarkan NPW? i =1% n=1 Alternatif Investasi Pendapatan Nilai sisa Tidak membuka usaha UKM keripik 5 juta 5,1 juta 3 juta Warung makan 95 juta 1,5 juta 3 juta UKM susu murni 35 juta 36 juta 15 juta 2. Manakan alternatif terbaik dari nilai NPW dari alternatif berikut? Alternatif A Alternatif B Investasi awal 1.2 juta 2.6 juta Pendapatan/thn 35 juta 75 juta Pengeluaran/thn 125 juta 375 juta Nilai sisa 35 juta 55 juta Usia investasi 1 tahun 1 tahun Suku bunga 8% 8%