ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN DALAM SEKTOR INDUSTRI OTOMOTIF DAN INDUSTRI ROKOK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE

Transkripsi

1 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN DALAM SEKTOR INDUSTRI OTOMOTIF DAN INDUSTRI ROKOK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE LAPORAN SKRIPSI Oleh Monica Priscilia Universitas Bina Nusantara Jakarta 2014

2 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN DALAM SEKTOR INDUSTRI OTOMOTIF DAN INDUSTRI ROKOK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE SKRIPSI diajukan sebagai salah satu syarat untuk gelar Sarjana Strata 1 pada Jurusan Akuntansi dan Keuangan Jenjang Pendidikan Strata-1 Oleh Monica Priscilia Universitas Bina Nusantara Jakarta 2014 ii

3 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN DALAM SEKTOR INDUSTRI OTOMOTIF DAN INDUSTRI ROKOK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE SKRIPSI Disusun oleh : Monica Priscilia Disetujui oleh : Pembimbing Evi Steelyana W., S.E., Ak., M.M. D 2606 Disetujui oleh : Ketua Jurusan Stefanus Ariyanto, S.E., M.Ak., CPSAK Ketua Jurusan Akuntansi dan Keuangan Universitas Bina Nusantara Jakarta 2014 iii

4 iv

5 PERNYATAAN Dengan ini saya, Nama : Monica Priscilia NIM : Judul Skripsi : Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan dalam Sektor Industri Otomotif dan Industri Rokok di Bursa Efek Indonesia Periode Memberikan kepada Universitas Bina Nusantara hak non eksklusif untuk menyimpan, memperbanyak, dan menyebarluaskan skripsi karya saya, secara keseluruhan atau hanya sebagian atau hanya ringkasannya saja, dalam bentuk format tercetak dan atau elektronik. Menyatakan bahwa saya, akan mempertahankan hak eksklusif saya, untuk menggunakan seluruh atau sebagian isi skripsi akhir saya, guna pengembangan karya di masa depan, misalnya bentuk artikel, buku, perangkat lunak, ataupun sistem informasi. Jakarta, 1 Agustus 2014 Monica Priscilia v

6 UNIVERSITAS BINA NUSANTARA Fakultas Ekonomi dan Komunikasi Jurusan Akuntansi dan Keuangan Skripsi Sarjana Strata 1 Akuntansi Semester Genap tahun 2013/2014 Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan dalam Sektor Industri Otomotif dan Industri Rokok di Bursa Efek Indonesia Periode Monica Priscilia Abstrak Saat ini masyarakat cenderung lebih menggunakan transportasi kendaraan pribadi dan mengkonsumsi rokok. Atas dasar itulah penulis ingin meneliti faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada industri tersebut. Tujuan penelitian ini ialah untuk mengetahui apakah ada pengaruh profitabilitas, tingkat likuiditas, ukuran perusahaan, growth opportunity dan struktur aktiva terhadap struktur modal. Metoda penelitian yang digunakan adalah metode kuantitatif dan objek penelitiannya adalah perusahaan dalam sektor industri otomotif dan industri rokok di Bursa Efek Indonesia periode Analisis data menggunakan uji regresi berganda yang didahului dengan uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi. Simpulan dari penelitian ini ialah variabel yang berpengaruh dan signifikan terhadap struktur modal adalah profitabilitas sedangkan variabel tingkat likuiditas, ukuran perusahaan, growth opportunity dan struktur aktiva secara parsial dan uji signifikan tidak mempengaruhi struktur modal. (MP). Kata Kunci : Profitabilitas, Tingkat Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Growth Opportunity dan Struktur Aktiva. vi

7 KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Tuhan YME atas segala karunia dan rahmat Nya kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan dalam Sektor Industri Otomotif dan Industri Rokok di Bursa Efek Indonesia Periode yang merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Komunikasi Universitas Bina Nusantara. Pada kesempatan ini, penulis mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu proses penyelesaian skripsi ini sehingga skripsi ini dapat diselesaikan tepat pada waktunya, yaitu kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Ir. Harjanto Prabowo, MM., selaku Rektor Universitas Bina Nusantara 2. Bapak Dr. Engkos Achmad Kuncoro, SE., MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Komunikasi Universitas Bina Nusantara. 3. Bapak Stefanus Ariyanto, S.E., M.Ak., CPSAK, selaku Ketua Jurusan Akuntansi dan Keuangan Universitas Bina Nusantara periode Ibu Lusianah, SE., selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi dan Keuangan Universitas Bina Nusantara. 5. Ibu Evi Steelyana W., S.E., Ak., M.M, selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan pengarahan serta petunjuknya kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini. 6. Nenek penulis, Apoh Liem Tjang Niang dan orang tua penulis, Bapak Phoeng Sin Kwei dan Ibu Agustini yang telah memberikan dukungan serta motivasinya agar penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dan juga tidak lupa kakak saya Selvie Priscilia dan adik saya Michael Wijaya, yang telah memberikan semangat dan doa agar skripsinya berjalan dengan lancar. 7. Bapak dan Ibu dosen Universitas Bina Nusantara yang telah memberikan ilmu pengetahuannya kepada penulis selama 4 tahun penulis kuliah di Universitas Bina Nusantara. 8. Seluruh teman-teman penulis, yang telah memberikan dukungan dan semangat dalam berbagai cara untuk mempercepat penyelesaian skripsi ini. Kepada Nita Arifani yang telah memberikan semangat kepada saya untuk mengerjakan skripsi ini sampai selesai. Serta tidak lupa ucapan terima kasih vii

8 kepada Viryananda yang telah memberikan motivasi dalam pengerjaan skripsi ini. 9. Dan semua pihak pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu oleh penulis, yang telah memberikan banyak bantuan, doa, dan motivasi baik secara langsung maupun tidak langsung. Sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik dan tepat waktu. Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan maupun kesalahan dalam penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis mohon maaf untuk kesalahan dan hal-hal lainnya yang tidak berkenaan dan mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan dimasa yang akan datang. Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat bagi berbagai pihak dan dapat memberikan kontribusi untuk perkembangan ilmu pengetahuan dimasa datang. Jakarta, 18 Juni 2014 Monica Priscilia viii

9 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN SAMPUL.. i HALAMAN JUDUL.. ii HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING... iii HALAMAN PERNYATAAN DEWAN PENGUJI... iv HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI... v ABSTRAK... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... viii DAFTAR TABEL... xii DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR LAMPIRAN... xiv BAB 1 PENDAHULUAN Latar Belakang Penelitian Identifikasi Masalah Ruang Lingkup Penelitian Tujuan dan Manfaat Penelitian Metodologi Penelitian Penelitian Terdahulu Sistematika Penelitian... 9 BAB 2 LANDASAN TEORI & PENGEMBANGAN HIPOTESIS Landasan Teori Teori-teori Struktur Modal The Modigliani-Miller Model Pecking Order Theory The Trade Off Model 16 ix

10 Agency Theory Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Profitabilitas Tingkat Likuiditas Ukuran Perusahaan Growth Opportunity Struktur Aktiva Hipotesis Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal Pengaruh Tingkat Likuiditas terhadap Struktur Modal Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal Pengaruh Growth Opportunity terhadap Struktur Modal Pengaruh Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal Kerangka Pemikiran BAB 3 METODA PENELITIAN Jenis dan Sumber Data Jumlah Populasi Metode Pengumpulan Data Studi Pustaka Studi Dokumentasi Metode Analisis Data Statistik Deskriptif Analisis Korelasi Ganda Metode Penyajian Data Uji Statistik Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik x

11 Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Heteroskedatisitas Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis Analisis Regresi Berganda Uji Hipotesis secara simultan (Uji F) Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T) Operasionalisasi Variabel Desain Penelitian BAB 4 ANALISIS DAN BAHASAN Gambaran Umum Sampel Penelitian Statistik Deskriptif Analisis Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Heterokedatisitas Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis Intepretasi Model Regresi Uji Regresi Secara Simultan (Uji F) Uji Coefficient Multiple Determination (R 2 ) Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T) Analisis Hasil Penelitian BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN Simpulan xi

12 5.1.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Pengaruh Tingkat Likuiditas Terhadap Struktur Modal Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pengaruh Growth Opportunity Terhadap Struktur Modal Pengaruh Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal Saran Bagi Penelitian Selanjutnya Bagi Pihak Manajemen dan Investor REFERENSI LAMPIRAN-LAMPIRAN RIWAYAT HIDUP SURAT SURVEI xii

13 DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Tabel Hlm Tabel 3.1 Perusahaan dalam Sektor Industri Otomotif di BEI Periode Tabel 3.2 Perusahaan dalam Sektor Industri Rokok di BEI Periode Tabel 3.3 Ringkasan Variabel Penelitian dan Definisi Operasi Penelitian 35 Tabel 4.1 Jumlah Populasi 37 Tabel 4.2 Daftar Perusahaan dalam Sektor Industri Otomotif di BEI Periode Tabel 4.3 Daftar Perusahaan dalam Sektor Industri Rokok di BEI Periode Tabel 4.4 Hasil Statistik Deskriptif 39 Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas dengan One Sample Kolmogorov Smirnov 42 Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas 43 Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi 46 Tabel 4.8 Hasil Model Regresi 47 Tabel 4.9 Hasil Uji F 49 Tabel 4.10 Hasil Uji R 2 51 Tabel 4.11 Hasil Uji T 52 Tabel 4.12 Analisis Hasil Penelitian 58 xiii

14 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Gambar Hal. Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis 23 Gambar 3.1 Desain Penelitian 36 Gambar 4.1 Uji Heterokedatisitas dengan Scatterplot 45 xiv

15 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Lampiran Hal. Lampiran 1 Data Variabel Independen Profitabilitas L1 Lampiran 2 Data Variabel Independen Tingkat Likuiditas L3 Data Variabel Independen Ukuran Perusahaan (LN Lampiran 3 Size) L5 Lampiran 4 Data Variabel Independen Growth Opportunity L7 Lampiran 5 Data Variabel Independen Struktur Aktiva L9 Lampiran 6 Data Variabel Independen Struktur Modal L11 Lampiran 7 Hasil Analisis Statistik Deskriptif L13 Lampiran 8 Hasil Analisis Pengujian Asumsi Klasik L14 Lampiran 9 Hasil Perhitungan Rasio Variabel-variabel Penelitian L19 xv