BAB II TINJAUAN PUSTAKA Pengertian Modal Kerja. dan biaya-biaya lainnya, setiap perusahaan perlu menyediakan modal

Transkripsi

1 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis Modal Kerja Pengertian Modal Kerja Modal kerja sangat penting dalam operasi perusahaan dari hari ke hari seperti misalnya untuk member uang muka pada pembelian bahan baku atau barang dagangan, membayar upah buruh dan gaji pegawai, dan biaya-biaya lainnya, setiap perusahaan perlu menyediakan modal kerja untuk membelanjai operasi perusahaan tersebut, dan diharapkan akan dapat kembali lagi masuk dalam perusahaan dalam jangka waktu pendek melalui hasil penjualan barang dagangan atau hasil produksinya. Uang yang masuk yang bersumber dari hasil penjualan barang, yang kemudian akan dikeluarkan kembali guna membiayai operasi perusahaan selanjutnya, dengan kata lain uang atau dana tersebut akan berputar secara terus menerus setiap periode sepanjang hidupnya perusahaan. antara lain: Adapun beberapa pengertian modal kerja menurut para ahli, 1. Menurut Jumingan (2006 : 66) terdapat dua definisi modal kerja yang lazim dipergunakan, yakni sebagai berikut: a. Modal kerja adalah kelebihan aktiva lancar terhadap utang jangka pendek. Kelebihan ini disebut modal kerja bersih (net working capital). Kelebihan ini merupakan jumlah aktiva lancar yang berasal dari utang jangka panjang dan modal sendiri. Definisi ini bersifat kualitatif karena menunjukkan kemungkinan tersedianya aktiva lancar yang

2 lebih besar daripada utang jangka pendek dan menunjukkan tingkat keamanan bagi kreditur jangka pendek serta menjamin kelangsungan usaha di masa mendatang. b. Modal kerja adalah jumlah dari aktiva lancar. Jumlah ini merupakan modal kerja bruto (gross working capital). Definisi ini bersifat kuantitatif karena menunjukkan jumlah dana yang digunakan untuk maksud-maksud operasi jangka pendek. Waktu tersedianya modal kerja akan tergantung pada macam dan tingkat likuiditas dari unsur-unsur aktiva lancar misalnya kas, surat-surat berharga, piutang dan persediaan. 2. Menurut Munawir (2007 : 114) terdapat tiga konsep atau definisi modal kerja yang umum dipergunakan, yaitu: a. Konsep Kuantitatif Konsep ini menitikberatkan kepada kwantum yang diperlukan untuk mencukupi kebutuhan perusahaan dalam membiayai operasinya yang bersifat rutin, atau menunjukkan jumlah dana (fund) yang tersedia untuk tujuan operasi jangka pendek. Dalam konsep ini menganggap bahwa modal kerja adalah jumlah aktiva lancar. b. Konsep Kualitatif Konsep ini menitikberatkan pada kualitas modal kerja, dalam konsep ini pengertian modal kerja adalah kelebihan aktiva lancar terhadap hutang jangka pendek, yaitu jumlah aktiva lancar yang berasal dari pinjaman jangka panjang maupun dari para pemilik perusahaan. c. Konsep Fungsional Konsep ini menitikberatkan fungsi dari dana yang dimiliki dalam rangka menghasilkan pendapatan (laba) dari usaha pokok perusahaan. Pada dasarnya dana-dana yang dimiliki oleh suatu perusahaan seluruhnya akan digunakan untuk menghasilkan laba sesuai dengan usaha pokok perusahaan, tetapi tidak semua dana digunakan untuk menghasilkan laba periode ini, ada sebagian besar dana yang akan digunakan untuk memperoleh atau menghasilkan laba di masa yang akan datang. Misalnya : bangunan, mesinmesin, pabrik, alat-alat kantor dan aktiva tetap lainnya. d. Menurut Kasmir (2008 : 250) modal kerja merupakan modal yang digunakan untuk melakukan kegiatan operasi perusahaan. Modal kerja juga dapat diartikan sebagai investasi yang ditanamkan dalam aktiva lancar atau aktiva jangka pendek, seperti kas, surat-surat berharga, piutang, persediaan, dan aktiva lancar lainnya.

3 Berdasarkan pengertian tersebut maka dapat disimpulkan bahwa modal kerja merupakan jumlah dana yang digunakan selama periode akuntansi yang dimaksudkan untuk menghasilkan pendapatan jangka pendek (current income) yang sesuai dengan maksud utama didirikannya perusahaan tersebut Fungsi Modal Kerja Fungsi modal kerja adalah sebagai berikut: 1. Melindungi perusahaan terhadap krisis modal kerja karena turunnya nilai dari aktiva lancar. 2. Memungkinkan untuk dapat membayar semua kewajibankewajiban tepat pada waktunya. 3. Menjamin dimilikinya kredit standing perusahaan semakin besar dan memungkinkan bagi perusahaan untuk dapat menghadapi bahaya-bahaya atau kesulitan yang mungkin terjadi. 4. Memungkinkan untuk memiliki persediaan dalam jumlah yang cukup untuk melayani para konsumennya. 5. Memungkinkan bagi perusahaan untuk memberikan syarat kredit yang lebih menguntungkan kepada para langganannya. 6. Memungkinkan bagi perusahaan untuk dapat beroperasi dengan lebih efisien karena tidak ada kesulitan untuk memperoleh barang ataupun jasa yang dibutuhkan.

4 Jenis-Jenis Modal Kerja Modal kerja menurut jenisnya dapat dibedakan menjadi dua golongan, yakni sebagai berikut: 1. Bagian modal kerja yang relatif permanen, yaitu jumlah modal kerja minimal yang harus tetap ada dalam perusahaan untuk dapat melaksanakan operasinya atau sejumlah modal kerja yang secara terus-menerus diperlukan untuk kelancaran usaha. Modal kerja permanen ini dapat dibedakan dalam: a. Modal kerja primer, yaitu jumlah modal kerja minimum yang harus ada pada perusahaan untuk menjamin kontinuitas usahanya. b. Modal kerja normal, yaitu jumlah modal kerja yang diperlukan untuk menyelenggarakan luas produksi yang normal. 2. Bagian modal kerja yang bersifat variabel, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah tergantung pada perubahan keadaan. Modal kerja variabel ini dapat dibedakan dalam: a. Modal kerja musiman, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah disebabkan karena fluktuasi musim. b. Modal kerja siklus, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah disebabkan oleh fluktuasi konjungtur c. Modal kerja darurat, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah karena adanya keadaaan darurat atau

5 mendadak yang tidak dapat diketahui atau diramalkan terlebih dahulu Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Modal Kerja Untuk menentukan jumlah modal kerja yang diperlukan oleh suatu perusahaan terdapat sejumlah faktor yang perlu dianalisis. Faktorfaktor tersebut adalah sebagai berikut: 1. Sifat umum atau tipe perusahaan. Modal kerja yang dibutuhkan perusahaan jasa relatif lebih rendah karena investasi dalam persediaan dan piutang dalam pencairannya relatif cepat. Berbeda dengan perusahaan industri yang memerlukan modal kerja cukup besar karena investasi dalam aktiva lancar cukup besar dengan tingkat perputaran persediaan dan piutang yang relatif rendah. 2. Waktu yang diperlukan untuk memproduksi atau mendapatkan barang dan ongkos produksi per unit atau harga beli per unit barang itu. Makin panjang waktu yang diperlukan untuk memproduksi barang atau untuk memperoleh barang maka akan semakin besar kebutuhan akan modal kerja. 3. Syarat pembelian dan penjualan. Dalam syarat kredit pembelian yang menguntungkan akan memperkecil kebutuhan uang kas yang harus ditanamkan dalam

6 persediaan. Sedangkan dalam syarat kredit penjualan, semakin lunak (jangka kredit lebih panjang) yang diberikan kepada langganan akan semakin besar kebutuhan modal kerja yang harus ditanamkan dalam piutang. 4. Tingkat perputaran persediaan. Semakin sering persediaan diganti (dibeli dan dijual kembali) maka kebutuhan modal kerja yang ditanamkan dalam bentuk persediaan (barang) akan semakin rendah. Untuk mencapai tingkat perputaran persediaan yang tinggi diperlukan perencanaan dan pengawasan persediaan yang efisien. 5. Tingkat perputaran piutang. Kebutuhan modal kerja juga tergantung pada periode waktu yang diperlukan untuk mengubah piutang menjadi uang kas. Apabila piutang terkumpul dalam waktu pendek berarti kebutuhan akan modal kerja menjadi semakin rendah atau kecil. 6. Pengaruh konjungtur (business style). Pada periode makmur (prosperity) aktivitas perusahaan meningkat dan perusahaan cenderung membeli barang lebih banyak memanfaatkan harga yang masih rendah. Sebaliknya pada periode depresi volume perdagangan menurun, perusahaan cepat-cepat berusaha menjual barangnya dan menarik piutangnya. 7. Derajat resiko kemungkinan menurunnya harga jual aktiva jangka pendek. Menurunnya nilai riil dibanding dengan harga

7 buku surat-surat berharga, persediaan barang, dan piutang akan menurunkan modal kerja. Untuk melindungi diri dari hal yang tidak terduga dibutuhkan modal kerja yang relatif besar dalam bentuk kas atau surat-surat berharga. 8. Pengaruh musim. Perusahaan yang dipengaruhi oleh musim membutuhkan jumlah maksimum modal kerja untuk periode yang relatif pendek. Modal kerja yang ditanamkan dalam bentuk persediaan barang berangsur-angsur meningkat dalam bulan-bulan menjelang puncak penjualan. 9. Credit rating dari perusahaan. Jumlah modal kerja, dalam bentuk termasuk surat-surat berharga, yang dibutuhkan perusahaan untuk membiayai operasinya tergantung pada kebijaksanaan penyediaan uang kas. Penyediaan uang kas ini tergantung pada: credit rating dari perusahaan (kemampuan meminjam uang dalam jangka pendek), perputaran persediaan dan piutang, dan kesempatan mendapatkan potongan harga dalam pembelian Sumber-Sumber Modal Kerja Sumber-sumber dana untuk modal kerja dapat diperoleh dari penurunan jumlah aktiva dan kenaikan passiva. Berikut ini beberapa sumber modal kerja yang dapat digunakan, yaitu:

8 1. Hasil Operasi Perusahaan Hasil operasi perusahaan maksudnya adalah pendapatan atau laba yang diperoleh pada periode tertentu. Pendapatan atau laba yang diperoleh perusahaan ditambah dengan penyusutan. 2. Keuntungan Penjualan Surat-surat Berharga Keuntungan penjualan surat-surat berharga juga dapat digunakan untuk keperluan modal kerja. Besar keuntungan tersebut adalah selisih antara harga beli dengan harga jual surat berharga tersebut. 3. Penjualan Saham Penjualan saham artinya perusahaan melepas sejumlah saham yang masih dimiliki untuk dijual kepada berbagai pihak. Hasil penjualan saham ini dapat digunakan sebagai modal kerja. 4. Penjualan Aktiva Tetap Pada penjualan aktiva tetap, maksudnya yang dijual di sini adalah aktiva tetap yang kurang produktif atau masih menganggur. Hasil penjualan ini dapat dijadikan uang kas atau piutang sebesar harga jual. 5. Penjualan Obligasi Penjualan obligasi, artinya perusahaan mengeluarkan sejumlah obligasi untuk dijual kepada pihak lainnya. Hasil penjualan ini juga dapat dijadikan modal kerja, sekalipun

9 hasil penjualan obligasi lebih diutamakan kepada investasi perusahaan jangka panjang. 6. Memperoleh Pinjaman Mengenai memperoleh pinjaman dari kreditor (bank atau lembaga lain), terutama pinjaman jangka pendek, khusus untuk pinjaman jangka panjang juga dapat digunakan, hanya saja peruntukkan pinjaman jangka panjang biasanya digunakan untuk kepentingan investasi. 7. Dana Hibah Mengenai perolehan dana hibah dari berbagai lembaga, ini juga dapat digunakan sebagai kodal kerja. Dana hibah ini biasanya tidak dikenakan beban biaya sebagaimana pinjaman dan tidak ada kewajiban pengembalian. Dapat disimpulkan bahwa secara umum kenaikan dan penurunan modal kerja disebabkan oleh: adanya kenaikan modal (penambahan modal pemilik atau laba), adanya pengurangan aktiva tetap (penjualan aktiva tetap), dan adanya penambahan utang Perputaran Modal Kerja Perputaran modal kerja atau working capital turnover merupakan salah satu rasio untuk mengukur atau menilai keefektifan modal kerja perusahaan selama periode tertentu. Artinya seberapa banyak modal kerja berputar selama suatu periode atau dalam suatu periode. Untuk

10 mengukur rasio ini, kita membandingkan antara penjualan dengan modal kerja atau dengan modal kerja rata-rata. Dari hasil penelitian, apabila perputaran modal kerja yang rendah, dapat diartikan perusahaan sedang kelebihan modal kerja. Hal ini mungkin disebabkan karena rendahnya perputaran persediaan atau piutang atau saldo kas yang terlalu besar. Demikian pula sebaliknya jika perputaran modal kerja tinggi, mungkin disebabkan tingginya perputaran persediaan atau perputaran piutang atau saldo kas yang terlalu kecil. Rumus yang digunakan untuk mencari perputaran modal kerja adalah sebagai berikut: Perputaran Modal Kerja = Penjualan bersih Modal kerja rata rata Kas Pengertian Kas Menurut Supriyono (1986 : 5) kas merupakan saldo uang tunai dan saldo rekening giro bank yang dimiliki perusahaan, serta elemenelemen lainnya yang dapat dipersamakan dengan kas. Syarat suatu elemen dapat dipersamakan dengan kas adalah: 1. Dapat diterima setiap saat sebagai alat pembayaran, khususnya di dalam lingkungan bisnis. 2. Dapat disetorkan sebagai atau ke dalam rekening giro di bank pada setiap saat sesuai dengan nilai nominalnya.

11 Dari pengertian kas tersebut di atas dapat dipakai untuk menentukan apakah suatu elemen merupakan kas atau bukan. Elemen yang termasuk kas meliputi: 1. Kas pada Perusahaan (cash on hand), elemen kas pada perusahaan terdiri atas: a. Uang tunai, meliputi uang logam dan uang kertas yang dimiliki perusahaan. Termasuk juga uang tunai yang ada pada pemegang dana kas kecil. b. Check yang diterima sebagai alat pembayaran dari pihak lain tetapi oleh perusahaan belum diuangkan atau disetor sebagai rekening giro di bank. c. Elemen-elemen lainnya yang dapat dipersamakan dengan kas, misalnya: pos wesel, bukti kiriman uang yang belum diuangkan, bank draft, money order dan sebagainya. 2. Kas di Bank (Cash In Bank), adalah semua saldo rekening giro bank yang dimiliki perusahaan dan dapat digunakan setiap saat sebagai alat pembayaran dengan menggnakan check atau permintaan transfer uang. Di dalam praktek seringkali ada elemen-elemen yang tidak merupakan kas tetapi dimasukkan sebagai elemen kas, sehingga elemen tersebut perlu dipisahkan dengan kas. Elemen-elemen yang tidak termasuk kas tersebut misalnya:

12 1. Kas Bon Kas bon merupakan bukti pengambilan uang kas yang dilakukan oleh petugas perusahaan untuk melakukan pembayaran kepada pihak luar yang jumlahnya belum dapat dipastikan dan bukti-bukti pendukungnya baru diperoleh jika sudah dibayar. 2. Persediaan Perangko dan Materai Persediaan perangko dan materai seringkali di dalam praktek dimasukkan sebagai elemen kas. Hal ini tidak benar karena persediaan perangko dan materai tidak dapat dipergunakan sebagai alat pembayaran dan tidak dapat disetorkan ke dalam rekening giro di bank. Persediaan perangko dan materai adalah elemen persediaan supplies atau persekot biaya. 3. Check Bertanggal Mundur Check bertanggal mundur adalah check yang diterima perusahaan dari pihak lain pada tanggal tertentu tetapi dibubuhi tanggal yang beberapa waktu kemudian dibandingkan dengan penerimaan check tersebut, sehingga belum dapat diuangka atau disetorkan ke dalam rekening giro di bank sesuai nominalnya sampai dengan tanggal yang tercantum di dalam check tersebut.

13 4. Check yang Tidak Cukup Dananya dan Check Kosong Check yang diterima oleh perusahaan dari pihak lain dapat merupakan check yang tidak cukup dananya dan bahkan mungkin merupakan check kosong, sehingga check tersebut tidak dapat diuangkan atau disetorkan ke dalam rekening giro di bank. 5. Deposito Berjangka Deposito berjangka adalah simpanan di bank yang pengambilannya terikat pada peraturan-peraturan dan jangka waktu tertentu, sehinnga simpanan tersebut tidak dapat diambil atau diuangkan setiap saat sesuai nilai nominalnya. 6. Kas Dibatasi Pemakaiannya Di dalam perusahaan bisa terdapat kas yang dibatasi pemakaiannya untuk tujuan khusus, misalnya untuk: pelunasan hutang jangka panjang, untuk ekspansi, atau untuk pembayaran dividen. 7. Rekening Giro Diblokade Simpanan giro dapat diblokade oleh pihak yang berwenang karena alasan-alasan tertentu. Rekening giro yang diblokade tidak dapat diambil atau dipakai sebagai alat pembayaran pada setiap saat, oleh karena itu rekening giro diblokade bukan merupakan elemen kas sampai dengan pencabutan blokade tersebut.

14 8. Investasi Jangka Pendek Investasi jangka pendek bukan merupakan elemen kas, karena investasi jangka pendek tidak dapat secara langsung dipakai sebagai alat pembayaran pada setiap saat dan tidak dapat disetorkan ke rekening giro di bank. 9. Piutang Wesel Piutang wesel tidak dapat digolongkan ke dalam elemen kas sebelum dapat diuangkan atau ditagihkan oleh pihak bank. 10. Bank Overdraft Bank overdraft timbul apabila perusahaan telah melakukan pembayaran dengan check melebihi saldo rekening giro di bank, sehingga catatan kas di bank yang diselenggarakan perusahaan bersaldo kredit. Sehingga bank overdraft tidak boleh disajikan sebagai elemen (pengurang) kas dan harus disajikan sebagai hutang lancar Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Ketersediaan Kas Faktor-faktor yang mempengaruhi ketersediaan kas bisa melalui penerimaan dan pengeluaran kas. Perubahan yang menambah dan mengurangi kas dan dikatakan sebagai sumber-sumber penerimaan dan pengeluaran kas.

15 Menurut Supriyono (1986 : 10) sumber penerimaan kas dalam suatu perusahaan pada dasarnya dapat berasal dari berbagai sumber antara lain sebagai berikut: 1. Penjualan tunai 2. Penagihan piutang 3. Penerimaan kas lain-lain, misalnya dari penjualan barang dan jasa lainnya 4. Pinjaman-pinjaman pihak lain 5. Setoran pemilik Sedangkan pembayaran atau pengeluaran kas perusahaan umumnya disebabkan karena adanya transaksi-transaksi seperti: 1. Membeli barang dagangan atau bahan 2. Membayar biaya-biaya 3. Pembayaran untuk memperoleh barang dan jasa lain-lainnya 4. Membayar hutang 5. Membayar dividen atau pengambilan modal Perputaran Kas Menurut Kasmir (2008 : 140) perputaran kas merupakan usaha untuk mengukur tingkat ketersediaan kas dalam membayar tagihan (utang) dan biaya-biaya yang berkaitan dengan penjualan. Tingkat perputaran kas merupakan ukuran efisiensi penggunaan kas yang dilakukan oleh perusahaan karena tingkat perputaran kas

16 menggambarkan kecepatan arus kas dan kembalinya kas yang telah ditanamkan di dalam modal kerja. Dalam mengukur tingkat perputaran kas, sumber masuknya kas yang telah tertanam dalam modal kerja adalah berasal dari aktivitas operasional perusahaan. Menurut Subramanyam (2010 : 45), perputaran kas dalam satu periode dapat dihitung dengan rumus: Perputaran Kas = Penjualan Rata rata kas dan setara kas Semakin tinggi perputaran kas berarti semakin efisien tingkat penggunaan kas, dan sebaliknya semakin rendah tingkat perputaran maka semakin tidak efisien, karena semakin banyaknya kas yang berhenti atau tidak dipergunakan Piutang Pengertian Piutang Menurut Supriyono (1986 : 71), piutang merupakan semua hak atau klaim perusahaan untuk menerima sejumlah kas di masa yang akan datang sebagai akibat kejadian pada masa lalu. Pengertian piutang seperti tersebut diatas lebih sempit jika dibandingkan dengan pengertian piutang dalam bahasa sehari-hari. Dalam bahasa sehari-hari pengertian piutang meliputi semua hak atau

17 klaim perusahaan untuk untuk menerima sejumlah kas, barang atau jasa di masa yang akan datang sebagai akibat kejadian pada masa yang lalu Klasifikasi Piutang Menurut Supriyono (1986 : 72), piutang dapat digolongkan dengan menggunakan beberapa dasar sebagai berikut: 1. Berdasar Jangka Waktu Berdasarkan jangka waktunya piutang dapat digolongkan menjadi dua yaitu: a. Piutang Lancar atau Piutang Jangka Pendek Piutang lancar atau piutang jangka pendek meliputi semua piutang yang akan jatuh tempo dalam jangka waktu satu periode akuntansi atau kurang, terhitung sejak tanggal neraca yang bersangkutan. b. Piutang Jangka Panjang Piutang jangka panjang meliputi semua piutang yang akan jatuh tempo dalam jangka waktu lebih dari satu periode akuntansi terhitung sejak tanggal neraca yang bersangkutan. 2. Atas Dasar Transaksi Penyebabnya Atas dasar transaksi yang menyebabkan timbulnya piutang, dapat digolongkan menjadi dua yaitu: a. Piutang Dagang atau Piutang Usaha

18 Piutang dagang atau piutang usaha meliputi semua piutang yang timbul karena: 1) Penjualan barang dagangan 2) Penjualan produk selesai 3) Penjualan jasa yang merupakan produk utama perusahaan b. Piutang Non Dagang atau Piutang di Luar Usaha Piutang dagang atau piutang di luar usaha meliputi semua piutang yang terjadinya bukan karena transaksi: 1) Penjualan barang dagangan 2) Penjualan produk selesai 3) Penjualan jasa yang merupakan produk utama perusahaan Adapun transaksi yang menyebabkan timbulnya piutang bukan usaha antara lain: 1) Penjualan aktiva tetap 2) Pemberian pinjaman 3) Pembayaran pajak yang terlalu besar 4) Ganti rugi dari perusahaan asuransi yang belum diterima 5) Penjualan modal saham 6) Dan sebagainya

19 3. Atas Dasar Ada Tidaknya Kesanggupan Tertulis Atas dasar ada tidaknya kesanggupan tertulis, piutang dapat digolongkan menjadi dua yaitu: 1. Piutang Wesel atau Wesel Tagih, meliputi semua piutang yang didukung dengan kesanggupan tertulis untuk membayar piutang tersebut pada tanggal tertentu. 2. Piutang Non Wesel, meliputi semua piutang yang tidak didukung kesanggupan tertulis untuk membayar piutang tersebut pada tanggal tertentu. Piutang non wesel sering disebut dengan istilah piutang saja Perputaran Piutang Menilai berhasil tidaknya kebijakan penjualan kredit suatu perusahaan dapat dilakukan dengan cara melihat tingkat perputaran piutang. Menurut Kasmir (2005 : 407) perputaran piutang merupakan usaha untuk mengukur berapa lama penagihan piutang selama satu periode atau berapa kali dana yang ditanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode. Menurut Subramanyam (2010 : 45) perputaran piutang dalam satu periode dapat dihitung dengan rumus: Perputaran Piutang = Penjualan Rata rata piutang

20 Dari definisi tersebut dapat diketahui bahwa rasio perputaran piutang yang tinggi mencerminkan kualitas piutang yang semakin baik. Tinggi rendahnya perputaran piutang tergantung pada besar kecilnya modal yang diinvestasikan dalam piutang. Semakin cepat perputaran piutang berarti semakin cepat modal kembali. Tingkat perputaran piutang suatu perusahaan dapat menggambarkan tingkat efisiensi modal perusahaan yang ditanamkan dalam piutang, sehingga semakin tinggi perputaran piutang berarti semakin efisien modal yang digunakan, dan sebaliknya semakin rendah tingkat perputaran piutang maka semakin berkurang efisiensi dari modal tersebut Persediaan Pengertian Persediaan Menurut Supriyono (1986 : 145) persediaan adalah barangbarang yang dimiliki perusahaan pada tanggal tertentu dengan tujuan untuk dijual secara langsung atau melalui proses produksi di dalam suatu siklus normal kegiatan perusahaan. Dari definisi tersebut pemilikan persediaan bertujuan untuk dijual atau dikonsumsi dalam memproduksi barang atau jasa yang kemudian dijual dalam siklus kegiatan normal perusahaan (dalam jangka waktu satu tahun atau kurang). Oleh karena itu, persediaan disajikan di dalam neraca sebagai elemen aktiva lancar.

21 Bentuk atau Elemen Persediaan Bentuk atau elemen persediaan umumnya tergantung pada karakteristik dari suatu perusahaan yaitu: 1. Perusahaan dagang memiliki elemen persediaan berupa persediaan barang dagangan, yaitu barang dagangan yang dimiliki perusahaan atau belum dijual pada saat atau tanggal tertentu. Barang dagangan dibeli perusahaan dari pihak lain dalam keadaan telah siap dijual tanpa memerlukan pengolahan lebih lanjut. 2. Perusahaan manufaktur memiliki elemen persediaan sebagai berikut: a. Persediaan Produk Selesai Persediaan produk selesai adalah produk selesai yang dimiliki perusahaan atau belum dijual pada tanggal tertentu. b. Persediaan Produk dalam Proses Persediaan produk dalam proses adalah produk dalam proses yang dimiliki perusahaan pada tanggal tertentu, yang telah dimasukkan ke dalam proses pengolahan tetapi belum selesai diolah. c. Persediaan Bahan Persediaan bahan atau sering disebut dengan persediaan bahan mentah adalah meliputi bahan baku dan bahan

22 penolong yang dimiliki perusahaan atau belum dimasukkan di dalam pengolahan produk pada tanggal tertentu Perputaran Persediaan Menurut Kasmir (2008 : 180) perputaran persediaan merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa kali dana yang ditanam dalam persediaan (inventory) ini berputar dalam satu periode. Perputaran persediaan dapat pula diartikan sebagai rasio yang menunjukkan berapa kali jumlah barang persediaan diganti dalam satu tahun. Menurut Subramanyam (2010 : 45) perputaran persediaan dalam satu periode dapat dihitung dengan rumus: Perputaran Persediaan = Harga Pokok Penjualan Rata rata persediaan Apabila rasio yang diperoleh tinggi, ini menunjukkan perusahaan bekerja secara efisien dan likuid persediaan semakin baik. Demikian pula apabila perputaran persediaan rendah berarti perusahaan bekerja secara tidak efisien atau tidak produktif dan banyak barang persediaan yang menumpuk. Hal ini akan mengakibatkan investasi dalam tingkat pengembalian yang rendah.

23 2.1.5 Likuiditas Pengertian Likuiditas Menurut Subramanyam (2010 : 10) likuiditas merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas dalam jangka pendek untuk memenuhi kewajibannya dan bergantung pada arus kas perusahaan serta komponen asset dan kewajiban lancarnya. Menurut Munawir (2002 : 31) likuiditas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya yang harus dipenuhi, atau kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan pada saat ditagih. Likuiditas juga merupakan perbandingan antara aktiva lancar dengan hutang lancar, besarnya perbandingan atau rasio terbaik antara aktiva lancar dengan hutang lancar adalah sekitar 2 : 1. Angka tersebut tidaklah mutlak, besarnya ratio dapat ditentukan sesuai dengan jenis usaha dan kebijakan keuangan masing-masing Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Likuiditas Menurut Munawir (2004 : 32) ada beberapa faktor yang perlu diperhatikan dalam menentukan likuiditas perusahaan: 1. Besarnya Investasi pada Aktiva Tetap Dibandingkan dengan Seluruh Dana Jangka Panjang. Pemakaian dana untuk pembelian aktiva tetap adalah salah satu sebab utama dari keadaan tidak likuid. Apabila makin

24 banyak dana perusahaan yang dipergunakan untuk aktiva tetap, maka sifatnya untuk membiayai kebutuhan jangka pendek tinggal sedikit. Oleh sebab itu, rasio likuiditas menurun. Kemerosotan tersebut hanya dapat dicegah dengan menambah dana jangka panjang untuk menutup kebutuhan aktiva tetap yang meningkat. 2. Volume Kegiatan Perusahaan Peningkatan volume kegiatan perusahaan akan menambah kebutuhan dana untuk membiayai aktiva lancar. Sebagian dari kebutuhan tersebut dipenuhi dengan meningkatkan hutang-hutang, tetapi jika hal-hal lain tetap, investasi dana jangka panjang untuk membiayai tambahan kebutuhan modal kerja sangat diperlukan agar rasio dapat dipertahankan. 3. Pengendalian Aktiva Lancar Apabila pengendalian yang kurang baik terhadap besarnya investasi dalam piutang dan persediaan menyebabkan adanya investasi yang melebihi daripada yang seharusnya, maka sekali lagi rasio akan turun dengan tajam, kecuali apabila disediakan lebih banyak dana jangka panjang.

25 Rasio Likuiditas Menurut Weston dalam bukunya Kasmir (2008 : 129) menyebutkan bahwa rasio likuiditas (liquidity ratio) merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban (utang) jangka pendek. Artinya apabila perusahaan ditagih, perusahaan akan mampu untuk memenuhi utang tersebut terutama utang yang sudah jatuh tempo. Dengan kata lain, rasio likuiditas berfungsi untuk menunjukkan atau mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya yang sudah jatuh tempo, baik kewajiban kepada pihak luar perusahaan (likuiditas badan usaha) maupun di dalam perusahaan (likuiditas perusahaan). Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa kegunaan rasio ini adalah untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam membiayai dan memenuhi kewajiban (utang) pada saat ditagih. Adapun jenis-jenis rasio likuiditas yang dikemukakan oleh Kasmir (2008 : 134) yang dapat digunakan oleh perusahaan untuk mengukur kemampuannya yaitu: 1. Rasio Lancar (Current Ratio) Rasio Lancar (current ratio) merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Rasio ini dapat dihitung dengan rumus:

26 Rasio Lancar = Aktiva lancar Utang lancar 2. Rasio Cepat (Quick Ratio) Ratio cepat (quick ratio) atau ratio sangat lancar (acid test ratio) merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi atau membayar kewajiban atau utang lancar (utang jangka pendek) dengan aktiva lancar tanpa mempertimbangkan nilai persediaan (inventory). Rasio ini dapat dihitung dengan rumus: Ratio Cepat = Aktiva lancar Persediaan Utang lancar 3. Rasio Kas (Cash Ratio) Rasio kas (cash ratio) merupakan alat yang digunakan untuk mengukur seberapa besar uang kas yang tersedia untuk membayar utang. Rasio ini dapat dihitung dengan rumus: Rasio Kas = Kas+Efek Utang lancar

27 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu Nama Peneliti dan Tahun Ricardo Sitorus (2006) Mesno (2008) Hendra Pandapotan Sinaga (2009) Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas pada Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan Return Spread terhadap Likuiditas Perusahaan Consumer Goods Industry yang Terdaftar di BEI Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Return Spread terhadap Tingkat Likuiditas pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI Variabel independen: perputaran piutang, perputaran persediaan. Variabel dependen: net profit margin untuk mengukur profitabilitas perusahaan Variabel independen: perputaran modal kerja dan return spread. Variabel dependen: likuiditas perusahaan. Variabel independen: perputaran modal kerja dan return spread. Variabel dependen: likuiditas perusahaan. Dari pengujian yang telah dilakukan, maka didapatlah hasil bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara perputaran modal kerja dengan profitabilitas perusahaan. Perputaran modal kerja dan return spread berpengaruh secara signifikan terhadap likuiditas perusahaan. Dari pengujian yang telah dilakukan, secara parsial perputaran modal kerja dan return spread berpengaruh positif terhadap likuiditas perusahaan.

28 2.3 Kerangka Konseptual Perputaran Kas Perputaran Piutang Perputaran Persediaan Perputaran Modal Kerja H1 H2 H3 H4 Likuiditas (Rasio Lancar) Gambar 2.1 Kerangka Konseptual Kerangka konseptual adalah suatu model yang menerangkan bagaimana hubungan suatu teori dengan faktor-faktor yang penting yang telah diketahui dalam suatu masalah tertentu. Kerangka konseptual akan menghubungkan secara teoritis antara variabel-variabel penelitian yaitu variabel-variabel bebas dengan variabel yang terikat. Perputaran modal kerja atau working capital turnover merupakan salah satu rasio untuk mengukur atau menilai keefektifan modal kerja perusahaan selama periode tertentu. Apabila perputaran modal kerja yang rendah, dapat diartikan perusahaan sedang kelebihan modal kerja. Hal ini mungkin disebabkan karena rendahnya perputaran persediaan atau piutang atau saldo kas yang terlalu besar. Demikian pula sebaliknya jika perputaran modal kerja tinggi, mungkin disebabkan tingginya perputaran persediaan atau perputaran piutang atau saldo kas yang terlalu kecil.

29 Perputaran kas merupakan usaha untuk mengukur tingkat ketersediaan kas dalam membayar tagihan (utang) dan biaya-biaya yang berkaitan dengan penjualan. Tingkat perputaran kas merupakan ukuran efisiensi penggunaan kas yang dilakukan oleh perusahaan karena tingkat perputaran kas menggambarkan kecepatan arus kas dan kembalinya kas yang telah ditanamkan di dalam modal kerja. Perputaran piutang merupakan usaha untuk mengukur berapa lama penagihan piutang selama satu periode atau berapa kali dana yang ditanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode. Tingkat perputaran piutang suatu perusahaan dapat menggambarkan tingkat efisiensi modal perusahaan yang ditanamkan dalam piutang, sehingga semakin tinggi perputaran piutang berarti semakin efisien modal yang digunakan, dan sebaliknya semakin rendah tingkat perputaran piutang maka semakin berkurang efisiensi dari modal tersebut. Perputaran persediaan merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa kali dana yang ditanam dalam persediaan (inventory) ini berputar dalam satu periode. Apabila perputaran persediaan rendah berarti perusahaan bekerja secara tidak efisien atau tidak produktif dan banyak barang persediaan yang menumpuk demikian pula sebaliknya.

30 2.4 Hipotesis Penelitian Hipotesis penelitian adalah jawaban sementara dari permasalahan penelitian yang biasa dirumuskan dalam bentuk yang dapat diuji secara empiris. Dalam suatu penelitian, hipotesis merupakan pedoman karena data yang dikumpulkan adalah data yang berhubungan dengan variabel-variabel yang dinyatakan dalam hipotesis tersebut. Berdasarkan kerangka konseptual diatas maka dapat dibuat hipotesis dari penelitian ini sebagai berikut: H1 : Perputaran kas secara parsial berpengaruh signifikan terhadap likuiditas pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. H2 : Perputaran piutang secara parsial berpengaruh signifikan terhadap likuiditas pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. H3 : Perputaran persediaan secara parsial berpengaruh signifikan terhadap likuiditas pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. H4 : Perputaran modal kerja secara simultan berpengaruh signifikan terhadap likuiditas pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.