BAB III METODE PENELITIAN. resmi Bursa Efek Indonesi (BEI) yaitu Unit analisis dalam

Transkripsi

1 BAB III METODE PENELITIAN A. Waktu dan tempat penelitian Tempat penelitian ini diakukan di Jakarta dengan mengunduh data dari situs resmi Bursa Efek Indonesi (BEI) yaitu Unit analisis dalam penelitian ini merupakan organisasi perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI pada tahun B. Desain Penelitian Dalam penelitian ini penulis menggunakan metode penelitian kausal, yaitu penulis ingin mengetahui dan menjelaskan pengaruh antara satu variable terhadap variable lain. Jenis penelitian ini merupakan verification research, yaitu suatu penelitian yang bertujuan untuk memeriksa dan menguji kebenaran hipotesis penelitian yang telah di tetapkan sebelumnya. Adapun varibel tersebut adalah Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) sebagai variable indepenen dan harga saham sebagai variabel dependen. C. Variabel dan Skala Pemikiran Variabel adalah suatu arti buat atau sifat atau nilai dari orang, objek atau kegiatan yang mempunyai variasi tertentu yang di tetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan ditarik kesimpulannya (Sugiono, 2009). Dalam penelitian ini penulis menggunakan 2 variabel, yaitu variabel bebas (independent variable) dan variabel terikat (dependent variable). 31

2 32 1. Variabel Bebas (Independent Variable) Merupakan variabel yang mempengaruhi atau menjadi sebab perubahannya atau timbulnya variable dependen (terikat). Dalam penelitian ini terdapat 2 (dua) variable bebas, yaitu Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS). a. Net Profit Margin (NPM) Net Profit Margin adalah perbandingan antara laba bersih dengan penjualan dan mengukur seberapa besar peresentase pendapatan bersih yang diperoleh dari setiap penjualan. Semakin tinggi nilai profit margin menunjukan menunjukan semakin baik nilai profitabilitas suatu perusahaan dan control atas biaya-biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan tersebut dibandingkan dengan kompetitor-kompetitornya. Menurut Harahap (2009:304) "semakin besar rasio ini semakin baik karena dianggap kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba". Perumusannya adalah sebagai berikut: b. Debt to Equity Ratio (DER) Pengertian Ratio hutang terhadap ekuitas (Debt to Equity Ratio-DER) menurut Tjiptono clan Hendy (2008:200) adalah rasio yang mengukur sejauh mana besarnya hutang dapat ditutupi oleh modal sendiri. Rasio ini

3 33 dapat digunakan untuk mengetahui jumlah dana yang disediakan oleh kreditur dengan pemilik perusahaan atau untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan sebagai jaminan atas kewajiban perusahaan. Perusahaan yang memiliki Debt to Equity Ratio (DER) yang semakin tinggi akan mempunyai resiko yang semakin besar pula. Hal tersebut bisa mengakibatkan kreditur mengantisipasi risiko yang mungkin mereka terima dengan memberikan bunga pinjaman yang tinggi. Debt to Equity Ratio (DER) yang tinggi juga menunjukkan proporsi modal yang rendah untuk membiayai asset rasio hutang terhadap, ekuitas dihitung dengan rumus sebagai berikut: c. Earning Per Share (EPS). Earning Per Share adalah rasio laba per lembar saham atau disebut juga rasio nilai buku merupakan rasio untuk keberhasilan manajemen dalam mencapai keuntungan bagi pemegang saham. Laba per lembar saham (EPS) dapat dicari dengan rumus sebagai berikut :

4 34 2. Variabel Terikat (Dependent Variable) Merupakan variabel yang di pengaruhi atau yang menjadi akibat, karena adanya variable bebas. Dalam penelitian ini yang merupakan variable terikat adalah harga saham rata-rata pada setiap tahunya. Skala pengukuran yang digunakan untuk mengukur variable dalam penelitian ini adalah skala rasio. Skala pengukuran ini bersifat membedakan, mengurutkan, dan mempunyai sifat nol mutlak. Nilai nol mutlak merupakan nilai dasar yang tidak bias diubah meskipun menggunakan skala lain, karena nilai-nilai saham skala ini dapat dibandingkan dan dapat dilakukan operasi matematika, seperti penjumlahan, perkalian dan pembagian. Tabel 3.1 Skala Pengukuran Variabel Terukur Indikator Skala Variabel Dependen Sumber Data Harga Saham Rasio Sekunder Variabel Independen 1. Net Profit Margin Rasio Sekunder 2. Debt to Equity Ratio Rasio Sekunder 3. Earning Per Share Rasio Sekunder

5 35 D. Metode Pengumpulan Data Pengumpulan data serta bahan-bahan dalam penelitian dilakukan melalui telaah dokumen. Telah dokumen adalah cara pengumpulan data yang dilakukan dengan membuat salinan atau mengandakan data yang ada. Sesuai dalam data penelitian ini adalah dengan metode studi kepustakaan dan metode dokumentasi. Metode kepustakaan (liblary research) yaitu suatu cara memperoleh data dengan cara membaca, dan mempelajari buku-buku yang berhubungan dengan masalah yang dibahas dalam lingkup penelitian. Sedangkan metode dokumentasi yang dilakukan adalah dengan mengumpulkansemua data sekunder yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia di tentang perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI periode E. Jenis dan Sumber Data 1. Jenis Data Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan LQ45 diambil dari tahun Data sekunder Pengumpulan data dan keterangan mengenai laporan keuangan perusahaan LQ45 yang terdapat di BEI, pada umumnya berupa arsip (data dokumenter) yang dipublikasikan melalui Pojok Bursa UMB atau melalui wesite resmi Indonesia Stock Exchange.

6 36 2. Sumber Data Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari laporan tahunan (annual report) perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011 sampai dengan 2013, yang diakses melalui sumber lainnya seperti pojok bursa UMB atau website perusahaan tersebut. F. Populasi dan Sampel 1. Populasi Populasi yang akan menjadi subyek dalam penelitian ini adalah perusahaan LQ 45 yang telah menerbitkan laporan keuangan tahunan yang di audit dan dipublikasikan sebanyak 45 perusahaan di Bursa Efek Indonesia. 2. Sampel Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling dengan tujuan untuk mendapatkan sampel yang representativ sesuai dengan kriteria yang ditentukan. Adapun kriteria pemilihan sampel yang digunakan adalah sebagai berikut : 1) Perusahaan LQ45 yang terdaftar di bursa efek Indonesia dari tahun 2011 sampai dengan ) Perusahaan LQ45 yang tidak mengalami kerugian pada tahun ) Mempublikasikan laporan keuangan untuk tahun yang berakhir per tanggal 31 Desember.

7 37 Dari kriteria sampel yang telah ditentukan sebelumnya, maka sampel yang akan diuji pada perusahaan LQ 45 pads periode tahun sebanyak 45 perusahaan pertahun. Tabel 3.2 Kriteria Penelitian No Keterangan Jumlah 1 Jumlah perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek 45 Indonesia pada tahun Perusahaan LQ 45 yang tidak terdaftar secara berturut-turut di Bursa Efek Indonesia pada tahun Jumlah perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada, tahun Perusahaan LQ45 yang tidak mengalami kerugian pada tahun (11) 34 (17) 5 Sampel Penelitian 17

8 38 Tabel 3.3 Daftar Nama Sampel Perusahaan No. Kode Nama Perusahaan 1. AALI PT Astra Agro Lestari Tbk 2. ANTM PT Aneka Tambang Tbk 3. ASII PT Astra Internasional Tbk 4. BBCA PT Bank Central Asia Tbk 5. BBNI PT Bank Negara Indonesia Tbk 6. BBRI PT Bank Rakyar Indonesia Tbk 7. BMRI PT Bank Mandiri Tbk 8. GGMR PT Gudang Garam Tbk 9. INDF PT Indofood Sukses Makmur Tbk 10. INTP PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 11. JSMR PT Jasa Marga Tbk 12. PTBA PT Batubara Bukit Asam Tbk 13. SMGR PT Semen Indonesia Tbk 14. TINS PT Timah Tbk 15. TLKM PT Telekomunikasi Indonesia Tbk 16. UNTR PT United Tractors Tbk 17. UNVR PT Unilever Indonesia Tbk

9 39 G. Metode Analisis Data Untuk mencapai tujuan penelitian, maka peneliti menggunakan analisa statistik untuk mengatur pengaruh antara variabel independen dengan variabel dependen dan menguji hipotesis yang diajukan. Analisa ini digunakan untuk menerima atau menolak hipotesis tersebut analisis regresi Linier berganda. Adapun tahapan-tahapan penelitian yang harus dilakukan adalah sebagai berikut: 1. Statistik Destkriptif Statistik Deskriptif memberikan gambaran atau deskripsi suatu data yang terlihat dari nilai rata-rata, standar deviasi, maksimum, dan minimum (Ghozali, 2011:19). 2. Uji Asumsi Klasik Untuk dapat melakukan analisis regresi berganda perlu pengujian asumsi klasik sebagai persyaratan dalam analisis agar datanya dapat bermakna dan bermanfaat. Adapun uji asumsi klasik yang dipakai yaitu uji Normalitas, uji Multikolinearitas, uji Heteroskedastisitas, uji Autokorelasi. a) Uji Normalitas Data Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel dependen dan independen keduanya mempunyai distribusi normal atau tidak (Ghozali, 2011:160). Model regresi yang baik adalah yang memiliki distribusi data normal atau mendekati normal. Teknik pengujian yang digunakan dalam penelitian ini adalah One-Sample Kolmogorov Sminorvtest Uji normalitas dalam penelitian ini dilakukan melalui metode grafik dan statistik.

10 40 Metode graft yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan melihat normal probability plot. Normal probability plot adalah membandingkan distribusi kumulatif data yang sungguhnya dengan distribusi kumulatif data yang sesungguhnya dengan distribusi kumulatif dari distribusi normal. Dasar pengambilan keputusan melalui analisis ini, jika data menyebar disekitar garis diagonal sebaga intepresentasi pada distribusi normal, berarti model regresi memenuhi asumsi normalitas. b) Uji Multi kolonearitas Uji multi kolinearitas dimaksudkan untuk mendeteksi gejala korelasi antara variabel independen yang satu dengan variabel independen yang lain. Pada model regeresi yang bait seharusnya tidak terdapat korelasi antara variabel independen. Uji Multi kolinieritas dapat dilakukan dengan 2 cara yaitu dengan melihat VIF (Variance Inflation Factors) dan nilai tolerance. Jika VIF >10 dan nilai tolerance< 0,10 maka tedadi gejala Multi kolinieritas (Ghozali, 2011 :105). c) Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi tejadi ketidak samaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap, maka disebut homoskedastisitas dan jika berbeda, disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah tidak

11 41 terjadi heteroskedastisitas. Hal tersebut dapat dilihat pada scatterplot yang terpencar dan tidak membentuk pola tertentu (Ghozali, 2011:139) 3. Uji Kesesuaian Model Uji Kesesuaian Model terdiri dari uji signifikansi F (simultan), dan uji signifikan (parsial) : a. Uji koefisien determinasi Koefisien determinasi (R 2 ) pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variable dependen. Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. Nilai R 2 yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variabel-variabel dependen amat terbatas. Nilai yang mendekati satu berarti variable-variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variable dependen. Secara umurn koefisien determinasi untuk data silang (crosssection) relative rendah karena adanya variasi yang besar antara. masing-masing pengamatan, sedangkan untuk data runtun waktu (time series) biasanya mempunyai nilai koefisien determinasi yang tinggi. b. Uji F (uji regresisimultan) Uji F atau uji regresi simultan yaitu untuk mengetahui bagaimanakah pengaruh dari variabel bebas terhadap variabel terikat secara bersama-sama. Uji F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel bebas yang dimasukan dalam model mempunyai pengaruh

12 42 secara bersama-sama terhadap variabel terikat. Adapun prosedurnya sebagai berikut : 1) Menentukan Ho dan Ha (Hipotesis nihil dan Hipotesis alternatif). 2) Menentukan lefel of significans (Misal a=5%) 3) Kriteria uji-f, dengan melihat hasil print out computer, jika hasil sig value <5% berarti signifikan. Maka Jika p value >0,05 maka H 0 diterima, Jika p value <0,05 maka Ho ditolak Jika F hitung >F tabel maka H 0 ditolak Jika F hitung >F tabel maka H 0 diterima. 4. Uji Hipotesis Uji Hipotesis terdiri dari uji t (uji regresi parsial), dan uji Model regresi linear berganda. a. Uji t (uji regresiparsial) Uji t atau test of significance digunakan untuk mengetahui apakah variabel independen secara parsial (individu) berpengaruh nyata atau tidak terhadap variabel dependen. Derajat signifikansi yang digunakan adalah 0,05. Jika t hitung > t table, maka Ho ditolak, Jika t hitung < t table, maka Ho diterima. Selain itu uji t juga dapat dilihat dari besarnya probabilitas value (p value) dibandingkan dengan 0,05. kriteria yang digunakan sebagai berikut : Jika p value < 0,05 maka Ho ditolak, Jika p value > 0,05 maka Ho diterima. b. Uji Model Regresi Linear Berganda Model regresi linear berganda digunakan untuk mengukur hubungan dua variabel atau lebih juga untuk menunjukkan pengaruh antara variabel dependen

13 43 dan variabel independen. Adapun model koefisien regresi berganda adalah sebagai berikut : Y = α + lxl + 2X2 + 3X3 + Keterangan : Y α = Harga Saham = Konstanta. 1-4 = Koefisien Regresi X1 X2 X3 = Net Profit Margin = Debt to Equity Ratio = Earning Per Share = Kesalahan Baku/Error