BAB II URAIAN TEORITIS

Transkripsi

1 BAB II URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu Hiras (2007) melakukan penelitian dengan judul Pengaruh Rasio Aktivitas Terhadap Return On Investment (ROI) pada PT. Hutan Barumun Perkasa Medan. Permasalahan dalam penelitian ini adalah apakah rasio aktivitas secara simultan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Return On Investment (ROI), apakah rasio aktivitas secara parsial mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Return On Investment (ROI) pada PT. Hutan Barumun Perkasa Medan. Variabel manakah dari rasio aktivitas : Inventory Turnover, Average Collection Period, Working Capital Turnover, Fixed Asset Turnover dan Total Asset Turnover yang paling dominan mempengaruhi tingkat ROI? Metode analisis data yang digunakan pada penelitian tersebut ada 3 tahap : perhitungan variabel, pengembangan model analisis dan pengujian hipotesis. Siahaan (2007) meneliti hubungan rasio aktivitas terhadap ROI pada PT. Putra Lika Perkasa Medan variabel yang digunakan dalam penelitian adalah rasio perputaran persediaan, rasio perputaran piutang, rasio total aktiva, periode perputaran persediaan, periode perputaran piutang sebagai penentu Return on Invesment (ROI) dalam perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel rasio total aktiva mempunyai hubungan yang positif dan signifikan terhadap ROI, sedangkan variabel periode perputaran persediaan, variabel perputaran piutang mempunyai hubungan yang negatif dan signifikan terhadap ROI.

2 B. Kemampulabaan Pada umumnya tujuan sebuah perusahaan melaksanakan kegiatan operasionalnya sehari-hari ialah untuk dapat meningkatkan kesejahteraan pihak-pihak yang berkaitan dengan perusahaan dengan cara memaksimumkan laba. Melalui tingkat laba yang diperoleh dan kembalian investasi maka akan dapat diukur peningkatan atau pertumbuhan nilai dari suatu perusahaan. Manajer dalam perusahaan mempunyai wewenang dan tanggung jawab dalam menggunakan sumber daya yang dimiliki seefisien mungkin untuk memperoleh laba. Setiap laba yang diperoleh perusahaan tidak menjamin bahwa perusahaan beroperasi secara efisien. Tingkat efisiensi perusahaan dapat diperoleh dengan membandingkan laba yang diperoleh dengan kekayaan atau modal yang menghasilkan laba tersebut. Rentabilitas atau biasa disebut juga profitabilitas menggambarkan kemampuan perusahaan mendapatkan laba melalui semua kemampuan dan sumber yang ada : kegiatan penjualan, kas, modal, jumlah karyawan, jumlah cabang dan sebagainya (Harahap, 2004:304). Rasio rentabilitas bertujuan untuk mengukur keefektifan manajemen yang tercermin pada imbalan hasil dari investasi melalui kegiatan penjualan, misalnya : profit margin on sales, retrun on total asset, retrun on investment, dan sebagainya (Djarwanto, 2001:128). Analisis rentabilitas terdiri dari pengujian yang dipakai untuk mengevaluasi kinerja pendapatan-pendapatan perusahaan selama tahun tertentu (Simamora, 1999:358). Hasil pengujian akan dikombinasikan dengan data lainnya guna meramalkan pendapatan potensial perusahaan yang dianggap

3 penting bagi kalangan manajer, kreditor, dan pemegang saham oleh karena dalam jangka panjang perusahaan harus beroperasi dengan laba yang memuaskan agar tetap hidup. Menurut Harahap (2004:304) bahwa jenis-jenis dari rasio rentabilitas perusahaan adalah sebagai berikut : 1. Marjin Laba (Profit Margin), 2. Return on Asset (Asset Turnover), 3. Return on Investment (Retrun on Equity), 4. Return on Total Asset, 5. Basic Earning Power, 6. Earning Per Share, 7. Contribution Margin C. Return on Investment Pada penelitian ini untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba maka peneliti digunakan salah satu rasio rentabilitas, yaitu : Return on Investment (ROI). Return on Investment (ROI) merupakan suatu alat yang biasa digunakan untuk menilai kesuksesan atau prestasi perusahaan secara keseluruhan, yang secara umum didefenisikan sebagai net income dibagi dengan total investasi (Munawir, 2002:269). Rasio ROI dapat dihitung dengan rumus : Laba ROI = Bersih Sesudah Total Aktiva Pajak x 100%

4 Menurut Kuswadi (2004:190), rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dibanding dengan jumlah dana yang ditanam dalam perusahaan. Dengan demikian rasio ini menunjukkan efektifitas penggunaan dana dilihat dari perputarannya dalam suatu periode. Makin besar rasio perputarannya maka makin efektif penggunaannya, sehingga memperbesar kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba. Melalui ROI dapat memberikan indikasi kepada kita tentang baik-buruknya manajemen dalam melaksanakan kegiatan baik dalam kontrol biaya maupun pengelolaan aktiva. Besarnya laba bersih operasi yang diterima perusahaan dipengaruhi oleh perputaran dana yang ditanam. Kelebihan yang dimiliki ROI sehingga digunakan sebagai alat pengukur prestasi kinerja manajer dalam perusahaan adalah sebagai berikut : a. Mendorong manajer untuk memfokuskan pada keterkaitan dengan hubungan (relationship) antara penjualan (sales), biaya (expenses) dan investasi (investment) khususnya untuk manajer pusat investasi. b. Mendorong para manajer untuk memfokuskan pada efisiensi biaya. c. Mendorong para manajer untuk mengoperasikan aktivanya secara efisien. ROI dalam suatu perusahaan dapat ditingkatkan dengan beberapa cara (Simamora, 1999:270), yaitu :

5 a. Meningkatkan Penjualan Peningkatan penjualan dapat dilakukan dengan cara menaikkan harga jual produk tanpa harus meningkatkan biaya variabel per unit ataupun biaya tetap. Imbalan atas penjualan akan meningkat. Hal ini terjadi setiap kali kenaikan persentase jumlah biaya lebih kecil daripada persentase kenaikan jumlah rupiah penjualan. Kenaikan penjualan juga meningkatkan putaran aktiva sepanjang tidak terjadi kenaikan proporsional dalam aktiva. b. Pemangkasan beban Pemangkasan biaya/beban merupakan pendekatan pertama yang dilakukan oleh manajer manakala menghadapi kemerosotan penjualan. Hal ini dapat dilakukan dengan beberapa cara, yaitu : 1. Menelaah biaya tetap diskresioner, baik unsur biaya maupun program-program yang membentuk suatu paket biaya tetap diskresioner, dan kemudian mencari biaya yang dapat dipotong dengan segera. 2. Mencari cara-cara untuk membuat para karyawan bekerja secara lebih efisien dengan membuang duplikasi, waktu bukan nilai tambah, atau waktu perbaikan mesin, dan dengan meningkatkan muatan kerja karyawan.

6 c. Mengurangi Aset D. Rasio Aktivitas Pengguntingan terhadap kelebihan investasi dalam perusahaan dapat mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap putaran aktiva dan, karenanya, juga terhadap angka ROI. Pengurangan investasi-investasi yang tidak perlu kerap memerlukan pelepasan maupun penghapusan aktiva-aktiva yang tidak produktif ataupun tidak lagi dipergunakan. Rasio aktivitas (efficiency ratio) atau dikenal juga dengan analisis aktivitas merupakan suatu rasio yang digunakan untuk mengukur keefektifan perusahaan dalam menggunakan aktivanya. Analisis ini menganggap perlunya suatu keseimbangan yang tepat antara investasi dalam setiap pos aktiva (persediaan, piutang dagang, aktiva tetap, dan lain-lain) dengan hasil yang diperoleh dari investasi tersebut, atau dengan pos aktiva lainnya. Menurut Martono & Harjito (2001:56-58) : Activity ratios mengukur sejauh mana efektivitas manajemen perusahaan mengelola aset-asetnya. Artinya dalam hal ini adalah mengukur kemampuan manajemen perusahaan dalam mengelola persediaan bahan mentah, barang dalam proses, dan barang jadi serta kebijakan manajemen dalam mengelola aktiva lainnya dan kebijakan pemasaran. Rasio aktivitas yang banyak digunakan dalam perusahaan adalah : a. Rasio perputaran persediaan (Inventory Turnover ratio) Rasio perputaran persediaan ialah besarnya rasio beban pokok produksi atau persediaan rata-rata selama satu periode tertentu.

7 Rasio ini adalah untuk mengukur sampai seberapa jauh efisiensi perusahaan dalam mengelola dan menjual persediaannya. Rasio ini menggambarkan kecepatan perputaran persediaan, sehingga semakin besar rasio akan semakin baik. Semakin tinggi putaran ini maka akan semakin singkat atau semakin baik waktu rata-rata antara penanaman modal dalam persediaan dengan transaksi penjualan. Hal tersebut menunjukkan semakin tinggi permintaan atau penjualan produk perusahaan serta semakin efisien kerja dari tim manajemen persediaan dan semakin tinggi laba yang akan di dapat. Walaupun demikian tingkat perputaran persediaan yang tinggi juga dapat memberikan indikasi tentang kekurangan stok persediaan, yang karenanya dapat menyebabkan kehilangan order penjualan. Bila dana perusahaan secara berlebihan terikat pada persediaan, maka perputaran persediaan akan menjadi rendah. Hal ini dapat menyebabkan perusahaan mengalami kesulitan arus kas dan modal kerja. Apalagi bila ternyata perusahaan tidak berhasil di dalam pemasaran produk-produknya. Disamping hasil penerimaan dari penjualan menjadi rendah, juga persediaan barang jadinya meningkat. Rumus dari rasio perputaran persediaan/inventory Turnover Ratio (Harahap, 2004:308), ialah : Harga Pokok Penjualan Rasio Perputaran Persediaan = Rata - rata Persediaan Barang

8 b. Rasio perputaran piutang dagang (Receivable Turnover Ratio) Piutang dagang timbul karena penjualan barang dagangan secara kredit. Penjualan barang dagangan disamping dilaksanakan dengan tunai juga dilakukan dengan pembayaran kemudian untuk mempertinggi volume penjualan Rasio perputaran piutang dagang adalah besarnya rasio perputaran total penjualan kredit terhadap saldo piutang rata-rata selama periode tertentu (biasanya setahun) dan hasilnya merupakan gambaran tentang jangka waktu rata-rata yang dibutuhkan untuk mengubah piutang menjadi uang tunai. Smakin tinggi rasio putaran piutang dagang adalah semakin baik, karena akan semakin singkat periode waktu antara pencatatan penjualan dan penagihan kas dari penjualan tersebut. Bentuk perhitungan dari rasio perputaran piutang (Harahap, 2004:308), adalah : Rasio Perputaran Piutang Dagang = Penjualan Kredit Bersih Piutang rata rata c. Rasio perputaran total aktiva (Total Asset Turnover ratio) Rasio perputaran total aktiva merupakan gambaran perputaran total aktiva diukur dari volume penjualan. Melalui rasio ini akan dapat diukur efisiensi suatu perusahaan dalam mengelola aktivanya, baik total aktiva maupun yang dipisahkan antara aktiva lancar maupun aktiva tetap (Kuswadi, 2004:193). Dengan kata lain untuk mengukur seberapa jauh kemampuan semua aktiva menciptakan penjualan, dimana apabila semakin tinggi nilai rasio ini maka akan semakin baik bagi perusahaan.

9 Bentuk perhitungan dari rasio Perputaran total aktiva (Harahap, 2004:309), ialah : Rasio Perputaran Total Aktiva = Penjualan Total Aktiva d. Periode perputaran persediaan (Inventory period) Rasio ini menunjukkan berapa lama periode menahan persediaan rata-rata atau periode rata-rata persediaan barang di gudang. Bentuk perhitungan dari rasio ini (Kuswadi, 2004:64), adalah : Periode Perputaran Persediaan rata rata Persediaan = Harga Pokok Penjualan x 360 e. Periode rata-rata pengumpulan piutang (Average Collection Period) Angka ini menunjukkan berapa lama perusahaan melakukan penagihan piutang. Semakin pendek periodenya maka akan semakin baik bagi perusahaan. Bentuk perhitungan dari rasio ini (Riyanto, 1999:334), adalah : Piutang Rata - rata Periode Rata - rata Pengumpulan Piutang = Penjualan Kredit x 360