S K R I P S I. Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Jurusan Manajemen. Oleh :

Transkripsi

1 PENGARUH KEPUTUSAN PENDANAAN, KEPUTUSAN INVESTASI DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE S K R I P S I Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Jurusan Manajemen Oleh : VENNY NATALIA NIM : SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2016

2 PENGARUH KEPUTUSAN PENDANAAN, KEPUTUSAN INVESTASI DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE S K R I P S I Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Jurusan Manajemen Oleh : VENNY NATALIA NIM : SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2016 i

3 ii

4 iii

5 iv

6 MOTTO DAN PERSEMBAHAN MOTTO : Tetaplah berjuang dalam mengejar sebuah impianmu... Sebab itu janganlah kamu kuatir akan hari besok, karena hari besok mempunyai kesusahannya sendiri Kesusahan sehari cukuplah untuk sehari (Matius 6:34) PERSEMBAHAN : Karya tulis ini Saya persembahkan kepada... Tuhan Yesus, yang telah memberikan kelancaran, kemudahan, kesehatan, perlindungan dan segalanya selama ini. Syukur Puji Tuhan, Engkau telah memberikan berkat yang luar biasa dan mengabulkan doaku, sehingga bisa menyelesaikan studi Sarjana ini dengan sangat tepat waktu (3,5tahun). Kedua Orang Tuaku (Mama dan Papa), yang selalu memberikan dukungan, semangat, doa, dan segalanya untuk anakmu ini agar tidak menyerah pada apapun, dan terima kasih Mama dan Papa atas perhatian, kasih sayang, perjuangan dan kesabarannya dalam menghadapi sifat dan perilaku anakmu ini selama anakmu menempuh studi ini, I love my parents, you re everthing dan kalian SUPER HEBAT. I Made Putra Sentana, S.E, Akhirnya kita lulus ditahun yang sama Terima kasih telah menjadi seseorang yang super spesial dalam mewarnai hidupku, yang telah menjadi tempat BAPER pas Skripsi, yang sudah membantuku selama ini, terima kasih atas kesabaran, dukungan, perhatian, pengertian, doamu dan kasih v

7 sayangmu. Selanjutnya mari kita berjuang untuk masa depan dan cita-cita kita bersama. I love you so much my beloved. Ibu Linda PS, yang sudah membimbing pengerjaan skripsi ini sampai selesai, Terima kasih banyak Bu Linda atas waktunya, bimbingan dan arahan selama ini. Bapak Harry W, sebagai dosen wali saya selama menempuh studi ini, terima kasih Pak Harry atas masukan, nasehat, ilmu dan arahannya kepada saya selama studi di STIE Perbanas Surabaya. My Best Friend, Siska, dan Riris makasi udah kasih solusi, semangat, saran dan waktunya untuk bisa belajar bareng apa yang sebelumnya kita gak paham dan akhirnya kita LULUS bareng. Dan untuk Sanggar dan Risa semangat ngerjain TA nya Fokus dan Rajin yah jangan hangout terus :D biar cepet nyusulin kita2. hehe Temen sebimbingan, Istikomah, Selvy, Winda, Idhahatul, Kristanti, Dyah, Rio, Sonny, dan Nina. Sukses yah buat kalian setelah ini. Ojok lali ya rek :D t UPKM KOMTIF, Tempat pertama yang mengajarkan saya bagaimana menjadi mahasiswa yang LIAR (Loyalty, Innovative, Active and Responsibility) tempat yang memberikan saya banyak sekali pengalaman dari manajernya temen saya sendiri Siska dan sukses buat manajer sekarang Lilin. Sukses terus UPKM KOMTIF tetep LIAAAARRR!!!! vi

8 KATA PENGANTAR Segala Puji Syukur saya panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, sehingga atas Rahmat-Nya saya telah dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi dan Kebijakan Dividen pada Nilai Perusahaan Manufaktur yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Periode dengan baik dan lancar. Skripsi ini disusun dan dibuat untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaia program pendidikan strata satu jurusan manajemen di STIE Perbanas Surabaya. Dalam penulisan skripsi ini, peneliti telah banyak mendapatkan bantuan dari banyak pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, sehingga pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada yang saya hormati : 1. Bapak Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya. 2. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.T selaku Ketua Program Sarjana Manajemen STIE Perbanas Surabaya dan Penguji Skripsi yang telah memberikan saran guna penyempurnaan penyusunan skripsi. 3. Bapak Drs. Ec. Harry Widyantoro, M.Si selaku Dosen Wali yang telah memberikan arahan dan saran kepada peneliti selama belajar di STIE Perbanas Surabaya. 4. Ibu Linda Purnama Sari, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan, tenaga serta pikiran dalam memberikan petunjuk, saran dan waktu kepada peneliti selama proses penyelesaian skripsi ini. vii

9 5. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari, M.Si selaku Penguji Skripsi yang telah memberikan kritik dan saran guna penyempurnaan penyusunan skripsi. 6. Bapak dan Ibu dosen pengajar STIE Perbanas Surabaya yang telah membekali ilmu selama perkuliahan kepada penulis. 7. Serta seluruh civitas akademisi STIE Perbanas Surabaya yang telah membantu penulis dalam penyusunan skripsi. 8. Staf perpustakaan STIE Perbanas Surabaya Peneliti mengakui bahwa skripsi ini tidak lepas dari kekurangan, untuk itu peneliti mengharapkan kritik dan saran demi kebaikan dan kemajuan bersama terlebih bagi peneliti. Akhir kata semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat dan inspirasi bagi pihak yang membutuhkan. Surabaya, Januari 2016 Peneliti viii

10 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI... iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI... iv HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN... v KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xi DAFTAR GAMBAR... xii DAFTAR LAMPIRAN... xiii ASBTRACT/RINGKASAN... xiv BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan Skripsi... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA Penelitian Terdahulu Landasan Teori Kerangka Pemikiran Hipotesis Penelitian BAB III METODE PENELITIAN Rancangan Penelitian Batasan Penelitian Identifikasi Variabel Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel Data dan Metode Pengumpulan Data Teknik Analisi Data BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA Gambaran Subyek Penelitian Analisis Data Pembahasan ix

11 BAB V PENUTUP Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR RUJUKAN DAFTAR LAMPIRAN x

12 Tabel 2.1 DAFTAR TABEL Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu dengan Penelitian Sekarang Halaman 19 Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Autokorelasi 46 Tabel 4.1 Berdasarkan Kriteria Sampel 54 Tabel 4.2 Sampel Penelitian Tahun Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif 55 Tabel 4.4 Uji Normalitas 60 Tabel 4.5 Uji Multikolonieritas 60 Tabel 4.6 Uji Autokorelasi 61 Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 63 Tabel 4.8 Hasil Analisis Statistik 65 xi

13 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H 0 Uji F Gambar 3.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan H 0 Uji t Gambar 4.1 Uji Heteroskedastisitas Gambar 4.2 Kurva Uji F Gambar 4.3 Kurva Uji t Debt to Equity Ratio Gambar 4.4 Kurva Uji t Total Assets Growth Gambar 4.5 Kurva Uji t Dividend Payout Ratio xii

14 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Perusahaan Manufaktur yang terdaftar secara berturutturut di Bursa Efek Indonesia tahun Lampiran 2 Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER) Lampiran 3 Perhitungan Total Assets Growth (TAG) Lampiran 4 Perhitungan Dividend Payout Ratio (DPR) Lampiran 5 Perhitungan Tobin s Q Lampiran 6 Perhitungan Tabulasi Data DER Lampiran 7 Perhitungan Tabulasi Data TAG Lampiran 8 Perhitungan Tabulasi Data DPR Lampiran 9 Perhitungan Tabulasi Data Tobin s Q Lampiran 10 Lampiran 11 Lampiran 12 Lampiran 13 Lampiran 14 Hasil Analisis SPSS Tabel F Tabel T Tabel Durbin Watson Jadwal Penulisan Skripsi xiii

15 THE EFFECT OF FINANCING DECISION, INVESTMENT DECISION, AND DIVIDEND POLICY ON FIRM VALUE OF MANUFACTURING COMPANIES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD Venny Natalia STIE Perbanas Surabaya ABSTRACT A manufacturing company has a goal to increase on firm value, need a various of financial decisions that is funding decisions, investment decisions and dividend policy with three financial decisions are expected to maximize the value of the manufacturing company and investor welfare. This study aimed to determine the effect of funding decisions, investment decisions and dividend policy on firm value. The population in this research is manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange 2010 to The sample in this study using purposive sampling technique amounted to 15 companies. Research hypothesis test uses multiple regression analysis, with the help of software tools SPSS 22. The results of this study show that the funding decision a significant negative effect on firm value, investment decisions are significant positive effect on firm value, and negative effect dividend policy is not significant on firm value. Keywords: funding decisions, investment decisions, dividend policy and the firm value. xiv