BAB II TINJAUAN PUSTAKA. antara pemilik perusahaan atau principal dengan manajer atau agent yang

Transkripsi

1 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori Teori Keagenan Teori keagenan menggambarkan suatu perusahaan dengan suatu titik temu antara pemilik perusahaan atau principal dengan manajer atau agent yang memiliki hubungan kontraktual. Menurut Jensen dan Meckling keagenan merupakan sebuah kontrak yang terjadi antara manajer (agent) dengan pemilik perusahaan (principal). Wewenang dan tanggung jawab agent maupun principal diatur dalam kontrak kerja atas persetujuan bersama Teori keagenan menurut Scott (2006) adalah pengembangan dari suatu teori yang mempelajari suatu desain kontrak dimana para agent bekerja atau bertugas atas nama principal ketika keinginan atau tujuan mereka bertolak belakang maka akan terjadi suatu konflik. Menurut Anthony et al (1995) konsep agency theory adalah hubungan atau kontrak yang terjadi antara principal dan agent.principal mempekerjakan agent untuk kepentingan principal, termasuk pendelegasian otoritas pengambilan keputusan dari principal kepada agent. Pada perusahaan yang modalnya terdiri atas saham, pemegang saham bertindak sebagai principal, dan CEO sebagai agent mereka untuk bertindak sesuai dengan kepentingan principal. Agency theory memiliki asumsi bahwamasing-masing individu sematamata termotivasi oleh kepentingan dirinya sendiri sehingga menimbulkan konflik kepentingan antara principal dan agent. Pihak principal termotivasi mengadakan 9

2 kontrak untuk mensejahterakan dirinya dengan profitabilitas perusahaannya yang selalu meningkat. Hubungan agent dan principal harus memiliki kepercayaan yang kuat, dimana agent melaporkan segala informasi perkembangan perusahaan yang dimiliki oleh principal melalui segala bentuk informasi akuntansi karena hanya manajemen yang mengetahui pasti keadaan perusahaan. Pemisahan antara pengelola dan pemilik perusahaan sangat rentan terhadap masalah yang disebut sebagai masalah keagenan (agency problem). Desmiyawati dkk (2009) mengatakan bahwa perilaku manajemen laba dapat dijelaskan dengan teori keagenan (agency theory). Sebagai agent, manajer secara moral bertanggung jawab untuk mengoptimalkan keuntungan para principal (pemilik perusahaan) melalui pelaporan laba. Sebagai imbalan atas kinerja agent tersebut, principal akan memberikan kompensasi atau bonus yang sesuai kepada agent. Dalam hal ini terdapat dua kepentingan yang berbeda antara principal dan agent. Masing-masing pihak akan berusaha untuk meningkatkan keuntungannya. Perbedaan kepentingan antara agent dan principal ini memicu timbulnya konflik kepentingan. Teori keagenan mengasumsikan agen menerima kepuasan tidak hanya dari kompensasi keuangan tetapi juga dari tambahan yang telihat dalam hubungan suatu agensi, seperti waktu luang yang banyak, kondisi kerja yang menarik dan jam kerja yang fleksibel. Sedangkan prinsipal diasumsikan hanya tertarik pada pengembalian keuangan yang diperoleh dari investasi mereka di perusahaan 10

3 tersebut. Oleh karena itu, teori keagenan berkaitan dengan usaha-usaha untuk memecahkan masalah yang timbul dalam hubungan keagenan. Menurut Ujiyanto dkk (2007) teori keagenan menggunakan tiga asumsi sifat manusia, yaitu: (1) Manusia pada umumnya mementingkan diri sendiri (self interest),(2) Manusia memiliki daya pikir terbatas mengenai persepsi masa mendatang (bounded rationality), (3) Manusia selalu menghindari risiko (risk adverse). Berdasarkan asumsi sifat dasar manusia tersebut, manajer sebagai manusia akan bertindak opportunistic, yaitu mengutamakan kepentingan pribadinya. Agent termotivasi untuk memaksimalkan pemenuhan kebutuhan ekonomi dan psikologisnya, antara lain dalam hal memperoleh investasi, pinjaman, maupun kontrak kompensasi. Konflik kepentingan semakin meningkat terutama karena principal tidak dapat memonitor aktivitas CEO sehari-hari untuk memastikan bahwa CEO bekerja sesuai dengan keinginan pemegang saham. Menurut Nasution dkk(2007) Principal tidak memiliki informasi yang cukup tentang kinerja agent, agent mempunyai lebih banyak informasi mengenai perusahaan secara keseluruhan. Hal inilah yang mengakibatkan adanya ketidakseimbangan informasi yang dimiliki oleh principal dan agent. Ketidakseimbangan informasi inilah yang disebut dengan asimetri informasi. Adanya asumsi bahwa individu-individu bertindak untuk memaksimalkan dirinya sendiri, mengakibatkan agent memanfaatkan adanya asimetri informasi yang dimilikinya untuk menyembunyikan beberapa informasi yang tidak diketahui principal. Hal ini dapat memacu agent untuk memikirkan 11

4 bagaimana angka akuntansi tersebut dapat digunakan sebagai sarana untuk memaksimalkan kepentingannya. Tindakan agent tersebut disebut praktik manajemen laba Manajemen Laba Manajemen laba merupakan suatu proses pengambilan langkah yang di sengaja dalam batas prisip akuntansi yang berterima umum, baik itu didalam maupun diluar batas General Accepted Accounting Principle (GAAP). Manajemen laba menurut Scott (2009) merupakan keputusan manajer untuk memilih kebijakan akuntansi tertentu yang dianggap bisa mencapai tujuan yang diinginkan, baik itu untuk meningkatkan laba atau mengurangi kerugian yang dilaporkan. Manajemen laba menurut merupakan suatu cara bagi manajemen untuk melakukan intervensi dalam penentuan laba perusahaan. Manajemen laba bisa dilakukan untuk tujuan pribadi. Healy et al (1999) menyatakan bahwa manajemen laba terjadi ketika manajer menggunakan judgement dalam pelaporan keuangan dan penyusunan transaksi untuk merubah laporan keuangan sehingga menyesatkan stakeholder tentang kinerja ekonomi perusahaan atau untuk mempengaruhi hasil yang berhubungan dengan kontrak yang tergantung pada angka akuntansi yang dilaporkan. yaitu: Sugiri (1998) membagi definisi manajemen laba menjadi dua bagian, definisi sempit dan definisi luas. Pada definisi sempit, manajemen laba dalam hal ini hanya berkaitan dengan pemilihan metode akuntansi. Manajemen laba dalam arti sempit ini didefinisikan sebagai perilaku manajer untuk bermain dengan komponen discretionary accruals dalam 12

5 menentukan besarnya laba. Sedangkan dalam definisi luas manajemen laba merupakan tindakan manajer untuk meningkatkan (mengurangi) laba yang dilaporkan saat ini atas suatu unit dimana manajer bertanggung jawab, tanpa mengakibatkan peningkatan (penurunan) profitabilitas ekonomi jangka panjang. Penggunaan pengukuran dasar akrual sangat penting untuk diperhatikan dalam mendeteksi ada tidaknya manajemen laba dalam perusahaan. Total akrual adalah selisih antara laba dana arus kas yang berasal dari aktivitas operasi. Menurut Luhgiatno (2008) total akrual dapat dibebankan menjadi dua bagian yaitu: (1) bagian akrual yang memang sewajarnya ada dalam proses penyusunan laporan keuangan, disebut normal accruals atau non discretionary accruals, dan (2) bagian yang merupakan manipulasi data akuntansi yang disebut dengan abnormal accruals atau discretionary accruals. Terdapat berbagai motivasi yang melatarbelakangi manajer dalam melakukan praktik manajemen laba. Seperti yang dikemukakan oleh Scott (2003), motivasi manajer perusahaan melakukan manajemen laba, yaitu: 1. Bonus Plan Manajer mempunyai informasi laba bersih sebelum dilaporkan dalam laporan keuangan, sementara pihak luar tidak bisa mengetahuinya sampai mereka membaca laporan keuangan. Karenanya manajer akan berusaha untuk mengatur laba bersih tersebut sehingga dapat memaksimalkan bonus mereka berdasarkan compensation plans perusahaan. Ada dua pendekatan yang dapat ditempuh oleh manajer dalam mengendalikan laba, yaitu: mengendalikan accruals, yaitu meliputi penghasilan (revenue) dan beban (expenses) dalam perhitungan rugi yang tidak mempengaruhi cash flows dan dengan merubah kebijakan akuntansi. 2. Debt Convenant Kontrak hutang jangka panjang merupakan perjanjian untuk melindungi pemberi pinjaman lender atau kreditor dari tindakan-tindakan manajer terhadap kepentingan kreditor, seperti deviden yang berlebihan, pinjaman tambahan, atau membiarkan modal kerja dan kekayaan pemilik berada di bawah tingkat yang telah ditentukan, yang mana semuanya menurunkan keamanan (atau menaikan risiko) bagi kreditur 13

6 yang telah ada.kontrak ini didasarkan pada pada teori akuntansi postif (PAT), yakni hipotesis debt convenant, yang menyatakan bahwa semakin dekat suatu perusahaan ke pelanggaran perjanjian hutang, manajer akan cenderung memilih prosedur akuntansi yang dapat memindahkan laba periode mendatang ke periode berjalan. 3. Political Motivation Aspek politis tidak dapat dilepaskan dari perusahaan, khususnya perusahaan besar dan industri strategis, karena aktivitasnya melibatkan hajat hidup orang banyak. Beberapa motivasi politis yang mendorong perusahaan melakukan manajemen laba dengan cara menurunkan laba antara lain (a) untuk mengurangi biaya politis dan pengawasan dari pemerintah, (b) untuk memperoleh kemudahan dan fasilitas dari pemerintah, misalnya subsidi, perlindungan dari pesaing luar negeri, dan (c) untuk meminimalkan tuntutan serikat buruh. 4. Taxation Motivation Perpajakan merupakan salah satu alasan utama mengapa perusahaan mengurangi laba bersih yang dilaporkan. Sebagai contoh, untuk persediaan, perusahaan akan memilih metode akuntansi LIFO, yang menghasilkan laba bersih paling rendah dibandingkan metode lainnya. 5. Pergantian CEO Beragam motivasi timbul di sekitar pergantian CEO. Sebagai contoh, CEO yang mendekati masa akhir penugasan atau pensiun akan melakukan strategi memaksimalkan laba untuk meningkatkan bonusnya dan membuat CEO yang baru merasa sangat berat untuk mencapai tingkat laba tersebut. Demikian juga dengan CEO yang kurang berhasil memperbaiki kinerja perusahaan akan cenderung memaksimalkan laba untuk mencegah atau membatalkan pencatatannya. 6. Initial Public Offering (IPO) Pada hakikatnya, perusahaan yang baru pertama kali menawarkan sahamnya di pasar modal belum mempunyai harga pasar sehingga memiliki masalah bagaimana menetapkan nilai saham yang akan ditawarkan. Oleh karena itu, untuk tawar menawar, informasi keuangan yang terdapat dalam prospektus merupakan sumber informasi yang sangat berguna. Secara analitikal, informasi seperti laba bersih dapat dibagi sebagai sinyal kepada investor tentang nilai perusahaan. Jadi, hal ini memunculkan kemungkinan bahwa pihak manajemen perusahaan yang go public melakukan manajemen laba untuk memperoleh harga yang lebih tinggi atas sahamnya. Adapun teknik manajemen laba menurut Setiawati dkk (2000), tiga teknik dalam melakukan manajemen laba adalah: 1. Memanfaatkan peluang untuk membuat estimasi akuntansi Cara manajemen mempengaruhi laba melalui judgement (perkiraan) terhadap estimasi akuntansi antara lain estimasi piutang tak tertagih, 14

7 estimasi kurun waktu depresiasi aktiva tetap atau amortisasi tak berwujud, estimasi biaya garansi, dan lain-lain. 2. Mengubah metode akuntansi Perubahan metode akuntansi yang digunakan untuk mencatat suatu transaksi, contoh: merubah metode depresiasi aktiva tetap, dari metode depresiasi angka tahun ke metode depresiasi garis lurus. 3. Menggeser periode biaya dan pendapatan Contoh rekayasa periode biaya atau pendapatan antara lain: mempercepat/menunda pengeluaran untuk penelitian dan pengembangan sampai pada periode akuntansi berikutnya, mempercepat/menunda pengeluaran promosi sampe periode berikutnya, mempercepat/menunda pengiriman produk ke pelanggan, mengatur saat penjualan aktiva tetap yang sudah tak dipakai. Pola manajemen laba menurut Scott (2000) dapat dilakukan dengan cara: a. Taking a Bath Pola ini terjadi pada saat reor ganisasi termasuk pengangkatan CEO baru dengan melaporkan kerugian dalam jumlah besar. Tindakan ini diharapkan dapat meningkatkan laba di masa mendatang. b. Income Minimization Dilakukan pada saat perusahaan mengalami tingkat profitabilitas yang tinggi sehingga jika laba pada periode mendatang diperkirakan turun drastis dapat diatasi dengan mengambil laba periode sebelumnya. c. Income Maximization Dilakukan pada saat laba menurun. Tindakan atas income maximization bertujuan untuk melaporkan net income yang tinggi untuk tujuan bonus yang lebih besar. Pola ini dilakukan oleh perusahaan yang melakukan pelanggaran perjanjian hutang. d. Income Smoothing Dilakukan perusahaan dengan cara meratakan laba yang dilaporkan sehingga dapat mengurangi fluktuasi laba yang terlalu besar karena pada umumnya investor lebih menyukai laba yang relatif stabil Profitabilitas Profitabilitas merupakan tolak ukur yang digunakan oleh para investor dalam melakukan penilaian terhadap kinerja perusahaan guna mengambil keputusan investasi yang akan dilakukan. Profitabilitas digunakan untuk mengukur seberapa besar perolehan laba yang dihasilkan oleh perusahaan, semakin tuinggi profitabilitas maka semakin baik pula kinerja manajemen dalam 15

8 perusahaan tersebut. Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri. Irawati (2006) menyatakan bahwa rasio keuntungan atau profitabilityratios adalah rasio yang digunakan untuk mengukur efisiensi penggunaan aktiva perusahaan atau merupakan kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu untuk melihat kemampuan perusahaan dalam beroprasi secara efisien. Berdasarakan pendapat diatas, dapat disimpulkan bahwa rasio profitabilitas merupakan salah satu alat ukur yang digunakan untuk menilai atau mengukur tingkat efektifitas kinerja manajemen dalam mengelola perusahaan dilihat dari tingkat keuntungan yang diperoleh dari hasil penjualan dan investasi. Tujuan rasio profitabilitas menurut Kasmir(2011), yaitu: (a) untuk mengukur atau menghitung laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode, (b) untuk menilai posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang, (c) untuk menilai perkembangan laba dari waktu ke waktu, (d) untuk menilai besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri, (e) untuk mengukur produktifitas seluruh dana perusahaan yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri. Manfaat rasio profitabilitas: (a) Mengetahui besarnya tingkat laba yang diperoleh perusahaan dalam suatu periode, (b) mengetahui posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang, (c) mengetahui perkembangan laba dari waktu ke waktu, (d) mengetahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri, (e) mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri. Riyanto (2011) mengklasifikasikan angka-angka rasio profitabilitas sebagai berikut: (a)profitabilitas dalam kaitannya dengan penjualan menggunakan rasio margin laba kotor dan margin laba bersih. (b). Profitabilitas dalam hubungannya dengan investasi, menggunakan dua pengukuran yaitu ROI (Return On Investment) dan ROA (Return On 16

9 Asset) dimana ROAdigunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan aktiva yang dimilikinya. Penelitian ini menggunakan ROA sebagai pengukur untuk rasio profitabilitas dengan menggunakan rumus: ROA = LLLLLLLL BBBBBBBBBB h TTTTTTTTTT AAAAAAAA x 100% Ukuran Perusahaan(Firm Size) Ukuran perusahaan menurutsudarmaji dkk (2007) adalah suatu skala dimana dapat diklasifikasikan besar dan kecilnya perusahaan dengan berbagai cara, antara lain total aktiva, log size, nilai pasar saham. Karena semakin besar total aktiva, penjualan dan kapitalisasi pasar maka semakin besar pula ukuran perusahaan, ketiga variabel tersebut digunakan untuk menentukan ukuran perusahaan karena dapat mewakili seberapa besar perusahaan. Menurut Suwito dkk (2005) pada dasarnya ukuran perusahaan hanya terbagi dalam 3 kategori yaitu perusahaan besar (large firm), perusahaan menengah (medium-size) dan perusahaan kecil (small firm). Perusahaan yang berukuran besar memiliki basis pemegang kepentingan yang lebih luas, sehingga berbagai kebijakan perusahaan besar akan berdampak lebih besar terhadap kepentingan publik dibandingkan dengan perusahaan kecil. Bagi investor, kebijakan perusahaan akan berimplikasi terhadap prospek arus kas dimasa yang akan datang. Sedangkan bagi regulator atau pemerintah akan berdampak terhadap besarnya pajak yang akan diterima, serta efektivitas peran pemberian perlindungan terhadap masyarakat secara umum. 17

10 Ukuran perusahaan merupakan salah satu faktor yang berpengaruh terhadap manajemen laba perusahaan. Perusahaan besar cenderung akan memerlukan dana yang lebih besar dibandingkan dengan perusahaan yang lebih kecil. Tambahan dana tersebut bisa diperoleh dari penerbitan saham baru atau penambahan hutang. Motivasi untuk mendapatkan dana tersebut akan mendorong pihak manajemen untuk melakukan praktik manajemen laba, sehingga dengan pelaporan laba yang tinggi maka calon investor maupun kreditur akan tertarik untuk menanamkan dananya Asimetri Informasi Asimetri informasi adalah suatu keadaan yang muncul ketika manajer lebih mengetahui informasi internal dan prospek perusahaan dimasa depan dibandingkan pemegang saham dan stakeholder lainnya. Ketika timbul asimetri informasi keputusan ungkapan yang dibuat untuk manajer dapat mempengaruhi harga saham sebab asimetri informasi antara investor yang lebih terinformasi dan investor yang kurang terinformasi menimbulkan biaya transaksi dan mengurangi likuiditas yang diharapkan dalam pasar untuk saham-saham perusahaan. Agency theory mengimplikasikan adanya asimetri informasi antara manajer (agent) dengan pemilik (principal). Agency theory memiliki asumsi bahwa masingmasing individu semata-mata termotivasi oleh kepentingan diri sendiri sehingga menimbulkan konflik kepentingan antara principal dan agent. Pemegang saham sebagai pihak principal mengadakan kontrak untuk memaksimumkan kesejahteraan dirinya dengan profitabilitas yang selalu meningkat. 18

11 Manajer sebagai agent termotivasi untuk memaksimalkan pemenuhan kebutuhan ekonomi dan psikologisnya antara lain dalam hal memperoleh investasi, pinjaman, maupun kontrak kompensasi. Masalah keagenan muncul karena adanya perilaku oportunistik dari agent, yaitu perilaku manajemen untuk memaksimumkan kesejahteraan sendiri yang berlawanan dengan kepentingan principal. Manajer memiliki dorongan untuk memilih dan menerapkan metode akuntansi yang dapat memperlihatkan kinerjanya yang baik untuk tujuan mendapatkan bonus dari principal. Asimetri informasi sangat berkaitan erat dengan praktik manajemen laba. Asimetri informasi yang terjadi antara manajer dengan pemegang saham sebagai pengguna laporan keuangan menyebabkan pemegang saham tidak dapat mengamati seluruh kinerja dan prospek perusahaan secara sempurna. Dalam situasi dimana pemegang saham memiliki informasi yang lebih sedikit daripada manajer, manajer dapat memanfaatkan fleksibilitas yang dimilikinya tersebut untuk melakukan praktik manajemen laba. Menurut Scott (2000) terdapat dua macam asimetri informasi, yaitu; a. Adverse selection Adverse selection, yaitu bahwa para manajer serta orang-orang dalam lainnya biasanya mengetahui lebih banyak tentang keadaan dan prospek perusahaan dibandingkan dengan pihak luar. Dan mungkin terdapat fakta-fakta yang tidak disampaikan kepada principal b. Moral Hazard Moral hazard, yaitu bahwa kegiatan yang dilakukan oleh seorang manajer tidak seluruhnya diketahui oleh investor (pemegang saham, kreditor), sehingga manajer dapat melakukan tindakan diluar pengetahuan pemegang saham yang melanggar kontrak dan sebenarnya secara etika atau norma mungkin tidak layak dilakukan. 19

12 2.1.6 Kepemikan Institusional Kepemilikan institusional merupakan kepemilikan saham oleh pihak institusi lain yaitu kepemilikan oleh perusahaan atau lembaga lain. Kepemilikan saham oleh pihak-pihak yang terbentuk institusi seperti perusahaan asuransi, bank, perusahaan investasi, dan kepemilikan institusi lain. Kepemilikan institusional merupakan salah satu alat yang dapat digunakan untuk mengurangi agency conflict. Kepemilikan institusional memiliki kemampuan untuk mengendalikan pihak manajemen melalui proses monitoring secara efektif sehingga dapat mengurangi manajemen laba. Gideon (2005) persentase saham tertentu yang dimiliki oleh institusi dapat mempengaruhi proses penyusunan laporan keuangan yang tidak menutup kemungkinan terdapat akrualisasi sesuai kepentingan pihak manajemen. Keberadaan investor institusional dapat menunjukkan mekanisme corporate governance yang kuat yang dapat digunakan untuk memonitor manajemen perusahaan. Pengaruh investor institusional terhadap manajemen perusahaan dapat menjadi sangat penting serta dapat digunakan untuk menyelaraskan kepentingan manajemen dengan para pemegang saham. Hal tersebut disebabkan jika tingkat kepemilikan manajerial tinggi, dapat berdampak buruk terhadap perusahaan karena dapat menimbulkan masalah pertahanan, yang berarti jika kepemilikan manajerial tinggi, mereka memiliki posisi yang kuat untuk melakukan kontrol terhadap perusahaan dan pihak pemegang saham eksternal akan mengalami kesulitan untuk mengendalikan tindakan manajer. Hal ini disebabkan tingginya hak voting yang dimiliki manajer. 20

13 Adanya pengawasan yang optimal terhadap kinerja manajer maka akan lebih berhati-hati dalam mengambil keputusan. Rachmawati dkk (2007) menyatakan bahwa dalam hubungannya dengan fungsi monitor, investor institusional diyakini memiliki kemampuan untuk memonitor tindakan manajemen lebih baik dibandingkan investor individual. Ada dua perbedaan pendapat mengenai investor institusional. Pendapat pertama didasarkan pada pandangan bahwa investor institusional adalah pemilik sementara (transfer owner) sehingga hanya terfokus pada laba sekarang (current earnings). Perubahan pada laba sekarang dapat mempengaruhi keputusan investor institusional. Jika perubahan ini tidak dirasakan menguntungkan oleh investor, maka investor dapat melikuidasi sahamnya. Investor institusional biasanya memiliki saham dengan jumlah besar, sehingga jika mereka melikuidasi sahamnya akan mempengaruhi nilai saham secara keseluruhan. Untuk menghindari tindakan likuidasi dari investor, manajer akan melakukan manajemen laba. Pendapat kedua memandang investor institusional sebagai investor yang berpengalaman (sophisticated). Menurut pendapat ini, investor lebih terfokus pada laba masa datang (future earnings) yang lebih besar relatif dari laba sekarang. Investor institusional menghabiskan lebih banyak waktu untuk melakukan analisis investasi dan mereka memiliki akses atas informasi yang terlalu mahal perolehannya bagi investor lain. Investor institusional akan melakukan monitoring secara efektif dan tidak akan mudah diperdaya dengan tindakan manipulasi yang dilakukan manajer. 21

14 2.2 Penelitian Terdahulu Beberapa penelitian telah dilakukan untuk menguji faktor faktor yang mempengaruhi terjadinya manajemen laba yang dilakukan manajemen perusahaan. Diantaranya Agustina (2013) melakukan penelitian mengenai pengaruh faktor good corporate governance, free cash flow, dan leverage terhadap manajemen laba. Dimana variabel independennya adalah mekanisme good corporate governance, free cash flow dan leverage. Sedangkan variabel dependennya adalah manajemen laba. Dari hasil penelitian tersebut, mekanisme good corporate governance tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Sedangkan free cash flow dan leverage berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Leverage dapat mempengaruhi terjadinya praktik manajemen laba karena investor akan melihat rasio leverage perusahaan yang terkecil, sebab semakin kecil rasio leverage perusahan atau semakin kecil modal yang dibiayai oleh hutang maka perusahaan mempunyai resiko yang kecil juga, begitu juga sebaliknya. Dengan kondisi tersebut, dapat dijadikan oleh manajer untuk melakukan praktik manajemen laba dengan memanipulasi laporan keuangannya. Affandi (2015) Pengaruh earning power berdasarkan ROA terhadap praktik manajemen laba adanya hubungan. Hubungan bernilai positif, yang berarti hubungan keduanya sangat kuat. Korelasi menunjukkan bahwa hubungan antara earnings power dan praktik manajemen laba searah, artinya semakin besar earnings power maka semakin besar pula praktik manajemen laba. Ketutdkk(2015) menyatakan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Hal ini menunjukkan bahwa ukuran perusahaan belum 22

15 tentu dapat memperkecil kemungkinan terjadinya manajemen laba, karena perusahaan besar lebih banyak memiliki aset dan memungkinkan banyak aset yang tidak dikelola dengan baik sehingga kemungkinan kesalahan dalam mengungkapan total aset dalam perusahaan tersebut. Kemudian dalam pengujian profitabilitas menyimpulkan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap manajemen laba dan leverage tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Hal ini membuktikan bahwa leverage erat kaitannya dengan manajemen laba. Hal ini diduga menjadi bukti tidak berpengaruhnya leverage terhadap manajemen laba. Dengan semakin tingginya tingkat hutang yang dimiliki oleh suatu perusahaan, maka hal tersebut mendorong manajemen untuk melakukan manipulasi laba untuk meningkatkan citra perusahaan di mata masyarakat dan agar investor tetap mau berinvestasi di perusahaan tersebut. Hasil penelitian Chen(2005) adalah Ukuran auditor dan spesialisasi industri auditor berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Ukuran perusahaan berhubungan positifdengan manajemen laba. Leverage berhubungan negatifdengan manajemen laba. Sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Carcello (2006) adalah komite audit independent dengan keahlian keuangan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap manajemen laba. Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Penelitian Andre dkk (2015) menunjukkan kepemilikan institusional berpengaruh positif dan signifikan terhadap manajemen laba, sedangkan asimetri informasi, proporsi dewan komisaris independen, ukuran dewan komisaris, dan beban pajak tangguhan tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. 23

16 Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu N o Peneliti Judul Variabel Hasil 1 Chen (2005) Audit Quality and Earning Management for Taiwan IPO Firms 2 Carcello (2006) 3 Agustina (2013) 4 Setyatama (2015) Audit Committee Financial Expertise, Compoeting Corporate Governance Mechanisms, and Earning Management Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan leverage terhadap manajemen laba Pengaruh earning power terhadap manajemen laba(earning manajement) Audit quality (auditor size and industry spesialization), and earnings management (measured by unexpected accruals), firm size, leverage Committee audit financialexpert ise,gcg mechanism, firm size Good Corporate Governance, Free Flow, leverage Cash Earning power (1)Ukuran auditordan spesialisasiindustri auditorberpengaruh signifikan terhadapmanajemen laba. (2)Ukuranperusahaan berhubungan positif dengan manajemenlaba. (3)Leverage berhubungannegatif denganmanajemen laba (1)Komite audit independent dengan keahlian keuangan memiliki pengaruh yang signifikan terhadapmanajemen laba. (2)Ukuranperusahaan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba Mekanisme Good Corporate Governance tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Sedangkan Free Cash Flow dan Leverage berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Earning power berhunungan positif dengan earning manajement 24

17 5 Ketut dkk (2015) Pengaruh ukuran perusahan, profitabilitas, dan leverage terhadap manajemen laba Ukuran perusahaan, profitabilitas dan leverage Ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. profitabilitas tidak berpengaruh terhadap manajemen laba dan leverage tidak berpengaruh terhadap manajemen laba 6 Andre dkk (2015) Pengaruh Kepemilikan institasional, asimetri informasi, proporsi dewan komisaris independen terhadap beban pajak tangguhan. Kepemilikan institasional, asimetri informasi, proporsi dewan komisaris independen dan beban pajak tangguhan. Kepemilikan institusional berpengaruh positif dan signifikan terhadap manajemen laba, sedangkan asimetri informasi, proporsi dewan komisaris independen, ukuran dewan komisaris, dan beban pajak tangguhan tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Sumber: Review penelitian terdahulu Perbedaan penelitian ini dengan penelitian terdahulu terletak pada jenis perusahaan, variabel penelitian dan tahun penelitian. 2.3 Kerangka Konseptual Manajemen laba dilakukan perusahaan untuk mengelola laba sehingga laba yang dilaporkan perusahaan sesuai dengan tujuan perusahaan dan kepentingan pemilik. Manajemen laba terjadi sebagai akibat asimetri informasi dalam teori agensi. Hal ini dikarenakan manajer lebih mengetahui informasi tentang perusahaan yang dikelolanya. Manajemen laba dalam penelitian ini di ukur dengan proksi discretionary accruals. Discretionary accruals merupakan 25

18 komponen total accruals yang berasal dari rekayasa manajerial dengan memanfaatkan kebebasan dan fleksibilitas dalam menentukan nilai estimasi pada metode akuntansi. Penelitian ini ingin mengetahui faktor yang dapat mempengaruhi manajemen laba, variabel yang digunakan dalam penelitian ini menyangkut aspek aspek perusahaan. Variabel yang digunakan antara lain, profitabilitas, firm size, asimetri informasi dankepemilikan institusional. Manajer yang cakap memiliki kemampuan lebih untuk mengolah informasi lebih yang dimilikinya, sehingga akan lebih mudah memanipulasi data. Perusahaan yang memiliki ukuran yang lebih besar memiliki tingkat kestabilan dan kemampuan menghasilkan laba yang lebih besar dibandingkan dengan perusahaan yang berukuran kecil, hal ini dikarenakan dengan tingkat aset yang besar perusahaan besar telah mencapai tingkat kedewasaan.selain itu kondisi perusahaan yang lebih dikenal oleh masyarakat akan mengakibatkan perusahaan lebih berhati hati dalam menyampaikan laporan keuangannya dan cenderung menyampaikan laporan keuangan yang lebih akurat. 26

19 Berikut ini adalah bagan yang menggambarkan hubungan antara variabel independen antara lain, profitabilitas, firm size, asimetri informasi dankepemilikan institusional terhadap manajemen laba. Profitabilitas (X1) Firm Size (X2) Asimetri Informasi (X3) Manajemen Laba (Y) Kepemilikan Institusional (X4) Gambar 2.1 Kerangka Konseptual Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas, firm size, asimetri informasi dan kepemilikan institusional terhadap manajemen laba. Variable independent dalam penelitian ini adalah profitabilitas, firm size, asimetri informasi dan kepemilikan institusional.variable dependent dalam penelitian ini adalah manajemen laba. 2.4 Pengembangan Hipotesis Hipotesis merupakan kesimpulan sementara atau proposisi tentatif tentang hubungan dari beberapa variabel yang dapat dipergunakan sebagai tuntunan sementara dalam penelitian untuk menguji kebenarannya. 27

20 2.4.1 Pengaruh Profitabilitas dengan Manajemen laba Menurut Sudarmadji dkk(2007) profitabilitas merupakan suatu indikator kinerja manajemen dalam mengelola kekayaan perusahaan yang ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan perusahaan. Profitabilitas menunjukkan kemampuan manajemen dalam menghasilkan laba dengan memanfaatkan aktiva yang digunakan dalam kegiatan operasi. Perusahaan dengan laba yang besar akan tetap mempertahankan labanya karena untuk memberikan dampak kepercayaan terhadap investor dalam hal berinvestasi. Oleh sebab itu manajemen termotivasi untuk melakukan manajemen laba dengan melakukan praktik perataan laba agar laba yang dilaporkan tidak berfluktuatif sehingga dapat meningkatkan kepercayaan investor. Selain itu, manajer melakukan tindakan manajemen laba juga terkait dengan pemberian bonus atau kompensasi. Dalam Bonus PlanHypothesis menyatakan bahwa apabila pada tahun tertentu kinerja sesungguhnya berada di bawah syarat untuk memperoleh bonus, maka manajer akan melakukan manajemen laba agar labanya dapat mencapai tingkat minimal untuk memperleh bonus. Sebaliknya, jika pada tahun itu kinerja yang diperoleh manajer jauh di atas jumlah yang diisyaratkan untuk memperoleh bonus, manajer akan mengelola dan mengatur agar laba yang dilaporkan menjadi tidak terlalu tinggi. Pernyataan ini didukung oleh penelitian Widyastuti (2009) yang menyatakan semakin besar tingkat profitabilitas maka semakin besar terjadinya manajemen laba. Berdasarkan hal tersebut maka hipotesis yang diajukan penelitian adalah sebagai berikut: H1: Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba 28

21 2.4.2 Firm Size dengan Manajemen laba Ukuran perusahaan dalam penelitian ini merupakan cerminan besar kecilnya perusahaan yang nampak dalam nilai total aset perusahaan. Perusahaan yang berukuran besar merupakan perusahaan yang memiliki tingkat penjualan lebih besar, tingkat kestabilan perusahaan lebih tinggi dan melibatkan lebih banyak pihak. Karena pengambilan keputusan yang dilakukan perusahaan besar berpengaruh terhadap publik, sehingga masyarakat lebih mengenal perusahaan besar dibandingkan perusahaan kecil. Oleh karena itu, perusahaan akan menyampaikan laporan keuangannya dengan lebih berhati hati dan akurat. Choutrouet al (2001) menemukan bahwa ukuran perusahaan di Amerika Serikat berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Perusahaan yang lebih besar kurang memiliki dorongan untuk melakukan manajemen laba dibandingkan perusahaan kecil. Berdasarkan uraian di atas, untuk menguji hubungan antara ukuran perusahaan dengan manajemen laba maka penelitian ini merumuskan hipotesis sebagai berikut: H2: Firm Sizeberpengaruh signifikan terhadap manajemen laba Asimetri Informasi dengan Manajemen laba Asimetri informasi timbul ketika manajer dalam suatu perusahaan lebih mengetahui segala informasi dalam perusahaan hingga prospek perusahaan yang tidak diketahui oleh pemegang saham atau stakeholder. Dengan informasi yang dimiliki oleh manajer perusahaan, dapat memicu manajer melakukan tindakantindakan yang dapat memaksimalkan kepada pemilik perusahaan yang tidak 29

22 sesuai dengan kondisi perusahaan yang sebenarnya, terutama informasi mengenai kinerja perusahaan dan informasi yang disajikan dalam bentuk laporan keuangan. Sesuai dengan penelitian Rahmawati (2006) bahwa asimetri informasi mempunyai pengaruh signifikan positif terhadap manajemen laba, begitu juga dengan penelitian yang dilakukan oleh Desmiyawati (2009) dan Muliati (2011). Berdasarkan uraian di atas, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah: H3: Asimetri Informasi berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba Kepemilikan Institusional dengan Manajemen laba Kepemilikan institusional memiliki kemampuan untuk memonitor kinerja manajer dalam mengelola perusahaan sehingga dengan adanya kepemilikan oleh institusi lain diharapkan bisa mengurangi perilaku manajemen laba yang dilakukan manajer. Investor institusional merupakan pihak yang dapat memonitor agen dengan kepemilikannya yang besar, sehingga motivasi manajer untuk mengatur laba menjadi berkurang. Penelitian yang dilakukan oleh Suryani (2010) menunjukkan bahwa variabel kepemilikan institusional berpengaruh negatif signifikan terhadap manajemen laba, artinya semakin besar kepemilikan institusional maka semakin kecil praktik manajemen laba yang dilakukan perusahaan. Hal ini diperjelas dengan penelitian menurut Agustia (2013) bahwa kepemilikan institusional tidak memiliki kemampuan untuk mengendalikan pihak manajemen sehingga tidak dapat mengurangi earnings management, dikarenakan investor institusional tidak berperan sebagai sophisticated investors yang memiliki lebih banyak kemampuan dan kesempatan untuk memonitor dan mendisiplinkan manajer agar lebih terfokus 30

23 pada nilai perusahaan. Dan penelitian Wawan(2015) menyatakan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh negatif signifikan terhadap manajemen laba. Berdasarkan uraian di atas, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah: H4: Kepemilikan institusional berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba Profitabilitas, Firm Size, Asimetri Informasi dan Kepemilikan Institusional dengan Manajemen laba Berdasarkan penjelasan mengenai profitabilitas, firm size, asimetri informasi dan kepemilikan institusional diatas sudah tergambar bahwa profitabilitas, firm size, asimetri informasi dan kepemilikan institusional secara teoritis berpengaruh terhadap manajemen laba, maka pada penelitian ini penulis ingin menguji apakah profitabilitas, firm size, asimetri informasi dan kepemilikan institusional berpengaruh terhadap manajemen laba secara simultan. H5: Profitabilitas, firm size, asimetri informasi dan kepemilikan institusional berpengaruh secara simultan terhadap manajemen laba. 31