[Plain Vanilla Call Option ]

Transkripsi

1 [Plain Vanilla Call Option ] 1). Jenis Produk dan/atau Layanan / Type of Product and/or Service Penyimpanan Saving Pengiriman Uang Money Transfer Manajemen Kas Cash Management ATM ATM Lindung Nilai Hedging Pinjaman Loan Bank Garansi Bank Guarantee EXIM (termasuk Pembiayaan EXIM/Trade Finance) Export Import (Including EXIM financing/tradefinance) Pertukaran Uang/Forex Foreign Exchange 2). Nama penerbit / Issuer The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. Cabang Jakarta ( BANK ) The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., Jakarta Branch ( BANK ) 3). Data Ringkas / Overview Data - Opsi mata uang merupakan suatu perjanjian antara dua pihak (Nasabah sebagai Pembeli Opsi Mata Uang dan BTMU sebagai Penjual Opsi Mata Uang ) yang memberikan Nasabah hak tetapi bukan merupakan kewajiban untuk menukar sejumlah suatu mata uang terhadap sejumlah mata uang lain pada nilai tukar yang disepakati pada suatu tanggal yang telah disepakati (Tanggal Berakhir/ Kadarluarsa). Currency Option is an agreement between two parties (Client as the Buyer of currency option and BTMU as the Seller of the Currency Option) that gives Client the right but not the obligation to exchange an amount of one currency for an amount of another currency at an agreed Exchange Rate on a predetermined date (Expiry Date). - Opsi Mata Uang memungkinkan Nasabah untuk melindungi dari risiko nilai tukar suatu mata uang. Currency Option enable Client to protect currency exchange risk. - Nasabah dapat memagari eksposur mata uangnya dengan menyediakan perlindungan terhadap pergerakan mata uang yang tidak menguntungkan antara waktu pada saat Nasabah membeli Opsi Mata Uang dan Tanggal Berakhirnya. Client can hedge their currency exposure by providing protection against un-favourable currency movements between the time that Client buy currency option and expiry date. 1

2 - Opsi Mata Uang dapat berupa/ Currency Option can be in the terms of: Call Option (a right to buy currency) Opsi Call ( suatu hak untuk membeli mata uang) or / atau Put Option (a right to sell currency) Opsi Put ( suatu hak untuk menjual mata uang) - Jenis Opsi/ Option Type European Option/ Opsi Eropa Only can be exercised on the expiry date/ Hanya dapat di eksekusi pada tanggal kadarluarsa. American Option/ Opsi Amerika Can be exercised at any time up to the expiry date/ Dapat dieksekusi setiap saat sampai dengan tanggal kadaluwarsa. - Pada saat Pembeli dan Penjual Opsi Mata Uang memasuki suatu kontrak Opsi Mata Uang, mereka menyepakati pasangan mata uang, jumlah nosional, Harga Strike, Tanggal Kadaluarsa, Waktu Kaladaluarsa, Tanggal Penyelesaian dan Premi Opsi. When Buyer and Seller of Currency Option enter into a Currency Option Contract, they agree the currency pair, the notional amount, Strike Price, Expiry Date, Expiry Time, Delivery Date and Option Premium. - Pada saat Nasabah membeli Opsi Mata Uang, Nasabah akan diminta untuk membayar Premi yang tidak dapat dikembalikan. When Client purchase Currency Option the Client will be required to pay non refundable Premium. - Umumnya dibayarkan pada Tanggal Pembayaran Premi yang biasanya dua hari kerja setelah Tanggal Perdagangan. It is generally paid on the Premium Payment Date which is normally two business days after the Trade Date. - Perhitungan premi bervariasi dan dipengaruhi oleh beberapa faktor contohnya: The calculation of premium varies and is influenced by some factors for example: a. Volatilitas/ Volatility b. Harga Strike/ Strike Price c. Nilai tukar pasar saat ini/ Current market exchange rates d. Tanggal berakhirnya Opsi/ Expiry Date e. Jenis Opsi/ Option Type MONEYNESS - Berdasarkan hubungan antara opsi mata uang (put atau call), harga strike dan harga underlying pada masa yang akan dating, opsi dapat diklasifikasikan sebagai: Based on the relationship between the currency option ( put or call) strike price and the underlying future price, option can be classified as: 2

3 a. Opsi Call/ Call Option b. Opsi Put/ Put Option In the money ( ITM ) At the money ( ATM) Out of the money (OTM) Strike Price Spot Price Stike Price = Spot Price Strike Price Spot Price OPSI CALL/ CALL OPTION - Opsi Call merupakan suatu perjanjian yang memberikan Nasabah hak tetapi bukan merupakan kewajiban untuk membeli sejumlah mata uang terhadap sejumlah mata uang lainnya pada Harga Strike pada Tanggal Penyelesaian. Call Option is an agreement that give the Client the right but not the obligation to buy an amount of one currency for an amount of another currency at the Strike Price on the Delivery Date. ILUSTRASI/ ILLUSTRATION - Seorang importir mempunyai hutang dagang sejumlah USD dalam waktu tiga bulan untuk barang yang diimpor dari luar negeri. Importir dapat membeli USD dalam waktu tiga bulan namun tidak mengetahui berapa jumlah IDR yang harus dibayar untuk membeli USD karena nilai tukar USD/ IDR dalam waktu tiga bulan belum diketahui. An importer has a trade payable amounted USD ,00 in three months time for goods it has imported from overseas. The importer can buy USD in three months time but doesn t know the amount of IDR that should be paid to buy the USD because the exchange rate of USD/IDR in three months time is unknown. - Jika importir tidak melakukan apapun, jumlah IDR yang harus dibayar oleh importer dalam waktu tiga bulan untuk USD ,00 akan tergantung pada Nilai Tukar pada saat itu. If the importer do nothing, the amount of IDR that should be paid by the importer in three months time for USD ,00 will depend on the prevailing Exchange Rate at the time. Jika nilai tukar USD /IDR naik, USD menguat lebih banyak IDR akan dibayar oleh importir ketika tiba waktunya untuk membeli USD dan importir berada pada posisi yang kurang menguntungkan. If the USD/IDR exchange rate is goes up, the USD was appreciate, more IDR will be paid by the importer when it comes time to buy USD and the importer is in a less favorable position. 3

4 Jika nilai tukar USD/ IDR menurun, USD melemah maka lebih sedikit IDR yang akan dibayar ketika tiba waktunya untuk membeli USD dan importir berada pada posisi yang menguntungkan. If the USD/IDR exchange rate USD/IDR goes down, USD depreciate, less IDR will be paid when it comes to time to buy the USD and the importer is in more favorable position. Importir dapat mengurangi eksposurnya terhadap penguatan nilai tukar melebihi suatu nilai tukar teretentu dengan membeli Opsi Call USD (suatu opsi untuk membeli USD terhadap IDR). Hal ini akan memungkinkan importir terlindung dari kasus memburuknya nilai tukar sekaligus memberi kesempatan untuk berpartisiasi dalam nilai tukar yang menguntungkan pada tanggal berakhirnya opsi. The importer can eliminate its exposure to the exchange rate appreciating above a certain exchange rate by buying a USD Call Option (an option to buy USD against IDR). This will enable the importer to be protected from a worst case Exchange rate while giving it the opportunity to participate in favourable exchange rate at the expiry date. Referensi Pasar/ Market Reference Nilai tukar pada Tanggal Transaksi/ : 13,515 Spot Exchange Rate on The Trade Date Nilai Forward untuk Transaksi serupa/ : 14,085 Forward rate for similar transaction Harga Strike/ Strike Price : 14,000 Pembayaran Premi/ Premium payment : Dibayar di muka/ Upfront Tanggal Transaksi/ Trade Date : 27 Nov 2017 Tanggal pembayaran premi/ Premium Date : 29 Nov 2017 Tanggal Berakhir/ Expiry Date : 27 Nov 2018 Jumlah/ Amount : USD 500,000 Jumlah Premi/ Premium Amount : USD 16,750 (3.35% x jumlah nosional)/ USD 16,750 (3.35% x notional amount) Waktu Berakhir/ Expiration Time : Pukul 10:00 WIB/ At 10:00 Jakarta time Tanggal Penyerahan/ Delivery Date : 29 Nov 2018 Harga Acuan/ Reference Rate : Harga USD/IDR yang diterbitkan oleh Bank Indonesia sekitar jam 10:00 Pagi Waktu Jakarta pada Tanggal berakhirnya (2 Hari kerja sebelum Tanggal Penyelesaian). Di posting di Reuters di halaman JISDOR (Jakarta Interbank Spot Dollar Rate) Rate USD/ IDR Published by Bank Indonesia at about 10:00 AM Jakarta Time on the expiry date (2 Business Days before the Settlement Date). It is posted on Reuters page JISDOR (Jakarta Interbank Spot Dollar Rate). 4

5 Kondisi pada tanggal berakhirnya option/ condition on the expiry date: Jika harga Acuan pada Tanggal Berakhir adalah sama atau diatas Harga Strike 14,000/ If Reference rate on Expiry Date is equal or above 14,000 Pembeli Opsi mempunyai hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli USD/IDR 500,000 di 14,000 dari BTMU/ Option buyer shall have the right but not the obligation to buy USD/IDR 500,000 at 14,000 from BTMU. Jika harga Acuan pada Tanggal Berakhir di bawah Harga Strike 14,000/ If Reference rate on Expiry Date is below Strike Price 14,000 Pembeli Opsi akan membiarkan Opsi Call USD/ IDR gugur dan membeli USD 500,000 dari pasar/ Option buyer will let the Call Option USD/IDR lapse and buy USD 500,000 from the market. 4). Manfaat dan Kerugian / Merit and De-merit Manfaat/ Merit 1. Perlindungan/ Protection Produk ini menyediakan perlindungan untuk nasabah terhadap pergerakan nilai tukar yang tidak menguntungkan ( nilai tukar bergerak di atas Harga Strike) pada saat Client masuk Opsi Call dan waktu kadaluarsa pada tanggal berakhirnya Opsi. This product provides protection for the Client against unfavorable foreign exchange movement (foreign exchange rate raise above the Strike Price) between the time when Client enter into Call Option and the expiration time on the expiration date. 2. Fleksibilitas/ Flexibility Nasabah dapat menentukan posisi Harga Strike untuk mencerminkan tingkat perlindungan yang dikehendaki oleh Nasabah. Harap diperhatikan bahwa posisi Harga Strike akan menentukan jumlah premi yang perlu dibayar oleh Nasabah kepada Bank. The Client may determine the position of the Strike Price to reflect the level of protection that the Client seeks. Please note that the position of the Strike Price will affect the amount of premium payable by the Client to BTMU. 3. Biaya terbatas pada premi yang dibayar. The cost is limited to the premium paid. Kerugian/De-Merit 1. Premi tidak dapat dikembalikan dalam keadaan apapun juga. The premium is not refundable at any circumstances. 2. Pergerakan mata uang tidak dapat diprediksi secara akurat. Apabila harga acuan masih di bawah dari atau sama dengan Harga Strike pada tanggal berakhirnya Opsi, premi yang dibayarkan untuk produk ini akan menjadi biaya tambahan. Specific movement of foreign exchange rate can t be predicted accurately. If the Reference Rate remains below or equal to the Strike Price at the Expiry Date, the premium paid for this product will become additional cost. 5

6 5) Diagram Pay off/ Pay off Diagram 6) Perbandingan antara Option dan Forward/ Comparison between Option and Forward Option Hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli/ menjual. Right but not the obligation to buy/sell. Biaya-Premi dibayar dimuka Cost-upfront premium Arus kas tergantung pada apakah opsi akan dieksekusi Cash flow depends on whether option exercised Kerugian terbatas pada premi yang dibayarkan, potensi keuntungan tidak terbatas. Downside loss is limited to premium paid, with unlimited potential gains. Bermanfaat untuk arus kas yang tidak pasti. Useful for uncertain cash flow. Harga merupakan fungsi dari volatilitas, suku bunga, harga spot, tenor dan harga strike. Pricing a function of volatility, interest rate, spot rate, tenor and strike price. Forward Kewajiban untuk membeli/ menjual Obligation to buy/ sell Tergantung pada perbedaan suku bunga Depends on interest rate diferential Arus kas diketahui sebelumnya Cash flow known in advance Peluang kerugian/ keuntungan tidak terbatas Unlimited opportunity loss/ gain Kurang sesuai untuk arus kas yang tidak pasti Not suitable for uncertain cashflow. Harga merupakan fungsi dari suku bunga, harga spot dan tenor Pricing a function of interest rate, spot price and tenor. 7) Risiko/ Risk a. Risiko Pasar/ Market Risk Pergerakan nilai tukar tidak dapat diperkirakan secara tepat dan setiap pergerakan ke arah yang berlawanan (tidak dikehendaki) dapat secara signifikan mempengaruhi biaya dana Nasabah. Specific movement of foreign exchange rates cannot be predicted accurately and any adverse movement may significantly affect the Option buyer cost. 6

7 b. Risiko Pengakhiran Lebih Awal/ Early Termination Risk Pada dasarnya pemutusan transaksi sebelum waktunya tidak diperbolehkan jika suatu transaksi telah disetujui oleh kedua belah pihak (termasuk konfirmasi melalui telepon). Namun jika pemutusan transaksi sebelum waktunya tidak dapat dihindari, maka Pembeli opsi wajib memberi ganti rugi kepada Penjual Option secara penuh terhadap segala kehilangan, kerugian, biaya, tagihan dan/atau pengeluaran yang terjadi akibat pemutusan tersebut, termasuk biaya hukum, biaya pendanaan dan kerugian atau biaya yang timbul sebagai akibat dari pemutusan, likuidasi atau pembuatan kembali atas suatu lindung nilai atau atas posisi perdagangan yang berkaitan (dalam hal ini termasuk biaya pembatalan) atas dasar penggantian secara penuh dan harus membayar biaya administrasi dan tagihan lainnya yang mungkin dikenakan Penjual Option (secara bersama-sama disebut Biaya Pengakhiran Lebih Awal). Dalam peristiwa pembatalan atau pemutusan sebelum waktunya, Nasabah akan terpapar dengan nilai mark-to-market sesuai dengan metode perhitungan yang dilakukan oleh Penjual Option. In principle, early termination of transaction is not allowed once a transaction is confirmed by both parties (including via telephone confirmation). However, if an early termination is inevitable, the Option Buyer is required to indemnify Option Seller on a full indemnity basis against all loss, damages, costs, charges and/or expenses referable to such termination/withdrawal, including legal costs on a full indemnity basis, cost of funding and loss or cost incurred as a result of the termination, liquidation or reestablishment of any hedge or related trading position ( Cancellation Cost ), and shall pay such other administrative and other charges as Option Seller may impose (collectively, Early Termination Cost )."In the occurrence of cancellation or early termination, the Client will be exposed to the mark-to-market value in accordance with the Option Seller calculation method. - Biaya Pengakhiran lebih awal akan dinetting dari pembayaran yang telah jatuh tempo dan harus dibayarkan oleh Pembeli opsi sehubungan dengan transaksi yang terdampak tersebut. Pembeli opsi mungkin menderita kerugian sebagai akibat dari pengakhiran transaksi sebelum waktunya. The Early Termination Cost will be netted from any payment that is due and payable by the Option Buyer in relation to the affected transaction. The Option Buyer may suffer a loss as a result of such early termination. 8) Hak dan Kewajiban Nasabah / Client Rights and Obligations a) Hak Nasabah / Client s Right - Mendapatkan informasi secara detail mengenai produk yang ditawarkan. To obtain detailed information regarding the product offering. b) Kewajiban Nasabah / Client s Obligation Memberikan dokumen dan informasi yang dipersyaratkan secara benar, lengkap dan jelas yang diperlukan Penjual Option, sebelum nasabah memasuki produk tersebut. Provide valid, complete and clear required documents and information required by Option Seller, prior client entering into this product. 7

8 - Pembeli opsi wajib membaca dan memahami mengenai Kelebihan dan Kekurangan yang tercantum dalam proposal ini. Proposal ini mungkin tidak cukup menjelaskan semua risiko yang terkait dengan produk yang ditawarkan. Oleh karena itu, Pembeli opsi harus sepenuhnya mengerti karakteristik dari produk yang ditawarkan, dan tingkat risiko dan kemungkinan kerugian yang dapat terjadi, dan wajib mempertimbangkan kecocokan produk dengan Nasabah bila dilihat dari sumber keuangan, pengalaman, tujuan untuk melakukan transaksi tersebut, kemampuan menanggung risiko dan situasi lain yang berkaitan sebelum melakukan suatu transaksi. Produk-produk yang berkaitan dengan derivatif keuangan (Financial Derivatives) dapat mengandung beberapa tingkat risiko tertentu. The Option Buyer should read and understand the Merit and Demerit contained in this proposal. This proposal may not be sufficient to explain all the risks associated with the proposed product. The Option Buyer should understand the nature of the proposed product and the extent of the exposure to any risk and the potential losses that may be incurred, and should consider the suitability of the product in the light of its financial resources, experience, objectives for engaging in the transaction(s), ability to bear risk and other relevant circumstances before entering into any transaction. Financial derivatives related product can carry some degree of the risk. - Merupakan tanggung jawab Pembeli opsi sendiri untuk secara independen melakukan penilaian dan penelitian atas risiko-risiko yang terkandung dalam produk yang berhubungan dengan derivatif. Pembeli opsi harus memastikan bahwa Nasabah memiliki cukup pengetahuan, pengalaman, kemampuan yang memadai dan pendapat profesional untuk membuat penilaiannya sendiri terhadap keuntungan dan risiko mengadakan transaksi pinjaman yang diajukan tersebut. Pembeli opsi tidak seharusnya mengandalkan setiap informasi dalam komunikasi (tertulis ataupun lisan) dengan Penjual Option sebagai nasihat investasi atau sebagai rekomendasi untuk menggunakan produk yang ditawarkan di sini. Keputusan untuk melakukan transaksi dengan Penjual Option seharusnya dibuat berdasarkan pertimbangan Nasabah semata dan BTMU tidak akan bertanggung jawab atas segala kerugian Nasabah yang disebabkan oleh perubahan kondisi kredit Penjual Option. It is the Option Buyer's sole responsibility to make its own independent appraisal and investigation into the risks associated with such derivative-related product. The Client should ensure that it has sufficient knowledge, experience, sophistication and professional advice to make its own evaluation of merits and risk of entering into such proposed loan transaction. The Client should not rely on any information in the communication (written or oral) with Option seller as investment advice or as a recommendation to enter into this proposed product. The decision to enter into any transaction with Option seller should be made based on the Clients' own judgment and Option seller will not be responsible for any loss incurred by the Client due to any change in credit condition of Option seller. - Pembeli opsi harus memperhatikan bahwa transaksi yang berkaitan dengan pertukaran mata uang terpapar risiko berkenaan dengan kebijakan valuta asing yang diterapkan oleh suatu badan atau Bank Sentral setelah terjadi transaksi, yang dapat mempengaruhi sisi ekonomis dari transaksi tersebut atau melemahkan kemampuan dari salah satu pihak untuk melaksanakan kewajibannya untuk membayar atau menerima pembayaran sehubungan dengan transaksi yang terpengaruh tersebut. The Option buyer should note that currency exchange related transaction is exposed to risk of foreign exchange policy which may be imposed by any agency or Central Bank 8

9 after the transaction which could affect the economics of such transaction or adversely affect the ability of either party to perform its obligations to make or receive payment in respect of the affected transaction. - Merupakan tanggung jawab dari Pembeli opsi untuk benar-benar memahami syaratsyarat dan ketentuan-ketentuan dari transaksi yang akan dilakukan. Nasabah harus memahami syarat-syarat dan ketentuan-ketentuan dari suatu perjanjian, kontrak dan/atau konfirmasi yang akan dibuat dan ditandatangani oleh Pembeli opsi dengan Penjual Option, dan harus memahami sepenuhnya hak-hak dan kewajibankewajibannya berdasarkan perjanjian, kontrak dan/atau konfirmasi tersebut. berdasarkan nasihat dari konsultan profesional (termasuk konsultan hukum, konsultan peraturan, konsultan perpajakan, konsultan bisnis, konsultan investasi, konsultan keuangan dan konsultan akuntansi dari Pembeli opsi), bilamana dipandang perlu oleh Nasabah. Nasabah disarankan untuk berkonsultasi dengan konsultankonsultan professional sebelum menandatangani suatu perjanjian dengan Penjual Option. It is the Option Buyer's responsibility to fully understand the terms and conditions of the transaction to be undertaken. The Option Buyer should be familiar with the terms and conditions of any agreement, contract and/or confirmation that the Option Buyer may enter into with Cap Seller, and should fully understand its right and obligations under such agreement, contract and/or confirmation based on the advice of such professional advisors (including the Option Buyer's legal, regulatory, tax, business, investment, financial and accounting advisors) as the client may deem necessary. The Option Buyer is advised to consult its professional advisors before entering into any agreement with Option seller. - Pada saat Pembeli opsi membeli opsi mata uang, pembeli opsi akan diminta untuk membayar premi yang tidak dapat dikembalikan. Premi biasanya dibayarkan pada tanggal pembayaran premi yaitu dua hari kerja setelah Tanggal Transaksi. Once the Option buyer purchase currency option, option buyer will be required to pay non refundable premium. Generally premium is paid on the premium payment which is two business days after the trade date. 9) Persyaratan dan Prosedur/ Requirements and Procedure a) Pembeli opsi berkewajiban menyediakan informasi dan/atau data sesuai dengan kondisi sesungguhnya. Apabila Pembeli opsi terbukti tidak menyediakan informasi dan/atau data sesuai dengan kondisi sesungguhnya, maka konsekuensi akan mengacu pada perjanjian produk dan/atau layanan yang telah disepakati h peminjam dengan Bank. The Option buyer is obligated to provide information and/or data in line with the real condition. If the Option buyer is proven for not providing information and/or data which is in line with the real condition, the consequences shall refer to the agreement of product and/or services which has been agreed between Option Buyer and the Option Seller. b) Mekanisme dan/ atau prosedur yang harus dipenuhi Mechanism and procedure that have to be fulfilled Produk ini berlaku khusus untuk Nasabah Korporasi This product applied especially for Corporate Client 9

10 - Dapat tidaknya Nasabah melakukan transaksi yang ditawarkan tergantung pada persetujuan pemberian kredit dari dan kondisi-kondisi (jika ada) yang ditetapkan oleh kantor pusat BTMU. The entry into the proposed transaction with the Client is subject to the credit approval from and conditions (if any) imposed by BANK's head office. Transaksi yang ditawarkan akan diatur oleh Perjanjian ISDA Master, yang merupakan perjanjian standar yang dipublikasikan oleh ISDA (International Swap and Derivative Association). The proposed transaction will be governed by the ISDA Master, which is a standard agreement published by ISDA (International Swap and Derivatives Association). Menandatangani dan mengembalikan dokumen yang dipersyaratkan Signing and Return the required documents. Menandatangani Perjanjian Induk ISDA & Jadwal ISDA Signing ISDA MASTER Agreement & Schedule ISDA Keputusan untuk melakukan suatu transaksi dengan BTMU harus dibuat berdasarkan pertimbangan Nasabah sendiri dan BTMU tidak akan bertanggung jawab atas segala kerugian yang dialami oleh Nasabah yang disebabkan oleh suatu perubahan dalam ketentuan kredit BTMU. The decision to enter into any transaction with BTMU should be made based on the Client's own judgment and BTMU will not be responsible for any loss incurred by the Client due to any change in the credit condition of BTMU. c) Dokumen yang harus dipersiapkan/ Document that needs to be prepared - Perjanjian Induk ISDA dan Jadwal ISDA / ISDA Master Agreement & Schedule ISDA Otorisasi untuk transaksi derivatif / Authorization to enter Derivative transaction Proposal Plain Vanilla Currency Option Konfirmasi Transaksi / Trade Confirmation Dokumen Pendukung lainnya / Other Supporting Document d) Apabila terdapat ketidakpuasan atas hal yang berkenaan dengan produk dan/atau pelayanan Bank, nasabah peminjam dipersilahkan untuk mengunjungi cabang Bank dan/atau langsung menghubungi staf kami untuk mendapatkan bantuan If there is dissatisfaction regarding the product and or banking services, Borrower may come directly to the Bank and or call our staff for help. 10) Biaya/ Charge a) Untuk memasuki transaksi produk ini, Pembeli opsi hanya membayar Premi dibayar di muka dan tidak ada biaya lainnya (biaya bunga, asuransi, provisi, dsb). In order to enter this Product transaction, the Option Buyer shall only pay an up front premium and no other fees ( interest charge, insurance charge, provision, etc). b) Pada dasarnya pengakhiran transaksi lebih awal tidak diperbolehkan jika suatu transaksi telah disetujui oleh kedua belah pihak (termasuk konfirmasi transaksi melalui telepon). 10

11 Namun jika suatu pengakhiran lebih awal tidak dapat dihindari, maka Pembeli opsi wajib memberikan ganti rugi kepada Penjual Option secara penuh terhadap segala kerugian, kerusakan, biaya, tagihan dan/ atau pengeluaran yang timbul akibat pengakhiran/ penarikan tersebut, termasuk biaya hukum dengan ganti rugi secara penuh, biaya pendanaan dan kerugian atau biaya yang timbul sebagai akibat dari pengakhiran, likuidasi atau pelaksanaan kembali suatu lindung nilai atau posisi perdagangan yang berkaitan ( Biaya Pembatalan ), dan wajib membayar biaya administrasi dan tagihan lainnya yang mungkin dikenakan oleh Penjual Option (secara bersama-sama disebut Biaya Pengakhiran Lebih Awal ). In principle, early termination of transaction is not allowed once a transaction is confirmed between both parties (including via telephone confirmation). However, if an early termination is inevitable, the Option buyer is required to indemnify the Option seller against all loss, damages, costs, charges and / or expenses referable to such termination / withdrawal including legal costs on a full indemnity basis, cost of funding and loss or cost incurred as a result of the termination, liquidation or re-establishment of any hedge or related trading position ( Cancellation Cost ), and shall pay such other administrative and other charges as the Option seller may impose (Collectively, Early Termination Cost ). Biaya Pengakhiran Lebih Awal akan dinetting dari seluruh pembayaran Pembeli opsi yang terpengaruh transaksi tersebut. Sehingga Pembeli opsi dapat menderita kerugian sebagai hasilnya. The Early Termination Cost will be netted from any payment that is due to the Option seller in relation to the affected transaction. The Option seller may suffer a loss as a result of such early termination. Biaya Pengakhiran Lebih Awal adalah biaya penggantian terhadap pembayaran dan pelaksanaannya di masa mendatang dari transaksi yang akan dibatalkan, berdasarkan harga pasar yang berlaku pada saat itu. Biaya Pengakhiran Lebih Awal dapat dipengaruhi oleh suku bunga yang telah disetujui, suku bunga pasar pada saat pembatalan, rata-rata jumlah pokok selama jangka waktu tersisa, panjang jangka waktu yang tersisa, nilai tukar mata uang, volatilitas opsi, dan lain sebagainya. Metode perhitungan yang berbeda akan berlaku untuk produk yang berbeda juga, karena penutupan atau pembuatan kembali suatu lindung nilai atau posisi perdagangan yang terkait akan berbeda untuk setiap produk dan pada setiap situasi. The Early Termination Cost is the cost of replacing future payments and deliveries of the transaction which is to be terminated based on current market rates. It may be affected by the contracted interest rate, market interest rate at the time of cancellation, average principal amount during the remaining period, length of remaining period, FX Prices, Option volatility, etc. Different calculation method shall be applied for different products and structures as liquidation or re-establishment of any hedge or related trading position shall be different for different products and situations. 11

12 Denda atau Penalti untuk Pengakhiran Lebih Awal/ Penalty for Early Prepayment Contoh/ An example: 1. Nasabah membeli option untuk USD satu juta, pada saat premi untuk membeli option adalah 0.20%, karena itu Nasabah harus membayar 0.20% untuk USD 1 juta (USD ); The Client buys an option for USD one million, while the premium for buying option is 0.20%, then the Client shall pay 0.20% from USD one million (USD ); 2. Nasabah menjual Option untuk 1 juta USD, sedangkan premi untuk menjual option adalah 0.10% maka Nasabah akan menerima 0.10% dari USD 1 juta ( USD 1.000) The Client sells an option for USD one million, while the premium of selling an option is 0.10%, then the Client shall receive 0.10% from USD one million ( USD ). Sehingga Nasabah perlu membayar USD untuk biaya pembatalan (USD USD 1.000). Perhitungan di atas hanya merupakan indikator saja. Perhitungan yang sebenarnya bisa berbeda. Pada pengakhiran dini atau pembatalan, metode perhitungan yang berbeda akan berlaku untuk produk yang berbeda. Harap diperhatikan bahwa jumlah pembatalan di atas hanya sebagai ilustrasi saja, tidak merupakan batas maksimum dari Biaya Pembatalan. Therefore, the Client needs to pay USD for the cancellation cost (USD USD 1.000). The above calcullation is only a rough indication. Actual computation may vary. Upon early termination or cancellation, different calculation method shall be applied for different products. Please note that the above cancellation amount is only for illustrations and not the maximum amount of the Cancellation Cost. (Perkiraan) Biaya Pembatalan yang dibayar oleh Nasabah/ Cancellation cost (Approximately ) paid by the Client: Premi yang dibayarkan/ Premium Paid USD 2,000 Premi yang diterima/ Premium Receive (USD 1,000) Premi Bersih/ Net Premium USD 1,000 Perhitungan di atas hanyalah perhitungan kasar untuk Biaya Pengakhiran Lebih Awal. Metode perhitungan yang berbeda akan diterapkan untuk produk dan struktur yang berbeda, karena produk dan likuidasi atau pembuatan kembali suatu lindung nilai atau posisi perdagangan yang terkait akan berbeda untuk situasi yang berbeda. Perkiraan biaya di atas hanya sebagai ilustrasi dan bukan merupakan maksimum biaya pembatalan. The above is only a rough calculation for Early Termination Cost. Different calculation method shall be applied for different products and structures as liquidation or reestablishment of any hedge or related trading position shall be different for different products and situations. The above approximate amount is only for illustration and not to be intended as the maximum cancellation cost. 12

13 c) Metode pembebanan biaya/ Method of fee charging Pembayaran premi untuk pembelian opsi mata uang dibayarkan secara tunai ke rekening BTMU yang telah disepakati oleh kedua belah pihak. Payment on premium for buying currency option will be paid on cash basis to BTMU account which has been agreed by both parties. 11) Jangka waktu berlakunya Produk Bank / Effective term of the Bank Product a) Mempunyai Jangka Waktu Tertentu Sesuai Kesepakatan antara Penjual Option dan Pembeli opsi. Have specified period based on the agreement between the Option Seller and the Option Buyer. b) Kemungkinan penghentian pemanfaatan Produk Bank sebelum jangka waktu yang ditetapkan berakhir dan konsekuensi yang akan ditanggung oleh Pembeli opsi akan dikenakan denda dan/atau penalty. The possibility of terminating the Product before the specified expiry date and the consequences of the Option Buyer to be imposed with penalty cost. Mohon merujuk ke bagian informasi mengenai Biaya Pengakhiran Lebih Awal atas pemanfaatan Produk sebelum jangka waktu yang ditetapkan berakhir dan konsekuensinya akan ditanggung oleh Pembeli opsi sebagai denda atau penalty. Please refer to the information about Early Termination Cost of using Product before the specified expiry date and the consequences that will be borne by the Option Buyer with penalty cost. c) Perpanjangan jangka waktu pemanfaatan Produk Bank, termasuk informasi mengenai perubahan, penambahan, dan atau pengurangan pada karakteristik Produk Bank/ Extension of period for utilization of Bank s Product, including information about the change, addition, and or reduction of the characteristic of Bank s Product. Tidak Tersedia Not available. 12) Informasi Tambahan / Additional Information Detail syarat dan ketentuan untuk produk tercantum dalam Proposal, Perjanjian dan Konfirmasi Transaksi. Detailed of terms and conditions for the Product will be stated in the Proposal, Agreement and Confirmation Transaction. 13

14 Disclaimer: Dokumen ini disusun oleh The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., Cabang Jakarta ( BTMU ) suatu institusi perbankan yang telah terdaftar pada dan di bawah pengawasan Otoritas Jasa Keuangan untuk distribusi umum. Dokumen ini hanya tersedia untuk distribusi dalam situasi-situasi sebagaimana yang mungkin diizinkan oleh hukum yang berlaku dan tidak dimaksudkan untuk digunakan oleh siapapun dalam yuridiksi manapun yang dilarang pendistribusian. Dokumen ini. Bank dan/ atau siapapun yang berhubungan dengannya dapat menggunakan atau dapat bertindak berdasarkan informasi yang terkandung dalam Dokumen ini sebelum Dokumen ini dipublikasikan kepada pelanggan. Baik informasi maupun pendapat yang diungkapkan dalam Dokumen ini bukan atau tidak akan merupakan sebuah tawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual tabungan, surat berharga, kontrak berjangka, opsi-opsi atau produk keuangan lainnya. Dokumen ini telah disusun semata-mata sebagai informasi dan tidak bertujuan untuk menangani kebutuhan, situasi financial atau tujuan investasi yang spesifik dari penerima tertentu. Dokumen ini didasarkan pada pandangan pribadi analisis, oleh karena itu tidak mencerminkan pandangan resmi Bank. Kinerja di masa lalu tidak menjamin kinerja di masa mendatang. Bank dan/atau dewan direksi, pejabat, dan karyawannya, dari waktu ke waktu, mungkin memiliki kepentingan dan/atau komitmen penjaminan dalam surat berharga yang relevan yang tersebut dalam Dokumen ini atau instrumen terkait lainnya dan/atau mungkin memiliki posisi atau kepemilikan dalam surat berharga atau instrumen terkait lainnya sebagai akibat melakukan transaksi tersebut. Lebih jauh, Bank mungkin memiliki atau pernah memiliki hubungan dengan atau mungkin menyediakan atau pernah menyediakan pembiayaan perusahaan atau jasa-jasa lainnya ke perusahaan manapun yang tersebut dalam Dokumen ini. Semua pandangan dalam Dokumen ini (termasuk setiap pernyataan dan perkiraan) dapat dirubah tanpa pemberitahuan sebelumnya dan baik Bank, kantor pusat, kantor cabang, anak perusahaan maupun perusahaan afiliasinya tidak berkewajiban untuk memperbaharui Dokumen ini. Informasi yang terkandung dalam Dokumen ini telah diperoleh dari sumber-sumber yang oleh Bank diyakini bisa diandalkan namun Bank tidak membuat pernyataan atau jaminan apapun, tidak juga bertanggung jawab atas keakuratan, ketepatan, kesesuaian, kelengkapan atau kebenarannya. Secara khusus pihak tersebut disarankan mencari nasihat dari penasihat keuangan sebelum membuat komitmen untuk membeli produk yang diuraikan dalam dokumen ini. Bila pihak tersebut memilih untuk tidak melakukannya, pihak tersebut perlu mempertimbangkan secara hati-hati apakah transaksi yang diuraikan dalam dokumen ini sesuai untuknya. Bank, kantor pusat, kantor cabang, anak perusahaan dan perusahaan afiliasinya dan penyedia informasi tidak berkewajiban dalam bentuk apapun atas setiap kerugian atau kerusakan apapun yang timbul dari penggunaan semua atau sebagian dari Dokumen ini. Sebelum mengadakan suatu transaksi, nasabah harus mengambil langkah-langkah untuk memastikan bahwa The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., Cabang Jakarta ( BTMU ) tidak bertindak sebagai penasihat Anda ataupun dalam kapasitas pemegang amanat (fiduciary optionacity) sehubungan dengan transaksi yang diuraikan dalam dokumen ini ataupun dalam kapasitas pemegang amanat (fiduciary optionacity) sehubungan dengan transaksi yang diuraikan dalam dokumen ini ataupun transaksi lainnya kecuali disepakati lain, dan tidak bertanggung jawab atas penggunaan dokumen ini ataupun isi dari dokumen ini. Bank memiliki hak cipta atas Dokumen ini dan tidak ada bagian dari Dokumen ini yang dapat digandakan atau didistribusi ulang tanpa izin tertulis dari Bank. Bank dengan tegas melarang distribusi atau distribusi ulang Dokumen ini ke Pelanggan Swasta, melalui Internet atau media lainnya dan Bank, kantor pusat, kantor cabang, anak perusahaan dan perusahaan afiliasinya tidak bertanggung jawab dalam bentuk apapun kepada pihak ketiga sebagai akibat dari dilakukannya distribusi atau distribusi ulang tersebut. Disclaimer: This material has been prepared by The Bank of Tokyo- Mitsubishi UFJ, Ltd., Jakarta Branch ("BANK ), a banking institution which has been registered in and under observance of Financial Services Authority (Otoritas jasa Keuangan) for general distribution. The document only available for distribution under such circumstances as may be permitted by applicable law and is not intended for use by any person in any jurisdiction which restricts the distribution of this Document. The Bank and/or any person connected with it may make use of or may act upon the information contained in this Document prior to the publication of this Document to its clients. Neither the information nor the opinion expressed herein constitute or are to be construed as an offer or solicitation to buy or sell deposits, securities, futures, options or any other financial products. This Document has been prepared solely for informational purpose and does not attempt to address the specific needs, financial situation or investment objectives of any specific recipient. 14

15 This Document is based upon the analyst s own views, therefore does not reflect the Bank s official views. Historical performance does not guarantee future performance. The Bank and/or its directors, officers, and employees, from time to time, may have interest and/or underwriting commitment in the relevant securities mentioned herein or related instruments and/or may have a position or holding in such securities or related instruments as a result of engaging in such transactions. Furthermore, the Bank may have or have had a relationship with or may provide or have provided corporate finance or other services to any company mentioned herein. All views herein (including any statements and forecasts) are subject to change without notice and none of the Bank, its head office, branches, subsidiaries and affiliates is under any obligation to update this Document. The information contained herein has been obtained from sources the Bank believed to be reliable but the Bank does not make any representation or warranty nor accept any responsibility or liability as to its accuracy, timeliness, suitability, completeness or correctness. In particular, such party may wish to seek advice from a financial adviser before making a commitment to purchase any product mentioned in this document. If such party chooses not to do so, it should consider carefully whether the transaction mentioned in this document is suitable for it.the Bank, its head office, branches, subsidiaries and affiliates and the information providers accept no liability whatsoever for any loss or damage of any kind arising out of the use of all or any part of this Document. Before entering into any transaction, client must make steps to ensure that The Bank of Tokyo- Mitsubishi UFJ, Ltd., Jakarta Branch ("BANK ) is not acting as your adviser or in a fiduciary optionacity in respect of the transaction described in the document or any other transaction unless otherwise agreed, and accepts no liability whatsover with respect to the use of this document or its contents. The Bank retains copyright to this report and no part of this report may be reproduced or re distributed without the written permission of the Bank. The Bank expressly prohibits the distribution or re-distribution of this report to any parties, via the Internet or otherwise and the Bank, its head office, branches, subsidiaries or affiliates accepts no liability whatsoever to any third parties resulting from such distribution or re-distribution. 15