PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI S K R I P S I

Transkripsi

1 PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI S K R I P S I Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Jurusan Akuntansi Oleh : Oleh : NUR RAHAYU PUTRI ARUMSARI NIM : SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2016 i

2 PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI S K R I P S I Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Jurusan Akuntansi Oleh : NUR RAHAYU PUTRI ARUMSARI NIM : SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2016 i

3 ii

4 iii

5 iv

6 MOTTO Hidup adalah perjuangan.. Jatuh, berdiri lagi... Jatuh, mencoba lagi.. Gagal, bangkit lagi.. Never give up..sampai Tuhan berkata Waktunya Pulang v

7 PERSEMBAHAN Segala puji bagi Allah SWT atas segala limpahan rahmat dan hidayah-nya yang senantiasa memberikan kelancaran dan kemudahan dalam proses penyusunan skripsi ini dari awal hingga akhir. Shalawat serta salam semoga selalu tercurah kepada Nabi Muhammad SAW. Skripsi ini saya persembahan untuk semua pihak yang telah memberikan dukungan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan tepat pada waktunya. Keluarga Tercinta Bapak Nuryadi dan Ibu Ismiatun tercinta, Serta kakaku risma tersayang.. Terimakasih atas kasih sayang yang tulus, serta doa yang senantiasa mengiringi kesuksesanku, Terimakasih atas dukungan, doa, serta semangat dari awal perkuliahan hingga terselesaikannya skripsi ini Love you Mom, Dad, and Sister Ibu Diyah Pujiati ( Ibu Dosen Pembimbing) Ibu.terima kasih telah membantu saya dalam proses penyusunan skripsi ini dan telah sabar membimbing saya dari awal hingga akhir penyusunan skripsi. Terima kasih telah memberikan semangat dan motivasi kepada saya selama proses bimbingan skripsi. Satu kalimat dari Ibu Diyah yang selalu saya ingat adalah Semangat Revisi, ingat OrangTuamu menantikanmu menjadi sarjanah dan memakai Dosen Penguji Proposal dan Skripsi toga Terima kasih ibu Terimakasih untuk ibu Supriyati, Ibu Putri, Ibu Erida, Ibu Titis, dan Ibu Rovila, yang telah memberikan kritik dan saran dalam perbaikan skripsi ini sehingga skripsi ini menjadi lebih baik dari sebelumnya.. vi

8 Kesayanganku Terimakasih untuk kesayanganku yang telah memberikan semangat dan telah mengingatkanku dengan skripsi. Satu kalimat yang selalu ku ingat adalah Ngajakin main mulu, skripsinya gimana hahaha balik lagi ngerjakan skripsi dan batal mainnya.. Terimakasih telah sabar dan setia menemaniku, membantuku untuk bangkit dll.. terimakasih kesayanganku My Friends (STIE Perbanas) Terimakasih untuk Agustin, Angela, Ajeng, Dessy, Donna, Irma, dan Titis, yang sudah menjadi teman seperjuangan, Terimakasih untuk ilmu yang sudah dibagi bersama dan terimakasih untuk suka dan duka dari Febriani Puji Terimakasih mbak febriani sudah banyak membantu PLSnya, sudah mengajariku PLS dengan sabar dan telaten,, hehe Suka duka dan galau sudah dilewati sama-sama.. Akhirnya selesai juga tepat pada waktunya..alhamdulillah.. Teman Kos-kosan Terimakasih mbak metty, ayu, mbak ugik, mbak dammay, dan mbak ela, rafidah.. Sudah menemaniku 3.5 tahun di kos, Terimakasih sudah membagi suka dan dukanya,,, Sahabat Gresik herlina, tiara, nur, enny, vita, sari, untuk semangat dan silaturahim yang tetap terjaga ya guys.. walaupun kita semua berbeda tempat saat menuntut ilmunya.. vii

9 Teman-Teman sebimbingan Terimakasih buat bertha dan riri, buat semangat saat ganti judulnya, ganti sample, galau rumus, dll terimakasih oca sudah membagi data perusahaannya dan buat semua teman sebimbingan yang tidak bisa disebutkan satu persatu karna terlalu banyak. viii

10 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan banyak limpahan berkat dan rahmatnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Kebijakan Dividen, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI dengan baik, lancar, dan tanpa halangan yang berarti. Penulis sadar bahwa penelitian tidak dapat terselesaikan tanpa dukungan dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada yang telah memberikan masukan yang berarti dalam proses penelitian dan penyusunan skripsi ini, antara lain : 1. Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. 2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya. 3. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan dukungan dalam penyusunan skripsi ini. 4. Bapak Dr. Drs. Agus Samekto Ak., M.Si selaku Dosen Wali. 5. Seluruh Dosen, karyawan, dan civitas akademika STIE Perbanas Surabaya, dan 6. Kepada semua pihak yang telah membantu penulis dalam penyusunan laporan yang tidak dapat disebutkan satu persatu. Penulis menyadari bahwa masih terdapat banyak kekurangan dalam penulisan ini, oleh karena itu penulis memohon maaf dan senantiasa menerima saran dan kritik yang membangun. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi penelitian yang akan datang khususnya dalam bidang akuntansi. Surabaya, 25 Januari 2016 Penulis ix

11 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI... iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI... iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN... v KATA PENGANTAR... ix DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xii DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR LAMPIRAN... xiv ABSTRACT... xv ABSTRAK... xvi BAB I Pendahuluan Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan Skripsi... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA Penelitian Terdahulu Landasan Teori Pecking Order Theory Trade Off Theory Struktur Modal Kebijakan Dividen Profitabilitas Likuiditas Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Struktur Modal Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal Pengaruh Likuiditas terhadap Struktur Modal Kerangka Pemikiran Hipotesis Penelitian BAB III METODE PENELITIAN Rancangan Penelitian x

12 3.2. Batasan Penelitian Identifikasi Variabel Definisi Operasional Dan PengukuranVariabel Populasi, Sample dan Teknik Pengambilan Sample Data dan Metode Pengumpulan Data Teknik Analis Data BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA Gambaran Subyek Penelitian Analisis Deskriptif Analisis Statistik Analisis Model Pengukuran (Outer Model) Analisis Model Struktural (Inner Model) Pembahasan Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Struktur Modal Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal Pengaruh Likuiditas terhadap Struktur Modal BAB V PENUTUP Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN xi

13 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1 : Tabel Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu 21 dan Sekarang Tabel 4.1 : Seleksi Berdasarkan Kriteria Sampel 42 Tabel 4.2 : Hasil Analisis Deskriptif Data Struktur Modal 43 Tabel 4.3 : Hasil Analisis Deskriptif Data Kebijakan Dividen 46 Tabel 4.4 : Hasil Analisis Deskriptif Data Profitabilitas 49 Tabel 4.5 : Hasil Analisis Deskriptif Data Likuiditas 51 Tabel 4.6 : Nilai Outer Loading 54 Tabel 4.7 : Nilai AVE dan Communality 55 Tabel 4.8 : Nilai Cross Loading 56 Tabel 4.9 : Nilai Cronbach s Alpha dan Composite Reliability 57 Tabel 4.10 : Nilai R-Square Model 58 Tabel 4.11 : Path Coefficients (Mean, STDEV, T-Values) 59 xii

14 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1: Kerangka Pemikiran 31 Gambar 4.1: Rata-Rata (Mean) DER dan DPR 62 Gambar 4.2: Rata-Rata (Mean) DER dan ROE 64 Gambar 4.3 : Rata-Rata (Mean) DER dan QR 66 xiii

15 DAFTAR LAMPIRAN LAMPIRAN 1 LAMPIRAN 2 LAMPIRAN 3 LAMPIRAN 4 LAMPIRAN 5 LAMPIRAN 6 : Data Perusahaan Sample : Data Tabulasi Struktur Modal : Data Tabulasi Kebijakan Dividen : Data Tabulasi Profitabilitas : Data Tabulasi Likuiditas : Hasil Uji Partial Least Square xiv

16 THE IMPACT OF DIVIDEND POLICY, PROFITABILITY, AND LIQUIDITY TO THE CAPITAL STRUCTURE ON A MANUFACTURE COMPANY THAT LIST IN IDX Nur Rahayu Putri Arumsari STIE Perbanas Surabaya @students.perbanas.ac.id ABSTRACT This research aims to know the influence of dividend policy, profitability, and liquidity to capital structure. This research was conducted on manufacture company on Indonesia Stock Exchange (IDX) period In order to obtain a sample 50 companies, the research sample was determined based on the method of purposive sampling. Methods of data analysis used in this research using Partial Least Square (PLS). The result of this method indicates that dividend policy do not give a significant impact to capital structure, profitability do not give a significant impact to capital structure, and liquidity do give a significant effect to capital structure. Keywords : dividend policy, profitability, liquidity, and capital structure. xv

17 PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI Nur Rahayu Putri Arumsari STIE Perbanas Surabaya @students.perbanas.ac.id ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kebijakan dividen, profitabilitas, dan likuiditas terhadap struktur modal. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun Sampel penelitian ini ditentukan berdasarkan metode purposive sampling, sehingga diperoleh sampel sebanyak 50 perusahaan. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan Partial Least Squre (PLS). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal, profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal, dan likuiditas berpengaruh signifikan terhadap struktur modal. Kata kunci : kebijakan dividen, profitabilitas, likuiditas, dan struktur modal. xvi