MANAJEMEN INVESTASI. SUTIA BUDI E: W: sutiabudi.wordpress.com STIE AHMAD DAHLAN JAKARTA

Transkripsi

1 MANAJEMEN INVESTASI SUTIA BUDI E: W: sutiabudi.wordpress.com STIE AHMAD DAHLAN JAKARTA

2 INVESTMENT MANAGEMENT Session 2 Times 2 Times 2 Times 2 Times 2 Times 2 Times 2 Times Chapter Introduction Capital Market Return & Risk Investment Product & Investment Theory ----Lab--- Money Market & Real Assets ----Lab---

3 Grafik 1 Hubungan Risiko dan Return Opsi put & call Kontrak futures Return yang dihara apkan RF Tingkat bunga bebas risiko Obligasi Pemerintah Obligasi Perusahaan Saham Risiko Rendah Risiko Moderat Risiko Sedang Risiko diatas Rata-Rata Risiko Tinggi Risiko Sumber: Farrel, James L., 1997, Portfolio Management : Theory and Application, Mc Graw-Hill, Singapore, hal. 11.

4 Pasar modal membutuhkan dana jangka panjang membutuhkan sarana investasi terpercaya dan prospektif

5 MARKET Definition & Variables of MARKET [?] THINGS - > Goods, Services, Financial Assets RATE OF EXCHANGE -> Price EXCHANGE PROCESS PARTIES ->Buyers Vs Sellers : - People - Institutions - Countries/governments PLACE -> physical, electronic(cyber) MEDIUM OF EXCHANGE -> money

6 markets MARKET DIAGRAM THINGS Buyers MONEY Sellers PRICE EXCHANGE PROCESS PLACE

7 market FINANCIAL MARKET DIAGRAM FINANCIAL INSTRUMENTS INVESTORS MONEY ISSUERS PRICE EXCHANGE PROCESS STOCK EXCHANGE, BANKING

8 TYPE OF FINANCIAL ASSETS DEBT INSTRUMENT -> Fixed amount payment [loan, corporate bond, government bond] EQUITY INSTRUMENT-> Based on earning [common stock or share] HYBRID OR DERIVATIVE INSTRUMENT -> Fall into both categories [preferred stock, convertible bond]

9 Perlukah Pasar Modal? Bagi Emiten (Issuer) Menambah Modal Bagi Investor Memperoleh Keuntungan

10 Perlukah Pasar Modal? Tolok Ukur Perekonomian Suatu Bangsa Mampu Menyediakan Modal Jangka Panjang Jumlahnya Besar

11 MANFAAT PASAR MODAL: Menjadikan Manajemen Profesional (go public -> menjadi sorotan masyarakat) Solusi Suksesi (Pergantian Pimpinan -> RUPS) (Pergantian Pimpinan -> RUPS) Alternatif Investasi (Menahan aliran modal ke luar negeri) Alternatif Sumber Dana (Go Public ) Indikator Ekonomi Makro (Indeks Harga Saham)

12 PERDAGANGAN SAHAM

13 PASAR PERDANA Proses Penawaran Umum di Pasar Perdana Profesional dan Lembaga Pendukung Pasar Modal 1 E M I 2 3 BAPEPAMLK T E N 4 PASAR PERDANA 1. Profesional dan lembaga pendukung pasar modal membantu emiten menyiapkan penawaran umum. 2. Emiten menyerahkan pernyataan pendaftaran kepada BAPEPAM 3. Pernyataan pendaftaran dinyatakan efektif oleh BAPEPAM 4. Emiten, profesional, dan lembaga pendukung melakukan Penawaran Umum di Pasar Perdana. Sumber : JSX

14 Pasar Perdana CAPITAL MARKET DIAGRAM SAHAM INVESTORS ISSUERS / MONEY EMITEN HARGA PROSES JUAL BELI STOCK EXCHANGE, BANKING

15 trading Proses perdagangan saham, dimana saham tersebut berpindah tangan dari penjual kepada pembeli di pasar sekunder

16 Proses Jual Beli Saham PROSES PERDAGANGAN INVESTOR BELI FRONT OFFICE/LINER BURSA EFEK INDONESIA INVESTOR JUAL PERUSAHAAN EFEK PIALANG BELI MATCHING PROCESS DEMAND AND SUPPLY PIALANG JUAL PERUSAHAAN EFEK VIA JATS Rp K P E I SAHAM BAE / EMITEN PERUSAHAAN EFEK INVESTOR BELI SAHAM PROSES NETTING K S E I PEMINDAHBUKUAN ANTAR REKENING EFEK PENYELESAIAN TRANSAKSI Rp PERUSAHAAN EFEK INVESTOR JUAL BACK OFFICE

17 Pasar Perdana + Pasar Sekunder Pasar Perdana Pasar Sekunder Waktu tertentu (min Waktu Bursa Periode penawaran 3 hari kerja) ( ) Harga Pembelian Pihak yang bertransaksi Ditentukan (tetap) Pemesanan (beli) melalui agen penjual Issuer/Emiten (jual) vs Investor (beli) Tergantung pasar Mekanisme pasar (melalui broker) Investor (jual) vs investor (beli)

18 P A S A R M O D A L VS P E R B A N K A N Jangka Waktu PASAR MODAL Panjang (umur Perusahaan) PERBANKAN Pendek (umur deposito) Return (relatif) Tinggi Rendah Jenis keuntungan Produk Investasi Deviden & Capital gain (Equity/saham) Bunga (fixed income) Equity (saham) Fixed Income Derivatif Reksadana Bunga Deposito Tingkat Resiko Tinggi Rendah

19 Alur Investasi Saham [? ] Instruksi jual/beli Buka account [ Perusahaan Sekuritas / Anggota Bursa ] [ Investor ] Beli saham (Rp) Jual Saham [ Trader / Pialang ] [ Trader / Pialang ] [ Bursa Efek Jakarta ] transaksi jualbeli

20 JAKARTA STOCK EXCHANGE ( Kinerja Saham [Contoh] Saham Bank Mandiri (BMRI) 238 hari 107% 850 Pasar Sekunder (IPO) 14 Juli Pasar sekunder 27 Februari hari 65% 675 Pasar perdana 4 Juli hari 26%

21 BAHAN BACAAN Abdul Halim, 2005, Analisis Investasi, Salemba Empat, Jakarta. Ali Arifin, 2002, Membaca Saham, Cetakan kedua, Andi Offset, Yogyakarta Andrinof A. Chaniago, 2001, Gagalnya Pembangunan: Kajian Ekonomi Politik terhadap Akar Krisis Indonesia, LP3ES, Jakarta. Dyah Ratih Sulistyastuti, 2002, Saham dan Obligasi: Ringkasan dan Soal Jawab, Edisi pertama, Andi Offset, Yogyakarta. Eduardus Tandelilin, 2001, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio,, Edisi pertama, BPFE, Yogyakarta. Frank J. Fabozzi, 1999, Manajemen Investasi, Buku Satu, Edisi Indonesia, Salemba Empat, Jakarta. Iggi H. Achsien, 2000, Investasi Syariah di pasar Modal: Menggagas Konsep dan Praktek Manajemen Portofolio Syariah, Cetakan pertama, PT Gramedia Pustaka Utama, Jakarta. Jogiyanto, 2003,Teori Portofolio dan Analiisi Investasi, BPFE Yogyakarta L. Thian Hin, 2002, Panduan Berinvestasi Saham, Cetakan kedua, PT Elek Media Komputindo, Jakarta. Sawidji Widoatmodjo, 2009, Pasar Modal Indonesia: Pengantar & Studi Kasus, Ghalia Indonesia, Bogor