SKRIPSI OLEH. Rafika Dewi Aulia

Transkripsi

1 SKRIPSI PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, RETURN ON ASSETS, PERTUMBUHAN PENJUALAN, UKURAN PERUSAHAAN, PRICE EARNING RATIO, DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR PENDANAAN DENGAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH Rafika Dewi Aulia PROGRAM STUDI STRATA 1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015

2 PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan skripsi saya yang berjudul Pengaruh Struktur Aktiva, Return On Assets, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio, dan Likuiditas Terhadap Struktur Pendanaan Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Data yang saya peroleh dari lembaga dan saya kutip dari hasil karya penulis lain yang telah mendapatkan izin serta telah dicantumkan sumbernya secara jelas menurut norma dan etika penulisan ilmiah. Apabila di kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi saya berikut ini, maka saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, Juni 2015 Yang Membuat Pernyataan Rafika Dewi Aulia NIM:

3 ABSTRAK Pengaruh Struktur Aktiva, Return On Assets, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio, dan Likuiditas terhadap Struktur Pendanaan dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah variabel Struktur Aktiva, Return On Assets, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio, dan Likuiditas berpengaruh secara simultan maupun parsial terhadap Struktur Pendanaan dan untuk mengetahui apakah Kepemilikan Institusional mampu memoderasi hubungan antara variabel Struktur Aktiva, Return On Assets, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio, dan Likuiditas terhadap Struktur Pendanaan pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun Sejalan dengan penelitian ini, penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling, artinya sampel dalam penelitian ini dipilih berdasarkan kriteria tertentu. Sampel dalam penelitian ini dari tahun berjumlah 87 perusahaan. Teknik pengumpulan data berdasarkan pada data sekunder. Dalam penelitian ini, data sekunder diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan-perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun Hasil dari pengujian hipotesis ini yaitu variabel Struktur Aktiva, Return On Assets, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio, dan Likuiditas berpengaruh signifikan secara simultan (uji F) terhadap Struktur Pendanaan pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun Sedangkan secara parsial (uji t) Struktur Aktiva, Return On Assets, dan Likuiditas berpengaruh signifikan dan negatif terhadap Struktur Pendanaan, Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan dan positif terhadap Struktur Pendanaan, Pertumbuhan Penjualan dan Price Earning Ratio tidak memiliki pengaruh terhadap Struktur Pendanaan perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun Hasil Uji Residual menunjukkan Kepemilikan Institusinal sebagai variabel moderating tidak mampu memoderasi hubungan antara Struktur Aktiva, Return On Assets, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio, dan Likuiditas terhadap Struktur Pendanaan pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun Kata Kunci: Struktur Aktiva, Return On Assets, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio, Likuiditas, Struktur Pendanaan, dan Kepemilikan Institusional.

4 ABSTRACT The Effect of Tangibility, Return On Assets, Sales Growth, Firm Size, Price Earning Ratio, and Liquidity on Financial Structure with Institutional Ownership as the Moderating Variable to Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange for Period This study aims to determine whether the variable Quality Tangibility, Return On Assets, Sales Growth, Firm Size, Price Earning Ratio, and Liquidity influence simultaneously and partially on on Financial Structure to Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange for Period and to determine whether the Institutional Ownership able to moderate the relationship between Tangibility, Return On Assets, Sales Growth, Firm Size, Price Earning Ratio, and Liquidity on Financial Structure to Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange for Period In accordance with the purposes of this study, the research was conducted by using purposive sampling method, meaning that the sample in this study were selected based on specific criteria. The sample in this study from the year amount 87 companies. Data collection techniques based on secondary data. In this study, the secondary data obtained from the annual report of manufacturing companies are listed on Stock Exchange in the period of the study The result of the hyphotesis test showed that Tangibility, Return On Assets, Sales Growth, Firm Size, Price Earning Ratio, and simultaneously (F Test) effect significantly on the Financial Structure of Manufacturing Companies are listed in Stock Exchange for period While partially (t test) showed that Tangibility, Return On Assets, and Liquidity have significant negative influence to Financial Structure, Firm Size has significant positive influence to the Financial Structure, Sales Growth and Price Earning Ratio have not significant influence to the Financial Structure to Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange for Period The result of Residual Test showed that Institutional Ownership as the moderating variable is not able to moderate the relationship between Tangibility, Return On Assets, Sales Growth, Firm Size, Price Earning Ratio, and Liquidity on Financial Structure to Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange for Period Key words: Tangibility, Return On Assets, Sales Growth, Firm Size, Price Earning Ratio, Liquidity, Financial Structure, and Institutional Ownership

5 KATA PENGANTAR Segala puji bagi Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan karunia- Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Struktur Aktiva, Return On Assets, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio, dan Likuiditas Terhadap Struktur Pendanaan Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ini dengan baik, sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi S1 Akuntansi Universitas Sumatera Utara. Penulis ingin menyampaikan rasa hormat, penghargaan dan terima kasih atas bantuan dan dukungan yang diberikan oleh semua pihak selama masa perkuliahan hingga terselesaikannya skripsi ini, yaitu kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ac., Ak., CA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Drs. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., CPA, selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan selaku Dosen Penguji penulis yang telah memberikan kritik dan saran yang sangat bermanfaat dalam menyelesaikan skripsi ini serta Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

6 4. Ibu Dr. Rina Br. Bukit, S.E, M.Si, Ak., selaku Dosen Pembimbing dan Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak., selaku Dosen Pembanding penulis yang telah memberikan bimbingan, kritik dan saran dari awal penulisan skripsi ini hingga selesai. 5. Semua Dosen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan membimbing penulis selama perkuliahan. Seluruh pegawai Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah melayani dan membantu penulis selama masa perkuliahan. 6. Ayah Ir.Makmur Batubara dan Ibu Dra. Dewi Siska Warastuty, Abang penulis Reza Rahmat Irawan, S.H dan Rizki Fisal Azhari, adik Reihan Amelia Putri, serta nenek Hotnida Br. Pardede yang selalu memberikan motivasi, nasihat, doa, dan kasih sayang yang tak terhingga. Sahabat dan teman-teman yang penulis sayangi Debby Hayuni, Revina Ocha Lestari, Reno Prastantyo, Adrian Astaman Harahap, dan Widhy Arvita yang telah membantu penulis dalam bertukar pikiran selama pengerjaan skripsi, teman seperjuangan selama masa bimbingan Anggie Maulida Lubis, yang tersayang Randi Pratama, dan rekan-rekan S1 Akuntansi lainnya khususnya Grup C, serta teman-teman di Himpunan Mahasiswa Akuntansi Periode 2014/2015, terkhusus bidang Penelian dan Pengembangan, dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung. Terima kasih atas doa, dukungan, semangat dan keceriaan selama masa perkuliahan. Semoga kita dapat sukses bersama.

7 Penulis juga menyadari bahwa dalam menyusun skripsi ini masih banyak kekurangan serta jauh dari sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan. Harapan penulis, semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca. Medan, Juni 2015 Penulis Rafika Dewi Aulia NIM:

8 DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i ASTRAK... ii ABSTARCT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Tinjauan Teoritis Struktur Pendanaan Pengertian Struktur Pendanaan Faktor-faktor yang mempengaruhi Struktur Pendanaan Teori Struktur Pendanaan Struktur Aktiva Return On Assets Pertumbuhan Penjualan Ukuran Perusahaan Price Earning Ratio Likuiditas Kepemilikan Institusional Tinjauan Penelitian Terdahulu Kerangka Konseptual Hipotesis Penelitian BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Desain Penelitian Populasi dan Sampel Penelitian Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian Variabel Dependen Variabel Independen Variabel Moderating Metode Analisis Data... 51

9 3.7. Pengujian Hipotesis Penelitian Pengujian Hipotesis Pertama (H1) Pengujian Hipotesis Kedua (H2) BAB IV HASIL PENELITIAN 4.1. Data Penelitian Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Sebelum Transformasi Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi Uji Asumsi Klasik Setelah Transformasi Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis Pengujian Koefisien Determinasi Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) Uji Signifikansi Parsial (Uji-t) Pengujian Regresi dengan Variabel Moderating Pembahasan Hasil Penelitian BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR PUSTAKA DAFTAR LAMPIRAN... 94

10 DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Review Penelitian Terdahulu Definisi Operasional Variabel Penelitian Statistik Deskriptif One Sample Kolmogorov Smirnov Test Sebelum Transformasi Hasil Uji Multikolinearitas Sebelum Transformasi Uji Durbin-Watson Sebelum Transformasi One Sample Kolmogorov Smirnov Test Setelah Transformasi Hasil Uji Multikolinearitas Setelah Transformasi Uji Durbin-Watson Setelah Transformasi Uji Koefisien Determinasi Hasil Uji F Hasil Uji t Hasil Uji Residual... 79

11 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul... Halaman 2.1 Kerangka Konseptual Penelitian Normal P-Plot Sebelum Transformasi Grafik Histogram Sebelum Transformasi Diagram Scatterplot Sebelum Transformasi Grafik Histogram Setelah Transformasi Normal P-Plot Setelah Transformasi Diagram Scatterplot Setelah Transformasi... 73

12 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul... Halaman 1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian Data Struktur Aktiva Data Return On Assets Data Pertumbuhan Penjualan Data Ukuran Perusahaan Data Price Earning Ratio Data Likuiditas (Current Ratio) Data Kepemilikan Institusional Data Struktur Pendanaan (Debt To Equity Ratio) Hasil Pengolahan Data