PENGARUH DIVERSIFIKASI KORPORAT DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP EXCESS VALUE

Transkripsi

1 PENGARUH DIVERSIFIKASI KORPORAT DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP EXCESS VALUE THE INFLUENCE OF CORPORATE DIVERSIFICATION AND CORPORATE GOVERNANCE TOWARD EXCESS VALUE SKRIPSI Oleh: DENI SUGIARTI FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI AKUNTANSI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2011

2 SKRIPSI PENGARUH DIVERSIFIKASI KORPORAT DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP EXCESS VALUE THE INFLUENCE OF CORPORATE DIVERSIFICATION AND CORPORATE GOVERNANCE TOWARD EXCESS VALUE Diajukan oleh DENI SUGIARTI Telah disetujui Dosen Pembimbing Pembimbing Erni Suryandari F, S.E., M.Si. NIP: Tanggal, 2 Maret 2011

3 SKRIPSI PENGARUH DIVERSIFIKASI KORPORAT DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP EXCESS VALUE THE INFLUENCE OF CORPORATE DIVERSIFICATION AND CORPORATE GOVERNANCE TOWARD EXCESS VALUE Diajukan Oleh DENI SUGIARTI Skripsi ini telah dipertahankan dan disahkan didepan Dewan Penguji Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta Tanggal 22 Maret 2011 Yang terdiri dari Erni Suryandari F, S.E., M.Si. Ketua Tim Penguji Harjanti Widiastuti, S.E.,M.Si.,Akt. Anggota Tim Penguji Alek Murtin, S.E.,M.Si.,Akt. Anggota Tim Penguji Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta Misbahul Anwar, S.E., M.Si. NIK :

4 Motto Jadikanlah sabar dan shalat sebagai penolongmu, sesungguhnya allah beserta orang-orang yang sabar (Q.S Al Baqarah Ayat 153) Keberhasilan akan datang bila kamu bersungguh-sungguh dalam mengerjakan sesuatu dengan doa yang tulus pasti keajaiban-keajaiban akan datang tanpa kamu sadari (Kahlil Gibran) Dalam perjalanan meraih target, adalah alamiah jika anda menduga bahwa berbagai kesulitan ataupun hambatan akan memunculkan keberadaannya untuk ditaklukkan. Jika hidup tidaklah demikian, kesuksesan akan menjadi terlalu mudah. (Dr. Keith Johnson) Jika anda punya waktu untuk merengek dan mengeluh tentang sesuatu, maka anda memiliki waktu untuk melakukan sesuatu tentang hal itu. (Anthony J. D angelo) If you make someone happy today, you also make him happy twenty years from now, when he remembered the incident. (Sydney Smith)

5 PERSEMBAHAN Sesuatu yang sederhana, disaat perih dan jenuh terasa, Ketika lelah tertatih meraih sebuah keberhasilan. Sesuatu yang kecil dimata orang lain, menjadi sesuatu yang sangat berharga dimata yang orang yang kita sayangi. Demi Allah Subhanawa Ta ala Sungguh manusi tercipta, tiada lain hanya untuk beribadah kepada-mu Kupersembahkan Kepada: Ayah dan Ibu Tercinta Almamaterku

6 Special Thanks To: Allah SWT yang selalu memberikan rahmat serta kasih sayangn-nya sehingga saya dapat melalui masa sulit dan akhirnya menyelesaikan skripsi ini. Nabi Muhammad SAW sebagai suri tauladan serta panutan bagi umat muslim. Kedua orangtua ku tersayang yang selalu memberikan yang aku butuhkan kasih sayang, materi dan doa.. terimakasih atas semua yang kalian berikan. Apa yang Deni berikan sekarang belum cukup untuk menggantikan semua yang telah kalian berikan. Tapi Deni akan selalu berusaha memberikan yang terbaik. Deni sayang kalian u are the best parents!!! My Lovely Brothers.M. Anton Sugiarto dan Teguh Tri Santoso, terimakasih atas dukungan kalian selama ini dan doanya. Akhirnya Mbak Ni lulus. Sekolah yang baik dan bahagiakan orangtua. Lilis Purnawan yang selalu mengawasi dan menemaniku dari jauh. Thanks atas supportnya selama ini. Maaf klo sering marah dan cerewet. Keluarga q tersayang, Mbah ku, Bulek Pon, Ryan, Ririrn, semua saudara-saudara ku yang jauh dimata tapi selalu dekat dihati, terimakasih atas doa dan supportnya selama ini. Ibu Erni Suryandari, S.E., M.Si. selaku dosen pembimbing yang tidak hanya sabar dalam membantu penulis tetapi juga memberikan support dan inspirasi agar penulis selalu berpikir optimis dan terencana.

7 Ibu Harjanti Widiastuti, S.E.,M.Si.,Akt. Yang menjadi tempat bertanya dalam penulisan skripsi ini. Terimakasih banyak bu. Temen-temen satu kost yang gokil-gokil abieesss. Mumun, Dwi, Ida, Mba Tya, De Nita, Sari, Mega Wulan, Yanti. Thanks atas doa dan support kalian selama ini, yang selalu memberikan keramaian dalam kesedihan. Yang belum lulus, cepetan lulus, kasian orangtua My Revo DA 2316 G yang selalu nganterin a ku kemana aja.. thanks u bangeeet. Teman-teman satu perjuangan Mega, Christin, Putri, Pipit, Listya, Shilma, Rina, Linda. Kita masuk kuliah bareng, lulus pun ayo barengan. Dan teman-teman akuntansi angkatan 2007 yang belum lulus ayo cepetan lulus. Yang udah lulus sukses selalu dech. Keluarga HIMA FE UMY wadah untuk menyalurkan inspirasi dan berorganisasi, terimakasih untuk kesempatan dan pengalaman yang selama ini bisa saya ambil ketika menjadi bagian dari kalian. Keluarga UKM BASKET UMY wadah untuk menyalurkan hobi. Coach Yusuf dan teman-teman UKM (Be_el, Ling_ling, Rafi, Intan, Mas Chandra, MAs Ega, Ade, dan semuanya aja) terimakasih untuk kesempatan dan pengalaman yang selama ini bisa saya ambil ketika saya menjadi dari kalian.

8 INTISARI Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui Pengaruh Diversifikasi Korporat dan Corporate Governance terhadap Excess Value. Penelitian ini menggunakan variabel kontrol yaitu leverage, Tobin s Q, earning growth, size perusahaan, dan umur perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu data sekunder berupa laporan keuangan, ICMD, dan CGPI dimulai tahun Sebanyak 10 perusahaan go public diambil sebagai sampel penelitian berdasarkan metoda purposive sampling. Metoda statistik yang digunakan adalah regresi liniear berganda dengan pengujian asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa 1) Level diversifikasi tidak berpengaruh signifikan terhadap excess value. 2) Corporate governance berpengaruh positif dan signifikan terhadap excess value. 3) Variabel kontrol Tobin s Q, Leverage, earning growth, dan umur perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap excess value. 4) Variabel kontrol size perusahaan tidak berpengaruh terhadap excess value. Kata kunci: Diversifikasi Korporat, Corporate Governance, Leverage, Tobin s Q, Earning Growth, Size Perusahaan, Umur Perusahaan, Excess Value.

9 ABSTRACT This research is aimed to understand the influence of corporate diversification and corporate governance toward excess value. It s using control variable which is leverage, Tobin s Q, earning growth, company size, and age of the company. The data used in this research are secondary data through accountability report, ICMD, and CGPI which are started in 2006 to There are ten go public companies are taken as research samples relied on purposive sampling. Statistic method used by linear regression through previously classical assumption test. Result of this research shows that 1) diversification level doesn t influence toward excess value. 2) Corporate governance influence significantly toward access value. 3) Tobin s Q control variable, leverage, earning growth, and the age of the company influence positively and significantly toward excess value. 4), company size control variable don t influence toward excess value. Key Words: diversification level, corporate governance, leverage, Tobin s Q, earning growth, company size, and age of the company.

10 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING... ii HALAMAN PENGESAHAN DOSEN PENGUJI... iii HALAMAN PERNYATAAN... iv HALAMAN MOTTO... v HALAMAN PERSEMBAHAN... vi HALAMAN THANKS TO... vii INTISARI... ix ABSTRACT... x KATA PENGANTAR... xi DAFTAR ISI... xiii DAFTAR TABEL... xvi DAFTAR GAMBAR... xvii

11 BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Penelitian... 1 B. Batasan Masalah C. Rumusan Masalah Penelitian... 5 D. Tujuan Penelitian... 6 E. Manfaat Penelitian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 8 A. Landasan Teori Diversifikasi Korporat Corporate Governance Teori Keagenan Excess Value B. Penelitian Terdahulu dan Penurunan Hipotesis C. Model Penelitian BAB III METODE PENELITIAN A. Subyek Penelitian B. Jenis Data C. Teknik Pengumpulan Data D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel E. Analisis Data F. Uji Hipotesis dan Metoda Analisis

12 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Sampel Penelitian B. Analisis Deskriptif C. Uji Kualitas Data Uji Normalitas Uji Multikoliniearitas Uji Heterokedastisitas Uji Autokorelasi D. Pengujian Hipotesis E. Pembahasan BAB V SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN PENELITIAN A. Simpulan B. Saran C. Keterbatasan Penelitian DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

13