ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI

Transkripsi

1 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Oleh Maurus Es King Jim K NIM JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS JEMBER 2011

2 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI diajukan guna melengkapi tugas akhir dan memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Studi Akuntansi (S1) dan mencapai gelar Sarjana Ekonomi Oleh Maurus Es King Jim K NIM JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS JEMBER 2011 i

3 PERSEMBAHAN Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, skripsi ini saya persembahkan untuk: 1. Ibunda Benedikta Ema dan Ayahanda Moses Kopong tercinta, yang senantiasa memberikan kasih sayang, dukungan, doa, serta pengorbanan selama ini. 2. Tante Benedikta Benga Tokan tersayang, saya tidak tahu harus mengatakan apa, karena beliau tidak ingin aku mengatakan apapun. 3. Guru-guru yang telah membimbingku sejak TK hingga kuliah. 4. Almamater Fakultas Ekonomi Universitas Jember yang kubanggakan. ii

4 MOTTO BERUSAHA ADALAH HAL TERBAIK YANG BISA ANDA DAN SAYA LAKUAKAN, SELEBIHNYA ADALAH KEHENDAK TUHAN (JIMMY KAZAMA) KEMARIN ADALAH KENANGAN HARI IN ADALAH KENYATAAN DAN BESOK ADALAH IMPIAN, BELAJARLAH DARI KEMARIN, HIDUPLAH UNTUK HARI INI DAN BERSIAPLAH UNTUK MENGAHADAPI HARI ESOK (JIMMY KAZAMA) iii

5 PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini: Nama : Maurus Es King Jim K NIM : menyatakan dengan sesungguhnya bahwa karya ilmiah yang berjudul Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar-benar hasil karya sendiri, kecuali kutipan yang sudah saya sebutkan sumbernya, belum pernah diajukan pada institusi mana pun, dan bukan karya jiplakan. Saya bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran isinya sesuai dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung tinggi. Demikian pernyataan ini saya buat sebenarnya, tanpa ada tekanan dan paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar. Jember, 28 Februari 2011 Yang menyatakan Maurus Es King Jim K NIM iv

6 PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini: nama : Novita Sari Rachyanty NIM : menyatakan dengan sesungguhnya bahwa karya ilmiah yang berjudul Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun adalah benar-benar hasil karya sendiri, kecuali kutipan yang sudah saya sebutkan sumbernya, belum pernah diajukan pada institusi mana pun, dan bukan karya jiplakan. Saya bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran isinya sesuai dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung tinggi. Demikian pernyataan ini saya buat sebenarnya, tanpa ada tekanan dan paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar. Jember, 8 Februari 2010 Yang menyatakan Novita Sari Rachyanty NIM v

7 SKRIPSI ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPEMNGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh Maurus Es King Jim K NIM Pembimbing Dosen Pembimbing Utama : Nining Ika Wahyuni, SE, M.Sc, Ak. Dosen Pembimbing Anggota : Indah Purnamawati, SE., M.Si. Ak. v

8 TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI Judul Skripsi : ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Nama Mahasiswa : Maurus Es King Jim K N I M : Jurusan : S-1 AKUNTANSI / Reguler Tanggal Persetujuan : 24 Februari 2011 Pembimbing I Pembimbing II Nining Ika Wahyuni, SE, Msc, Ak. Indah Purnamawati, SE., M.Si. Ak. NIP NIP Ketua Jurusan Akuntansi Dr. Alwan S. Kustono, SE., M.Si., Ak. NIP vi

9 JUDUL SKRIPSI ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Yang dipersiapkan dan disusun oleh: Nama : Maurus Es King Jim K NIM : Jurusan : Akuntansi Telah dipertahankan di depan panitia penguji pada tanggal: 28 Februari 2011 Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai kelengkapan guna memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Jember. Susunan Panitia Penguji Ketua : Hendrawan Santoso P., SE., M.Si, Ak NIP Sekretaris : Nining Ika Wahyuni, SE., M.Sc, Ak NIP Anggota : Indah Purnamawati, SE., M.Si, Ak NIP (...) (...) (...) Mengetahui/ Menyetujui Universitas Jember Fakultas Ekonomi Dekan, Prof. Dr. Mohammad Saleh, M.Sc. NIP

10 Maurus Es King Jim K Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Jember ABSTRACT This research examines how Current Ratio, Earning Per Share, Dividend Payout Ratio can be instrument to analyze the influence to Cash Dividend. Investors have primarily objective to increase return from their investment. Investors buy stock from public enterprises and may get dividend or capital gain as its return. This research focuses on dividend as its return which is measured by Dividend Payout Ratio. Indpendent variableo in this research are Current Ratio, Earning Per Share, Dividend Payout Ratio and Dependent variable in this research are Cash Dividend. This research examines financial statement of manufacture companies that listed at Indonesia Stock Exchange for period ended December 31, 2006 until December 31, Data is collected from Indonesia Stock Exchange and Fact Book 2007, 2008, 2009 and The result of this research using multiple regression find that only one variables (Dividend Payout Ratio) that significantly affect to the Cash Dividend. Keyword : Cash Dividend, Current Ratio, Earning Per Share, Dividend Payout Ratio. viii

11 RINGKASAN Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ; Maurus Es King Jim K; ; 2011; 49 halaman; Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Jember. Aktifitas investasi merupakan aktifitas yang dihadapkan pada berbagai macam risiko dan ketidakpastian yang seringkali sulit diprediksi oleh para investor. Tujuan utama seorang investor dalam menanamkan dananya yaitu untuk memperoleh pendapatan (return) yang dapat berupa pendapatan dividen (dividend yield) maupun pendapatan dari selisih harga jual saham terhadap harga belinya (capital gain). Dalam kaitannya dengan pendapatan dividen, para investor pada umumnya menginginkan pembagian dividen yang relatif stabil. Para investor yang tidak bersedia mengambil risiko (risk aversion) mempunyai pandangan bahwa semakin tinggi tingkat risiko suatu perusahaan, akan semakin tinggi juga tingkat keuntungan yang diharapkan sebagai hasil atau imbalan terhadap risiko tersebut. Dividen yang diterima pada saat ini akan mempunyai nilai yang lebih tinggi dari pada capital gains yang akan diterima dimasa yang akan datang. Dengan demikian investor yang tidak bersedia berspekulasi akan lebih menyukai dividen kas dari pada capital gain. Penelitian ini berupaya mempelajari beberapa faktor yang dapat dijadikan alat untuk menganalisis pengaruhnya terhadap tingkat pengembalian investasi yang berupa dividen kas. Metode penelitian yang digunakan yaitu dengan analisis regresi linier berganda. Sampel yang digunakan adalah laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan periode tahun 2006 sampai dengan tahun Variabel dependen yang digunakan yaitu Dividen Kas. Sedangkan variabel-variabel independen yang digunakan adalah kelompok rasio keuangan yang terdiri dari Current Ratio, Erning Per Share, Dividend ix

12 Payout Ratio. Variabel-variabel independen tersebut, sebelum dimasukkan ke dalam analisis regresi dipilih berdasarkan metode pemilihan stepwise regression. Uji hipotesis menggunakan uji secara parsial dan koefisien determinan berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari tiga variabel independen yang digunakan, ada satu variabel yang secara statistik mempengaruhi Dividen Kas yaitu variable Dividend Payout Ratio (DPR). Sedangkan untuk kedua variabel bebas lainnya yaitu Current Ratio (CR) dan Erning Per Share (EPS) secara statistik tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Dividen Kas. x

13 KATA PENGANTAR Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan hidayah-nya, serta memberikan kemudahan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Analisi Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penyusunan skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Jember. Dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan semua pihak, baik itu berupa dorongan, nasehat, saran maupun kritik yang sangat membantu. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Mohammad Saleh, M.Sc, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Jember. 2. Bapak Dr. Alwan Sri Kustono, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Jember. 3. Ibu Nining Ika Wahyuni, SE, Msc, Ak, selaku Dosen Pembimbing I yang telah bersedia meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, saran, kritik, dan pengarahan dengan penuh kesabaran dalam penyelesaian skripsi ini. 4. Ibu Indah Purnamawati, SE., M.Si. Ak, selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan dan arahannya dalam menyelesaikan skripsi ini. 5. Bapak Hendrawan Santoso P., SE., M.Si. Ak, selaku dosen penguji. 6. Ibu Dr. Hj. Siti Maria W., M.Si., Ak, selaku dosen wali yang telah membantu memberi pengarahan dan bimbingan kepada penulis selama studi. 7. Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta Staf Karyawan di lingkungan Fakultas Ekonomi Universitas Jember serta Perpustakaan POMA Ekonomi dan Perpustakaan Pusat. xi

14 8. Kedua orang tuaku, Om, Tante, dan seluruh keluarga besarku terima kasih atas kasih sayang, doa, dan semangat yang tak pernah putus. 9. Sahabat-sahabatku sekalian yang selalu ada disaat yang lain gak ada. Eko si Temon yang selalu rame, Fajar yang selalu semangat, dan Arik yang terlebih dahulu meninggalkan almamater kita. Tandem pokerku di kampus tercinta Agung yang mencetuskan motto gak ruwet gak Asik. Lucky, Izzul, Sandy yang gak pernah sepi kalau sudah ngumpul. Ayo pokeran lagi di kantin sampai diusir bu kantin lagi. 10. Kawan-kawan JAC (Jember Aganist Corruption) yang selalu semangat membasmi korupsi. Saya gak bakalan meninggalkan kalian semangat dan jiwa saya selalu bersama kalian. Jangan lupa Anti Korupsi Sampai Mati. 11. Kawan-kawan FORKAMU (Forum Komunikasi Mahasiswa Universitas Jember) yang sudah mengajarkan sisi lain dari seorang mahasiswa bukan hanya anak kuliahan yang menganut paham Kupu-Kupu (kuliah pulang kuliah pulang. Ayo wujudkan demokrasi di kampus, tunjukan bahwa demokrasi itu indah. 12. Kalau yang ini tidak tahu harus menyebut mereka apa, ada Enggar Febriantoro, Maulana Arif, Kalilalarasati Utami dan Nurhadi Khoironi, kalau boleh memilih aku pasti memilih untuk tidak mengenal kalian sehingga perpisahan ini tidak terlalu menyakitkan. Kalian telah membri warna lain dari sisi kehidupan itu. Tetap semangat ya, ini khusus dari Jimmy Kazama untuk kalian. Hahahahah...!!!! 13. Mas Firman, Mbak Enok, Elia dan Hizkia yang selalu memberi keceriaan dalam hari-hariku. 14. Teman-teman AKT 06 yang selalu memberikan sesuatu yang berbeda. 15. Ada juga pematang sawa tak bertuan yang selalu memberikan kedamain dengan padi-padinya yang mulai menguning, ketika dunia sekan menyudutkanku kamulah tempat yang damai. 16. Semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu-persatu. xii

15 Semoga Tuhan Yang Maha Kuasa selalu memberikan Hidayah dan Rahmat kepada semua pihak yang telah membantu dengan ikhlas sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Penulis sadar akan keterbatasan dan kurang sempurnanya penulisan skripsi ini, oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat membangun akan sangat penulis harapkan. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat dan memberikan tambahan pengetahuan bagi yang membacanya. Jember, 28 Februari 2011 Penulis xiii

16 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSEMBAHAN... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERNYATAAN... HALAMAN PEMBIMBINGAN... HALAMAN PERSETUJUAN... HALAMAN PENGESAHAN... ABSTRACT... RINGKASAN.... HALAMAN JUDUL... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... Halaman i ii iii iv v vi vii viii ix x xi xii xiii xiv BAB 1 PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 5 BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA Landasan Teori Pengertian dan Tujuan Pembagian Dividen Teori Kebijakan Dividen Prosedur Pembagian Dividen Faktor-Faktor yang Berpengaruh Terhadap xiv

17 Kebijakan Dividen Dividend Kas Penelitian Terdahulu Hipotesis Penelitian Hubungan Current Ratio (CR) dengan dividen kas Hubungan Earning Per Share (EPS) dengan dividen kas Hubungan Dividen Pay Out Ratio (DPR) dengan dividen kas BAB 3 METODE PENELITIAN Jenis dan Sumber Data Populasi dan Sampel Definisi Operasional dan Pengukurannya Metode Analisis Data Statistik Deskriptif Uji Normalitas Data Uji Asumsi Klasik Uji Multikolinieritas Uji Heteroskedastisitas Uji Autokolerasi Pengujian Hipotesis Uji t Koefisien Determinasi (R 2 ) BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN Populasi dan Sampel Penelitian Analisis Data Hasil Statistik Deskriptif Hasil Uji Asumsi Klasik xv

18 Uji Normalitas Uji Multikolinieritas Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Uji t Koefisien Determinasi (R 2 ) Pengujian Hipotesis Pembahasan BAB 5 SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN Simpulan Keterbatasan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xvi

19 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Data Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas Tabel 4.6 Hasil Uji Glejser Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi Tabel 4.8 Hasil Regresi Berganda xvii

20 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Lampiran 7 Lampiran 8 Daftar Perusahaan Sampel dan Tanggal Listing Hasil Perhitungan Rasio Keuangan Hasil Analisis Deskriptif Hasil Uji Normalitas Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Hasil Uji Multikolinieritas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Heteroskedastisitas xviii