ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAPFINACIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAPFINACIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN Skripsi Untuk Memenuhi Sebagai persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1) Pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta Disusun oleh: Irawati Manurung NPM: FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA 2015 i

2

3

4

5 HALAMAN PERSEMBAHAN DAN MOTTO Selama masih ada kehidupan selalu ada harapan ~ Stephen hawking Efesus 5:20 Ucapan syukur senantiasa atas segala sesuatu dalam nama Tuhan kita Yesus Krustus kepada Allah dan Bapa kita Mat 7:7 Ask, and it shall be given you; seek and ye shall find; knock, and it shall be opened unto you v

6 KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala berkat, rahmat dan penyertaan-nya selama penulisan tugas akhir ini berlangsung, sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhirdengan judul: ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP FINACIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA dengan baik. Proses penyusunan akhir ini merupakan perjalanan akhir dari studi penulis didalam menempuh gelar sarjana strata satu yang menjadi langkah awal untuk melangkah menuju jenjang pendidikan yang lebih tinggi. Pengalaman didalam penulisan tugas akhir ini memberikan pengalaman serta ilmu yang sangat berharga sehingga membuat penulis senantiasa berusaha menjadi yang lebih baik. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna serta tidak luput dari kekurangan, baik materi maupun teknik penulisannya. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis membuka diri terhadap kritikdan saran yang bersifat membangun dari pembaca demi kesempurnaan skrips ini. Penulisan skripsi ini tidak dapat selesai dengan baik tanpa ada bantuan morilmaupun materiil dari berbagai pihak. vi

7 Sehingga pada kesempatan ini Penulis inginmenyampaikan rasa hormat dan terimakasih serta penghargaan setinggi-tingginya kepada: 1. Tuhan Yesus Kristus yang selalu mendampingi, memberikan rahmat,pertolongan dan kekuatan sehingga penulis bisa menyelesaikan skripsi ini. 2. Dr. C. Handoyo Wibisono, MM selaku dosen pembimbing yang telahmeluangkan waktu untuk membimbing, memotivasi dan memberimasukan serta pencerahan selama penyusunan hingga skripsi iniselesai disusun. 3. Bapak A. Jatmiko Wibowo, SE., SIP., M.SF. dan Bapak Drs. Felix Wisnu I., MBA yang telah menguji penulis danmemberikan masukan masukan yang berharga mengenai skripsi ini. 4. Bapak dan Ibu Dosen Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah membimbing dan memberikan disiplin ilmu dengan penuh kesabaran dan tanggung jawab selama penulis menempuh kuliah. 5. Teristimewa kepada orang tua Penulis yang luar biasa, tiada henti hentinya mendoakan dan mendukung Penulis baik secara moral dan materil dalam menyelesaikan skripsi, tanpa mereka, saya bukanlah apa apa. 6. Kakakku Veronica abangku Leo dan adik kesayanganku Nia atas masukkan dan dukungan untuk terus dan terus berusaha dan berdoa. 7. Terimakasih untuk seseorang atas semua perhatian, kasih sayang, bantuan, kesabaran, yang selalu mendampingi penulis hingga skripsi ini terselesaikan. 8. Kepada teman-teman yang selama ini bersedia menjadi teman terbaik yang selalu ada buat penulis dari awal pertemuan di Yogyakarta hingga saat ini vii

8 yaitu: Florentina Pramita Andina biasa dipanggil Didin, Melisa Ruth Purba, Bayu Yolanda Singarimbun yang selalu bangga dengan panggilan tinkerbell-nya dan Novi Rehulina Sitepu, Qisty, Cindy, Yoan, Ayhue, Arima, Dina Jesika-JJ dan semua teman-teman yang tidak bisa aku sebutkan satu persatu. 9. Kepada teman-teman KKN Angkatan 67 Kali bawang yang telah bersedia menjadi keluarga kecil baru di desa Banjarasri pedukuhan Kalisoka yang senantiasa memberikan dukungan perhatian dan selalu memberikan semangat kepada penulis yitu: Akbar (sebagai Bapak kandung), Juan (Sebagai Ibu tiri), Nita (sebagai Bawang Merah), Wibby (sebagai Bawang Putih), Thia (Ssebagai Koi) dan Sitikus Halim. 10. Kepada keluargaku di Yogyakarta yaitu Punguan Nairasaon Jogja (Manurung, Sitorus, Sirait, dan Butar-butar) yang senantiasa memberikan hiburan ketika penulis merasa jenuh terutama buat abang aku Yudianto situmorang yang rela bagi-bagi waktu nya buat ngajarin aku, itok Dharma. Bang Rones, Itok Edward, Iban William adek Delvita, Kaka Duma Aparaku Olivia Sitorus dan semua yang tidak bisa disebutkan satu persatu. 11. Mengucap syukur dan bertrimakasih telah dipertemukan dengan rumah kedua ku di jogja yaitu Focolare Jogja terutama Youth Girl s terimahasih sudah memberikan pengalaman rohani sehingga penulis tetap bersyukur dalam keadaan apapun. 12. Anak-anak Komunitas Mahasiswa Batak Atmajaya yang selalu menghibur dan memberikan dukungan yang terus menerus terhadap penulis. viii

9 13. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah memberikan bantuan, motivasi dan dukungan serta doanya baik secara langsung, maupun tidak langsung sehingga terselesaikannya skripsi ini Akhir kata penulis mengucapkan bayak terimakasih, semoga tugas akhir ini bermanfaat bagi pembaca, teman-teman mahasiswa dan bagi penulis sendiri. Semoga Tuhan Yesus Kristus berkenan membalas semua kebaikan-kebaikan semua pihak yang membantu penulis menyelesaikan tugas akhir ini. Yogyakarta, 11 Juli 2015 Penulis Irawati Manurung ix

10 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING.... HALAMAN PENGESAHAN.... HALAMAN PERNYATAAN... HALAMAN PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... INTISARI... i ii iii iv v vi x xii xiii xiv xv BAB 1 PENDAHULUAN 1.1.Latar Belakang Rumusan Masalah Pendekatan yang digunakan Tujuan dan Manfaat Penelitian Tujuan penelitian Manfaat Penelitian Sistematika penulisan... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Landasan Teori Financial Distress Struktur Kepemilikan Likuiditas x

11 4. Leverage Penelitian Terdahulu Kerangka pemikiran Pembentukan Hipotesa penelitian BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Sampel Penelitian Metode Pengumpulan Data Pengumpulan Data Pustaka Pengumpulan Data Sekunder Pengidentifikasian dan Pengukuran Varia Dependen Variabel Independen variabe Alat Analisis Metode AnalisiS Data Pengujian Hipotesis BAB VI ANALISI DATA 4.1.Statistik Deskriptif Model Regresi Logistik Uji Overal Fit Model/ uji kelayakan model Uji Parsial/Pendugaan Parameter BAB V PENUTUP 5.1.Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran xi

12 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1. Tinjauan penelitian terdahulu Tabel 2. Daftar perusahaan manufaktur dibursa efek Indonesia Tabel 3. Perusahaan sampel yang termasuk kategori perusahaan sehat(0).. 36 Tabel 4. Perusahaan sampel yang termasuk kategori perusahaan yang mengalami financial distress (1) Tabel 5. Statistik Deskriptif Tabel 6. Omnibus Test of Model Coefficients Tabel 7. Nagelkerke s R Tabel 8. Hosmer and Lemeshow s Goodness of Fit Tabel 9. Tabel Klasifikasi Data Tabel 10. Regresi Logistik xii

13 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 1. Kerangka Pemikiran Gambar 2. Model Regresi Logistik xiii

14 DAFTAR LAMPIRAN Halaman Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Sampel Kategori Perusahaan Sehat Lampiran 2 Daftar Nama Perusahaan Sampel Kategori Perusahaan Sehat Lampiran 3 Ringkasan Laporan Keuangan Lampiran 4 Data Perhitungan Struktur Kepemilikan, Likuiditas, Leverage terhadap Financial Distress Lampiran 5 Data Kepemilikan Saham Perusahaan Lampiran 6 Hasil Olahan Data Menggunakan SPSS xiv

15 ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP FINACIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN Disusun Oleh: Irawati Manurung NPM: Pembimbing Utama C Handoyo Wibisono, MM., DR. INTISARI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah struktur kepemilihan, likuiditas dan leverage memiliki kemampuan untuk memprediksi kondisi Financial Distress perusahaan manufaktur. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia pada periode 2009 hingga 2014 data yang digunakan bersumber dari Financial distress dalam penelitian ini dihitung dengan menggunakan metode Altman Z-Score 4 variabel. Sampel yang digunakan adalah 22 perusahaan sehat dan 24 perusahaan yang mengalami kondisi financial distressyang dipilih secara purposive samplingberdasarkan kriteria yang ditentukan. Metode statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah model regresi logistik. Hasil penelitian menemukan bahwa variabel bebas yang terbukti signifikan dapat memprediksi kondisi financial distress suatu perusahaan adalah struktur kepemilikan dengan indikator kepemilikan manajerial dan kepemilikan asing, likuiditas dengan indikator Current Ratio, Qucik Ratio dan Leverage dengan indikator Debt Ratio dan Debt Equity Ratio. Penelitian ini juga menemukan bahwa Kepemilikan Institusi tidak dapat digunakan untuk memprediksi kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kata kunci: Financial Distress, Regresi Logistik, Altman Z-Score xv