SKRIPSI ANALISIS FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PERTUMBUHAN DAN PERKEMBANGAN OBLIGASI SYARIAH (SUKUK) DI INDONESIA SAMPAI DENGAN TAHUN 2011 OLEH

Transkripsi

1 SKRIPSI ANALISIS FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PERTUMBUHAN DAN PERKEMBANGAN OBLIGASI SYARIAH (SUKUK) DI INDONESIA SAMPAI DENGAN TAHUN 2011 OLEH Ayu Afsari PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA 2012

2 PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul : Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pertumbuhan dan Perkembangan Obligasi Syariah (Sukuk) di Indonesia Sampai Dengan Tahun 2011 adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 29 Februari 2012 Yang membuat pernyataan Ayu Afsari NIM

3 KATA PENGANTAR Alhamdulillahi Rabbil alamin, segala puji bagi Allah Subhanahu wa Ta ala yang menciptakan langit dan bumi, beserta seluruh jagat raya dan segala isinya, yang telah memberikan rahmat dan karunia, serta hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Sesungguhnya sholatku, ibadahku, hidupku, dan matiku hanya untuk Allah, Tuhan semesta alam. Sholawat dan salam juga senantiasa untuk Rasulullah Muhammad Saw beserta para keluarga dan sahabatnya. Skripsi yang berjudul : Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pertumbuhan dan Perkembangan Obligasi Syariah (Sukuk) di Indonesia Sampai Dengan Tahun 2011 ini diteliti dan disusun dalam rangka menambah pengetahuan serta membuka wawasan berpikir penulis sendiri pada khususnya dan para pembaca pada umumnya. Penelitian ini selanjutnya digunakan sebagai skripsi yang merupakan salah satu syarat untuk mencapai gelar sarjana ekonomi pada Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara. Selama proses penelitian sampai dengan selesainya skripsi ini, penulis selalu memperoleh bantuan serta dukungan dari berbagai pihak, baik itu moril maupun materil. Maka penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu, dan semoga Allah senantiasa mencurahkan nikmat yang tak terhingga kepada mereka, yaitu :

4 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak, selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, sekaligus dosen pembimbing. Terima kasih atas waktu, bimbingan, arahan, serta nasihat yang begitu berharga yang telah diberikan kepada penulis selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini. 3. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak, selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 4. Secara khusus penulis mempersembahkan ucapan terima kasih kepada kedua orang tua tercinta, Ayahanda Makmur dan Ibunda Waliya, serta kakak tercinta Putri Dayanti, S.E., yang senantiasa menghadirkan nama penulis di dalam doa-doa mereka untuk setiap keberhasilan yang penulis raih. 5. Terima kasih kepada murid penulis Syauqi Ari Prasetya beserta orang tua Ibu Laksmiwati dan Bapak dr.sukardi, Sp.A., serta kepada Ibu Dara dan Bapak dr.muhammad Abdul Rahman, Sp.An. 6. Terima kasih juga kepada saudara-saudara seperjuangan di BP2M Baiturrahmah FE USU, para sahabat Akuntansi 2008 (Tuti, Rika, Ammar, Ade, Dimas), dan sahabat SMK Telekomunikasi Sandhy Putra Medan tercinta Fauziah Chaniago, A.Md. Penulis menyadari masih terdapat banyak keterbatasan dalam skripsi ini, baik ejaan dan tata bahasa maupun cakupan pembahasannya. Oleh karena itu, penulis

5 menerima saran dan kritik yang membangun dari berbagai pihak demi penyempurnaan skripsi ini. Akhirnya penulis memohon dan berharap semoga Allah Subhanahu wa Ta ala senantiasa melimpahkan nikmat dan ridho-nya kepada kita semua, dan semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca, khususnya bagi mahasiswa Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara. Medan, 29 Februari 2012 Penulis, Ayu Afsari NIM

6 ABSTRAK Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah faktor-faktor apa yang mempengaruhi pertumbuhan dan perkembangan obligasi syariah (sukuk) di Indonesia sampai dengan tahun Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi pertumbuhan dan perkembangan obligasi syariah (sukuk) di Indonesia, khususnya berdasarkan Daftar Efek Syariah yang diterbitkan oleh Bapepam dan LK sampai dengan tahun Jenis penelitian ini adalah penelitian kualitatif yang tidak bersifat menguji hipotesis, melainkan dimaksudkan untuk mendapatkan pengertian yang lebih mendalam mengenai berbagai variabel atau bersifat mendeskripsikan keadaan masa lampau atau fenomena yang sedang terjadi saat ini. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Penelitian ini dilakukan dengan menganalisis data data yang dikumpulkan terlebih dahulu oleh penulis, yaitu berasal dari laporan keuangan emiten, website terkait, journal ekonomi syariah, makalah makalah seminar yang diikuti, dan berbagai sumber yang berhubungan lainnya. Teknik analisis yang digunakan penulis dalam penelitian ini adalah metode deskriptif kualitatif, yaitu metode yang dilakukan dengan cara mengumpulkan data, menyusun, dan menginterpretasikan sehingga diperoleh hasil berupa gambaran yang jelas tentang pertumbuhan dan perkembangan obligasi syariah (sukuk) di Indonesia sampai dengan akhir tahun Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa faktor utama yang mempengaruhi pertumbuhan dan perkembangan obligasi syariah (sukuk) di Indonesia adalah peran aktif pemerintah yang masih belum maksimal dalam mendukung obligasi syariah ini sehingga secara otomatis mempengaruhi faktor-faktor lainnya. Kata kunci : obligasi, obligasi syariah (sukuk), efek syariah, pemerintah. Indonesia

7 ABSTRACT The problem formula in this research was what factors that influence the growth and developing Islamic bonds (sukuk) in Indonesia until year end The objective of this research was knowing each factor that influence growth and developing Islamic bonds (sukuk), especially based on list of Islamic Stock that issued by Bapepam and LK until year end This research is qualitative research which was not put the test hypothesis, but it aims to get more comprehension about various variable or describing a condition of the past or case that happening. The data used in this research was secondary data that be done by analyzing data that collected by writer from emiten financial statement, working papers of seminar that participated, website, Islamic economic journal, and the other sources that has correlation. The technique of analysis used in this research was qualitative descriptive method, it was a method by collecting, arranging, and interpreting, so that acquired the result in clear describing about growth and developing Islamic bonds (sukuk) in Indonesia until year end The result of this research showed that the main factor which influence the growth and developing Islamic bonds (sukuk) in Indonesia is the role of government which has not maximum yet in contributing for sukuk, so that it influence the others factors automatically. Keywords : bonds, Islamic bonds (sukuk), Islamic stock, Indonesia - government

8 DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... KATA PENGANTAR... ABSTRAK... ABSTRACT... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... ii v vi vii ix x i xi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis Pengertian Obligasi Karakteristik Obligasi Jenis Jenis Obligasi Obligasi Syariah (Sukuk) Perbandingan Sukuk dengan Produk Konvensional dan Obligasi Sejarah Obligasi Syariah (Sukuk) Jenis Jenis Obligasi Syariah (Sukuk) Ketentuan Umum Obligasi Syariah (Sukuk) Prinsip Obligasi Syariah (Sukuk) Konsep Dasar Syariah Landasan Hukum Syariah... 22

9 Daftar Sukuk dan SBSN Tinjauan Peneliti Terdahulu Kerangka Konseptual BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Tempat dan Waktu Penelitian Jenis Data Metode Pengumpulan Data Teknik Analisis Jadwal Penelitian BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Sukuk di Indonesia Sukuk di Beberapa Negara Lain Hasil Penelitian Sukuk Negara Sukuk Korporasi Pembahasan BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

10 DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman Tabel 2.1 Perbandingan Sukuk dengan Produk Konvensional Tabel 2.2 Perbandingan Sukuk dan Obligasi Tabel 2.3 Daftar Sukuk Berdasarkan Daftar Efek Syariah Tabel 2.4 Daftar SBSN Berdasarkan Daftar Efek Syariah Tabel 2.5 Tinjauan Penelitian Terdahulu Tabel 3.1 Jadwal Penelitian... 32

11 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman Gambar 2.1 Konsep Dasar Syariah Gambar 2.2 Kerangka Konseptual... 29

12 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman Lampiran i Perkembangan Penerbitan Sukuk (Obligasi Syariah) dan Sukuk (Obligasi Syariah) Yang Masih Beredar (Outstanding) Lampiran ii Fatwa Dewan Syari ah Nasional No.32/DSN-MUI/IX/2002 tentang Obligasi Syariah Lampiran iii Fatwa Dewan Syari ah Nasional No.69/DSN-MUI/VI/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara... 59