PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN SAHAM, FAKTOR INTERNAL, DAN FAKTOR EKSTERNAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)

Transkripsi

1 PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN SAHAM, FAKTOR INTERNAL, DAN FAKTOR EKSTERNAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia) S K R I P S I Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Manajemen oleh : RETY FEBIANDARI SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2015 i

2 ii

3 iii

4 iv

5 MOTTO Hai, orang orang yang beriman, jadikanlah sabar & solat sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang orang yang sabar ( Q.S Al Baqarah : ayat 153) Sesungguhnya kami telah memberikan kepadamu kemenangan yang nyata ( Q.S Al Fath : ayat 1 ) Aku dilahirkan dari kalangan hawa, aku dibesarkan dalam dekapan Ayah Bunda, aku terbiasa dididik keras, agar aku bisa menghadapi kerasnya kehidupan, dan hanya Ayah dan Bunda yang menjadi alasan aku tetap bertahan hidup.., (Rety Febiandari) Kata yang paling indah di bibir umat manusia adalah kata Ibu, dan panggilan paling indah adalah Ibuku, ini adalah kata penuh harapan dan cinta, kata manis dan baik yang keluar dari kedalaman hati. ( Kahlil Gibran) Bunda.., you are more than everything for me.., (Rety Febiandari) v

6 Saya mungkin akan menemukan pangeran saya suatu hari nanti, tapi ayah akan selalu menjadi raja saya sampai kapanpun.. ( Charlie Chaplin) The most important step of all is the first step. Start something!.. Learn from yesterday, live for today, and hope for tomorrow... ( Albert Einstein ) If plan A didn t work, the alphabet has 25 more letters.! Stay Cool. No again No pain ( yang dikatakan Patrick ) Aku membuka mata, aku menatap, aku berjalan, aku tersandung, aku bangkit, aku di adili, dan aku bebas dengan gelar yang ku dapat.., (Rety Febiandari) Alhamdulillah.., vi

7 PERSEMBAHAN Skripsi ini dipersembahkan untuk orang-orang yang menyayangi, yang memberikan dukungan, yang senantiasa selalu mendo akan saya, dan untuk orang-orang terbaik dan istimewa yang saya miliki : Kedua orang tuaku tercinta Bapak Hasan & Ibu R. Mareta Sofiati Adikku tersayang Nurjannah & Bagus Ridho Firmansyah Seluruh keluarga besarku, sahabatku dan almamaterku.. Terima Kasih Kepada... Allah SWT yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang atas segala nikmat yang diberikan untuk penulis. Sehingga tiada alasan bagi penulis untuk berhenti bersyukur. Nabi Muhammad SAW yang memberikan teladan dan menjadi inspirator terhebat kepada seluruh umatnya. Orang tuaku tercinta, Bapak Hasan & Ibu R. Mareta Sofiati. Orang tua yang tiada duanya, yang selalu ada dihati, yang selalu melindungi dan menjaga, tulus menciantai dan mencurahkan kasih sayang. They are the best parent.., Adikku tersayang Nurjannah & Bagus Ridho Firmansyah adik perempuan yang tinggal di surganya Allah. Adik lelaki yang menjadi penyemangat karena selalu ceria, yang selalu usil, dan selalu menemaniku. Semoga kebahagiaan selalu kau rasakan, dan kesuksesan selalu menyertaimu. Semoga kau selalu dalam lindungan Allah.., vii

8 Keluarga besarku, terima kasih atas do a, support, perhatian serta kasih sayang selama ini. Maaf sampai saat ini belum bisa membalas jasa-jasa kalian.. Linda Purnama Sari, SE, M.Si yang selalu sabar dalam membimbing atas penyelesaian skripsi ini. Ibu bukan hanya sebagai dosen melainkan orangtua yang terbaik. Doa yang tak pernah henti untuk ibu agar selalu diberi kesehatan, kebaikan, dan kebahagiaan. Seluruh dosen Manajemen Keuangan atas segala ilmu yang sangat bermanfaat untuk penulis. Sahabat-sahabatku tercinta Rizky, Hana, Nancy, Faiz, Zammil, Dila, Dayat dan Patrick. Tak lupa juga para sahabat yang seatap, para sahabat seperjuangan, yang selalu menyemangati, menemani, mengurai canda tawa, menghabiskan malam. Terimakasih sudah menjadi sahabat terbaik untukku. Sahabat yang sekaligus menjadi mbak, abang, kakak, dan adik. Sahabat yang mengerti diriku, yang selalu ada saat suka maupun duka. Sahabat yang selalu menopangku, menggenggam tanganku, memberikan bahunya untuk tempat bersandar bagiku. Terimakasih atas segala yang kalian berikan untukku.., Seluruh teman-teman Manajemen Keuangan Angkatan 2011 yang selalu berbagi ilmu yang bermanfaat, selalu membantu, berbagi keceriaan dan melewati setiap suka dan duka selama kuliah, terimakasih banyak. "Tiada hari yang indah tanpa kalian semua" Dan yang terakhir untuk ALMAMATER kebanggaanku.. viii

9 KATA PENGANTAR Segala Puji Syukur dipanjatkan kehadirat Allah SWT, atas rahmat dan ridho- Nya akhirnya dapat terselesaikan skripsi ini dengan judul Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Faktor Internal, dan Faktor Eksternal Terhadap Nilai Perusahaan (Perusahaan Manufaktur Di BEI). Adapun tujuan disusunnya skripsi ini yaitu untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan strata satu STIE Perbanas Surabaya. Dalam penyusunan skripsi ini, penulis telah mendapat banyak bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis menyampaikan banyak terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Ibu Linda Purnama Sari, S. E, M.Si selaku dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan pikiran untuk membimbing dalam proses menyelesaikan skripsi ini. 2. Ibu Dr. Muazaroh, SE, M.T. dan Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S. selaku dosen evaluator yang telah membimbing dan mengevaluasi. 3. Kepada semua pihak yang terlibat dalam penyelesaian skripsi ini. Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih memerlukan banyak sekali pembenahan, oleh karena itu peneliti mengharapkan adanya saran dan kritik dari semua pihak yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini Surabaya, Januari 2015 Penulis ix

10 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI... HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI... HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI... HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... ABSTRAK/RINGKASAN... i ii iii iv v ix x xii xiii xiv xv BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan Skripsi... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA Penelitian Terdahulu Landasan Teori Nilai Perusahaan Stuktur Kepemilikan Saham Manajerial Profitabilitas Solvabilitas Dividend Payout Ratio Inflasi Tingkat Suku Bunga Pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen Kerangka Pemikiran Hipotesis Penelitian BAB III METODOLOGI PENELITIAN Rancangan Penelitian Batasan Penelitian Identifikasi Variabel Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Nilai Perusahaan Struktur Kepemilikan Manajerial Profitabilitas Solvabilitas Dividend Payout Ratio x

11 3.4.6 Inflasi Tingkat Suku Bunga Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel Data dan Metode Pengumpulan Data Teknik Analisis Data BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA Gambaran Subyek Penelitian Analisis Data Analisis Deskriptif Analisis Statistik Pembahasan BAB V PENUTUP Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN xi

12 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1 : Persamaan dan Perbedaaan Penelitian Terdahulu 16 Tabel 4.1 : Proses Pemilihan Sampel 46 Tabel 4.2 : Deskriptif Statistik 48 Tabel 4.3 : Tingkat Inflasi 52 Tabel 4.4 : Tingkat Suku Bunga 53 Tabel 4.5 : Hasil Perhitungan Analisis Regresi Linier Berganda 54 Tabel 4.6 : Hasil Uji Simultan 57 Tabel 4.7 : Hasil Uji Parsial 58 xii

13 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 34 Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 dengan Uji F 43 Gambar 3.2 : Daerah Penerimaa dan Penolakan H0 dengan Uji t 45 xiii

14 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel Lampiran 2 : Nilai PBV Perusahaan Sampel Lampiran 3 : Nilai OWN Perusahaan Sampel Lampiran 4 : Nilai ROA Perusahaan Sampel Lampiran 5 : Nilai DAR Perusahaan Sampel Lampiran 6 : Nilai DPR Perusahaan Sampel Lampiran 7 : Nilai Sensitivitas Inflasi Perusahaan Sampel Lampiran 8 : Nilai Sensitivitas Suku Bunga Perusahaan Sampel Lampiran 9 : Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Lampiran 10 : Tabel F Lampiran 11 : Tabel t Lampiran 12 : Jadwal Penulisan Skripsi Lampiran 13 : Surat Pernyataan xiv

15 PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN SAHAM, FAKTOR INTERNAL, DAN FAKTOR EKSTERNAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia) Rety Febiandari NIM : @students.perbanas.ac.id ABSTRACT The aims of this research is to examine the effect of managerial ownership, return on assets, debt to assets ratio, dividend payout ratio, inflation, and interest rate on firm value (study at Manufacturing Companies Listing in Indonesian Stock Exchange since 2008 until 2012 period). The population in this study are all Manufacturing Companies Listing in Indonesian Stock Exchange since 2008 until 2012 period. The sample in this study is manufacturing company according to the criteria established. Regression analysiis was performed with based the results of data analysis this study concludes some of the following : (1) Variable manajerial ownership proven to effects the firm value, (2) Variable return on assets proved possitive to effects the firm value, (3) Variable debt to assets ratio not proven to effects the firm value, (4) Variable dividen payout ratio not proven to effects the firm value, (5) Variable inflation proved negative to effects the firm value, (6) Variable interst rate not proven to effects the firm value. Key words : managerial ownership, return on assets, debt to assets ratio, dividend payout ratio, inflation, interest rate and firm value xv