ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN,

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, KEBIJAKAN DEVIDEN DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun ) SKRIPSI Disusun dan Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Salah SatuSyarat Menyelesaikan Studi pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun oleh: DANI SUGIARTI B FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM STUDI MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2015 i

2 ii

3 iii

4 MOTTO Allah akan mengangkat (derajat) orang-orang yang beriman di antaramu dan orang-orang yang diberi ilmu beberapa derajat. Dan Allah Mahateliti apa yang kamu kerjakan. (Q.S. Al-Mujadalah: 11) Hendaklah kamu semua mengusahakan ilmu pengetahuan itu sebelum dilenyapkan. Lenyapnya ilmu pengetahuan ialah dengan matinya orang orang yang memberikan atau mengajarkannya. Seorang itu tidaklah dilahirkan langsung pandai, jadi ilmu pengetahuan itu pastilah harus dengan belajar. (IbnuMas udr.a) Engkau tidak dapat meraih ilmu kecuali dengan enam hal : Cerdas, Selau ingin tahu, Tabah, Bimbingan dari guru, dan Dalam waktu yang lama. (Ali bin Abi Thalib) iv

5 PERSEMBAHAN Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-nya hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk : Allah SWT yang telah member anugerah dan karunia serta senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-nya Rasullullah, SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat Ayah Ibu tersayang, terima kasih atas doa dan kasih sayang yang telah engkau berikan Keluarga besarku, yang memberikan dorongan dan semangat serta doanya Sahabat-sahabatku tercinta, terima kasih atas semangat, motivasi, perhatian, canda tawa dan arti kebersamaannya selama ini. Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta v

6 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb Dengan mengucapkan syukur alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah dan inayah-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, KEBIJAKAN DEVIDEN DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN LQ45 (Studi Empiris di Bursa Efek Indonesia Tahun ) Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi tugas dan sebagai salah satusyarat dalam menyelesaikanstudi pada ProgramSarjana (S1) FakultasEkonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta. Dalam penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. Triyono, SE.M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. vi

7 2. Bapak Dr. Anton Agus Setywan, SE. M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Drs.Ma ruf,m.m selaku Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 4. Bapak Dr Anton Agus Setyawan, S.E, M. Si selaku Pembimbing Utama yang dengan sabar telah memberikan pengarahan, bimbingan dan dorongan selama proses penyusunan skripsi. 5. Bapak Jati Waskito, S.E, M. Si selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan arahan dan bimbingan. 6. Seluruh Dosen program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis. 7. Bapak Totok Muryo W dan Ibu Sukarmi yang telah banyak memberikan bantuan baik materiil dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas Muhammadiyah Surakarta. 8. Kakak dan kakak iparku, Mas Danang dan Mbak Chandra juga adikku Riski serta Keluarga Besarku, yang selalu memberikan dorongan dan semangat serta doanya. vii

8 viii

9 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PENGESAHAN... ii HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... iii HALAMAN MOTTO... iv HALAMAN PERSEMBAHAN... v KATA PENGANTAR... vi DAFTAR ISI... ix DAFTAR LAMPIRAN... xiii ABSTRAKSI... xiv BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 6 ix

10 5.1 Sistematika Penulisan Skripsi... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA LandasanTeori Teori Signaling 10 - Laporan Keuangan Nilai Perusahaan Profitabilitas Ukuran Perusahaan KebijakanDeviden 24 - KebijakanInvestasi Penelitian Terdahulu Kerangka Pemikiran dan Pengembangan Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN Jenis Penelitian Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel Data dan Sumber Data x

11 3.4 Variabel Penelitian dan Pengukuran Metode Analisis Data BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Deskripsi Data Penelitian Pengumpulan Data danpenentuan sampel Hasil Analisis Data Analisis Regresi Data Panel Uji Individu Uji Koefisien Determinasi Uji Simultan (Uji F) Uji Parsial (Uji t) Pembahasan BAB V PENUTUP Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran xi

12 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xii

13 DAFTAR LAMPIRAN 1. Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel 2. Lampiran 2 Data Variabel Secara Keseluruhan 3. Lampiran 3 Hasil Analisis Regresi Data Panel dengan Model Fixed Effect 4. Lampiran 4 Tabel T 5. Lampiran 5 Tabel F xiii

14 ABSTRAK Perusahaan melalui usaha yang dilakukannya bertujuan untuk memaksimalkan kemakmuran pemegang saham yang akan tercermin dalam nilai perusahan. Nilai perusahaan merupakan harga yang bersdia dibayar oleh calon pembeli apabila perusahan tersebut dijual. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh retrun on equity(roe), ukuran perusahaan, deviden payout ratio(dpr) dan price earning ratio (PER) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode pengambilan sampel dengan cara purposive sampling sesuai dengan kriteria yang ditentukan. Jumlah sampel yang terkumpul sebanyak 18 perusahaan dengan 72 data. Data yang telah terkumpul dianalisis menggunakan analisis data panel model Fixed Effect menggunakan Eviews 7. Berdasarkan hasil penelitian pada model regresi diketahui beberapa hal, sebagai berikut: (1)variabel retrun on equity (ROE) berpengaruh positif dan secara statistik signifikan terhadap nilai perusahaan, (2)variabel firm size berpengaruh negatif dan secara statistik signifikan terhadap nilai perusahaan (3)variabel deviden payout ratio(dpr) berpengaruh positif dan secara statistik tidak signifikan terhadap nilai perusahaan,(4)variabel price earning ratio (PER) berpengaruh positif dan secara statistik signifikan terhadap nilai perusahaan. Kata kunci : retrun on equity(roe), ukuran perusahaan, deviden payout ratio(dpr) dan price earning ratio (PER ), nilai perusahaan xiv

15 ANALYSIS OF PROFITABILITY, FIRM SIZE, DIVIDEND POLICY AND INVESMENT DECISION ON FIRM VALUE OF LQ45 COMPANIES (Empirical Study on Indonesian Stock Exchange Year 2011 to 2014) Dani Sugiarti B Management Studies Program Faculty of Economics and Business Muhammadiyah University of Surakarta dani.sugiarti@gmail.com ABSTRACT Companies with business it does aim to maximize the wealth of shareholders which will be reflected in the value of the company. The company's value is the price paid by the prospective buyer if the company is sold. The purpose of this study was to examine the effect of retrun on equity (ROE), the size of the company, the dividend payout ratio (DPR) and price earnings ratio (PER) of the firm value at LQ45 companies that listed on the Indonesia Stock Exchange. The population used in this study are all LQ45 companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The sampling method with a purposive sampling in accordance with the specified criteria. The number of samples collected as many as 18 companies with 72 data. The collected data were analyzed using panel data analysis models using Eviews Fixed Effect 7. Based on the results in regression models in mind a few things, as follows: (1) variable retrun on equity (ROE) has positive and statistically significant to the firm value, ( 2) variable firm size negative and statistically significant to firm value (3) a variable dividend payout ratio (DPR) has positive and statistically not significant to the firm value, (4) a variable price earnings ratio (PER) has positive and statistically significantly to the firm value. Keywords: return on equity (ROE), firm size, dividend payout ratio (DPR) and price earnings ratio (PER), firm value