BAB V PENUTUP. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan kinerja
|
|
|
- Suryadi Budiaman
- 7 tahun lalu
- Tontonan:
Transkripsi
1 BAB V PENUTUP 5.1. Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan dan kinerja saham perusahaan sebelum dan sesudah SEO. Perusahaan yang dipilih sebagai sampel penelitian adalah semua perusahaan yang melakukan SEO pada tahun sehingga didapati sebanyak 30 perusahaan yang diteliti. Berdasarkan hasil pengujian dan analisis statistik deskriptif maka dapat diambil beberapa kesimpulan sebagai berikut : 1. Terdapat perbedaan pada rasio keuangan CR sebelum dan sesudah SEO pada pengujian (t-1 dan t0), (t-2avg dan t0), dan (t-2avg dan t+2avg) yaitu peningkatan kinerja keuangan CR yang artinya adalah perusahaan mampu meningkatkan pengelolaan aset lancar dan mengendalikan liabilitas lancar dalam periode penelitian SEO. 2. Terdapat perbedaan pada rasio keuangan ROA sebelum dan sesudah SEO pada pengujian (t-1 dan t0), (t-2avg dan t0), dan (t-2avg & t+2avg) yaitu peningkatan kinerja keuangan ROA yang artinya adalah perusahaan mampu meningkatkan pengelolaan aset untuk digunakan sebagai alat penghasil laba setelah pelaksaan SEO. 3. Tidak terdapat perbedaan pada rasio keuangan TAT dan DER. TAT yang cenderung tidak berubah diduga karena kemampuan perusahaan untuk 80
2 81 mengelola aset dalam tujuan untuk meningkatkan penjualan bersih (sales) stagnan tiap tahunnya selama periode penelitian SEO, sedangkan DER yang cenderung tidak berubah diduga karena kepercayaan kreditor untuk mendanai kegiatan operasional perusahaan relatif stabil dari tahun-tahun sebelum SEO dan tahun-tahun setelah SEO. 4. Terdapat perbedaan pada rasio NPM pada pengujian (t-2avg & t+2avg) yaitu peningkatan kinerja keuangan NPM. Menurut Wild dan Subramanyam (2009), NPM yang membaik mengindikasikan bahwa perusahaan mampu melakukan kontrol biaya dan beban. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa peningkatan NPM mengindikasikan perusahaan dapat mengontrol bebanbeban dan biaya-biaya setelah pelaksanaan SEO. 5. Terdapat perbedaan pada rasio PBV pada pengujian (t0 dan t+1), (t-2avg dan t0), (t0 dan t+2avg) yaitu peningkatan kinerja menjelang SEO, memuncak pada saat SEO, dan menurun pasca SEO. Dapat disimpulkan bahwa pelaksanaan SEO belum dapat meningkatkan kepercayaan investor untuk melakukan investasi. 6. Terdapat perbedaan pada kinerja saham perusahaan pada pengujian 1 tahun sebelum dan sesudah SEO, serta pengujian 1 hari sebelum dan sesudah SEO yaitu peningkatan kinerja saham. Dalam penelitian terdahulu return saham tidak mengalami perbedaan kinerja bahkan return saham mengalami penurunan. Dapat disimpulkan bahwa pengumuman SEO melalui additional listing without right lebih menarik jika dibandingkan dengan right issue.
3 Implikasi Manajerial Keputusan pendanaan adalah salah satu hal penting yang harus dipertimbangkan dalam pengambilan keputusan. Keputusan pendanaan melalui SEO dengan cara additional listing without right issue dianggap lebih menarik bagi investor jika dibandingkan dengan cara right issue sehingga jika perusahaan ingin menerbitkan saham baru sebaiknya menerbitkan saham dengan cara additional listing without right issue Catatan Penelitian Sampel penelitian yang dipakai dalam penelitian ini adalah sampel perusahaan yang melakukan SEO dengan cara additional listing without right issue sehingga penelitian ini belum dapat membuktikan secara pengujian statistik bahwa pelaksanaan SEO dengan cara right issue kurang menarik bagi investor jika dibandingkan dengan SEO dengan cara additional listing without right. Menarik atau tidak pelaksanaan SEO hanya dilihat dari hasil penelitian terdahulu yang meneliti tentang right issue. Penelitian ini menggunakan rasio ROA sebelum pajak, yang seharusnya adalah ROA setelah pajak yaitu hasil perhitungan dari laba operasi setelah pajak dibagi dengan total aset. Pemilihan sampel perusahaan dianggap kurang banyak sehingga pada saat pengujian terhadap return saham didapati banyak saham perusahaan yang tertidur yang artinya harga saham perusahaan stagnan atau tidak terjadi transaksi jual beli saham.
4 Saran Berdasarkan pada hasil analisis data, kesimpulan, dan catatan penelitian yang ada, maka dapat diajukan saran sebagai berikut: a. Bagi peneliti yang akan datang, disarankan untuk melakukan beberapa kemajuan. Pertama, melakukan penelitian tentang SEO dengan kedua cara yaitu additional listing without right issue dan right issue, sehingga dapat membuktikan secara statistik mana yang lebih menarik. Kedua, menggunakan ROA setelah pajak karena penelitian ini belum menggunakan ROA setelah pajak. Ketiga, penelitian yang akan datang lebih teliti dalam memilih sampel artinya tidak hanya melihat ketersediaan data melalui rasio keuangan melainkan melihat juga ketersediaan data melalui return saham. b. Bagi investor, disarankan untuk dapat mempertimbangkan keputusan melakukan investasi saham atau tidak melakukan investasi saham, karena hasil penelitian ini menyatakan bahwa terdapat peningkatan kinerja saham 1 tahun sebelum dan 1 tahun sesudah SEO serta terdapat peningkatan kinerja saham 1 hari sebelum SEO dan 1 hari sesudah SEO. c. Bagi perusahaan, disarankan untuk melakukan aktivitas pendanaan melalui SEO dengan cara additional listing without right issue, karena dalam penelitian sebelumnya perusahaan tidak mengalami perubahan kinerja keuangan dan kinerja saham, bahkan ada penelitian yang mengatakan bahwa kinerja keuangan dan kinerja saham mengalami penurunan jika melakukan SEO dengan cara right issue.
5 DAFTAR PUSTAKA Alderson, Michael J., dan Brian L. Betker. (1997). "The Long Run Performance of Companies That Withdraw Seasoned Equity Offerings". Working paper. Bayless, Mark dan Jay, Nancy R. (2012), What Motivates Seasoned Equity Offerings? Evidence from the Use of Issue Proceeds, Journal of Managerial Finance Vol. 39, November, pp Brealey, Richard A., Stewart C. Myers. (2001). Fundamental of Corporate Finance 3 rd Edition. Boston : Mc Graw Hill. Brigham, Eugene F., dan Houston, Joel F. (2009). Fundamental of Financial Management 12 th Edition. South-Western : Cengage Learning. Darmadji, Tjipto dan Fakhruddin, Hendry M., (2001). Pasar Modal di Indonesia, Salemba Empat, Jakarta. Dendawijaya, Lukman. (2003). Manajemen Perbankan, Edisi kedua. Jakarta: Ghalia Indonesia. Fabozzi, Frank J., dan Peterson, Pamela P., (2003). Financial Management and Analysis. John Wiley & Sons, Inc. Gitman, Lawrence J., dan Zutter, Chad J. (2012). Principle of Managerial Finance 13 th Edition. Prentice Hall, Inc. Hanafi, Mamduh M. dan Halim, Abdul. (1996), Analisis Laporan Keuangan, Edisi 1, UPP AMP YKPN, Yogyakarta, Hal. 27 Hartono, Jogiyanto. (2015). Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi kesepuluh.penerbit: BPFE-Yogyakarta. Indonesia. Undang-Undang tentang Perseroan Terbatas, UU No. 40 tahun 2007, LN No. 1 Tahun 2007, TLN No
6 85 ICMD. (2015). Indonesian Capital Market Directory. Jakarta, Indonesia. Jumingan, (2006). Analisis Laporan Keuangan, Cetakan Pertama, PT Bumi Aksara, Jakarta. Kasmir. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Ketiga. Jakarta: Raja Grafindo Persada Kurniawan, Taufan Adi Analisis Dampak Pengumuman Right issue terhadap Return Saham dan Likuiditas Saham di Bursa Efek Jakarta. Skripsi dipublikasikan. Program Studi Akuntansi Islam Indonesia Yogyakarta. Lestari, Indri F., Taufik, T., dan Yusralaini. (2012). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Keputusan Investasi, dan Kepemilikan Insider terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Seluruh Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ).h: Lestari, Maharani Ika dan Toto Sugiharto. (2007). Kinerja Bank Devisa Dan Bank Non Devisa Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhinya. Proceeding PESAT (Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek & Sipil) Agustus, Vol.2. Fakultas Ekonomi, Universitas Gunadarma. Loughran, Tim., dan Jay R. Ritter. (1997), "The Operating Performance of Firms Conducting Seasoned Equtiy Offerings". The Journal of Finance. Vol. LII, December, pp Mardiyanto, H. (2008). Intisari Manajemen Keuangan. Grasindo. McLaughlin, Assem S. dan Gopala K.V. (1996). "The Operating Performance of Seasoned Equity Issuers: Free Cash Flow and Post Issue Performance". Financial Management, Vol.25. Megginson, William L., dan Smart, Scott B. (2007). Introduction to Corporate Finance, South-Western Cengage Learning, USA.
7 86 Kuncoro, M., (2013), Metode Riset Untuk Bisnis dan Ekonomi, edisi ke-4, Yogyakarta, Erlangga. Natalia, Yanti dan Rifka, Wong. (2009), Analisa Kinerja Keuangan dan Kinerja Saham Seasoned Equity Offerings Periode , Skripsi Dipublikasikan Program Studi Manajemen, Universitas Kristen Petra. Novius, Andri. (2011), Analisis Seasoned Equity Offerings Terhadap Kinerja Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Dipublikasikan Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial UIN Suska Riau. Prabandari, Widya. (2010). Analisis Kinerja Keuangan dan Saham Sebelum dan Sesudah Seasoned Equity Offerings. Skripsi Dipublikasikan Program Studi Manajemen, Universitas Diponegoro. Prastowo, Dwi dan Rifka Juliaty. (2005). Analisis Laporan Keuangan : Konsep dan Aplikasi. Edisi Revisi. Yogyakarta. UPP-AMP YKPN. Rangan, Srinivasan. (1998). "Earnings Management and the Performance of Seasoned Equity Offerings". Journal of Financial Economics, 50. pp Rinati, Ina. (2008). Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) terhadap Harga Saham pad Perusahaan yang Tercantum Indeks LQ45. Jurnal Ekonomi dan Manajemen. Universitas Gunadarma. Riyanto, Bambang, (2001), Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Yogyakarta, BPFE UGM. Riyanto, Bambang, (2013), Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Yogyakarta, BPFE UGM. Ross, S. A., Westerfield, R. W., dan Jordan, B. D., (2006), Corporate Finance Fundamental, Mc-Graw Hill.
8 87 Sawir, Agnes, (2009), Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan keuangan Perusahaan, PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta. Simanullang, Panca Fransiskus. (2014). Analisis Kinerja Keuangan dan Kinerja Saham Sebelum dan Sesudah Right Issue. Diponegoro Journal of Accounting Vol. 3, No. 1, Hal Sugiyono. (2009). Metode Penelitian Bisnis (Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D). Bandung: Alfabeta. Sukamulja, Sukmawati. (2005). Analisis Fundamental, Teknikal Dan Program Metastock. Sukhemi. (2007). Evaluasi Kinerja Keuangan PT Telkom, Tbk., AKMENIKA, Vol. 1, hal Sukwadi, Robby. (2006). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan yang Melakukan Right Issue dan Perusahaan yang Tidak Melakukan Right Issue di Bursa Efek Jakarta Periode Tesis. Program MM Universitas Diponegoro. Semarang. Sulistyanto, H.Sri, dan Midiastuti, Pratana P., 2002, "Seasoned Equity Offerings:Benarkah Underperformance Pasca Penawaran", Simposium Surviving Strategies to Cope With the Future, Universitas Atma Jaya Yogyakarta, September. Sulistyanto, H. Sri dan Wibisono, Haris. (2003), Seasoned Equity Offerings: Antara Agency Theory, Windows of Opportunity dan Penurunan Kinerja, Simposium Nasional Akuntansi, VI Oktober, hal Sunarjanto, N. Agus. (2007). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Seasoned Equity Offerings di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Organisasi dan Manajemen, Vol. 3, No. 1, Hal Syafri, Sofyan. (2010). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Edisi Satu. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
9 88 Susiani, Dena Evi dan Marsudi, A. Setya. (2006), Dampak Underperformance Setelah Penawaran Seasoned Equity Offerings. AKSES: Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol. 1 No. 2, Oktober hal Teoh, Siew Hong, Ivo Welch, and T.J. Wong. (1998). Earning Management and The Long Run Market Performance of IPO. Journal of Finance: Tracy, A. (2012). Ratio Analysis Fundamental. In How 17 Financial Ratios Can Allow you to Analyze Any Business on the Planet. RatioAnalysis.net Van Horne, James C., and Wachowicz, John M. (2009), Fundamentals of Financial Management 13 th Edition. Prentice-Hall, Inc. Wardjono, (2010). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Price to Book Value dan Implikasinya pada Return Saham (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI), Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan Vol 2 No.1 Mei, Hal Welch, I. (2009). Corporate Finance an Introduction, Prentice Hall. Wild, John J., dan Subramanyam K.R., (2009), Financial Statement Analysis 10 th Edition, Mc Graw Hill.
10 LAMPIRAN Lampiran 1. Return Perusahaan Selama 12 bulan (dalam trading day) Bulan Return Perusahaan/Bulan HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS
11 90 Lanjutan Lampiran 1. Bulan Return Perusahaan/Bulan SHID MDLN FMII TFCO MTDL INTD BUMI IMAS IKAI EXCL
12 91 Lanjutan Lampiran 1. Bulan Return Perusahaan/Bulan LPKR JIHD BKSL ERTX ASRI ATPK BUVA DART TBIG SMRA
13 92 Lampiran 2. Hasil Uji Normalitas Kinerja Keuangan 1. Uji Normalitas CR One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Saat SEO Seb(-2)CR Seb(-1)CR (CR) Ses(+1)CR Ses(+2)CR N Normal Mean Parameters a,,b Std Deviation Most Extreme Differences Absolute Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) Uji Normalitas ROA One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Saat SEO Seb(-2)ROA Seb(-1)ROA (ROA) Ses(+1)ROA Ses(+2)ROA N Normal Mean Parameters a,,b Std Deviation Most Extreme Absolute Differences Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) Uji Normalitas TAT One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Seb(-2)TAT Seb(-1)TAT Saat SEO (TAT) Ses(+1)TAT Ses(+2)TAT N Normal Mean Parameters a,,b Std Deviation Most Extreme Differences Absolute Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed)
14 93 Lanjutan Lampiran Uji Normalitas NPM One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Seb(-2)NPM Seb(-1)NPM Saat SEO (NPM) Ses(+1)NPM Ses(+2)NPM N Normal Mean Parameters a,,b Std Deviation Most Extreme Absolute Differences Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) Uji Normalitas DER One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Seb(- 2)DER Seb(-1)DER Saat SEO (DER) Ses(+1)DER Ses(+2)DER N Normal Mean Parameters a,, b Std Deviation Most Absolute Extreme Differences Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) Uji Normalitas PBV One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Seb(-2)PBV Seb(-1)PBV Saat SEO (PBV) Ses(+1)PBV Ses(+2)PBV N Normal Mean Parameters a,,b Std Deviation Most Extreme Differences Absolute Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed)
15 94 Lampiran 3. Hasil Uji Beda Kinerja Keuangan 1. Uji Beda Rasio CR a. Paired Sample T-Test Paired Samples Statistics Std. Mean N Std. Deviation Error Mean Pair 1 Seb(-1)CR Ses(+1)CR Pair 2 Seb(-2)CR Ses(+2)CR Paired Samples Correlations Pair 1 Pair 2 Seb(-1)CR & Ses(+1)CR Seb(-2)CR & Ses(+2)CR N Correlation Sig Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Mean Std. Deviation Std. Error Mean Lower Upper t df Sig. (2- tailed) Pair 1 Seb(-1)CR - Ses(+1)CR Pair 2 Seb(-2)CR- Ses(+2)CR Paired Samples Test
16 95 b. Wilcoxon Signed Ranks Test Ranks Seb(-1)CR - Saat SEO(CR) Saat SEO(CR) -Ses(+1)CR Seb(-2)CR - Saat SEO(CR) Saat SEO(CR) - Ses(+2)CR Negative Ranks N Mean Sum of Rank Ranks 9 a Positive 21 b Ranks Ties 0 c Total 30 Negative 18 a Ranks Positive 12 b Ranks Ties 0 c Total 30 Negative 8 a Ranks Positive 22 b Ranks Ties 0 c Total 30 Negative 14 a Ranks Positive 16 b Ranks Ties 0 c Total 30 Test Statistics b Seb(-1)CR - Saat SEO(CR) Saat SEO(CR) -Ses(+1)CR Seb(-2)CR - Saat SEO(CR) Saat SEO(CR) - Ses(+2)CR Z a a a a Asymp. Sig. (2- tailed)
17 96 Lanjutan Lampiran Uji Beda Rasio ROA Paired Samples Test Pair 1 Seb(-1)ROA - Saat SEO (ROA) Pair 2 Saat SEO (ROA) - Ses(+1)ROA Pair 3 Seb(-1)ROA - Ses(+1)ROA Pair 4 Seb(-2)ROA - Saat SEO (ROA) Pair 5 Saat SEO (ROA) - Ses(+2)ROA Pair 6 Seb(-2)ROA - Ses(+2)ROA Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Std. Mean Std. Deviation Error Mean Lower Upper t df Sig. (2- tailed) Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Pair 1 Seb(-1)ROA Saat SEO (ROA) Pair 2 Saat SEO (ROA) Ses(+1)ROA Pair 3 Seb(-1)ROA Ses(+1)ROA Pair 4 Seb(-2)ROA Saat SEO (ROA) Pair 5 Saat SEO (ROA) Ses(+2)ROA Pair 6 Seb(-2)ROA Ses(+2)ROA
18 97 Lanjutan Lampiran 3. Rasio ROA Paired Samples Correlations Pair 1 Pair 2 Pair 3 Pair 4 Pair 5 Pair 6 Seb(-1)ROA & Saat SEO (ROA) Saat SEO (ROA) & Ses(+1)ROA Seb(-1)ROA & Ses(+1)ROA Seb(-2)ROA & Saat SEO (ROA) Saat SEO (ROA) & Ses(+2)ROA Seb(-2)ROA & Ses(+2)ROA N Correlation Sig Uji Beda Rasio TAT Paired Samples Test Pair 1 Seb(-1)TAT - Saat SEO (TAT) Pair 2 Saat SEO (TAT) - Ses(+1)TAT Pair 3 Seb(-1)TAT - Ses(+1)TAT Pair 4 Seb(-2)TAT - Saat SEO (TAT) Pair 5 Saat SEO (TAT) - Ses(+2)TAT Pair 6 Seb(-2)TAT - Ses(+2)TAT Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Std. Std. Error Sig. (2- Mean Deviation Mean Lower Upper t df tailed)
19 98 Lanjutan Lampiran 3. Rasio TAT Paired Samples Correlations Pair 1 Pair 2 Pair 3 Pair 4 Pair 5 Pair 6 Seb(-1)TAT & Saat SEO (TAT) Saat SEO (TAT) & Ses(+1)TAT Seb(-1)TAT & Ses(+1)TAT Seb(-2)TAT & Saat SEO (TAT) Saat SEO (TAT) & Ses(+2)TAT Seb(-2)TAT & Ses(+2)TAT N Correlation Sig Paired Samples Statistics Std. Error Mean N Std. Deviation Mean Pair 1 Seb(-1)TAT Saat SEO (TAT) Pair 2 Saat SEO (TAT) Ses(+1)TAT Pair 3 Seb(-1)TAT Ses(+1)TAT Pair 4 Seb(-2)TAT Saat SEO (TAT) Pair 5 Saat SEO (TAT) Ses(+2)TAT Pair 6 Seb(-2)TAT Ses(+2)TAT
20 99 Lanjutan Lampiran Uji Beda Rasio NPM Pair 1 Seb(-1)NPM - Saat SEO(NPM) Pair 2 Saat SEO(NPM) - Ses(+1)NPM Pair 3 Seb(-1)NPM - Ses(+1)NPM Pair 4 Seb(-2)NPM - Saat SEO(NPM) Pair 5 Saat SEO(NPM) - Ses(+2)NPM Pair 6 Seb(-2)NPM - Ses(+2)NPM Paired Samples Test Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Std. Mean Std. Deviation Error Mean Lower Upper t df Sig. (2- tailed) Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Pair 1 Seb(-1)NPM Saat SEO(NPM) Pair 2 Saat SEO(NPM) Ses(+1)NPM Pair 3 Seb(-1)NPM Ses(+1)NPM Pair 4 Seb(-2)NPM Saat SEO(NPM) Pair 5 Saat SEO(NPM) Ses(+2)NPM Pair 6 Seb(-2)NPM Ses(+2)NPM
21 100 Lanjutan Lampiran 3. Rasio NPM Paired Samples Correlations Pair 1 Pair 2 Pair 3 Pair 4 Pair 5 Pair 6 Seb(-1)NPM & Saat SEO(NPM) Saat SEO(NPM) & Ses(+1)NPM Seb(-1)NPM & Ses(+1)NPM Seb(-2)NPM & Saat SEO(NPM) Saat SEO(NPM) & Ses(+2)NPM Seb(-2)NPM & Ses(+2)NPM N Correlation Sig Uji Beda Rasio DER Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Pair 1 Seb(-1)DER Saat SEO(DER) Pair 2 Saat SEO(DER) Ses(+1)DER Pair 3 Seb(-1)DER Ses(+1)DER Pair 4 Seb(-2)DER Saat SEO(DER)
22 101 Lanjutan Lampiran 3. Rasio DER Pair 1 Pair 2 Pair 3 Pair 4 Paired Samples Correlations Seb(-1)DER & Saat SEO(DER) Saat SEO(DER) & Ses(+1)DER Seb(-1)DER & Ses(+1)DER Seb(-2)DER & Saat SEO(DER) N Correlation Sig Paired Samples Test Pair 1 Seb(-1)DER - Saat SEO(DER) Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Std. Mean Std. Deviation Error Mean Lower Upper t df Sig. (2- tailed) Pair 2 Saat SEO(DER) - Ses(+1)DER Pair 3 Seb(-1)DER - Ses(+1)DER Pair 4 Seb(-2)DER - Saat SEO(DER)
23 102 Lanjutan Lampiran 3. Rasio DER Ses(+2)DER - Saat SEO(DER) Ses(+2)DER - Seb(- 2)DER Negative Ranks Positive Ranks Ties Ranks N Mean Rank Sum of Ranks 13 a b c Total 30 Negative Ranks Positive Ranks Ties 15 d e f Total 30 Test Statistics b Ses(+2)DER - Saat SEO(DER) Ses(+2)DER - Seb(- 2)DER Z a a Asymp. Sig. (2- tailed) Uji Beda Rasio PBV Paired Samples Statistics Std. Mean N Std. Deviation Error Mean Pair 1 Seb(-1)PBV Ses(+1)PBV Pair 2 Seb(-2)PBV Ses(+2)PBV Paired Samples Correlations Pair 1 Pair 2 Seb(-1)PBV & Ses(+1)PBV Seb(-2)PBV & Ses(+2)PBV N Correlation Sig
24 103 Lanjutan Lampiran 3. Rasio PBV Paired Samples Test Pair 1 Seb(-1)PBV - Ses(+1)PBV Pair 2 Seb(-2)PBV - Ses(+2)PBV Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Std. Std. Error Sig. (2- Mean Deviation Mean Lower Upper t df tailed) Saat SEO(PBV) - Seb(-1)PBV Ses(+1)PBV - Saat SEO(PBV) Saat SEO(PBV) - Seb(-2)PBV Ses(+2)PBV - Saat SEO(PBV) Ranks N Mean Rank Sum of Ranks Negative Ranks 12 a Positive Ranks 18 b Ties 0 c Total 30 Negative Ranks 18 d Positive Ranks 12 e Ties 0 f Total 30 Negative Ranks 9 g Positive Ranks 21 h Ties 0 i Total 30 Negative Ranks 19 j Positive Ranks 11 k Ties 0 l Total 30 Saat SEO(PBV) - Seb(- 1)PBV Test Statistics c Saat SEO(PBV) - Seb(- 2)PBV Ses(+1)PBV - Saat SEO(PBV) Ses(+2)PBV - Saat SEO(PBV) Z a b a b Asymp. Sig. (2- tailed)
25 104 Lampiran 4. Hasil Uji Beda Kinerja Saham 1. Pengujian 12 bulan = 240 hari Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Pair 1 Sebelum SEO Pair 2 SEO Sesudah Pair 3 Sebelum Sesudah Paired Samples Correlations Pair 1 Pair 2 Pair 3 Sebelum & SEO SEO & Sesudah Sebelum & Sesudah N Correlation Sig Paired Samples Test Pair 1 Sebelum - SEO Pair 2 SEO - Sesudah Pair 3 Sebelum - Sesudah Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Std. Std. Error Sig. (2- Mean Deviation Mean Lower Upper t df tailed)
26 105 Lanjutan Lampiran Pengujian 1 bulan = 20 hari Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Pair 1 Sebelum SEO Pair 2 SEO Sesudah Pair 3 Sebelum Sesudah Paired Samples Correlations Pair 1 Pair 2 Pair 3 Sebelum & SEO SEO & Sesudah Sebelum & Sesudah N Correlation Sig Paired Samples Test Pair 1 Sebelum - SEO Pair 2 SEO - Sesudah Pair 3 Sebelum - Sesudah Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Std. Std. Error Sig. (2- Mean Deviation Mean Lower Upper t df tailed)
27 106 Lanjutan Lampiran Pengujian 3 hari Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Pair 1 Sebelum SEO Pair 2 SEO Sesudah Pair 3 Sebelum Sesudah Paired Samples Correlations Pair 1 Pair 2 Pair 3 Sebelum & SEO SEO & Sesudah Sebelum & Sesudah N Correlation Sig Paired Samples Test Pair 1 Sebelum - SEO Pair 2 SEO - Sesudah Pair 3 Sebelum - Sesudah Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Std. Std. Error Sig. (2- Mean Deviation Mean Lower Upper t df tailed)
28 107 Lanjutan Lampiran Pengujian 1 Hari Paired Samples Statistics Std. Std. Error Mean N Deviation Mean Pair 1 Sebelum SEO Pair 2 SEO Sesudah Pair 3 Sebelum Sesudah Paired Samples Correlations N Correlation Sig. Pair 1 Sebelum & SEO Pair 2 SEO & Sesudah Pair 3 Sebelum & Sesudah Paired Samples Test Mean Pair 1 Sebelum - SEO Pair 2 SEO - Sesudah Pair 3 Sebelum - Sesudah Paired Differences 95% Confidence Interval of the Difference Std. Deviation Std. Error Mean Lower Upper t df Sig. (2- tailed)
29 108 Lampiran 5. Data Rasio Keuangan Perusahaan CR Kode HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS SHID MDLN FMII TFCO MTDL INTD BUMI IMAS IKAI EXCL LPKR JIHD BKSL ERTX ASRI ATPK BUVA DART TBIG SMRA
30 109 Lanjutan Lampiran 5. ROA(%) Kode HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS SHID MDLN FMII TFCO MTDL INTD BUMI IMAS IKAI EXCL LPKR JIHD BKSL ERTX ASRI ATPK BUVA DART TBIG SMRA
31 110 Lanjutan Lampiran 5. TAT(x) Kode HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS SHID MDLN FMII TFCO MTDL INTD BUMI IMAS IKAI EXCL LPKR JIHD BKSL ERTX ASRI ATPK BUVA DART TBIG SMRA
32 111 Lanjutan Lampiran 5. NPM(x) Kode HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS SHID MDLN FMII TFCO MTDL INTD BUMI IMAS IKAI EXCL LPKR JIHD BKSL ERTX ASRI ATPK BUVA DART TBIG SMRA
33 112 Lanjutan Lampiran 5. DER (x) Kode HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS SHID MDLN FMII TFCO MTDL INTD BUMI IMAS IKAI EXCL LPKR JIHD BKSL ERTX ASRI ATPK BUVA DART TBIG SMRA
34 113 Lanjutan Lampiran 5. PBV (x) Kode HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS SHID MDLN FMII TFCO MTDL INTD BUMI IMAS IKAI EXCL LPKR JIHD BKSL ERTX ASRI ATPK BUVA DART TBIG SMRA
35 114 Lampiran 6. Data Return Saham 240 Hari Trading Day Hari HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS
36 115 Hari HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS
37 116 Hari HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS
38 117 Hari HDTX WICO ARGO PICO BMTR KBLI KDSI SPMA SSTM KIAS
PERBEDAAN KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH SEASONED EQUITY OFFERINGS (STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BEI ) Billy Joshua
PERBEDAAN KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH SEASONED EQUITY OFFERINGS (STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BEI 2007-2014) Billy Joshua C. Handoyo Wibisono Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi,
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS Keputusan Pendanaan Keputusan pendanaan adalah keputusan yang membahas mengenai sumber dana
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1. Keputusan Pendanaan Keputusan pendanaan adalah keputusan yang membahas mengenai sumber dana yang akan digunakan untuk membiayai suatu investasi dalam
BAB V PENUTUP. menghasilkan return on asset dengan menggunakan sejumlah investasi atau. dibandingkan pada dua tahun sebelum akuisisi.
40 BAB V PENUTUP 5.1. Kesimpulan Return on asset sesudah akuisisi tidak lebih tinggi jika dibandingkan dengan sebelum akuisisi. Artinya bahwa tingkat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan return on asset
BAB I PENDAHULUAN. pengertian perusahaan atau perseroan dirumuskan sebagai badan hukum yang
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Menurut Undang-undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang perseroan terbatas, pengertian perusahaan atau perseroan dirumuskan sebagai badan hukum yang merupakan persekutuan
DAFTAR PUSTAKA. Ang, Robert. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Penerbit Mediasoft Indonesia, Jakarta.
66 DAFTAR PUSTAKA Aditya, J. (2006). Studi-Studi Empiris Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Manufaktur di BEJ Periode 2000-2003. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. Vol. 12 No. 2, Hal. 99-116.
BAB V PENUTUP. to Equity Ratio, dan Price to Book Value berpengaruh terhadap Perubahan Harga
BAB V PENUTUP Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menguji apakah berarti Return on Asset, Net Profit Margin, Earning per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Price to Book Value
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan Penelitian ini dilakukan untuk menguji Pengaruh Per, Pbv, D and/e Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
BAB V PENUTUP. 1. Terdapat perbedaan kinerja keuangan perusahaan, antara sebelum dan sesudah
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Tujuan penelitian adalah untuk mengevaluasi perbedaan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah Initial Public Offering (IPO). Berdasarkan hasil pengujian menunjukkan
BAB V PENUTUP. perusahaan (Earning per Share, Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Price to Book
BAB V PENUTUP 1.1 Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor fundamental perusahaan (Earning per Share, Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value) dan faktor
BAB V PENUTUP. on Asset, Return On Equity, Earning Per Share, Price Earning Ratio, dan Net
BAB V PENUTUP Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menguji apakah Return on Asset, Return On Equity, Earning Per Share, Price Earning Ratio, dan Net Profit Margin berpengaruh terhadap Return Saham.
DAFTAR PUSTAKA. Abdul, Halim Analisis Investasi. Edisi Pertama, Penerbit Salemba Empat :
DAFTAR PUSTAKA Abdul, Halim. 2003. Analisis Investasi. Edisi Pertama, Penerbit Salemba Empat : Jakarta. Agus, Sartono. 2005. Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi, Edisi ke empat. Yogyakarta : BPFE. Agus,
73 BAB V SIMPULAN DAN SARAN A. Simpulan Penelitian dilakukan melalui pengujian faktor faktor yang dapat mendorong tindakan perataan laba, yaitu struktur modal, kebijakan dividen, profitabilitas dan size
GLOSARIUM. B Blue Chip : Saham yang emitennya memiliki reputasi baik. D Delisting : Penghapusan efek dari daftar efek yang tercatat di bursa.
81 GLOSARIUM B Blue Chip : Saham yang emitennya memiliki reputasi baik C Capital Gain : Keuntungan investor yang diperoleh dari kelebihan harga jual di atas harga beli yang keduanya terjadi di pasar sekunder.
ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN. Nailal Husna. Dosen Universitas Bung Hatta, Padang.
ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN Nailal Husna Dosen Universitas Bung Hatta, Padang. Diterima 25 Desember 2015 Disetujui 26 Pebruari 2016 ABSTRACT The object
ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, AKTIVITAS DAN LEVERAGE
ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, AKTIVITAS DAN LEVERAGE TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES (Studi pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
DAMPAK AKUISISI PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PT ELANG MAHKOTA TEKNOLOGI, Tbk. DAN ENTITAS ANAK
DAMPAK AKUISISI PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PT ELANG MAHKOTA TEKNOLOGI, Tbk. DAN ENTITAS ANAK Shelly Sylvia Email: yumi.haiiro4@gmail.com Program Studi Akuntansi STIE Widya Dharma Pontianak
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan bahwa: Berdasarkan penelitian yang sudah dilakukan dapat disimpulkan 1. Current Ratio secara parsial berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan
BAB V PENUTUP. sebesar 0,253 dimana 0,253 0,05 yang berarti data berdistribusi normal.
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh ROA, ROE dan EPS terhadap harga saham. Selain itu juga untuk mengetahui pengaruh ROA, ROE dan EPS terhadap harga
DAFTAR PUSTAKA. Ang, Robert Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Media Staff Indonesia.
DAFTAR PUSTAKA Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Media Staff Indonesia. Brigham & Houston. 2009. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat. Ghozali, Imam. 2011.
DAFTAR PUSTAKA. Algifari Analisis Regresi, Teori, Kasus dan Solusi. BPFE UGM, Yogyakarta.
DAFTAR PUSTAKA Algifari. 2000. Analisis Regresi, Teori, Kasus dan Solusi. BPFE UGM, Yogyakarta. Anoraga, Pandji., dan Piji Pakarti. 2001. Pengantar Pasar Modal, STIE Bank BPD Jateng, Rineka Cipta. Cetakan
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1. Simpulan Penelitian ini berusaha menjawab hipotesis apakah profitabilitas, pertumbuhan, investment opportunity set dan leverage mampu menjadi faktor penentu kebijakan dividen
PENGARUH ROA, ROE DAN NPM TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
PENGARUH ROA, ROE DAN NPM TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA NAMA KELAS : NURYANA : 3EB09 NPM : 25210226 FAKULTAS : EKONOMI JURUSAN : AKUNTANSI 2013 LATAR BELAKANG
BAB V PENUTUP. makro (Suku Bunga) dan faktor fundamental perusahaan (Current Ratio, Debt to
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor ekonomi makro (Suku Bunga) dan faktor fundamental perusahaan (Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Equity)
PENERAPAN MODEL DUPONT SYSTEM UNTUK MENGANALISIS PERUBAHAN KINERJA (ROE) PADA PT. ASTRA INTERNATIONAL TBK SKRIPSI
PENERAPAN MODEL DUPONT SYSTEM UNTUK MENGANALISIS PERUBAHAN KINERJA (ROE) PADA PT. ASTRA INTERNATIONAL TBK SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh : Ferry Kusumadana
BAB V PENUTUP. terdapat perbedaan dividen payout ratio perusahaan yang melakukan dan tidak
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris apakah terdapat perbedaan dividen payout ratio perusahaan yang melakukan dan tidak melakukan manipulasi aktivitas riil,
BAB V KESIMPULAN. 1. Hasil uji F menunjukkan bahwa variabel likuiditas (X 1 ), leverage (X 2 ),
BAB V KESIMPULAN 5.1. Kesimpulan Setelah melakukan pengolahan data, analisis hasil penelitian dan dari pengujian hipotesis serta pembahasan yang terkait dengan permasalahan dapat diambil kesimpulan sebagai
BAB V PENUTUP. CAR (Capital Adequacy Ratio) menunjukkan bahwa antara kelompok bank. pemerintah dengan bank umum swasta nasional mempunyai CAR (Capital
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Berdasarkan analisis yang telah dilakukan dapat diambil beberapa kesimpulan antara lain: 1. Kinerja keuangan bank berdasarkan Permodalan yang diukur dengan rasio CAR (Capital
Paired Samples Statistics
Lampiran 1 ed Samples Statistics 1 2 3 4 5 6 7 8 Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Current Ratio Sebelum Akuisisi 1,2367 3,12662,07311 Set Sebelum Akuisisi,0587 3,02684,01550 Current Ratio Sesudah
DAFTAR PUSTAKA. Ahmad, Kamarudin Dasar-Dasar Manajemen Investasi. Jakarta: Rineka cipta.
DAFTAR PUSTAKA Ahmad, Kamarudin. 2004. Dasar-Dasar Manajemen Investasi. Jakarta: Rineka cipta. Almilia, Luciana Spica dan Kristjadi, Emanuel. 2003. Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial
ANALISIS LIKUIDITAS DAN PENDAPATAN (RETURN) INVESTOR TERHADAP DAMPAK PEMECAHAN SAHAM (STOCK SPLIT) PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
ANALISIS LIKUIDITAS DAN PENDAPATAN (RETURN) INVESTOR TERHADAP DAMPAK PEMECAHAN SAHAM (STOCK SPLIT) PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Latar Belakang Pada dasarnya para investor
DAFTAR PUSTAKA. Mutdiyanti Pengaruh Price to Book Value, Earning Per Share, Return On Asset dan Debt To Equity Ratio Tergahadap Harga Saham.
DAFTAR PUSTAKA Darsono dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Salemba Empat. Jakarta Eduardus Tandelilin. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. BPFE Yogyakarta.Yogyakarta.
DAFTAR PUSTAKA. Andy P Tambunan Menilai harga wajar saham ( stock valuation ). Jakarta
DAFTAR PUSTAKA Andy P Tambunan. 2007. Menilai harga wajar saham ( stock valuation ). Jakarta : PT Elex Media Ang, Robert. (1997). Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Mediasoft Indonesia Arikunto, Suharsimi.
BAB V PENUTUP. Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh Current Ratio, Return on
BAB V PENUTUP 5.1. Kesimpulan Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh Current Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Earning per Share, dan Debt to Equity Ratio terhadap return saham pada perusahaan
BAB V PENUTUP. Berdasarkan hasil penelitian uji hipotesis dan analisis data mengenai
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Berdasarkan hasil penelitian uji hipotesis dan analisis data mengenai prediksi perubahan laba Saham Syariah berdasarkan rasio keuangan selama periode 2007-2010, maka kesimpulan
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5. 1 Simpulan Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan penelitian, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut: 1. Tidak adanya perbedaan Return On Equity yang dimiliki
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
PENGARUH ROA DAN DER TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI DASAR DAN KIMIA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Zuhafni ST Perpatih Dosen Sekolah Tinggi Ilmu
DAFTAR PUSTAKA. Anonim. (2010). Indonesian Capital Market Directory. The Compilation. 20 Tahun
DAFTAR PUSTAKA Ali, S., dan Hartono, J. (2003). Pengaruh Pemilihan Metode Akuntansi Terhadap Tingkat Underpricing Saham Perdana. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 6 (1), hal 41-53. Anonim. (2010). Indonesian
BAB V PENUTUP. Penelitian ini menggunakan uji analisis linier berganda untuk menguji
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Penelitian ini menggunakan uji analisis linier berganda untuk menguji apakah variabel current ratio, debt to equity, return on asset, price to book value secara simultan berpengaruh
BAB V PENUTUP. perbankan di indonesia yang terdaftar di BEI periode penelitian
BAB V PENUTUP Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris pengaruh ukuran perusahaan dan kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan perbankan di indonesia yang terdaftar di BEI periode
DAFTAR PUSTAKA. Ang, R. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia. Jakarta.
DAFTAR PUSTAKA Ang, R. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia. Bodie, Kane, dan Marcus. (2007). Essentials of Investments. 9 th Edition. International Edition. McGraw Hill. Singapore.
DAFTAR PUSTAKA. Adrian Sutedi, 2011, Good Corporate Governance, Jakarta Sinar Grafika
89 DAFTAR PUSTAKA Adrian Sutedi, 2011, Good Corporate Governance, Jakarta Sinar Grafika Amin Wijaya Tunggal dan Imam Sjahputra Tunggal, 2002, Memahami Konsep Corporate Governance, Jakarta, Havarindo Bambang
Total Aktiva Perusahaan Perbankan (dalam rupiah) NAMA PERUSAHAAAN Rata-rata
Lampiran 1 Total Aktiva Perusahaan Perbankan 2009-2013 (dalam rupiah) PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 316,547,02 9 225,541,32 8 404,285,60 2 469,899,284 551,336,790
DAFTAR PUSTAKA. Chang, William. (2014). Metodologi penulisan ilmiah. Jakarta: Penerbit Erlangga.
49 DAFTAR PUSTAKA Butar Butar, Etha Yuny Agustina. (2014). Penerapan PP No.46 Tahun 2013 pada UMKM (Studi kasus pada CV. Lestari Malang). Skripsi. Malang: Universitas Brawijaya. Chang, William. (2014).
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN. ROI, ROE, ROA, NPM, dan Sales Growth antara sebelum dan sesudah
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang telah dilakukan dengan didasari oleh teori-teori yang ada, maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut: 1. Tidak
BAB V PENUTUP. profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap return saham maka terdapat
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Dari hasil penelitian dan analisis yang telah dilakukan mengenai pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap return saham maka terdapat beberapa hasil penelitian
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1. Simpulan Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan, maka dapat ditarik simpulan sebagai berikut: 1. Arus kas operasional tidak berpengaruh terhadap leverage artinya arus
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1. Simpulan Dari hasil penelitian dan pembahasan yang digunakan sesuai dengan tujuan hipotesis yang dilakukan dengan analisis regresi linier berganda, maka dapat ditarik kesimpulan
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan Dari penelitian yang dilakukan, dapat disimpulkan bahwa: 1. Berdasarkan analisis terhadap manajemen piutang asuransi yang dilakukan, RSIA CB telah memiliki kebijakan
PENDAHULUAN Perkembangan perekonomian di Indonesia salah satunya dipengaruhi oleh transaksi saham yang berlaku dalam lantai bursa pasar modal.
PENDAHULUAN Perkembangan perekonomian di Indonesia salah satunya dipengaruhi oleh transaksi saham yang berlaku dalam lantai bursa pasar modal. Adanya krisis global tahun 2008, tentunya banyak memberikan
DAFTAR PUSTAKA. Amirullah dan Haris Budiyono. (2004). Pengantar Manajemen. Yogyakarta:
DAFTAR PUSTAKA I. Buku Ilmiah Amirullah dan Haris Budiyono. (2004). Pengantar Manajemen. Yogyakarta: Graha Ilmu Anoraga, Pandji dan Piji Pakarti. (2006). Pengantar Pasar Modal. Jakarta : PT. Rineke Cipta.
BAB V PENUTUP. saham, volume perdagangan, dan abnormal return pada pengumuman dividen di
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar terhadap harga saham, volume perdagangan, dan abnormal return pada pengumuman dividen di perusahaan Manufaktur. Sampel
PENGARUH FIRM SIZE, ROE, ROI, GROWTH DAN NPM TERHADAP DPR. Arif Siswanto ABSTRAK
PENGARUH FIRM SIZE, ROE, ROI, GROWTH DAN NPM TERHADAP DPR Arif Siswanto Fakultas Ekonomi, Jurusan Akuntansi, Universitas Gunadarma ABSTRAK Dividen merupakan laba bersih yang didapatkan oleh perusahaan
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan mengenai pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal perusahaan sektor
ANALISIS PENGARUH CASH POSITION
ANALISIS PENGARUH CASH POSITION, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA PERIODE 2009 2011 NASKAH PUBLIKASI Diajukan
ANALISIS FAKTOR-FALTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
ANALISIS FAKTOR-FALTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Suriani Ginting 1), Erward 2) Program Studi Akuntansi STIE Mikroskil Jl Thamrin No.
BAB V PENUTUP. dalam indeks saham LQ45 dan menguji pengaruh variabel profitabilitas, bersama-sama maupun individu terhadap kebijakan dividen.
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji kebijakan dividen pada perushaaan dalam indeks saham LQ45 dan menguji pengaruh variabel profitabilitas, investment opportunity set,
ANALISIS PENGARUH QUICK RATIO
ANALISIS PENGARUH QUICK RATIO (QR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER), TOTAL ASSETS TURNOVER (TATO), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP PERUBAHAN LABA PADA PERUSAHAAN MINING AND MINING SERVICE DI BURSA EFEK
PENGARUH STOCK SPLIT TERHADAP LIKUIDITAS SAHAM DAN ABNORMAL RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN
PENGARUH STOCK SPLIT TERHADAP LIKUIDITAS SAHAM DAN ABNORMAL RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2014 Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
BAB V PENUTUP. terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan selama periode tiga
BAB V PENUTUP 5.1. Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk menguji adanya pengaruh dari variabel likuiditas, aliran kas bebas, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen. Populasi yang digunakan
DAFTAR PUSTAKA. Bambang Riyanto. (2004). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Keempat. Cetakan Kedelapan. BPFE: Yogyakarta.
DAFTAR PUSTAKA Bambang Riyanto. (2004). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Keempat. Cetakan Kedelapan. BPFE: Yogyakarta. Bramasto, A. Analisis Perputaran Aktiva Tetap dan Perputaran Piutang Kaitannya
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Objek Penelitian Populasi penelitian adalah 139 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta periode 2009-2012 sebagai subject penelitian. Dari 139
PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA SAHAM SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE
PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA SAHAM SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2008-2012 SEMINAR PENULISAN ILMIAH Diajukan Guna Melengkapi Syarat Syarat
BAB 4 HASIL DAN ANALISIS PENELITIAN
BAB 4 HASIL DAN ANALISIS PENELITIAN 4.1. Analisis Perhitungan pada Variabel Independen 4.1.1. Analisis Price to Book Value (PBV) Price to Book Value berfokus pada nilai ekuitas perusahaan. Price to Book
BAB V PENUTUP. value added, market value added, earning per share dan arus kas operasi terhadap
BAB V PENUTUP Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh variabel economic value added, market value added, earning per share dan arus kas operasi terhadap return saham pada perusahaan LQ-45 yang
BAB III METODE PENELITIAN. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Penentuan Sampel Populasi merupakan keseluruhan dari pengamatan yang menjadi fokus penelitian. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan
DAFTAR PUSTAKA. Ahmad, Kamaruddin Dasar-dasar manajemen Investasi dan Portofolio, Edisi Revisi. Penerbit Rineka Cipta : Jakarta.
DAFTAR PUSTAKA BUKU Ahmad, Kamaruddin. 2004. Dasar-dasar manajemen Investasi dan Portofolio, Edisi Revisi. Penerbit Rineka Cipta : Jakarta. Ang, Robert (1997), Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Jakarta,
ANALISIS RASIO LIKUIDITAS, RASIO LEVERAGE
ANALISIS RASIO LIKUIDITAS, RASIO LEVERAGE DAN RASIO PROFITABILITAS TERHADAP PRICE TO BOOK VALUE (Studi kasus pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2012) SKRIPSI
DAFTAR PUSTAKA. Anthony, Robert N. Govindarajan Management Control System, 11
DAFTAR PUSTAKA Anthony, Robert N. Govindarajan. 2005. Management Control System, 11 Brigham, Eugene F. dan Houston, Joel F. 2009. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Essentials Of Financial Management). Edisi
BAB 5 SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN
BAB 5 SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN 5.1. Simpulan Berdasarkan hasil analisis data terhadap hipotesis yang diangkat terkait pengaruh rasio profitabilitas (Return On Equtiy dan Earning Per Share) dan
PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN PT MALINDO FEEDMILL, TBK. DAN ENTITAS ANAK
PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN PT MALINDO FEEDMILL, TBK. DAN ENTITAS ANAK Lusianawati lucyana2193@yahoo.com Program Studi Akuntansi STIE Widya Dharma Pontianak
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN RASIO PASAR TERHADAP RETURN SAHAM
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN RASIO PASAR TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013) NASKAH
DAFTAR PUSTAKA. Macanan JayaCemerlang. PT Raja Grafindo Persada. :Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
59 DAFTAR PUSTAKA Arthur, J. Keown, John, D. Martin. J. William Petty, David. F. Scott. JR. 2008.Manajemen Keuangan, Edisi Kesepuluh. Jakarta: PT. Macanan JayaCemerlang. Brigham, Eugene F. dan Joe F Houston.
PENGARUH NET PROFIT MARGIN DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PENGARUH NET PROFIT MARGIN DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 1 Sari Puspita Dewi, 2 Rahmat Hidayat STIM Sukma Medan 2 rhidayat@stimsukmamedan.ac.id
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DENGAN METODE RASIO KEUANGAN PADA PERUSAHAAN SEMEN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DENGAN METODE RASIO KEUANGAN PADA PERUSAHAAN SEMEN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi Kasus Pada PT. Semen Gresik (Persero) Tbk Yang Terdaftar Di BEI) NASKAH
ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI PERUBAHAN LABA PADA PERUSAHAAN INDUSTRI DAN BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN
ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI PERUBAHAN LABA PADA PERUSAHAAN INDUSTRI DAN BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2007-2011 NASKAH PUBLIKASI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas
BAB I PENDAHULUAN. masyarakat. Pasar modal bagi perusahaan bagaikan lumbung dana yang
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Seiring dengan meningkatnya perekonomian di Indonesia, investasi dalam pasar modal pun turut mengalami perkembangan. Keberadaan pasar modal memiliki peran penting bagi
BAB V PENUTUP. Penelitain ini bertujuan untuk menguji pengaruh Return On Equity (ROE),
BAB V PENUTUP 1.1 Kesimpulan Penelitain ini bertujuan untuk menguji pengaruh Return On Equity (ROE), Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) pada Return saham, berdasarkan hasil pengujian
PENGARUH ROA, EPS, PER DAN DER TERHADAP PENETAPAN HARGA SAHAM SETELAH IPO (Studi Empiris Di Bursa Efek Indonesia)
PENGARUH ROA, EPS, PER DAN DER TERHADAP PENETAPAN HARGA SAHAM SETELAH IPO (Studi Empiris Di Bursa Efek Indonesia) Dewi Anjarwani Mugiasih anjar_zoe@yahoo.co.id Universitas Muhammadiyah Purworejo ABSTRAK
DAFTAR PUSTAKA. Imam Ghozali Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang.
51 DAFTAR PUSTAKA Bayu Setiawan Nugroho. 2012. Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Inflasi, dan Suku Bunga SBI Terhadap Return Saham LQ45 Periode 2007-2011 (Studi Kasus di LQ45), Institut Manajemen Telkom
BAB V PENUTUP. perusahaan melakukan stock split pada perusahaan manufaktur tahun 2007 hingga
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Penelitian ini memiliki tujuan untuk meneliti dan mengetahui pengaruh kinerja keuangan perusahaan dan kemahalan harga saham terhadap keputusan perusahaan melakukan stock split
DIPONEGORO JOURNAL OF MANAGEMENT Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 1-14
DIPONEGORO JOURNAL OF MANAGEMENT Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 1-14 http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/dbr ANALISIS KINERJA KEUANGAN DAN KINERJA SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH SEASONED EQUITY
PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO
JURNAL PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY, OPERATING PROFIT MARGIN, BOOK VALUE DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
BAB V PENUTUP. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menguji apakah Good
BAB V PENUTUP Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menguji apakah Good corporate Governance, profitabilitas, dan leverage berpengaruh terhadap praktek manajemen laba di perusahaan BUMN. Perusahaan
: Annisa Rachmah Syawiyanti NPM : Pembimbing : Dr. Adi Kuswanto, MBA
ANALISIS PERBANDINGAN TRADING VOLUME ACTIVITY, NILAI PERUSAHAAN, PER SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI (PERIODE PENELITIAN 2011-2014) Nama : Annisa Rachmah
DAFTAR PUSTAKA. Fakultas Ekonomi, Universitas Diponegoro, Semarang. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, Vol.5 No.1,
DAFTAR PUSTAKA Ariani, M.D. 2010. Pengaruh Laba Kotor, Laba Operasi dan Laba Bersih Dalam Memprediksi Arus Kas Di Masa Mendatang. Skripsi, Fakultas Ekonomi, Universitas Diponegoro, Semarang. Bandi dan
ANALISIS PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PT. ANTAM, TBK. PERIODE TAHUN
ANALISIS PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PT. ANTAM, TBK. PERIODE TAHUN 2008-2011 NAMA : NOVIE AYU ANGGRAENI NPM : 11209165 JURUSAN : MANAJEMEN JENJANG :
DAFTAR PUSTAKA. Anderson, K. and C. Brooks., 2006, The Long-Term Price-Earnings Ratio. Journal of Business Finance and Accounting.
DAFTAR PUSTAKA Anderson, K. and C. Brooks., 2006, The Long-Term Price-Earnings Ratio. Journal of Business Finance and Accounting. Andriyatno, 2010, Metode Estimasi Price Earning Ratio Saham pada Sektor
DAFTAR PUSTAKA. Amanita Novi Yushita Earnings Management dalam Hubungan Keagenan. Jurnal Pendidikan Akuntansi Indonesia. Volume VIII Nomor 1.
56 DAFTAR PUSTAKA Amanada Wongso. 2013. Pengaruh Kebijakan Deviden, Struktur Kepemilikan, dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Peusahaan dalam Persperktif Teori Agensi dan Teori Singnaling. Jurnal. Amanita
: Nurul Fitri Awalia NPM : Pembimbing. : Dr. Dwi Asih Haryanti, SE., MM
ENGARUH RETURN ON ASSETS, NET PROFIT MARGIN, CASH RATIO, DAN QUICK RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Nama : Nurul Fitri Awalia NPM
BAB V PENUTUP. Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan tindakan earning management
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan tindakan earning management yang dilakukan perusahaan yang akan melakukan merger dan akuisisi serta menganalisis perbedaan kinerja
BAB V PENUTUP. intervening maka hasilnya dapat disimpulkan sebagai berikut : ROA naik maka kebijakan dividen juga akan naik.
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Berdasarkan hasil pengujian menggunakan analisis jalur untuk variabel profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening maka hasilnya
Eka Suryaningsih ( ) Program Study Management Of Economic Faculty Siliwangi University Tasikmalaya
1 THE DIFFERENCES ANALYSIS FINANCIAL PERFORMANCE BETWEEN CEMENT STATE COMPANY AND CEMENT PRIVATE COMPANY WHICH LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE (Studied from PT Semen Indonesia (Persero) Tbk and PT Indocement
DAFTAR PUSTAKA. Afzal, Arie dan Abdul Rohman. (2012). Pengaruh Keputusan Investasi, Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston
DAFTAR PUSTAKA Afzal, Arie dan Abdul Rohman. (2012). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Accounting, 1(2): h:9 Brigham, Eugene
Prosiding Manajemen ISSN:
Prosiding Manajemen ISSN: 2460-6545 Analisis Perbandingan Dana Pihak Ketiga, Return On Assets, Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional dan Loan To Deposit Ratio Sebelum dan Sesudah Tax Amnesty
BAB V PENUTUP. variabel profitabilitas, leverage, growth, dan ukuran perusahaan terhadap
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Pada penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh yang signifikan variabel profitabilitas, leverage, growth, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen. Berdasarkan
PERBEDAAN KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH SEASONED EQUITY OFFERINGS (STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA )
PERBEDAAN KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH SEASONED EQUITY OFFERINGS (STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA 2007-2012) Skripsi Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat
BAB 1 PENDAHULUAN. yang telah go public biasanya mengalami pertumbuhan yang berakibat pada
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Memasuki era pasar bebas, persaingan dalam dunia usaha menjadi semakin ketat. Kondisi tersebut menuntut perusahaan untuk mengembangkan strategi perusahaan agar
BAB V PENUTUP. Penelitian ini dilakukan untuk menguji apakah debt to equity ratio, arus
BAB V PENUTUP Penelitian ini dilakukan untuk menguji apakah debt to equity ratio, arus kas operasi, return on assets, dan earnings berpengaruh terhadap return saham. Perusahaan yang dijadikan sampel dalam
JADWAL PENELITIAN DAMPAK KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
JADWAL PENELITIAN DAMPAK KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN 72 No. Kegiatan Penelitian 1 Pengajuan Judul 2 Pengajuan Proposal 3 Penulisan Skripsi BAB
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN. empat variabel yang diduga memengaruhi return saham, yaitu arus kas operasi,
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh dari beberapa variabel yang memengaruhi terjadinya return saham perusahaan saat akan melakukan investasi pada perusahaan