NrM.93t 4l02M LEMBAR PENGESAHAN ARTIKEL DEWDEND PER SHARE(DPS) TERIIADAP HARGA SAIIAM OLEH PENGART]H EARNING PER DAIY

Transkripsi

1 LEMBAR PENGESAHAN ARTIKEL PENGART]H EARNING PER DAIY DEWDEND PER SHARE(DPS) TERIIADAP HARGA SAIIAM (CLOSING PRICE)PADA PT. UIrttLEVER INDONESIA Tblq PERTODE OLEH SINTTYA IC ARBI NrM.93t 4l02M Telah lliperiksa dan Disetujui Pembimbing I Pembimbing II Sunardi NanL SE.. M.Si nip ls rrrp

2 PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS) DAN DEVIDEND PER SHARE (DPS) TERHADAP HARGA SAHAM (CLOSING PRICE) PADA PT. UNILEVER INDONESIA Tbk, PERIODE TAHUN 2014 Sintiya K. Arbi 1, Supardi Nani, SE, M.Si 2, Moh. Agussalim Monoarfa, SE, MM 3 Jurusan Manajemen ABSTRAK Sintiya K. Arbi, Nim Pengaruh Earning Per Share (EPS) Dan Devidend Per Share (DPS) Terhadap Harga Saham (Closing Price) Pada PT. Unilever Indonesia Tbk, Periode Skripsi, Program Studi S1 Manajemen Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Negeri Gorontalo. Dibawah bimbingan Bapak Supardi Nani, SE.,M.Si selaku pembimbing I dan Bapak Moh. Agussalim Monoarfa, SE, MM selaku pembimbing II. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Earning Per Share (EPS) Dan Devidend Per Share (DPS) Terhadap Harga Saham (Closing Price) Pada PT. Unilever Indonesia Tbk, Periode Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif. Instrument yang digunakan adalah data sekunder serta untuk menganalisis data digunakan analisis regresi berganda. Berdasarkan Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan Earning Per Share (EPS) dan Devidend Per Share (DPS) memiliki pengaruh signifikan sebesar 0,978 atau 97,8%. Dan sisanya 2,2% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini. Sedangkan secara parsial, variabel Earning Per Share (EPS) dan Devidend Per Share (DPS) memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham. Earning Per Share (EPS) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham dengan nilai koefisien beta sebesar 80,4% dan Devidend Per Share (DPS) berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap harga saham dengan nilai koefisien beta sebesar 20,3%. Kata Kunci: Earning Per Share,Devidend Per Share & Harga Saham 1 Sintiya K. Arbi, Mahasiswa Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Negeri Gorontalo 2 Supardi Nani, SE., M.Si Dosen Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Negeri Gorontalo. 3 Moh. Agussalim Monoarfa, SE., MM Dosen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Negeri Gorontalo

3 PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Perusahaan perlu mempertahankan sejumlah ekuitas yang cukup besar untuk dapat mengambil keuntungan dari biaya hutang yang rendah dan membangun struktur modal yang optimal. Modal ekuitas dapat diperoleh secara internal melalui laba ditahan, dimana hal ini dipengaruhi secara signifikan oleh kebijakan deviden atau secara eksternal melalui penjualan saham. Saham dapat didefinisikan sebagai surat berharga sebagai bukti penyertaan atau kepemilikan individu maupun institusi dalam suatu perusahaan. Jika harga saham suatu perusahaan meningkat, maka nilai perusahaan tersebut akan meningkat di mata para pemegang saham dan banyak investor yang ingin menanamkan modal atau kelebihan dana mereka. Dimana naik turunnya harga saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) menunjukkan naik turunnya nilai perusahaan dimata para investor. Untuk itulah para investor lebih memilih berinvestasi pada perusahaan yang memiliki kinerja yang baik. Earning Per Share atau laba per lembar saham menunjukan besarnya laba bersih perusahaan yang siap dibagikan bagi semua pemegang saham perusahaan atau jumlah uang yang dihasilkan (return) dari setiap lembar saham. Bagi para investor, informasi EPS merupakan informasi yang paling mendasar dan berguna, karena bisa menggambarkan prospek earning perusahaan di masa mendatang (Tandelilin, 2001). Deviden tunai yang diharapkan merupakan variabel pengembalian utama dimana pemilik dan investor akan menentukan nilai saham. Deviden tunai adalah sumber dari aliran kas untuk pemegang saham dan memberikan informasi tentang kinerja perusahaan saat ini dan akan datang. Keputusan deviden dapat mempengaruhi secara signifikan kebutuhan pembiayaan eksternal perusahaan. ( Sundjaja dan Barlian : 2003). Dividend Per Share (DPS) merupakan total semua dividen tunai yang dibagikan dibandingkan dengan jumlah saham yang sedang beredar (Intan, 2009). Informasi mengenai dividend per share sangat diperlukan untuk mengetahui berapa besar keuntungan setiap lembar saham yang akan diterima oleh para pemegang saham. Jika dividend per share yang diterima naik maka akan mempengaruhi harga saham di pasar modal. Karena dengan naiknya dividend per share kemungkinan besar akan menarik investor untuk membeli saham perusahaan tersebut. Dengan banyaknya saham yang dibeli maka harga saham suatu perusahaan akan naik di pasar modal (Maryati, 2012). PT. Unilever Indonesia Tbk, telah tumbuh menjadi salah satu perusahaan terdepan untuk produk Home and Personal Care serta Foods & Ice Cream di Indonesia. Rangkaian Produk Unilever Indonesia mencangkup brand-brand ternama yang disukai di dunia seperti Pepsodent, Lux, Lifebuoy, Dove, Sunsilk, Clear, Rexona, Vaseline, Rinso, Molto, Sunlight, Walls, Blue Band, Royco, Bango, dan lain-lain. Sebagai perusahaan yang mempunyai tanggung jawab sosial, unilever Indonesia menjalankan program Corporate Social Responsibility (CSR) yang luas. Terdapat empat pilar program yang dipakai perusahaan ini yaitu Lingkungan, Nutrisi, Higiene dan Pertanian Berkelanjutan. Program CSR termasuk antara lain kampanye Cuci Tangan dengan Sabun (Lifebuoy), program Edukasi kesehatan Gigi dan Mulut (Pepsodent), program Pelestarian Makanan Tradisional (Bango) serta program Memerangi Kelaparan untuk membantu anak Indonesia yang kekurangan gizi (Blue Band). Inilah mengapa perusahaan ini dijadikan objek penelitian karena telah memilki kontribusi yang sangat besar terhadap perubahan yang terjadi di Indonesia. Devidend per share PT. Unilever Indonesia Tbk, berada pada tingkat yang tidak stabil. Perubahan yang terjadi dari tahun ketahun menunjukan angka yang cukup signifikan, entah itu mengalami peningkatan maupun penurun. Hal ini terjadi karena kebijakan deviden perusahaan yang sering berubah-ubah. Berdasarkan uraian di atas peneliti tertarik untuk melakukan penelitian terhadap pengaruh besarnya EPS dan DPS terhadap harga saham, karena diketahui bahwa jika tingkat EPS tinggi maka return yang akan diperoleh perusahaan menjadi lebih besar sehingga akan menarik para investor untuk menanamkan modal atau investasinya pada perusahaan yang dinilainya mampu memaksimalkan Earning Per Share dan Devident Per Share sehingga harga saham pun akan semakin tinggi.

4 Karena itu peneliti mengambil judul : Pengaruh Earning Per Share (EPS) dan Dividend Per Share (DPS) Terhadap Harga Saham (Closing Price) Pada PT. Unilever Indonesia Tbk, Periode Identifikasi Masalah Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan sebelumnya, maka hal yang dapat diteliti adalah 1. Peningkatan dan penurunan nilai EPS, DPS & harga saham dipengaruhi oleh fluktuasi perekonomian indonesia yang cenderung tidak stabil. 2. Perubahan nilai EPS terhadap harga saham perusahaan menunjukan bahwa tidak adanya kesesuaian dengan teori yang ada. 3. Nilai DPS pada perusahaan mengalami penurunan dan peningkatan yang cukup signifikan. Hal ini berbanding terbalik dengan teori yang ada dalam penelitian. Rumusan Masalah Berdasarkan latar belakang dan identifikasi masalah di atas, maka yang menjadi rumusan masalah adalah seberapa besar pengaruh Earning Per Share (EPS) dan Deviden Per Share (DPS) terhadap harga saham (closing price) pada PT. Unilever Indonesia Tbk, KAJIAN TEORI DAN HIPOTESIS Kerangka Pikir Pasar Modal Laporan Keuangan EPS (X 1 ) Harga Saham (Y) DPS (X 2 ) Hipotesis Analisis Hasil

5 Hipotesis Berdasarkan kajian teori dan kerangka pikir di atas, peneliti mencoba membuat jawaban sementara dari rumusan masalah. Hipotesis ini berkaitan dengan ada tidaknya hubungan antar variable independen atau bebas (X) dengan variabel dependen atau variabel terikat (Y), dan ada tidaknya pengaruh yang nyata variabel X terhadap Variabel Y. Sehingga hipotesis dalam penelitian ini adalah diduga terdapat pengaruh earning per share (EPS) dan deviden per share (DPS) terhadap harga saham (closing price) pada PT. Unilever Indonesia Tbk, periode METODE PENELITIAN Objek, Waktu dan Lokasi Penelitian Adapun yang menjadi sasaran objek penelitian pada penelitian ini adalah Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS) dan Harga Saham (Closing Price) Pada PT. Unilever Indonesia Tbk, Periode Penelitian yang direncanakan oleh peneliti berlangsung ± selama tiga bulan, dari bulan April sampai dengan bulan Juni Lokasi penelitian adalah PT. Unilever Indonesia Tbk, sejak tahun 2003 sampai dengan tahun Ruang lingkup penelitian ini adalah laporan keuangan yang memenuhi kriteria variabel penelitian dan tetap dipublikasikan selama tahun pengamatan. Desain Penelitian EPS Variabel X 1 DPS Harga Saham Variabel Y Variabel X 2 Teknik Pengumpulan Data Metode pengumpulan data yang digunakan oleh peneliti dalam penelitian ini adalah metode dokumentasi. Metode dokumentasi adalah suatu pengumpulan data yang berasal dari sumber tertulis yaitu berupa data laporan keuangan Perusahaan PT. Unilever Indonesia Tbk, sejak tahun 2003 sampai dengan tahun HASIL DAN PEMBAHASAN Sejarah Singkat Perusahaan PT Unilever Indonesia Tbk (perusahaan) didirikan pada 5 Desember 1933 sebagai Zeepfabrieken N.V. Lever dengan akta No. 33 yang dibuat oleh Tn.A.H. van Ophuijsen, notaris di Batavia. Akta ini disetujui oleh Gubernur Jenderal van Negerlandsch-Indie dengan surat No. 14 pada tanggal 16 Desember 1933, terdaftar di Raad van Justitie di Batavia dengan No. 302 pada tanggal 22 Desember 1933 dan diumumkan dalam Javasche Courant pada tanggal 9 Januari 1934 Tambahan No.3. Perusahaan mendaftarkan 15% dari sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya setelah memperoleh persetujuan dari Ketua Badan Pelaksana Pasar Modal (Bapepam) yang saat ini sudah menjadi OJK (Otoritas Jasa Keuangan) No. SI-009/PM/E/1981 pada tanggal 16 November 1981.Bagi Unilever Indonesia, sustainability atau keberlanjutan merupakan jantung dari model pertumbuhan kami. Indonesia tengah menghadapi berbagai masalah sosial dan lingkungan, termasuk diantaranya masalah kemiskinan, kesehatan, nutrisi, sumber daya lestari, pengelolaan limbah dan perubahan iklim. Tujuan corporate kami adalah bahwa kesuksesan memerlukan standar tertinggi dari perilaku corporate terhadap setiap orang yang bekerja dengan kami, komunitas yang kami sentuh dan lingkungan yang terdampak dari pekerjaan kami.

6 Deskripsi Hasil Penelitian Uji Asumsi Klasik Pengujian Asumsi klasik dalam penelitian merupakan salah satu syarat untuk bisa menggunakan persamaan regresi berganda. Hal ini ditujukan untuk mendapatkan nilai pemeriksaan yang tidak bias dan efisien dari satu persamaan regresi berganda sehingga perlu dilakukan pengujian untuk mengetahui model regresi yang dihasilkan memenuhi persyaratan asumsi klasik sebagai berikut: Uji Normalitas Uji normalitas bertujuan untuk meguji apakah model regresi variabel terikat dan variabel bebas keduanya mempunyai distribusi normal atau tidak. Apabila nilai probabilitas lebih besar dari 0.05 ( P > 0.05 ) maka H o diterima, artinya data tersebut sudah berdistribusi normal. Berikut ini hasil pengolahan data uji normalitas dengan menggunakan SPSS. Tabel 4.5 : Hasil Uji Normalitas Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa nilai signifikansi sebesar 0,944. Sehingga dapat disimpulkan bahwa berdasarkan pengujian normalitas, data dalam penelitian ini berdistribusi normal. Karena nilai signifikansi dari pengujian lebih dari nilai alpha 0,05. Uji Autokorelasi Uji Autokorelasi merupakan pengujian yang dilakukan untuk menguji ada tidaknya pengaruh antara variabel penganggu dalam masing-masing variabel bebas. Dalam penelitian ini uji autokorelasi diuji melalui Run Test agar hasilnya lebih dapat diandalkan. Tabel 4.6: Hasil Pengujian Autokorelasi Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa nilai signifikansi sebsar 0,189. Nilai signifikansi lebih dari nilai alpha 0,05. Sehingga data dalam penelitian ini tidak terkena gejala autokorelasi.

7 Uji Multikolinearitas Uji Multikolinieritas dilakukan dengan melihat nilai variance inflation factor (VIF), pengujian ini bertujuan untuk menguji ada dan tidaknya korelasi antara variabel bebas (Independen) dalam suatu regresi. Pada pengujian ini dikatakan tidak terdapat korelasi apabila variance inflation factor (VIF) dari uji Multikolinieritas kurang dari 10. Tabel 4.7: Hasil Pengujian Multikolinearitas Berdasarkan hasil pengolahan data di atas seluruh variabel baik variabel bebas maupun variabel terikat mempunyai nilai Variance Inflation Factor (VIF) yang rendah yakni dibawah 10. Jadi disimpulkan model regresi tidak terdapat masalah multikolinearitas. Sehingga data memenuhi uji multikolinearitas. Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas merupakan pengujian yang bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu regresi terjadi perbedaan variance dari residual data yang ada. Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskesdasitas. Berikut hasil pengolahan data (Scatterplot) untuk menguji heterokedastisitas: Gambar 4.1: Hasil Pengujian Heterokedastisitas Dari gambar di atas dapat dilihat bahwa titik-titik menyebar secara acak serta tersebar baik di atas maupun di bawah angka nol pada sumbu Y. Oleh karena itu maka dapat disimpulkan bahwa model regresi tidak terjadi heterokedastisitas. Analisis Regresi Berganda Setelah persyaratan normalitas data dipenuhi maka selanjutnya dilakukan analisis regresi. Analisis regresi dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat. Hasil analisis regresi dengan menggunakan bantuan SPSS adalah sebagai berikut:

8 Tabel 4.8: Model Analisis Regresi Interpretasi data dari hasil di atas harus diartikan secara lebih baik. Karena variabel earning per share, dividend per share dan harga saham dalam penelitian ini di transformasi ke dalam bentuk Logaritma Natural (LN) menurut pendekatan fungsi Cobb-Douglas, yaitu suatu fungsi atau persamaan yang melibatkan dua variabel atau lebih atau dengan kata lain regresi dalam penelitian ini menggunakan Classical Linear Regression Model (CLRM). Hal itu dikarenakan pada regresi bila tanpa adanya transformasi ke LN akan memiliki standar error yang tinggi. Standar error yang tinggi akan membuat hasil persamaan jauh dari kenyataan. Berdasarkan hasil analisis menggunakan SPSS diatas maka diperoleh model regresi sebagai berikut: ŷ = 1,156+ 1,150â + 0,249â + Dalam pengujian regresi di atas di uji dalam bentuk persentase (rasio) sehingga berdasarkan hasil analisis di atas dapat ditunjukan gambaran analisisnya sebagai berikut ini: 1. Konstanta sebesar 1,156 berarti bahwa rata-rata Harga Saham PT. Unilever Indonesia Tbk yang diamati selama periode penelitian tahun jika pengaruh dari variabel dalam model (Earning Per Share dan Dividend Per Share) diabaikan adalah sebesar Y 1, Koefisien regresi variabel Earning Per Share sebesar 1,150 berarti bahwa setiap peningkatan Earning Per Share sebesar Rp. 1, maka akan meningkatkan (karena tanda +) Harga Saham PT. Unilever Indonesia Tbk sebesar Y 1, Koefisien regresi variabel Dividend Per Share sebesar 0,249 berarti bahwa setiap peningkatan Dividend Per Share sebesar Rp. 1, maka akan meningkatkan (karena tanda +) Harga Saham PT. Unilever Indonesia Tbk sebesar Y 0,249. Hasil Uji Parsial (Uji t) Setelah pengujian analisis regresi dilakukan selanjutnya akan dilaksanakan pengujian pengaruh secara parsial dari variabel bebas (Earning Per Share dan Dividend Per Share) terhadap variabel terikat yakni Harga Saham pada PT. Unilever Indonesia Tbk. Adapun pengujian yang akan dilakukan adalah sebagai berikut: 1. Penentuan Hipotesis H0: β = 0 maka variabel bebas tidak berpengaruh terhadap variabel terikat H1: β 0 maka variabel bebas berpengaruh terhadap variabel terikat 2. Penentuan tingkat signifikansi Tingkat kepercayaan yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah sebesar 95% atau dengan kata lain tingkat signfikansinya (alpha) sebesar 5% 3. Penentuan Statistik Uji Dalam melakukan uji signfikansi pengaruh dalam model regresi akan digunakan uji t. 4. Penentuan Kriteria uji Penentuan kriteria uji didasarkan pada perbandingan antara nilai t-hitung yang diperoleh dengan t- tabel. Jika nilai t-hitung lebih besar dari t-tabel maka Ho ditolak. Selebihnya diterima 5. Kesimpulan Hasil pengujian dengan menggukan SPSS adalah sebagai berikut:

9 Tabel 4.9: Hasil Pengujian Parsial Dari output diatas dapat dilihat nilai t-tabel yang diperoleh setiap variabel. Untuk mendapatkan kesimpulan apakah menerima atau menolak Ho, terlebih dahulu harus ditentukan nilai t- tabel yang akan digunakan. Nilai t-tabel ini bergantung pada besarnya df (degree of freedom) serta tingkat signifikansi yang digunakan. Dengan menggunakan tingkat signifikansi sebesar 5% dan nilai df sebesar n-k-1 = = 8 diperoleh nilai t-tabel sebesar 2,306. Hasil Uji Simultan (Uji F) Pengujian ini untuk mengetahui pengaruh variabel bebas secara bersama-sama terhadap variabel terikat. Adapun Tahapan pengujian kebaikan model regresi atau uji F adalah sebagai berikut : 1. Penentuan Hipotesis Ho : seluruh koefisien regresi tidak signifikan (model regresi tidak signfikan) H1 : minimal satu koefisien regresi signifikan (model regresi signfikan) 2. Penentuan tingkat signifikansi Tingkat kepercayaan yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah sebesar 95% atau dengan kata lain tingkat signfikansinya (alpha) sebesar 5% 3. Penentuan Statistik Uji Dalam melakukan uji kebaikan model digunakan uji F. 4. Penentuan Kriteria uji Penentuan kriteria uji didasarkan pada perbandingan antara nilai F-hitung yang diperoleh dengan F-tabel. Jika nilai F-hitung lebih besar dari F-tabel maka Ho ditolak, dan jika nilai F-hitung lebih kecil dari nilai F-tabel maka Ho diterima. Jika tingkat probabilitas lebih kecil dari nilai alpha 0,05 maka dapat dikatakan variabel bebas secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel terikat. 5. Kesimpulan Hasil pengujian dengan menggukan SPSS adalah sebagai berikut: Tabel 4.10: Hasil Pengujian Simultan Dari hasil diatas didapat nilai F-hitung penelitian ini sebesar 177,366. F-tabel pada tingkat signifikansi 5% dan df1 sebesar k = 2 dan df2 sebesar N-k-1 = = 8 adalah sebesar 4,46. Jika kedua nilai F ini dibandingkan, maka nilai F-hitung yang diperoleh jauh lebih besar F-tabel sehingga Ho ditolak dan H 1 diterima. Artinya variabel bebas secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap variabel terikat.

10 Interpretasi Koefisien Determinasi Untuk mengetahui besar pengaruh dari Earning Per Share dan Dividend Per Share terhadap Tingkat Harga Saham digunakan analisis koefisien determinasi. Nilai koefisien determinasi mencerminkan besarnya pengaruh perubahan variabel bebas dalam menjalankan perubahan pada variabel tidak bebas secara bersama-sama, dengan tujuan untuk mengukur kebenaran dan kebaikan hubungan antar variable dalam model yang digunakan. Nilai koefisien determinasi (R Square) digunakan untuk mengetahui besarnya variasi variabel bebas dalam menerangkan variabel terikat. Nilai koefisien determinasi terletak diantara angka nol dan satu. Nilai R 2 yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel bebas dalam menerangkan variabel bebas sangatlah terbatas. Nilai yang mendekati satu, maka variabel bebas memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variabel terikat. Nilai koefisien determinasi untuk model regresi adalah sebagai berikut: Tabel 4.11: Koefisien Determinasi Berdasarkan hasil analisis maka nilai koefisien determinasi R 2 sebesar 0,978. Nilai ini berarti bahwa sebesar 97,8% besarnya Harga Saham PT Unilever Indonesia Tbk dipengaruhi oleh harga per lembar saham (EPS) dan dividen perlembar saham (DPS) pada PT Unilever Indonesia Tbk. Dapat pula disimpulkan bahwa variabel-variabel bebas telah mampu menjelaskan atau memberikan informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variabel terikat. Adapun pengaruh dari variabel lain terhadap Tingkat Harga Saham hanya sebesar 2,2%. Pembahasan Berdasarkan hasil analisis regresi yang dilakukan sebelumnya, maka penjelasan analisis mengenai pengaruh dari variabel bebas terhadap variabel terikat disajikan sebagai berikut: 1. Pengaruh EPS Terhadap Harga Saham PT. Unilever Indonesia Tbk Pada PT Unilever Indonesia Tbk berdasarkan hasil pengujian hipotesis, ditemukan bahwa nilai t-hitung lebih besar dari nilai t-tabel. Sehingga dapat disimpulkan bahwa Earning Per Share (EPS) berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Nilai koefisien dari variabel EPS yakni positif, hal ini mengindikasikan bahwa hubungan antara EPS dengan harga saham bersifat searah. Kenyataan ini sesuai dengan konsep pemikiran yang telah dikemukakan sebelumnya. Dari analisis diperoleh nilai t-hitung untuk variabel Earning Per Share sebesar 7,038. Jika dibandingkan dengan nilai t-tabel yang sebesar 2,306. Maka t-hitung yang diperoleh jauh lebih besar dari nilai t-tabel. Nilai sig lebih kecil dari nilai probabilitas 0,05, atau nilai 0,000<0,05, maka H 1 diterima dan Ho ditolak. Sehingga variabel X 1 memiliki kontribusi terhadap Y. Nilai t positif menunjukkan bahwa X 1 mempunyai hubungan yang searah dengan Y. Jadi dengan demikian dapat disimpulkan bahwa pada tingkat kepercayaan 95% Earning Per Share berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham dari PT. Unilever Indonesia Tbk selama tahun Hasil dari penelitian ini menjawab hipotesis yang ditawarkan yakni adanya pengaruh yang signifikan dari EPS terhadap harga saham. Sehingga hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Intan (2009) yang menemukan bahwa earning per share berpengaruh sangat signifikan terhadap harga saham. Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam hal meningkatkan nilai dari laba per lembar saham, Semakin tinggi EPS suatu perusahaan berarti semakin besar earning yang akan diterima investor dari investasinya tersebut, sehingga bagi perusahaan peningktan EPS tersebut dapat memberikan dampak positif terhadap harga sahamnya dipasar. Begitu pula sebaliknya jika semakin rendah EPS suatu perusahaan maka semakin rendah

11 earning yang akan diterima investor, sehingga berdampak negatif terhadap harga sahamnya di pasar (Alwi : 2003). 2. Pengaruh DPS Terhadap Harga Saham PT. Unilever Indonesia Tbk Berdasarkan hasil pengujian hipotesis pada PT Unilever Indonesia Tbk, ditemukan bahwa nilai t-hitung dari Devidend Per Share lebih kecil dari nilai t-tabel. Sehingga dapat disimpulkan bahwa rasio DPS tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Dari analisis diperoleh nilai t- hitung untuk variabel Dividend Per Share sebesar 1,779. Jika dibandingkan dengan nilai t-tabel yang sebesar 2,306. Maka t-hitung yang diperoleh lebih kecil dari nilai t-tabel. Nilai sig lebih besar dari nilai probabilitas 0,05, atau nilai 0,113>0,05, maka H 1 ditolak dan Ho diterima. Nilai t positif menunjukkan bahwa X 2 mempunyai hubungan yang searah dengan Y. Jadi dengan demikian dapat disimpulkan bahwa pada tingkat kepercayaan 95% Dividend Per Share berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap Harga Saham dari PT. Unilever Indonesia Tbk selama tahun Hasil dari penelitian ini menjawab hipotesis yang ditawarkan yakni adanya pengaruh positif namun tidak signifikan dari DPS terhadap harga saham. Sehingga hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Abdulkarim (2012) yang menemukan bahwa earning per share berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap harga saham. 3. Pengaruh Earning Per share dan Dividend Per share Terhadap Harga Saham PT. Unilever Indonesia Tbk Berdasarkan hasil analisis PT Unilever Indonesia Tbk yakni dengan melakukan pengujian secara simultan diketahui bahwa nilai F-hitung penelitian ini sebesar 177,366. F-tabel pada tingkat signifikansi 5% dan df1 sebesar k = 2 dan df2 sebesar N-k-1 = = 8 adalah sebesar 4,46. Jika kedua nilai F ini dibandingkan, maka nilai F-hitung yang diperoleh jauh lebih besar F-tabel sehingga Ho ditolak dan H1 diterima. Artinya variabel bebas secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap variabel terikat. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Penelitian yang dilakukan oleh Putu Ryan Damayanti dkk dalam ( e-journal S1 Ak, Vol: 2 No: 1 Tahun 2014) tentang Pengaruh DPS dan EPS terhadap Harga Saham pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini membuktikan bahwa secara simultan menunjukkan antara Earning Per Share dan Deviden Per Share berpengaruh signifikan terhadap harga saham. PENUTUP Kesimpulan 1. Uji normalitas data, nilai signifikansi sebesar 0,944. Sehingga dapat disimpulkan bahwa, data dalam penelitian ini berdistribusi normal. Karena nilai signifikansi dari pengujian lebih dari nilai alpha 0, Uji autikorelasi, nilai signifikansi sebsar 0,189. Nilai signifikansi lebih dari nilai alpha 0,05. Sehingga data dalam penelitian ini tidak terkena gejala autokorelasi. 3. Uji multikolinearitas, diketahui bahwa baik variabel bebas maupun variabel terikat mempunyai nilai Variance Inflation Factor (VIF) yang rendah yakni dibawah 10. Jadi disimpulkan model regresi tidak terdapat masalah multikolinearitas. Sehingga data memenuhi uji multikolinearitas. 4. Uji heteroskedastisitas, diketahui bahwa titik-titik menyebar secara acak dan tidak membentuk suatu pola serta tersebar baik di atas maupun di bawah angka nol pada sumbu Y. Oleh karena itu maka dapat disimpulkan bahwa model regresi tidak terjadi heterokedastisitas. Untuk pengajuan hipotesis dengan menggunakan analisis : A. Secara parsial (uji t) untuk variabel EPS diperoleh nilai t-hitung untuk variabel Earning Per Share sebesar 7,038. Jika dibandingkan dengan nilai t-tabel yang sebesar 2,306. Maka t-hitung yang diperoleh jauh lebih besar dari nilai t-tabel. Nilai sig lebih kecil dari nilai probabilitas 0,05, atau nilai 0,000<0,05, maka H 1 diterima dan Ho ditolak.

12 B. Untuk pengajuan hipotesis secara parsial (uji t) untuk variabel DPS diperoleh nilai t- hitung untuk variabel Dividend Per Share sebesar 1,779. Jika dibandingkan dengan nilai t-tabel yang sebesar 2,306. Maka t-hitung yang diperoleh lebih kecil dari nilai t-tabel. Nilai sig lebih besar dari nilai probabilitas 0,05, atau nilai 0,113>0,05, maka H 1 diterima dan Ho ditolak. C. Dari hasil diatas didapat nilai F-hitung penelitian ini sebesar 177,366. F-tabel pada tingkat signifikansi 5% dan df 1 sebesar k = 2 dan df 2 sebesar N-k-1 = = 8 adalah sebesar 4,46. Jika kedua nilai F ini dibandingkan, maka nilai F-hitung yang diperoleh jauh lebih besar F-tabel sehingga Ho ditolak dan H 1 diterima. Artinya variabel bebas secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap variabel terikat. Berdasarkan hasil analisis maka nilai koefisien determinasi R 2 sebesar 0,978. Nilai ini berarti bahwa sebesar 97,8% besarnya Harga Saham PT Unilever Indonesia Tbk dipengaruhi oleh harga perlembar saham (EPS) dan dividen perlembar saham (DPS) pada PT Unilever Indonesia Tbk. Dapat pula disimpulkan bahwa variabel-variabel bebas telah mampu menjelaskan atau memberikan informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variabel terikat. Adapun pengaruh dari variabel lain terhadap Tingkat Harga Saham hanya sebesar 2,2%. Saran 1. PT. Unilever Indonesia Tbk, harus tetap memperhatikan nilai dari earning per share atau laba per lembar saham, karena EPS merupakan indikator dalam laporan keuangan yang pertama dilihat oleh para pemegang saham maupun para investor dalam hal penanaman modal atau pembelian saham. 2. Pada hasil pengujian hipotesis ditemukan bahwa Earning Per Share berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Kenyataan ini sesuai dengan konsep pemikiran yang telah dikemukakan sebelumnya. Sehingga saran dari peneliti yanki PT Unilever Indonesia Tbk, khususnya dewan direksi, manajer maupun karyawan lebih optimal lagi dalam meningkatkan profitabilitasnya. 3. Ada baiknya PT. Unilever Indonesia Tbk, untuk tetap menjaga dan mempertahankan kinerja keuangan serta kegiatan operasional agar perusahaan dapat meningkatkan laba atau profit sehingga akan berdampak pada nilai EPS dan DPS yang semakin bertambah.

13 DAFTAR PUSTAKA Abdulkarim (2012). Pengaruh, Dividen Per Share dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham pada perusahaan PT. Mayora Indah, Tbk. Gorontalo. Skripsi Terpublikasi Aharony dan Itzhak (1989) dalam bukunya Nur Indriyanto (1999) Jurnal Riset Akuntansi. Alwi, Iskandar. Z. (2003). Pasar Modal, Teori dan Aplikasi, Cetakan Pertama, Jakarta. Yayasan Pancur Siwah, Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin, Hendy M. (2006). Pasar Modal di Indonesia. Jakarta : Salemba Empat. Eduardus Tandelilin. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE. e-journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha Jur. Ak. Program S1 (Vol: 2 No: 1 Tahun 2014) Putu Ryan Damayanti dkk. Pengaruh DPS dan EPS terhadap harga saham pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI Ghozali, Imam. (2006). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19. Edisi kelima. Universitas Diponegoro. Halim, A (2005). Analisis Investasi. Jakarta : Salemba 4. Hanafi (2007). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta. UPP AMP YKPN. Husnan, Suad. (2010). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas Edisi Ketiga. Yogyakarta : UPP AMP YKPN. Intan, (2009) Pengaruh Devidend Per Share dan Earning Per Share terhadap harga saham pada perusahaan Go Public di Bursa Efek Indonesia. Medan. Skripsi Terpublikasi Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan. Edisi Pertama. Cetakan Kedua. Jakarta : Kencana Kieso & Weygandt (2002) Akuntansi Intermediate Jilid 2 Edisi Kesepuluh Diterjemahkan Oleh Gina Gania, Ichsan Setiyo Budi, Jakarta : Erlangga. Maryati, Mita Pengaruh EPS, DPS dan Finansial Leverage Terhadap Harga Saham Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar di BEI Periode Skripsi. Universitas Negeri Yogyakarta. Priyatno, Duwi Mandiri Belajar SPSS. Yogyakarta: Media Kom. Ridwan S. Sundjaja & Inge Barlian (2003) Manajemen Keuangan Dua, Edisi Kedua, Jakarta : PT. Prenhallindo. Sartono, Agus (2010). Manajemen Keuangan. Teori & Aplikasi, Edisi 4. Cetakan Pertama, Fakultas Ekonomi. UGM. Stice & Skousen (2005) Akuntansi Intermediate Edisi 15, Jakarta : Salemba 4

14 Singarimbun (2004). Analisis Investasi Dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta. BPFE. Sudjana (2001). Statistika Untuk Ekonomi Dan Niaga. Bandung. Tarsito Tuanakotta (2000) Teori Akuntansi Buku Dua, Jakarta: Fak. Ekonomi Universitas Indonesia Undang-undang Pasar Modal No. 8 Tahun Wasis (1983) Pembelanjaan Perusahaan. Salatiga: Universitas Kristen Satya Wacana Wibisono, Yusuf Metode Statistik. Yogyakarta: Gadjahmada University Press. Widoatmodjo. S (2007). Ekonomi Indonesia. Yogyakarta. Gajah Mada Website : &