: Aditya Siswantara NPM : Pembimbing : Dr. Adi Kuswanto

Transkripsi

1 PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR AKTIVA, PROFITABILITAS DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE Nama : Aditya Siswantara NPM : Pembimbing : Dr. Adi Kuswanto

2 Latar Belakang

3 PENDAHULUAN RUMUSAN MASALAH 1. Apakah ukuran perusahaan, struktur aktiva, profitabilitas dan growth opportunity berpengaruh secara langsung atau tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode ? 2. Apakah struktur modal berpengaruh secara langsung terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode ? TUJUAN PENELITIAN menganalisis dan menguji secara empiris: 1. Pengaruh ukuran perusahaan, struktur aktiva, profitabilitas dan growth opportunity secara langsung atau tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode Pengaruh struktur modal secara langsung terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode

4 KAJIAN PUSTAKA Landasan Teori: Modigliani- Miller Theory Signalling Theory Trade-Off Theory Pecking Order Theory Struktur Modal Nilai Perusahaan

5 KAJIAN PUSTAKA Kerangka Pemikiran:

6 METODE PENELITIAN Populasi Perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode Perusahaan Manufaktur Analisis Deskriptif Uji Normalitas Uji Asumsi Klasik Persamaan Multiregresi Linear Analisis Model Uji Hipotesis

7 ANALISIS DESKRIPTIF Deskriptif Statistik

8 HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Uji Normalitas Kolgomorov Smirnov Model Assymp. Sig Kriteria Ket. Model 1* 0,099 > 0,05 Data Residual Terdistribusi Normal Model 2* 0,342 > 0,05 Data Residual Terdistribusi Normal Hasil Uji Asumsi Klasik: 1. Multikolinearitas Model 1 Model 2 Variabel Tolerance VIF Variabel Tolerance VIF Ukuran Perusahaan 0,950 1,053 Ukuran Perusahaan 0,905 1,106 Struktur Aktiva 0,972 1,029 Struktur Aktiva 0,972 1,029 Profitabilitas 0,866 1,155 Profitabilitas 0,801 1,249 Growth Opportunity 0,915 1,092 Growth Opportunity 0,906 1,103 Struktur Modal 0,873 1,145 Kriteria : tolerance >0.1 dan VIF>10 Keputusan : kriteria terpenuhi, maka data tidak mengalami gejala multikolinearitas *Model 1-> SM = a+ β1 Size + β2 SA + β3. Profit + β4 Growth + e *Model 2-> Nilai = a+ β5 Size + β6 SA + β7. Profit + β8 Growth + β9 SM + e

9 HASIL DAN PEMBAHASAN Uji asumsi klasik (Lanjutan..): 2. Autokorelasi Model 1 Model 2 Durbin Watson (D-W) 0,877 1,126 Kriteria: jika nilai D-W diantara -2 dan 2, artinya tidak terjadi autokorelasi. Model 1 dan 2 memiliki nilai D-W diantara -2 dan 2, sehingga tidak terdapat suatu autokorelasi. 3. Heteroskedastisitas Kriteria: scatterplot tidak membentuk pola atau acak, maka model tidak mengalami gangguan heteroskedastisitas. Scatterplot dari ke-2 model tidak membentuk pola, sehingga bebas dari heteroskedastisitas. *Model 1-> SM = a+ β1 Size + β2 SA + β3. Profit + β4 Growth + e *Model 2-> Nilai = a+ β5 Size + β6 SA + β7. Profit + β8 Growth + β9 SM + e

10 HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Analisis Multiregresi Model 1 Nama Variabel B Sig.F e Adj. R 2 Ukuran Perusahaan 0,031 Struktur Aktiva 0,025 Profitabilitas -1,465 Growth Opportunity 0,002 0,002 b 0,356 0,098 Struktur Modal = -0, ,031 Ukuran Perusahaan + 0,025 Struktur Aktiva - 1,465 Profitabilitas + 0,002 Growth Opportunity + e 1) Uji F: Kriteria: -Nilai Sig.F <0,05, maka seluruh variabel independen dalam model 1 memiliki pengaruh secara bersama-sama terhadap struktur modal. -Nilai Sig.F >0,05, maka seluruh variabel independen dalam model 1 tidak memiliki pengaruh secara bersama-sama terhadap struktur modal. Nilai signifikansi F model 1 adalah 0,002 b, maka dapat disimpulkan ukuran perusahaan, struktur aktiva, profitabilitas dan growth opportunity berpengaruh secara bersama-sam aterhadap struktur modal. 2) Uji Koefisien Determinasi Nilai Adjusted R 2 sebesar 0,098, yang berarti ukuran perusahaan, struktur aktiva, profitabilitas dan growth opportunity merupakan faktor yang mempengaruhi struktur modal sebesar 9,8%, sementara 90.2% (100%-9.8%) dipengaruhi faktor-faktor lain.

11 HASIL DAN PEMBAHASAN 3) Uji t (variabel dependen = Struktur Modal) Nama Variabel B Sig,t Kriteria Keterangan Ukuran Perusahaan 0,031 0,015 < 0,05 Berpengaruh signifikan berarah positif Struktur Aktiva 0,025 0,864 > 0,05 Tidak berpengaruh signifikan Profitabilitas -1,465 0,002 < 0,05 Berpengaruh signifikan berarah negatif Growth Opportunity 0,002 0,275 > 0,05 Tidak berpengaruh signifikan

12 HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Analisis Multiregresi Model 2 Nama Variabel B Sig. F e Adjusted R 2 UkuranPerusahaan 0,175 StrukturAktiva -0,098 Profitabilitas 4,372 GrowthOpportunity -0,003 StrukturModal -0,440 0,000 b 0,675 0,434 Nilai Perusahaan = -3,531+ 0,175 Ukuran Perusahaan -0,098 Struktur Aktiva + 4,372 Profitabilitas Growth Opportunity + Struktur Modal + e 1) Uji F: Kriteria: -Nilai Sig.F <0,05, maka seluruh variabel independen dalam model 2 memiliki pengaruh secara bersama-sama terhadap nilai perusahaan. -Nilai Sig.F >0,05, maka seluruh variabel independen dalam model 2 tidak memiliki pengaruh secara bersama-sama terhadap nilai perusahaan Nilai signifikansi F model 2 adalah 0,000 b, maka dapat disimpulkan ukuran perusahaan, struktur aktiva, profitabilitas, growth opportunity dan struktur modal berpengaruh secara bersama-sama kepada nilai perusahaan. 2) Uji Koefisien Determinasi Nilai Adjusted R 2 sebesar 0,434, yang berarti ukuran perusahaan, struktur aktiva, profitabilitas, growth opportunity dan struktur modal merupakan faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan sebesar 43,4%, sementara 56,6% (100%-43,4%) dipengaruhi faktor-faktor lain.

13 HASIL DAN PEMBAHASAN 3) Uji t ( variabel nilai perusahaan) : Nama Variabel B Sig.t Kriteria Keterangan UkuranPerusahaan 0,175 0,000 < 0,05 Berpengaruh signifikan berarah positif StrukturAktiva -0,098 0,743 > 0,05 Tidak berpengaruh signifikan Profitabilitas 4,372 0,000 < 0,05 Berpengaruh signifikan berarah positif GrowthOpportunity -0,003 0,499 > 0,05 Tidak berpengaruh signifikan StrukturModal -0,440 0,018 < 0,05 Berpengaruh signifikan berarah negatif

14 HASIL ANALISIS MODEL Struktur Modal Nilai Perusahaan Pengaruh Variabel Standardize Coefficient Reggresion Sig. t Standardize Coefficient Reggresion Sig.t Keterangan Tidak Ukuran Perusahaan 0,214 0,015 0,470 0, Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap struktur modal Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal Total ,015 0,864-0,022 0,743 Struktur aktiva tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal Tidak Struktur aktiva Struktur aktiva tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal Total

15 HASIL ANALISIS MODEL (Lanjutan...) Struktur Modal Nilai Perusahaan Pengaruh Variabel Standardize Coefficient Sig. t Standardize Coefficient Sig.t Keterangan Reggresion Reggresion -0,286 0,002 0,335 0,000 Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap struktur modal. Tidak Profitabilitas Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal Total Tidak Growth Opportunity Growth Opportunity tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal Growth Opportunity tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal Total

16 HASIL ANALISIS MODEL(Lanjutan...) Struktur Modal Nilai Perusahaan Pengaruh Variabel Standardize Coefficient Sig. t Standardize Coefficient Sig. t Keterangan Reggresion Reggresion dan Total Struktur Modal Struktur modal berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan