PRIHANTO NIM.F

Transkripsi

1 PENGARUH ANALISIS FUNDAMENTAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi sebagian persyaratan mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universtas Sebelas Maret Surakarta Disusun Oleh : PRIHANTO NIM.F PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI FAKULTAS EKOMOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2013

2 Surakarta, Juli 2013 ii

3 iii

4 MOTTO Jangan pernah mengeluh karna dengan mengeluh hanya akan menurunkan api semangat yang ada dalam diri anda. Jadikan rasa malas yang anda rasakan sebagai musuh yang harus anda perangi dan anda kalahkan. Belajar adalah hasil dari mendengarkan, yang pada gilirannya menyebabkan pendengaran dan perhatian lebih baik kepada orang lain. Dengan kata lain, untuk belajar dari anak, kita harus memiliki empati, dan empati tumbuh saat kita belajar. (Alice Miller) iv

5 PERSEMBAHAN Skripsi ini saya persembahkan pada: 1. Kedua orang tuaku yang selalu mendoakan sehingga skripsi ini dapat selesai dan kasih sayang yang tak pernah putus. 2. Teman-teman S1 Transfer Akuntansi 2010 yang juga memberikan motivasi sehingga skripsi ini dapat selesai. 3. Serta beberapa pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu-per satu. v

6 ABSTRACT INFLUENCE FUNDAMENTAL ANALYSYS OF MANUFACTURING FIRM VALUE LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE (IDX) IN THE YEAR Prihanto Nim. F This study uses the entire population of companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in the year , a total of 139 companies. Sampling was done by purposive sampling technique. Obtained with the sampling method used in the study sample as many as 87 companies. This study uses secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange (idx.co.id). The analysis technique used in this study is the technique of multiple regression analysis with the least squares equations and the F-statistic hypothesis test to test the effect together with a confidence level of 5% and using the t-statistic for testing the partial regression coefficients. In the classical assumption test results showed that there were no irregularities classical assumptions, it is shown that the available data has been qualified to use multiple linear regression model. From this study it is concluded as follows: Earnings per variable Share (EPS) positive and significant effect on stock prices, variable Return on Assets (ROA) has a positive effect on stock prices, variable Debt to Equity Ratio (DER) effect on stock prices, and variable current ratio (CR) has no effect on the price stock. Regression equation obtained was PBV 0, ,463x10-5 EPS + 0,078 ROA + 0,075 DER + 5,255 CR. The coefficient of determination (adjusted R2) is equal to 50.80%, which means 50.80% PBV is affected by the independent variable, while the remaining 49.20% is explained by other variables that are not filed in the study. Keywords: EPS, ROA, DER, CR and PBV. vi

7 ABSTRAK PENGARUH ANALISIS FUNDAMENTAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN Prihanto Nim. F Penelitian ini menggunakan populasi seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun , sebanyak 139 perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling. Dengan metode sampling tersebut didapat sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 87 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (idx.co.id). Teknik analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah teknik analisis regresi berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis F-statistik untuk menguji pengaruh secara bersama-sama dengan tingkat kepercayaan 5% serta menggunakan t-statistik untuk menguji koefisien regresi parsial. Pada hasil uji asumsi klasik menunjukkan bahwa tidak ditemukan adanya penyimpangan asumsi klasik, hal ini menunjukkan bahwa data yang tersedia telah memenuhi syarat untuk digunakan model regresi linier berganda. Dari penelitian ini diperoleh kesimpulan bahwa variabel Earnings per Share (EPS) berpengaruh positif dan signifikan terhadap n, variabel Return on Assets (ROA) berpengaruh positif terhadap harga saham, variabel Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap harga saham, dan variabel Current Ratio (CR) tidak berpengaruh terhadap harga saham. Persamaan regresi yang diperoleh adalah PBV = 0, ,463x10-5 EPS + 0,078 ROA + 0,075 DER + 5,255 CR. Besarnya koefisien determinasi (adjusted R 2 ) adalah sebesar 50,80 % yang artinya 50,80 % Nilai PBV dipengaruhi oleh variabel independen, sedangkan sisanya sebesar 49,20% diterangkan oleh variabel lain yang tidak diajukan di dalam penelitian. Kata kunci : EPS, ROA, DER, CR dan PBV. vii

8 KATA PENGANTAR Saya panjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-nya, sehingga penyusunan laporan skripsi ini dengan susah payah dapat diselesaikan. Laporan Skripsi ini dapat saya selesaikan atas bantuan berbagai pihak, untuk itu saya mengucapkan banyak terima kasih kepada: 1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.,S selaku Rektor Universitas Sebelas Maret Surakarta yang telah memberikan kami kesempatan belajar. 2. Dr. Wisnu Untoro, M.,S selaku Dekan Fakultas Ekonomi, dan Santoso Tri H, M.Si.,Ak selaku Ketua Program Studi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta beserta seluruh Staf yang telah memberikan kami kesempatan untuk belajar. 3. Taufiq Arifin, SE.,M.Sc.,Ak selaku pembimbing Skripsi yang telah memberikan arahan dengan sabar sehingga penelitian ini dapat selesai. 4. Drs. Eko Arief Sudaryono, M.Si.,Ak.,BKP dan Dr. Payamta.,M.Si.,Ak.,CPA selaku penguji skripsi. 5. Rekan-rekan Jurusan Akuntansi Nonreg angkatan 2010 Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. 6. Kedua orang tua saya yang telah mengasuh, mendoakan, dan membesarkan dengan susah payah dan penuh kesabaran, kasih sayang, keteladanan, dan pengorbanan yang tak terhitung nilainya. viii

9 7. Berbagai pihak yang tidak dapat saya sebutkan, yang telah membantu saya dalam menyusun skripsi. Skripsi ini masih banyak kekurangannya, sehingga masih membutuhkan kritik dan saran untuk penyempurnaan tulisan ini. Oleh karena itu, bagi para pembaca yang berminat kami mohon untuk memberikan saran dan kritik demi penyempurnaan disertasi ini. Surakarta, 12 Juli 2013 Penyusun, PRIHANTO ix

10 DAFTAR ISI Halaman Judul... Lembar Persetujuan Skripsi... Pengesahan Kelulusan Ujian... Motto... Persembahan... Abstract... Abstrak... Kata Pengantar... Daftar Isi... Daftar Tabel... Daftar Gambar... Daftar lampiran... i ii iii iv v vi vii viii x xiv x xvi BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Rumusan Masalah... 9 C. Tujuan Penelitian D. Manfaat Penelitian x

11 BAB II. LANDASAN TEORI A. Pasar Modal Jenis-jenis pasar modal Investasi di pasar modal Tujuan Investasi di pasar modal B. Saham Nilai saham Analisis harga saham C. Analisis Faktor Fundamental Rasio likuiditas (liquidity ratios) Rasio aktivitas (activity ratios) Rasio profitabilitas (profitability ratios) Rasio solvabilitas (solvency ratios) Rasio pasar (market ratios) D. Penelitian terdahulu E. Kerangka Pemikiran Penelitian F. Pengembangan Hipotesis BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis dan Sumber data B. Populasi Penelitian C. Sampel Penelitian D. Metode Analisis xi

12 Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas b. Uji Multikolinearitas c. Uji Autokorelasi d. Uji Heteroskedastisitas E. Pengujian Hipotesis Analisis Regresi berganda Uji F Uji t Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) F. Definisi Operasional dan Pengukurannya Variabel Dependen Price to Book Value (PBV) Variabel Independen a. Earnings per Share (EPS) b. Return on Assets (ROA) c. Debt to Equity Ratio (DER) d. Current Ratio (CR) BAB IV. ANALISIS HASIL DAN PEMBAHASAN A. Pemilihan sampel B. Statistik deskriptif penelitian C. Uji asumsi klasik xii

13 1. Uji normalitas data Uji multikolinearitas Uji heterokedastisitas Uji autokorelasi D. Uji Hipotesis Uji F Uji t Analisis determinasi (R 2 ) E. Pembahasan Pengaruh Earnings per Share (EPS) terhadap PBV Pengaruh Rerurn on Assets (ROA) terhadap PBV Pengaruh Debt to Equity (DER) terhadap PBV Pengaruh Current Ratio (CR) terhadap PBV BAB V. PENUTUP A. Kesimpulan B. Keterbatasan Penelitian C. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiii

14 DAFTAR TABEL Tabel.IV.1 Gambaran Umum Sampel Penelitian Tabel.IV.2 Statistik Deskriptif Tabel.IV.3 Pengujian Normalitas Tabel.IV.4 Uji Multikolinearitas Tabel.IV.5 Hasil Uji Autokorelasi Tabel.IV.6 Uji F Tabel.IV.7 Hasil Uji t Tabel.IV.8 Pengujian R xiv

15 DAFTAR GAMBAR Gambar II.1 Model kerangka pemikiran penelitian Gambar IV.1 Pengujian normalitas Gambar IV.2 Pengujian normalitas Gambar IV.3 Uji Heteroskedastisitas xv

16 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Surat Pernyataan Skripsi Lampiran 2. Data Perusahaan manufaktur yang digunakan Lampiran 3. Data Mentah Variabel EPS, ROA, DER, CR, dan PBV Lampiran 4. Hasil Pengolahan SPSS xvi

17 ABSTRACT INFLUENCE FUNDAMENTAL ANALYSYS OF MANUFACTURING FIRM VALUE LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE (IDX) IN THE YEAR Prihanto NIM. F This study uses the entire population of companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in the year , a total of 139 companies. Sampling was done by purposive sampling technique. Obtained with the sampling method used in the study sample as many as 87 companies. This study uses secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange (idx.co.id). The analysis technique used in this study is the technique of multiple regression analysis with the least squares equations and the F-statistic hypothesis test to test the effect together with a confidence level of 5% and using the t-statistic for testing the partial regression coefficients. In the classical assumption test results showed that there were no irregularities classical assumptions, it is shown that the available data has been qualified to use multiple linear regression model. From this study it is concluded as follows: Earnings per variable Share (EPS) positive and significant effect on firm values, variable Return on Assets (ROA) has a positive effect on firm values, variable Debt to Equity Ratio (DER) has a positive effect on firm values, and variable current ratio (CR) has no effect on the firm value. Regression equation obtained was PBV 0, ,463x10-5 EPS + 0,078 ROA + 0,075 DER + 5,255 CR. The coefficient of determination (adjusted R2) is equal to 50.80%, which means 50.80% PBV is affected by the independent variable, while the remaining 49.20% is explained by other variables that are not filed in the study. Keywords: EPS, ROA, DER, CR and PBV.

18 ABSTRAK PENGARUH ANALISIS FUNDAMENTAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN Prihanto NIM. F Penelitian ini menggunakan populasi seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun , sebanyak 139 perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling. Dengan metode sampling tersebut didapat sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 87 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (idx.co.id). Teknik analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah teknik analisis regresi berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis F-statistik untuk menguji pengaruh secara bersama-sama dengan tingkat kepercayaan 5% serta menggunakan t- statistik untuk menguji koefisien regresi parsial. Pada hasil uji asumsi klasik menunjukkan bahwa tidak ditemukan adanya penyimpangan asumsi klasik, hal ini menunjukkan bahwa data yang tersedia telah memenuhi syarat untuk digunakan model regresi linier berganda. Dari penelitian ini diperoleh kesimpulan bahwa variabel Earnings per Share (EPS) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, variabel Return on Assets (ROA) berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, variabel Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, dan variabel Current Ratio (CR) tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Persamaan regresi yang diperoleh adalah PBV = 0, ,463x10-5 EPS + 0,078 ROA + 0,075 DER + 5,255 CR. Besarnya koefisien determinasi (adjusted R 2 ) adalah sebesar 50,80 % yang artinya 50,80 % Nilai PBV dipengaruhi oleh variabel independen, sedangkan sisanya sebesar 49,20% diterangkan oleh variabel lain yang tidak diajukan di dalam penelitian. Kata kunci : EPS, ROA, DER, CR dan PBV.