SKRIPSI PENGARUH KECAKAPAN MANAJERIAL,INVESTMENT OPPORTUNITY SET,STRUKTUR MODAL,PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN PERTUMBUHAN ASET TERHADAP EARNING MANAGEMENT DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH FHILIPPUS SINAGA 120503357 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesunggguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Kecakapan Manajerial, Investment Opportunity Set, Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, dan Pertumbuhan Aset terhadap Earning Management dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan atau etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan,.. Yang membuat pernyataan Fhilippus Sinaga 120503357
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kecakapan manajerial, investment opportunity set, struktur modal, pertumbuhan penjualan, dan pertumbuhan aset terhadap earning management dan bahwa good corporate governance berpengaruh terhadap hubungan antara kecakapan manajerial, investment opportunity set, struktur modal, pertumbuhan penjualan, dan pertumbuhan aset terhadap earning management. Manajemen laba diukur dengan discretionary accruals menggunakan model Jones yang dimodifikasi. Penelitian ini menggunakan data sekunder yaitu perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan sampel yang diperoleh dalam penelitian ini berjumlah 22 perusahaan dari 144 perusahaan. Pengujian hipotesis dilakukan dengan metode statistik melalui analisis regresi berganda dan residual. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan kecakapan manajerial, investment opportunity set, struktur modal,pertumbuhan penjualan, pertumbuhan aset tidak berpengaruh signifikan terhadap earning management. Secara parsial kecakapan manajerial, investment opportunity set, dan struktur modal tidak berpengaruh signifikan terhadap earning management. Secara parsial pertumbuhan penjualan dan pertumbuhan aset berpengaruh signifikan terhadap earning management. Dari keempat proksi good corporate governance, komite audit, komisaris independen, dan kepemilikan manajerial tidak mampu memoderasi hubungan antara kecakapan manajerial, investment opportunity set, struktur modal, pertumbuhan penjualan, dan pertumbuhan aset terhadap earning management. Proksi kepemilikan institusional mampu memoderasi hubungan antara kecakapan manajerial, investment opportunity set, struktur modal, pertumbuhan penjualan, dan pertumbuhan aset terhadap earning management. Kata Kunci : Kecakapan Manajerial, Investment Opprtunity Set, Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, Pertumbuhan Aset, good corporate governance, Komite Audit, Komisaris Independen, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, dan Earning Management.
ABSTRACT This study aimed to examine the effect of managerial skills, investment opportunity set, capital structure, sales growth, and assets growth on earnings management and to prove that good corporate governance affecting the relationship between managerial skills, investment opportunity set, capital structure, sales growth, and assets growth on earnings management. Earnings management is measured by discretionary accruals using the modified Jones model. This study uses secondary data were taken from the manufacturing companies which are listed in the Indonesia Stock Exchange. Sample selection is done by purposive sampling method and sample obtained from this research were 22 of a total 144 companies. Hypothesis testing is undertaken by using the statistic method through multiple regression analysis and residual. The results showed that simultaneously managerial skills, investment opportunity set, capital structure, sales growth, asset growth have no significant influence on earnings management. Partially managerial skills, investment opportunity set, and capital structure have no significant influence on earnings management. Partially sales growth and asset growth have significant influence on earnings management. The four proxy of good corporate governance, audit committee, independent commissioners, and managerial ownership is not able to moderate the relationship between managerial skills, investment opportunity set, capital structure, sales growth, and assets growth on earning management. Proxy of institutional ownership able to moderate the relationship between managerial skills, investment opportunity set, capital structure, sales growth, and assets growth on earning management. Keywords: Managerial Skills, Investment Opprtunity Set, Capital Structure, Sales Growth, Growth Assets, Good Corporate Governance, Audit Committee, Independent Commissioner, Institutional Ownership, Managerial Ownership and Earnings Management.
KATA PENGANTAR Segala puji dan syukur kepada Allah Bapa yang di Surga, karena atas kasih, berkat, dan karunia-nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul Pengaruh Kecakapan Manajerial, Investment Opportunity Set, Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, dan Pertumbuhan Aset terhadap Earning Management dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi syarat dalam meraih gelar Sarjana Ekonomi pada program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini penulis memperoleh doa, dukungan, saran, dan bimbingan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini dengan rasa hormat, penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak, CA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2. Bapak Drs. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, CPA, dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M, Ak, selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Bisnis. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak, dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak, selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
4. Bapak Drs. M. Lian Dalimunthe MEc, Ac, selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan, saran, dan pengarahan kepada penulis dalam proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak, selaku dosen penguji dan Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si, Ak, selaku dosen pembanding yang telah memberikan saran dan kritik yang sangat bermanfaat dalam penyelesaian skripsi ini. Serta semua Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah mendidik dan membimbing penulis selama perkuliahan, dan para pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah melayani dan membantu penulis selama perkuliahan. 5. Kedua Orang tua penulis yang terkasih, Norman Sinaga dan Esni Saragih, serta adikku tersayang, Yesica Sinaga terima kasih banyak atas kasih sayang, dukungan, nasehat, doa, dan materi yang telah diberikan. 6. Para sahabat penulis Bernadetta Lumbangaol, Revmianson Naibaho, Efria Saragih, Justin Tampubolon, Eko Sidabukke, Berta Manalu, Daniel Simanjuntak, dan Samuel Simanjuntak. Untuk kakak senior kak evi dan ka Sunday. Teman Grup Spongebob Girl (Bani, Veronika, Claudia, Emy, Fitri, Florida, Lois, Margaretha, Nidya, Nora, Sarah, Devi, Stephani, dan Yunri) dan rekan-rekan mahasiswa S1 Akuntansi 2012, penulis mengucapkan terima kasih atas kebersamaannya, semoga dapat menyelesaikan studi dengan baik dan sukses dikemudian hari.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari sempurna. Oleh karen itu, penulis menerima segala saran dan kritik untuk penulisan selanjutnya. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi para pembacanya. Medan,.. Penulis, Fhilippus Sinaga 120503357
DAFTAR ISI Halaman DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i iii iv v BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 12 1.3 Tujuan Penelitian... 13 1.4 Manfaat Penelitian... 13 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Pustaka... 15 2.1.1 Teori Agensi... 15 2.1.2 Kecakapan Manajerial... 16 2.1.3 Investment Opportunity Set... 17 2.1.4 Sruktur Modal... 19 2.1.5 Pertumbuhan Penjualan... 22 2.1.6 Pertumbuhan Aset... 23 2.1.7 Corporate Governance... 23 2.1.8 Earning Management (Manajemen Laba)... 28 2.1.8.1 Pengertian Manajemen Laba... 28 2.1.8.2 Motivasi Manajemen Laba... 29 2.1.8.3 Pola Manajemen Laba... 31 2.2 Penelitian Terdahulu... 32 2.3 Kerangka Konseptual... 38 2.4 Hipotesis Penelitian... 40 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 41 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian... 41 3.3 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 41 3.3.1 Variabel Independen... 42 3.3.2 Variabel Moderat... 47 3.3.3 Variabel Dependen... 49 3.4 Populasi dan Sampel Penelitian... 52 3.5 Jenis dan Sumber Data... 54 3.6 Metode Pengumpulan Data... 54 3.7 Metode Analisis Data... 54 3.7.1 Statistik Deskriptif... 55 3.7.2 Uji Asumsi Klasik... 55 3.7.2.1 Uji Normalitas... 55 3.7.2.2 Uji Multikolinearitas... 56 3.7.2.3 Uji Heterokedastisitas... 56 3.7.2.4 Uji Autokorelasi... 57
3.7.3 Analisis Regresi... 58 3.7.4 Pengujian Hipotesis... 60 3.7.4.1 Uji Simultan (Uji F)... 60 3.7.4.2 Uji Parsial (Uji t)... 60 3.7.4.3 Uji R 2 atau Koefisien Determinasi... 61 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum... 62 4.2 Statistik Deskriptif... 62 4.3 Uji Asumsi Klasik... 66 4.3.1 Uji Normalitas... 66 4.3.2 Uji Multikolinearitas... 70 4.3.3 Uji Heterokedastisitas... 72 4.4.4 Uji Autokolerasi... 74 4.4 Analisis Regresi... 76 4.5 Pengujian Hipotesis... 79 4.5.1 Uji R 2 atau Koefisien Determinasi... 79 4.5.2 Uji Simultan (Uji F)... 81 4.5.3 Uji Parsial (Uji t)... 83 4.6 Analisis Regresi Variabel Moderating... 85 4.7 Pembahasan Hasil Penelitian... 89 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 101 5.2 Keterbatasan Penelitian... 102 5.3 Saran... 102 DAFTAR PUSTAKA... 104 DAFTAR LAMPIRAN... 108
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu... 35 3.1 Definisi Operasional Variabel Penelitian... 51 3.2 Pemilihan Sampel... 53 4.1 Statistik Deskriptif... 63 4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Persamaan 1... 69 4.3 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Persamaan 2... 70 4.4 Nilai Collinearity Statistics... 71 4.5 Nilai Koefisien Korelasi... 71 4.6 Hasil Uji The Run Test Persamaan 1... 74 4.7 Hasil Uji The Run Test Persamaan 2... 75 4.8 Hasil Uji Durbin-Watson... 75 4.9 Hasil Uji Regresi Berganda... 77 4.10 Goodness of Fit Persamaan 1... 80 4.11 Goodness of Fit Persamaan 2... 80 4.12 Hasil Uji F... 82 4.13 Hasil Uji t... 83 4.14 Hasil Uji Residual dengan Komite Audit sebagai Variabel Moderating... 86 4.15 Hasil Uji Residual dengan Komisaris Independen sebagai Variabel Moderating... 87 4.16 Hasil Uji Residual dengan Kepemilikan Institusional sebagai Variabel Moderating... 88 4.17 Hasil Uji Residual dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderating... 89
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 46 4.1 Histogram Persamaan 1... 66 4.2 Histogram Persamaan 2... 67 4.3 Grafik Normal P-Plot Persamaan 1... 68 4.4 Grafik Normal P-Plot Persamaan 2... 68 4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas dengan Scatter Plot Persamaan 1.. 73 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas dengan Scatter Plot Persamaan 2.. 73
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu... 35 3.1 Definisi Operasional Variabel Penelitian... 51 3.2 Pemilihan Sampel... 53 4.1 Statistik Deskriptif... 63 4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Persamaan 1... 69 4.3 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Persamaan 2... 70 4.4 Nilai Collinearity Statistics... 71 4.5 Nilai Koefisien Korelasi... 71 4.6 Hasil Uji The Run Test Persamaan 1... 74 4.7 Hasil Uji The Run Test Persamaan 2... 75 4.8 Hasil Uji Durbin-Watson... 75 4.9 Hasil Uji Regresi Berganda... 77 4.10 Goodness of Fit Persamaan 1... 80 4.11 Goodness of Fit Persamaan 2... 80 4.12 Hasil Uji F... 82 4.13 Hasil Uji t... 83 4.14 Hasil Uji Residual dengan Komite Audit sebagai Variabel Moderating... 86 4.15 Hasil Uji Residual dengan Komisaris Independen sebagai Variabel Moderating... 87 4.16 Hasil Uji Residual dengan Kepemilikan Institusional sebagai Variabel Moderating... 88 4.17 Hasil Uji Residual dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderating... 89
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 46 4.1 Histogram Persamaan 1... 66 4.2 Histogram Persamaan 2... 67 4.3 Grafik Normal P-Plot Persamaan 1... 68 4.4 Grafik Normal P-Plot Persamaan 2... 68 4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas dengan Scatter Plot Persamaan 1.. 73 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas dengan Scatter Plot Persamaan 2.. 73