PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PT. MUSTIKA RATU TBK DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Disusun Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun oleh: ERY SANDI SEPTIAWAN B 100 070 048 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2012 i
ii HALAMAN PENGESAHAN Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul : PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PT. MUSTIKA RATU TBKDI BURSA EFEK INDONESIA Yang ditulis oleh: ERY SANDI SEPTIAWAN B 100 070 048 Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima. Surakarta, Oktober 2012 Pembimbing (Sri Murwanti, SE, MM) Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta (Dr. H. Triyono, SE., M.Si) ii
iii ERY SANDI SEPTIAWAN 07.6.106.02016.50048 MANAJEMEN PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PT. MUSTIKA RATU TBK DI BURSA EFEK INDONESIA OKTOBER 2012 ERY SANDI SEPTIAWAN
iv MOTTO Sesungguhnya sesudah kesulitan akan datang kemudahan maka kerjakanlah urusanmu dengan sungguh-sungguh dan hanya kepada Allah kami berharap. (Q.S. Asy-Syarh : 6 8) Apa yang sudah berlalu itulah yang terbaik, keadan yang lalu baik ataupun jelek itulah yang terbaik karena akan menjadi landasan bagi hari esok. (Imam Al Ghozali) Sesungguhnya Allah tidak menilai bentuk tubuh dan parasmu, tetapi yang dinilaiadalah niat, tujuan dan kemurnian yang tumbuh dari dalam lubuk hatimu. (HR, Muslim) iv
v PERSEMBAHAN Karya kecil ini kupersembahkan sebagai wujud rasa. Syukur, sayang, hormat, cinta dan baktiku serta rasa tanggung jawabku selama ini terutama kepada: Bapak dan Ibu tercinta dengan segala hormat dan baktiku terima kasih atas segala kasih sayang, cinta, pengorbanan, ke ikhalasan yang tiada pernah lekang oleh waktu. Rangkaian tasbih dan dzikir dalam doa malam yang tiada pernah putus. Terima kasih saudara-saudaraku sebagai pemacu semangat saya dan telah memberikan dukungan, keteduhan jiwa dan hati. Teman-teman seperjuanganku yang telah menjadi sahabatku yang paling berkesan, dan mau membantuku selama ini Almamaterku tercinta, tempat dimana mengajariku belajar, berkenalan dengan teman-teman berjuang bersama-sama mencari ilmu untukbekal di masa depan. v
vi ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuanuntuk menganalisis pengaruh rasio likuiditas, aktivitas, solvabilitas dan profitabilitas terhadap harga saham PT. Mustika Ratu Tbk di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian ini bagi perusahaan dapat memberikan bahan pertimbangan membuat kebijakan dalam bidang keuangan di masa yang akan datang. Penelitian ini merupakan studi empiris yang dilakukan pada PT. Mustik Ratu Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2010.Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi (R 2 ). Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh laporan keuangan PT. Mustika Ratu Tbk.Pengambilan sampel ini adalah PT. Mustika Ratu Tbk telah go public, tercatat sebagi emiten sejak tahun 2005 sampai dengan tahun 2010.Adapun teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini adalah purposive random sampling. Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa Ada pengaruh antara rasio likuditas, aktivitas, solvabilitas dan profitabilitas secara bersama-sama berpengaruh terhadap harga saham PT. Mustika Ratu Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2010, hal ini terbukti dari hasil perhitungan diperoleh F hitung = 989608,800> 225,00 (p= 0,001< 0,05). Jadi, hipotesis yang menyatakan bahwa rasio likuiditas, aktivitas, solvabilitas dan profitabilitas berpengaruh terhadap harga saham PT. Mustika Ratu Tbk di Bursa Efek Indonesia terbukti kebenarannya.rasio profitabilitas merupakan variabel yang paling dominan berpengaruh terhadap harga saham PT. Mustika Ratu Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2010, hal ini terbukti dari hasil perhitungan menunjukkan bahwa profitabiltias mempunyai nilai koefieisen beta lebih besar dibandingkan dengan variabel-variabel lainnya yaitu sebesar 0,706. Jadi, hipotesis menyatakan bahwa rasio profitabilitaspaling dominan berpengaruh terhadap harga saham PT. Mustika Ratu Tbk di Bursa Efek Indonesia terbukti kebenarannya. Kata kunci: likuiditas, aktivitas, solvabilitas, profitabilitas, harga saham. vi
vii KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah serta inayah-nya kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PT. MUSTIKA RATU TBK DI BURSA EFEK INDONESIA. Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. Selama penyusunan skripsi ini telah banyak menerima bantuan dari berbagai pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. H. Triyono,SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Ibu Sri MurwantiSE, MM., selaku Pembimbing Skripsi yang dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan, arahan, bimbingan kepada penulis, sehingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. 4. Pembimbing Akademik yang senantiasa memberikan bimbingannya kepada penulis, selama menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. 5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi. vii
viii 6. Bapak, ibu, kakek dan nenek tercinta, terima kasih untuk semua doa, kasih sayang, materi dan perhatian yang diberikan tanpa lelah dan ikhlas. 7. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis hanya bisa mengucapkan terima kasih, semoga amal dan kebaikannya mendapat balasan dari Allah SWT. Kritik dan saran selalu penulis terima dengan hati terbuka. Penulis berharap semoga skripsi yang sederhana dan jauh dari kesempurnaan ini dapat memberikan manfaat bagi diri penulis maupun pihak lain yang membutuhkan. Wassalamu alaikum Wr. Wb Surakarta, Oktober 2012 Penulis Ery Sandi Septiawan viii
ix DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... ABSTRAKSI... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... i ii iii iv v vi vii ix xi xii BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 4 C. Tujuan Penelitian... 4 D. Manfaat Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 6 A. Pasar Modal... 6 B. Saham... 12 C. Rasio Keuangan... 17 D. Penelitian Terdahulu... 29 E. Kerangka Pemikiran... 32 F. Hipotesis... 32 ix
x BAB III METODOLOGI PENELITIAN... 36 A. Desain Penelitian... 36 B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 36 C. Populasi, Sampel dan Teknik Sampling... 41 D. Data dan Sumber Data... 42 E. Teknik Pengumpulan Data... 43 F. Metode Analisis Data... 43 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 53 A. Analisis Statistik Diskriptif... 53 B. Pengujian Asumsi Klasik... 56 C. Pengujian Hipotesis... 60 D. Pembahasan... 64 BAB V PENUTUP... 72 A. Kesimpulan... 72 B. Keterbatasan Penelitian... 73 C. Saran... 73 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN x
xi DAFTAR TABEL Tabel 4.1. Statistik Diskriptif... 53 Tabel 4.2. Hasil Pengujian Normalitas... 57 Tabel 4.3. Hasil Pengujian Multikolinearitas... 57 Tabel 4.4. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas... 58 Tabel 4.5. Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda... 60 Tabel 4.6. Hasil Pengujian t Statistik... 63 xi
xii DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran... 32 xii