SKRIPSI PENGARUH NET PROFIT MARGIN (NPM), RETURN ON EQUITY (ROE), PRICE BOOK VALUE (PBV), DAN EARNINGS PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) (2009-2011) OLEH YOSICO VITA NINGSIH 090503216 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
ABSTRAK Banyak pertimbangan yang harus dilakukan oleh para investor dan pemain saham di pasar modal dalam menentukan kelayakan saham yang akan dipilih untuk dibeli. Sehingga perlu dilakukan analisis terhadap harga saham. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh net profit margin (NPM), return on equity (ROE), price book value (PBV) dan earnings per share (EPS) terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI selama 2009-2011. Jumlah populasi penelitian ini adalah 34 perusahaan dan jumlah sampel sebanyak 23 perusahan. Pengolahan dara yang dilakukan antara lain : uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, uji autokorelasi, uji regresi linear berganda dan uji hipotesis. Hasil dari penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa net profit margin (NPM), return on equity (ROE), price book value (PBV) dan earnings per share (EPS) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI. Dan secara simultan berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. i
ABSTRACK There are many of considerations that must be done by investors and shareholders in stock market to determine the appropriability of stock to be purchased. So we need to analyze the stock price. The purpose of this research is to analyze the effect of net profit margin (NPM), return on equity (ROE), price book value (PBV) and earnings per share (EPS) to banking company s stock price listed in Indonesian Stock Exchange on period 2009-2011. The number of population for this research is 34 companies and the number of sample is 23 companies. Data processing that performed are : normality test, multicollinerarity test, heteroskedasticity test, autocorrelation test, multiple linear regression test and hypothesis test. The result of this research shows that net profit margin (NPM), return on equity (ROE), price book value (PBV) and earnings per share (EPS) partially has a significant influence to banking company s stock price listed in Indonesian Stock Exchange. And simultaneously have positive and significant influence to stock price. ii
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia Nya dan kedua Orang Tua Tercinta Ayahanda Sunaryo dan Ibunda Sudarseh yang telah senang tiasa memberikan kasih sayang, doa dan dukungan yang tiada henti kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Equity (ROE), Price Book Value (PBV) dan Earnings Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada Peusahaan Perbankan yang Teraftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) (2009-2011). Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih pada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Drs. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, MM, Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi. 4. Ibu Dra. Nurzaimah, MM, Ak. selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu dalam memberikan bimbingan dari awal hingga selesainya skripsi ini dan BapakDrs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku dosen pembaca yang telah memberikan saran dalam penyelesaian skripsi ini. iii
5. Teristiewa untuk adik tercinta Yosico Indagiarmi dan Kakanda Mirza Zamzami yang tiada henti memberikan dukungan dan doa. 6. Kepada teman-teman Citra, Doli, Dina dan Hafis yang telah memberikan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini, terkhusus untuk teman-teman Organisasi yang selalu memberikan motivasi selama perkuliahan. Dan untuk teman-teman seangkatan di Fakultas Ekonomi. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna kerena keterbatasan penulis dalam hal pengetahuan dan pengulasan skripsi. Penulis mengharapkan saran yang membangun seehingga skripsi ini dapat dijadikan acuan dalam penulisan karyakarya ilmiah selanjutnya. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca. Medan, September 2013 Penulis Yosico Vita Ningsih NIM.090503216 iv
DAFTAR ISI Abstrak... i Abstrack... ii Kata Pengantar... iii Daftar Isi... v Daftar Tabel... viii Daftar Gambar... ix Daftar Lampiran... x BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 6 1.3.1 Tujuan Penelitian... 6 1.3.2 Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Pasar Modal... 8 2.1.1.Pengertian Pasar Modal... 8 2.1.2.Fungsi Pasar Modal... 10 2.1.3.Instrumen Pasar Modal... 13 2.1.4.Lembaga Penyelenggara Pasar Modal... 15 2.2. Struktur Pasar Modal... 17 2.2.1.Pengertian Struktur Modal... 17 2.2.2.Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal... 19 2.3. Saham... 21 2.3.1.Pengertian Saham... 21 2.3.2.Jenis-jenis Saham... 22 v
2.4. Laporan Keuangan... 27 2.4.1.Pengertian Laporan Keuangan... 27 2.4.2.Pemakai Laporan Keuangan... 27 2.4.3.Jenis Laporan Keuangan... 31 2.4.4.Tujuan Laporan Keuangan... 32 2.5. Analisis Rasio Keuangan... 34 2.5.1.Pengertian Rasio Keuangan... 34 2.5.2.Kelemahan Analisis Rasio... 35 2.5.3.Jenis-jenis Rasio Keuangan... 36 2.5.4.Pengukuran Dalam Analisis Rasio... 37 a. Net Profit Margin (NPM)... 38 b. Return On Equity (ROE)... 39 c. Price Book Value (PBV)... 39 d. Earnings Per Share (EPS)... 40 2.6. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 41 2.7. Kerangka Konseptual... 42 2.8. Hipotesis Penelitian... 43 BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Ruang Lingkup Penelitian... 44 3.2. Jadwal Penelitian Data... 44 3.3. Jenis dan Sumber Data... 44 3.4. Teknik Pengumpulan Data... 45 3.5. Defenisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel... 45 3.6. Populasi dan Sampel Penelitian... 47 3.7. Metode Analisis Data... 49 3.8. Pengujian Hipotesis... 53 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum... 55 vi
4.2. Hasil Penelitian... 55 4.2.1.Analisis Statistik Deskriptif... 55 4.2.2.Asumsi Klasik... 57 4.2.3.Uji Normalitas Data... 57 4.2.4.Uji Multikolinearitas... 59 4.2.5.Uji Heteroskedastisitas... 61 4.2.6.Uji Autokorelasi... 62 4.3. Pengujian Analisis Regresi... 63 4.4. Pengujian Hipotesis... 65 4.4.1.Uji Koefisien Determinan... 65 4.4.2.Uji Signifikan Simultan (f)... 66 4.4.3.Uji Signifikan Parsial (t)... 67 4.5. Pembahasan Hasil Penelitian... 70 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan... 72 5.2. Saran... 73 Daftar Pustaka... 75 Lampiran... 78 vii
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu... 41 Tabel 3.1 Jadwal Penelitian... 44 Tabel 3.2 Definisi Operasional dan Ukuran Variabel... 46 Tabel 3.3 Daftar Perusahaan Perbankan yang Menjadi Populasi Sampel... 48 Tabel 4.1 Analisis Deskriptif... 56 Tabel 4.2 Uji Kolmogorov Smirnov... 59 Tabel 4.3 Uji Multikolinearitas... 60 Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi... 62 Tabel 4.5 Koefisien Regresi... 63 Tabel 4.6 Uji Koefisien Determinan... 65 Tabel 4.7 Uji Signifikan Simultan... 67 Tabel 4.8 Uji Signifikan Parsial... 68 viii
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 42 Gambar 4.1 Grafik Histogram... 58 Gambar 4.2 Grafik Normal P-P Plot... 58 Gambar 4.3 Grafik Scatterplot... 61 ix
DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman 1 Daftar Perusahaan Perbankan yang Menjadi Sampel... 78 2 Data Variabel Penelitian... 79 3 Statistik Deskriptif... 83 4 Hasil Uji Normalitas... 83 5 Hasil Uji Multikolinearitas... 84 6 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 85 7 Hasil Uji Autokorelasi... 85 8 Hasil Uji Hipotesis... 85 x