PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2010-2013 SKRIPSI Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta Disusun Oleh: Ratih Kusumadewi NIM: F1312091 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA commit 2014 to user
ABSTRAK PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2010-2013 Ratih Kusumadewi F1312091 Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh mekanisme corporate governance terhadap kinerja operasional dan kinerja pasar pada perusahaan perbankan. Mekanisme corporate governance yang dipakai dalam penelitian ini yaitu jumlah dewan direksi, jumlah dewan komisaris independen, persentase kepemilikan institusional, dan jumlah komite audit. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI periode 2010-2013. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling. Dengan metode ini maka diperoleh 30 perusahaan yang akan dijadikan sebagai sampel dalam penelitian ini. Metode yang digunakan untuk membuktikan hipotesis pada penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda dengan melakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas data, uji multikolinieritas, dan uji heteroskedastisitas dengan menggunakan Statistical Package for the Social Science (SPSS). Hasil pengujian membuktikan bahwa jumlah dewan direksi berpengaruh signifikan terhadap kinerja operasional dan kinerja pasar perusahaan. Persentase kepemilikan institusional berpengaruh signifikan terhadap kinerja operasional perusahaan namun tidak berpengaruh terhadap kinerja pasar perusahaan. Sedangkan jumlah dewan komisaris independen dan jumlah komite audit tidak berpengaruh terhadap kinerja operasional maupun kinerja pasar perusahaan. Kata kunci: corporate governance, dewan direksi, dewan komisaris independen, kepemilikan institusional, komite audit, return on assets (ROA), Tobin s Q. ii
ABSTRACT THE EFFECT MECHANISM OF CORPORATE GOVERNANCE ON THE PERFORMANCE OF BANKING COMPANIES LISTED IN STOCK EXCHANGE DURING 2010-2013 Ratih Kusumadewi F1312091 This study aims to analyze the influence of mechanisms corporate governance on the operating performance and market performance in the banking company. Corporate governance mechanism that is used in this research that the board of directors, independent board, institutional ownership, and the audit committee. The sample used in this study are all banking companies listed on the Stock Exchange in 2010-2013. The sampling method used in this research is purposive sampling. With this method, the acquired 30 companies which will be used as samples in this study. The method used to prove the hypothesis in this research is multiple linear regression analysis with the classical assumptions test including normality, multicollinearity, and heteroscedasticity test using Statistical Package for the Social Science (SPSS). The test results prove that the board of directors of a significant effect on the company's operating performance and market performance. Institutional ownership significantly influence the company's operational performance, but does not affect the company's market performance. While the independent board and audit committee does not affect the company's operating performance and performance of the enterprise market. Keywords: corporate governance, board of directors, independent board, institutional ownership, the audit committee, return on assets (ROA), Tobin's Q. iii
HALAMAN PENGESAHAN Skripsi dengan judul: PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2010-2013 Disusun Oleh: Ratih Kusumadewi NIM: F1312091 Telah disetujui dan diterima oleh Pembimbing Pada tanggal: 2014 Pembimbing, Lulus Kurniasih, SE., M.Si., Ak. NIP. 198005312005012015 Mengetahui: Ketua Program Studi Akuntansi Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. NIP. 196909241994021001 iv
HALAMAN PERSETUJUAN PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2010-2013 Disusun Oleh: Ratih Kusumadewi NIM: F1312091 Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji Pada tanggal: 2014 Ketua Tim Penguji : Dr. Payamta, S.E., Ak., CA, M.Si., CPA. NIP. 196609251992031002... Penguji : Drs. Eko Arief Sudaryono, Ak., M.Si., BKP. CA.... NIP. 196112311988031006 Pembimbing : Lulus Kurniasih, S.E., M.Si., Ak.... NIP. 198005312005012015 Mengetahui: Ketua Program Studi Akuntansi Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. NIP. 196909241994021001 v
PERNYATAAN Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret: Nama NIM Program Studi Judul Skripsi : Ratih Kusumadewi : F1312091 : Akuntansi : PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2010-2013 Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa Tugas Akhir yang saya buat ini adalah benar-benar merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan jiplakan atau saduran dari karya orang lain. Apabila ternyata di kemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan ijazah dan pencabutan gelar sarjananya. Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya Surakarta, 2014 Mahasiswa RATIH KUSUMADEWI NIM. F1312091. vi
MOTTO Allah akan mengangkat orang-orang beriman diantara kamu dan juga orangorang yang dikaruniai ilmu pengetahuan hingga beberapa derajat. (QS. al-mujadalah: 11) Ilmu pengetahuan tanpa agama lumpuh, agama tanpa ilmu pengetahuan buta (Albert Einstein) Ngelmu iku kalakone kanthi laku. Lekase lawan kas, tegese kas nyantosani. Setya budya pangekese dur angkara. (Tembang Pocung) Once you ve done it, you won t forget how to do it (Penulis) vii
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-nya serta ilmu yang senantiasa diberikan-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2013, sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. Skripsi ini tidak dapat terselesaikan tanpa bantuan dari berbagai pihak yang ada di sekitar penulis, karena itu dalam kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Bapak Prof. Dr. H. Ravik Karsidi, M. S. Selaku Rektor Universitas sebelas Maret Surakarta. 2. Bapak Dr. Wisnu Untoro, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Bapak Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 4. Ibu Lulus Kurniasih, S.E., M.Si., Ak. selaku pembimbing skripsi yang senantiasa memberikan bimbingan, arahan dan saran sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 5. Ibu Sri Murni, S.E., M.Si., Ak. sebagai dosen pembimbing akademik yang telah memberikan saran dan bantuan kepada penulis selama perkuliahan. viii
6. Seluruh dosen dan staf pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret atas ilmu dan bantuan yang telah diberikan selama penulis menempuh pendidikan di universitas. 7. Bapak, Ibu, dan Kakak penulis yang selalu memberikan banyak perhatian, doa, dan dukungan moralnya selama menyelesaikan penelitian ini. 8. Mahasiswa akuntansi S1-transfer angkatan 2012 yang selalu berbagi canda dan tawa selama masa perkuliahan. 9. Kawan-kawan sebimbingan, Oci, Putri dan Mita yang telah memberikan masukan terhadap skripsi ini. 10. Sahabat-sahabatku Giant, Puti, Nanda, dan Mida yang selalu meredakan kepenatan setiap akhir pekan. 11. Mas Munief yang selalu memberikan banyak saran, masukan, semangat dan menemani penulis dalam menyusun skripsi ini. 12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu kelancaran dalam penyelesaian skripsi ini. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan, untuk itu kritik dan saran yang bersifat membangun sangat diharapkan untuk kesempurnaan penelitian yang akan datang. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat dan berguna bagi semua pihak. Surakarta, 2014 Penulis ix
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii HALAMAN PENGESAHAN... iv HALAMAN PERSETUJUAN... v PERNYATAAN... vi MOTTO... vii KATA PENGANTAR... viii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xiv DAFTAR LAMPIRAN... xv BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Rumusan Permasalahan... 4 C. Tujuan Penelitian... 5 D. Manfaat Penelitian... 6 x
BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 7 A. Landasan Teori... 7 1. Pengertian Good Corporate Governance... 7 2. Prinsip Good Corporate Governance... 8 3. Manfaat Penerapan Corporate Governance... 12 4. Mekanisme Corporate Governance... 13 5. Teori Agensi... 19 6. Kinerja Keuangan... 22 B. Penelitian Terdahulu... 24 C. Pengembangan Hipotesis... 28 D. Kerangka Pemikiran Teoritis... 37 BAB III METODE PENELITIAN... 39 A. Desain Penelitian... 39 B. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional... 39 1. Variabel Independen... 39 2. Variabel Dependen... 41 C. Populasi, Sampel, dan Teknik Sampling... 42 D. Jenis dan Sumber Data... 43 E. Metode Analisis Data... 43 1. Uji Statistik Deskriptif commit... to user 43 xi
2. Uji Asumsi Klasik... 43 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 50 A. Deskripsi Objek Penelitian... 50 B. Statistik Deskriptif... 51 C. Uji Asumsi Klasik... 53 1. Uji Asumsi Klasik Kinerja Operasional... 54 2. Uji Asumsi Klasik Kinerja Pasar... 58 D. Analisis Model Regresi... 61 1. Adjusted R 2... 62 2. Uji Statistik F... 63 3. Uji Statistik t... 65 E. Pembahasan... 67 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 76 A. Kesimpulan Penelitian... 76 B. Keterbatasan Penelitian... 77 C. Saran... 77 D. Implikasi Penelitian... 78 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xii
DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Sampel dan Observasi Penelitian... 51 Tabel 4.2 Deskriptif Statistik... 51 Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Kinerja Operasional... 54 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Kinerja Operasional (Setelah Outlier)... 55 Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas Kinerja Operasional... 56 Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Kinerja Operasional... 56 Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas Kinerja Operasional... 57 Tabel 4.8 Hasil Uji Normalitas Kinerja Pasar... 58 Tabel 4.9 Hasil Uji Normalitas Kinerja Pasar (Setelah Outlier)... 59 Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinieritas Kinerja Pasar... 60 Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi Kinerja Pasar... 60 Tabel 4.12 Hasil Uji Heteroskedastisitas Kinerja Pasar... 61 Tabel 4.13 Pengujian Adjusted R 2 Kinerja Operasional... 62 Tabel 4.14 Pengujian Adjusted R 2 Kinerja Pasar... 63 Tabel 4.15 Pengujian Statistik F Kinerja Operasional... 64 Tabel 4.16 Pengujian Statistik F Kinerja Pasar... 65 Tabel 4.17 Pengujian Statistik t Kinerja Operasional... 66 Tabel 4.18 Pengujian Statistik t Kinerja Pasar... 67 xiii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Corporate Governance Terhadap Kinerja Operasional... 37 Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran Corporate Governance Terhadap Kinerja Pasar... 38 xiv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Perbankan yang Digunakan Sebagai Sampel Penelitian Lampiran 2 Tabulasi Data Lampiran 3 Hasil SPSS Corporate Governance Terhadap Kinerja Operasional Statistik Deskriptif Kinerja Operasional Sebelum Outlier Uji Asumsi Klasik Kinerja Operasional Sebelum Outlier Statistik Deskriptif Kinerja Operasional Setelah Outlier Uji Asumsi Klasik Kinerja Operasional Setelah Outlier Uji Hipotesis Kinerja Operasional Lampiran 4 Hasil SPSS Corporate Governance Terhadap Kinerja Pasar Statistik Deskriptif Kinerja Pasar Sebelum Outlier Uji Asumsi Klasik Kinerja Pasar Sebelum Outlier Statistik Deskriptif Kinerja Pasar Setelah Outlier Uji Asumsi Klasik Kinerja Pasar Setelah Outlier Uji Hipotesis Kinerja Pasar xv