SKRIPSI PENGARUH LABA AKUNTANSI, PROFITABILITAS, ECONOMIC VALUE ADDED TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN 2011-2013 OLEH NURSALLIYANA RITONGA 110503215 PROGRAM STUDI STRATA I AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Pengaruh Laba Akuntansi, Profitabilitas, Economic Value Added Terhadap Harga Saham yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2011 2013 adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi untuk Program S-1 Reguler Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya, dan apabila di kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh. Medan, Juli 2015 Yang Membuat Pernyataan, ( Nursalliyana Ritonga ) NIM. 110503215
ABSTRAK PENGARUH LABA AKUNTANSI, PROFITABILITAS, DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2013 Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh laba akuntansi, profitabilitas, dan economic value added terhadap harga saham perusahaan real estate dan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013. Penelitian ini merupakan penelitian asosiatif kausal dengan jumlah sampel 32 perusahaan yang diambil menggunakan metode purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan, laba akuntansi, profitabilitas, dan economic value added berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Secara parsial, hanya profitabilitas yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Sedangkan laba akuntansi dan economic value added berpengaruh positif namun tidak signifikan. Kata Kunci : Harga saham, laba akuntansi, profitabilitas, economic value added.
ABSTRACT EFFECT OF ACCOUNTING PROFIT, PROFITABILITY, AND ECONOMIC VALUE ADDED TO STOCK PRICE OF REAL ESTATE AND PROPERTY COMPANIES LISTED ON INDONESIAN STOCK EXCHANGE 2011-2013 This research aim is to analyze the effect of accounting profit, profitability, and economic value added to stock price of real estate and property companies listed on IDX period 2011-2013. this is an associative causal research with number of samples of 32 companies, taken using purposive sampling method. Research shows that simultaneously that accounting profit, profitability, and economic value added are affecting positively and significantly to stock price, however accounting profit and economic value added are affecting positively but not significantly to stock price. Keyword : Stock Price, Accounting Profit, Profitability, And Economic Value Added.
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala berkat-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Laba Akuntansi, Profitabilitas, Economic Value Added Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Tahun 2011-2013. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi serta doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Teristimewa untuk kedua orang tua saya yang sangat saya kagumi, Jamaldo Ritonga dan Isdariah Nasution yang tidak pernah lelah memberikan kasih sayang, doa, nasehat serta semangat yang tulus hingga saat ini. Pada kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terimakasih dan penghargaan yang tulus kepada : 1. Bapak Prof.Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, selaku Ketua Departemen dan bapak Drs.Hotmal Ja far, M.M., Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.Ibu Dra. Nurzaimah, MM, Ak. selaku Penasehat Akademik yang
telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan selama masa perkuliahan. 4. Bapak Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak. yang juga selaku Dosen Pembimbing saya, Bapak Drs. Rustam, M.Si., Ak. selaku Dosen Penguji dan Ibu Dra. Nurzaimah, MM, Ak. selaku Dosen Pembanding saya yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan dan perbaikan dalam menyelesaikan skripsi ini. 5. Yang sangat saya kasihi adik saya Dahriana Pratiwi yang selalu memberikan doa, semangat serta kasih sayang yang tulus selama ini. Teman-teman angkatan 2011 teristimewa Yarhamdhani, Gracetian, Gaby, Tika, Debby, Widhy, Reno, Adrian, Tiasa, Fani, Doly, Ahmad, Eka dan Gordon yang tidak pernah letih memberikan kasih sayang, semangat dan bantuan sepanjang masa perkuliahan saya. Serta semua keluarga dan pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, terima kasih atas segala bantuan yang telah diberikan selama ini dan saya sangat banggakan organisasi yang telah mengajarkan saya banyak hal yaitu Himpunan Mahasiswa Akuntansi (HMA) FEB USU. Penulis menyadari bahwa skripsi ini juga masih banyak terdapat kekurangan. Untuk itu, penulis mengharapkan kritik dan saran dalam penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Medan, 28 Juli 2015 Penulis, Nursalliyana Ritonga NIM : 110503215
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv vi viii ix x BAB I : PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian... 6 1.4 Manfaat Penelitian... 7 BAB II : TINJAUAN PUSTAKA... 8 2.1 Harga Saham... 8 2.1.1 Faktor Internal (Lingkungan Mikro)... 9 2.1.2 Faktor Eksternal (Lingkungan Makro)... 10 2.1.3. Teori Random Walk... 12 2.2 Laba Akuntansi... 13 2.3 Profitabilitas... 14 2.3.1 Return on assets (ROA)... 15 2.4 Economic Value Added (EVA)... 16 2.5 Penelitian Terdahulu... 19 2.6 Kerangka Konseptual... 22 2.7 Hipotesis Penelitian... 25
BAB III : METODE PENELITIAN... 26 3.1 Desain Penelitian... 26 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian... 26 3.3 Populasi dan Sampel Penelitian... 26 3.4 Jenis, Sumber dan Metode Pengumpulan Data... 27 3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 28 3.5.1 Variabel Dependen... 28 3.5.2 Variabel Independen... 28 3.6 Teknik Analisis Data... 31 3.6.1 Analisis Statistik Deskriftif... 31 3.6.2 Uji Asumsi Klasik... 32 3.6.2.1 Uji Normalitas... 32 3.6.2.2 Uji Multikolineritas... 33 3.6.2.3 Uji Autokorelasi... 34 3.6.2.4 Uji Heteroskedasitas... 35 3.7 Pengujian Hipotesis... 36 3.7.1 Koefisien Determinasi... 37 3.7.2 Uji Hipotesis Analisis Simultan (Uji F)... 38 3.7.3 Uji Regresi Parsial (Uji Statistik T)... 38 BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN... 39 4.1 Statistik Deskriptif... 39 4.2 Uji Asumsi Klasik... 40 4.2.1 Uji Normalitas... 40 4.2.2 Uji Multikolinearitas... 45 4.2.3 Uji Heterokedastisitas... 46 4.2.4 Uji Autokorelasi... 48
4.3 Analisis Regresi... 50 4.3.1 Uji Signifikansi Simultan (uji F)... 52 4.3.2 Uji Signifikansi Parsial (uji t)... 53 4.3.3 Uji Koefisen Determinasi (R 2 )... 54 4.4 Pembahasan... 55 4.4.1 Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Harga Saham 55 4.4.2 Pengaruh Return On Asset Terhadap Harga Saham 56 4.4.3 Pengaruh Economic Value Added Terhadap Harga Saham... 57 BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN... 59 5.1 Kesimpulan... 59 5.2 Saran... 60 DAFTAR PUSTAKA... 61 LAMPIRAN... 63
DAFTAR TABEL No. Tabel Halaman 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu... 20 3.1 Definisi Operasional Variabel... 31 3.2 Autokorelasi... 35 4.1 Statistik Deskriptif... 39 4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov... 44 4.2.a Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov... 44 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas... 45 4.3.a Hasil Uji Multikolinearitas... 45 4.4 Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson... 49 4.4.a Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson... 50 4.5 Hasil Analisis Regresi Berganda... 50 4.5.a Hasil Analisis Regresi Berganda... 51 4.6 Hasil Uji F... 52 4.6.a Hasil Uji F... 52 4.7 Hasil Uji t... 53 4.7.a Hasil Uji t... 53 4.8 Uji Koefisien Determinasi... 54
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 22 4.1 Grafik Histogram... 41 4.1.a Grafik Histogram... 42 4.2 Grafik Normal Probability Plot... 43 4.2.a Grafik Normal Probability Plot... 43 4.3 Grafik Scatterplot Heteroskedastisitas... 47 4.3.a. Grafik Scatterplot Heteroskedastisitas... 48
LAMPIRAN No. Lampiran Halaman 1 Daftar populasi dan sampel Perusahaan... 63 2 Data Penelitian... 65 3 Hasil Analisis Regresi... 68