SKRIPSI PENGARUH LIKUIDITAS TERHADAP KINERJA KEUANGAN, DENGAN LEVERAGE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH FEBRY NAOMI 110503221 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DAPERTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
Lembar Pernyataan Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Likuditas terhadap Kinerja Keuangan dengan Leverage sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusu sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapatkan izin, dan/ atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 20 April 2015 Tanda tangan Febry Naomi110503 221
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas terhadap kinerja keuangan dengan leverage sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jenis data penelitian yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder berupa laporan rasio keuangan perusahaan tahun 2011 sampai 2013. Jumlah populasi sebanyak 130 perusahaan. Sampel penelitian sebanyak 35 perusahaan. Variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian adalah rasio likuiditas, rasio leverage, rasio kinerja keuangan dalam hal ini rasio profitabilitas. Penulis menggunakan analisis statistik berupa uji asumsi klasik, analisis jalur dan uji hipotesis untuk menguji dan menjelaskan pengaruh likuiditas terhadap kinerja keuangan dengan leverage sebagai variabel intervening. Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) Likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio berpengaruh positif tidak signifikan terhadap kinerja keuangan ynag diproksikan dengan Return On Asset (ROA) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dari tahun 2011 2013. (2) Likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan ynag diproksikan dengan Return On Asset (ROA) melalui leverage yang diproksikan dengan Debt To Asset Ratio (DAR) sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dari tahun 2011-2013. Kata kunci : likuiditas, leverage, kinerja keuangan
ABSTRACT This study aims to analyze the effect of liquidity on the financial performance with leverage as intervening variables in the manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. This type of research data used in this study is the ratio of secondary data from company financial statements 2011 to 2013. Number of population of 130 firms. Study sample as many as 35 companies. The variables used in the research are current ratio, leverage ratio, the ratio of financial performance in this case the profitability ratios. The author uses statistical analysis of the assumptions of classical test and path analysis to test and explain the liquidity effect on financial performance with leverage as an intervening variable. The results showed that (1) liquidity proxyed with Current Ratio was positif not significant effects to financial performance proxyed with Return On Assets (ROA), (2) liquidity proxyed with Current Ratio was no direct effect to financial performance proxyed with Return On Assets (ROA) to leverage proxyed with Debt To Asset Ratio (DAR) as an intervening variable. Key words: liquidity, leverage, financial performance
KATA PENGANTAR Segala puji bagi Tuhan Yesus Kristus atas kasih karunia dan rahmat-nya yang tiada henti dirasakan penulis hingga penulis mampu menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan, dengan Leverage sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Dalam penyusunan skripsi ini, penulis telah banyak menerima bantuan baik moril maupun materil dri berbagai pihak secara langsung dan tidak langsung. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., CPA dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M, Ak., CA selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Akuntansi FakultasEkonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.Si, Ak. selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Drs. Irwan Djanahar, MAFIS, Ak. Selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu, pikiran dan tenaga sehingga saya dapat
meyelesaikan skripsi ini dan Bapak Drs. M. Zainul Bahri Torong, M.Si, Ak selaku Dosen Pembanding yang telah memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini. 5. Kedua orang tua penulis, Leodriano Hutasoit dan Lisbeth Pangaribuan yang selalu memberikan semangat dan doa kepada penulis. Dan untuk Adik penulis Christin Yosanta Hutasoit yang memberikan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini. 6. Teman-teman penulis, Vivian, Cinthia, Ester, Olivia, Naomi, Delwie, serta teman-teman angkatan 2011 lainnya yang telah membantu dan memberikan dukungan kepada penulis. Penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan kemampuan penulis, sehingga penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun dalam penulisan ke depan. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi pembaca. Medan, 20 April 2015 Penulis, Febry Naomi NIM: 110503221
DAFTAR ISI Halaman Lembar Pernyataan... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Perumusan Masalah... 7 1.3 Tujuan Penelitian... 8 1.4 Manfaat penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA, KERANGKA BERPIKIR, DAN RUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Tinjauan Pustaka... 10 2.1.1 Likuiditas... 10 2.1.2 Kinerja Keuangan...... 13 2.1.3 Leverage....18 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 22 2.3 Kerangka Konseptual... 24 2.4 Hipotesis... 27 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 28 3.2 Batasan Operasional... 28
3.3 Defenisi Operasional... 29 3.4 Skala Pengukuan Variabel... 30 3.5 Populasi dan Sampel Penelitian... 31 3.6 Jenis Data... 34 3.7Metode Pengumpulan Data... 34 3.8Teknik Analisis... 34 3.8.1 Analisis Deskriptif... 35 3.8.2 Uji Asumsi Klasik... 35 3.8.2.1 Uji Normalitas... 35 3.8.2.2 Uji Multikolinearitas... 36 3.8.2.3 Uji Heterokedastisitas... 37 3.8.2.1 Uji Autokorelasi... 38 3.8.3 Analisis Metode Jalur... 38 3.8.4 Uji Hipotesis... 39 2.8.4.1 Uji Signifikansi Parsial (t-test)... 40 2.8.4.2 Identifikasi Determinan (R 2 )... 40 BAB IV ANALISIS DAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Variabel Penelitian... 41 4.1.1 Likuiditas... 41 4.1.2 Kinerja Keuangan... 41 4.1.3 Leverage... 42 4.2 Uji Asumsi Klasik... 43 4.2.1 Uji Normalitas... 44 4.2.2 Uji Multikolinearitas... 46 4.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 47 4.3.4 Uji Autokorelasi... 50 4.3Analisis Jalur... 51
4.4 Pengujian Hipotesis... 53 4.4.1Uji Hipotesis Pertama... 53 4.4.2Uji Hipotesis Kedua... 53 4.5 Pembahasan... 55 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1Kesimpulan... 58 5.2 Saran... 58 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL No.Tabel Judul Halaman Tabel 2.1 Tinjauan penelitihan terdahulu... 22 Tabel 3.1 Daftar Sampel Perusahaan... 32 Tabel 4.1Gambaran Umum Likuiditas... 41 Tabel 4.2Gambaran Umum Kinerja Keuangan... 42 Tabel 4.3 Gambaran Umum Leverage... 43 Tabel 4.4 Uji Multikolinearitas Persamaan 1... 46 Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas Persamaan 2... 46 Tabel 4.6Pengujian Autokorelasi... 50 Tabel 4.7 Koefisien Jalur 1... 51 Tabel 4.8Koefisien Jalur 2... 51 Tabel 4.9 Analisis Jalur... 52 Tabel 4.10 Uji Determinasi 1... 54 Tabel 4.11 Uji Determinasi 2... 55
DAFTAR GAMBAR No.Gambar Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka konseptual... 26 Gambar 4.1 P-P Plot pengujian normalitas model Regresi 1... 44 Gambar 4.2 P-P Plot pengujian normalitas model Regresi 2... 45 Gambar 4.3 Pengujian heteroskedastisitas model Regresi 1... 48 Gambar 4.4Pengujian heteroskedastisitas model Regresi 2... 49
DAFTAR LAMPIRAN No.Lampiran Judul Halaman Lampiran 1 Daftar Sampel... 62 Lampiran 2 Hasil Analisis SPSS Persamaan 1... 65 Lampiran 3Hasil Analisis SPSS Persamaan 2... 70