ANALISIS LAPORAN KEUANGAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERKEBUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014 Laporan akhir ini disusun sebagai salah satu syarat Menyelesaikan pendidikan Diploma III pada Jurusan Akuntansi Program studi Diploma III Akuntansi Oleh: Silvia Febryna Rahmadayani NIM 061330500455 POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG 2016
MOTTO DAN PERSEMBAHAN Sesungguhnya setelah kesulitan itu akan ada kemudahan, maka apabila engkau telah selesai (dengan suatu urusan) maka kerjakanlah dengan sungguh sungguh urusan yang lain. Dan kepada Tuhanlah hendak-nya kamu berharap (Q.S Al Insyiroh ayat 6-8) Di setiap kesulitan pasti ada jalan keluarnya, jangan menyerah dengan apa yang sedang kau lalui saat ini, karena menyerah bukanlah solusi melainkan kekalahan, tetaplah berjuang melewati semua yang sedang kau lalui untuk mencapai kemenang itu (Penulis) Atas Rahmat Allah SWT, Laporan Akhir ini Kupersembahkan untuk: Kedua Orang Tuaku senantiasa memberikan doa dan semangat Saudara-saudaraku tercinta Teman dan sahabatku Seluruh pendidik dan Almamaterku Masa Depanku
ABSTRAK Analisis Laporan Keuangan pada Perusahaan Sub Sektor Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Silvia Febryna Rahmadayani, 2016, Akuntansi, Politeknik Negeri Sriwijaya (+54 Halaman) Email: silviafebrynarahmadayani@gmail.com Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kondisi keuangan pada perusahaan sub sektor perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014 berdasarkan analisis kebangkrutan metode Altman Z-Score. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan posisi keuangan yang dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan metode multiple analisis dokumentasi. Berdasarkan metode Altman Z-Score, penelitian terhadap sepuluh perusahaan sub sektor perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2012-2014 menunjukkan bahwa tujuh perusahaan dinyatakan dalam estimasi kebangkrutan selama tiga tahun berturut-turut. Ada satu perusahaan yang dinyatakan dalam estimasi rawan bangkrut dan dua perusahaan yang diestimasikan berada pada keadaan sehat. Saran bagi peneliti selanjutnya yang melakukan penelitian sejenis agar dapat menggunakan metode prediksi kebangkrutan lainnya, untuk dapat dijadikan sebagai pembanding dalam memprediksi kebangkrutan. Selain itu, dilakukan juga penelitian disektor maupun sub sektor lain selain sub sektor perkebunan untuk membuktikan bahwa metode Altman Z-Score dapat ditetapkan untuk memprediksi kebangkrutan pada jenis perusahaan yang berbeda. Kata Kunci: Kebangkrutan, Altman Z-Score, Sub Sektor Perkebunan
ABSTRACT Analysis of Financial Statement on Planation Sub Sektor are Listed in Indonesia Stock Exchange Period 2012-2014 Silvia Febryna Rahmadayani, 2016, Akuntansi, Politeknik Negeri Sriwijaya (+54 Pages) Email: silviafebrynarahmadayani@gmail.com This study aims to determine the financial condition of the plantation sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2014 based on the analysis of bankruptcy Altman Z-Score. The data used are secondary data from published statements of financial position in the Indonesia Stock Exchange. This research is a quantitative method of multiple analysis documentation. Based on the Altman Z-Score, a study of ten companies listed plantation sub-sector in Indonesia Stock Exchange 2012-2014 showed that seven companies stated in the estimation of bankruptcy for three years in a row. There is one company that is expressed in the estimation prone bankrupt and the two companies are estimated to be in a healthy state. Suggestions for the next researcher who conduct similar research in order to use other bankruptcy prediction methods, to be used as a comparison in predicting bankruptcy. Moreover, also conducted research sectors and sub-sectors other than plantation sub-sector to prove that the Altman Z-Score can be set to predict bankruptcy on different types of enterprises. Keywords: Bankruptcy, Altman Z-Score, Sub Sektor Companies
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, karena berkat rahmat dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini. Penyusunan laporan akhir ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan studi pada Jurusan/Program Studi Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. Adapun judul laporan akhir ini adalah Analisis Laporan Keuangan pada Perusahaan Sub Sektor Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Analisis kebangkrutan menggunakan metode Altman Z-Score sangat penting bagi perusahaan dalam menilai kinerja keuangan melalui rasio-rasio yang dipakai sehingga dalam pengolahan keuangan perusahaan dapat menentukan keputusan dan kebijakan keuangan. Selama penulisan laporan ini, penulis banyak menerima bantuan dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, baik berupa bimbingan, pengarahan, dukungan secara moril maupun bentuk materil. Untuk itu penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. Dipl. Ing. Ahmad Taqwa, S.T., M.T. selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya; 2. Ibu Dr. Evada Dewata, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya; 3. Ibu Yuliana Sari, S.E., MBA., Ak. selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya; 4. Ibu Maria, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing I dalam penyusunan laporan akhir ini; 5. Bapak Zulkifli, S.E., M.M. selaku Dosen Pembimbing II dalam penyususna laporan akhir ini; 6. Ibu Susi Ardiani, S.E., M.si. selaku Pembimbing Akademik selama penulis menjadi mahasiswa di Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya; 7. Bapak dan Ibu Dosen serta Staf Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya yang telah mendidik, membimbing, dan mengarahkan penulis selama proses belajar mengajar di Politeknik Negeri Sriwijaya;
8. Kedua orang tuaku (ayahanda dan ibunda tercinta) dan saudara ku (Kevin Libra Putra dan Puri Helrozani) yang telah banyak memberikan dukungan baik moril maupun materil dalam pembuatan laporan akhir ini; 9. Semua teman-teman seperjuangan Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya, terutama kelas 6 AD dan para sahabat (Rizki Utami, Devi Agustianti, Hanina Sari, Amelda Ulfah dan Fajri Ramadhan) yang senantiasa memberi ku masukan baik secara moril maupun dalam bentuk materil; 10. Semua pihak yang tidak disebutkan satu-persatu yang telah membantu dalam penulisan dan penyususnan laporan akhir ini. Dengan menyadari sepenuhnya kesempurnaan hanya milik Allah SWT, tentunya laporan akhir ini sangat jauh dari kata sempurna. Untuk itu segala kritik dan saran yang bersifat membangun akan penulis terima dengan kerendahan hati. Akhir kata penulis ucapkan semoga kita semua senantiasa mendapatkan limpahan rahmat dan hidayah-nya sehingga laporan akhir ini dapat bermanfaat bagi kita semua, Amin. Palembang, Agustus 2016 Penulis
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... SURAT PERNYATAAN LAPORAN AKHIR... HALAMAN PERSETUJUAN LAPORAN AKHIR... HALAMAN REVISI LAPORAN AKHIR... HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN... ABSTRAK...... ABSTARACT...... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI...... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv v vi vii viii x xii xiv BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian... 1 1.2 Rumusan Masalah Penelitian... 3 1.3 Ruang Lingkup Pembahasan... 3 1.4 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 4 1.4.1 Tujuan Penelitian... 4 1.4.2 Manfaat Penelitian... 4 1.5 Sistematika Penulisan... 5 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Laporan Keuangan... 7 2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan... 7 2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan... 8 2.1.3 Jenis Laporan Keuangan... 10 2.2 Analisis Laporan Keuangan... 10 2.2.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan... 11 2.2.2 Metode Analisis Laporan Keuangan... 11 2.2.3 Teknik Analisis Laporan Keuangan... 12 2.2.4 Tujuan Analisis Laporan Keuangan... 13 2.3 Rasio Keuangan... 14 2.3.1 Pengertian Rasio Keuangan... 14 2.3.2 Jenis Rasio Keuangan... 15 2.4 Pengertian dan Penyebab Kebangkrutan... 17 2.4.1 Pengertian Kebangkrutan... 17 2.4.2 Penyebab Kebangkrutan... 18 2.5 Analisis Altman Z-Score... 19 2.6 Penelitian Terdahulu... 22
2.7 Kerangka Pemikiran... 24 2.8 Hipotesis Penelitian... 25 BAB III BAB IV BAB V METODELOGI PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 26 3.2 Populasi dan Sampel... 26 3.2.1 Populasi... 26 3.2.2 Sampel... 27 3.3 Metode Pengumpulan Data... 29 3.3.1 Teknik Pengumpulan Data... 29 3.3.2 Sumber Data... 30 3.4 Model dan Teknik Analisis Data... 31 3.4.1 Model Analisis Data... 31 3.4.2 Teknik Analisis Data... 31 3.5 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel... 33 3.5.1 Identifikasi Operasional Variabel... 33 3.5.2 Operasional Variabel Penelitian... 33 PEMBAHASAN 4.1 Hasil Data Variabel Penelitian... 36 4.4.1 Deskripsi Objek Penelitian... 36 4.4.2 Deskripsi Data Penelitian... 36 4.2 Perhitungan Rasio Keuangan Menggunakan Metode Altman Z-Score... 37 4.2.1 Analisis Working Capital to Total Assets... 37 4.2.2 Analisis Ratained Earning to Total Assets... 38 4.2.3 Analisis Earning Before Interest and Taxes Totol Assets... 39 4.2.4 Analisis Market Value of Equity to Book Value of Total Liabilities... 40 4.2.5 Analisis Sales to Total Assets... 41 4.3 Hasil Perhitungan dan Pembahasan Altman Z-Score... 42 KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 53 5.2 Saran... 54 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 2.1 Titik Cut Off Metode Altman Z-Score... 21 2.2 Penelitian Terdahulu... 22 3.1 Daftar Populasi Penelitian... 27 3.2 Daftar Sampel Penelitian... 29 3.3 Titik Cut Off Z-Score... 33 3.4 Operasi Variabel Penelitian... 34 4.1 Working Capital to Total Assets Perusahaan Sub Sektor Perkebunan periode 2012-2014... 38 4.2 Retained Earning to Total Assets Perusahaan Sub Sektor Perkebunan periode 2012-2014... 39 4.3 Earning Before Interest and Taxes to Total Assets Perusahaan Sub Sektor Perkebunan periode 2012-2014... 40 4.4 Market Value of Equity to Book Value of Total Liabilities Perusahaan Sub Sektor Perkebunan periode 2012-2014... 41 4.5 Sales to Total Assets Perusahaan Sub Sektor Perkebunan periode 2012-2014... 42 4.6 Hasil Pehitungan Z-Score PT Astra Agro Lestari Tbk periode 2012-2014... 43 4.7 Hasil Pehitungan Z-Score PT BW Planation Tbk periode 2012-2014... 44 4.8 Hasil Pehitungan Z-Score PT Bakrie Sumatra Planations Tbk periode 2012-2014... 45 4.9 Hasil Pehitungan Z-Score PT Gozco Planations Tbk periode 2012-2014... 46
4.10 Hasil Pehitungan Z-Score PT Jaya Agra Wattie Tbk periode 2012-2014... 47 4.11 Hasil Pehitungan Z-Score PT London Sumatra Indonesia Tbk periode 2012-2014... 48 4.12 Hasil Pehitungan Z-Score PT Salim Ivomas Pratama Tbk periode 2012-2014... 49 4.13 Hasil Pehitungan Z-Score PT Sampoerna Agro Tbk periode 2012-2014... 50 4.14 Hasil Pehitungan Z-Score PT Tunas Baru Lampung Tbk periode 2012-2014... 51 4.15 Hasil Pehitungan Z-Score PT Providen Agro Tbk periode 2012-2014... 52
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I 2 Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 3 Kartu Konsultasi Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I 4 Kartu Konsultasi Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 5 Laporan Keuangan Komperhensif (Laporan Posisi Keuangan Dan Laporan Laba Rugi Komperhensif) Perusahaan Sub Sektor Perkebunan yang terdaftar di Bura Efek Indonesia periode 2012-2014