PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN KEBIJAKAN DEVIDEN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA) Oleh : SEPTIAN NOVAN HARDIANSYAH NPM : 10.1.01.06588 Program Studi : Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2014
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN KEBIJAKAN DEVIDEN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA) Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi : Akuntansi Konsentrasi : Akuntansi Keuangan Oleh: SEPTIAN NOVAN HARDIANSYAH NPM : 10.1.01.06588 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2014
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI Yang bertanda tangan dibawah ini,saya : Nama : Septian Novan Hardiansyah N.P.M. : 10.1.01.06588 Menyatakan bahwa skripsi dengan judul : PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN KEBIJAKAN DEVIDEN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA). dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 16 Agustus 2014, adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin,atau meniru dalam bentuk gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain,yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri,dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin,tiru,atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut diatas, baik disengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri,berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima. Surabaya, 16 Agustus 2014 Yang membuat pernyataan, Septian Novan Hardiansyah
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A.MAHASISWA Nama : SEPTIAN NOVAN HARDIANSYAH NPM : 10.1.01.06588 Program Studi : S1 / Akuntansi Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 26 September 1990 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak ke : 3 (Tiga) / 2 (Dua) Alamat Rumah : Bambe Dukuh Menanggal 100, Surabaya Status : Belum Menikah B.ORANG TUA Nama : Su udin Pribadi Alamat Rumah /Telepon : Bambe Dukuh Menanggal 100, Surabaya Alamat Kantor /Telepon : - Pekerjaan/Jabatan : Wiraswasta. C.RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SDN Dukuh Menanggal II di Surabaya Tahun 2003 2. Tamat SMP Negeri 22 di Surabaya Tahun 2006 3. Tamat SMA Antartika di Sidoarjo Tahun 2009 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA SURABAYA I s/d VIII 2014 - D.RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan - - - - Dibuat dengan sebenarnya SEPTIAN NOVAN HARDIANSYAH \
KATA PENGANTAR Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat dan rahmat-nya kepada penulis, Sehingga berhasil menyelesaikan tugas penulisan skripsi ini dengan judul Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Penelitian ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Adapun penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak, untuk itu perkenankanlah saya mengucapkan terimakasih yang sedalam-dalamnya kepada : 1. Kedua orangtua khususnya Ibu dan Ayah, kakak serta adikku tercinta dengan memberikan semangat dan doa yang luar biasa, sehingga mampu mencapai kesuksesan ini. 2. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Andayani, S.E., M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 4. Bapak Anang Subardjo, S.E., M.M., selaku dosen pembimbing yang telah berkenan memberikan bimbingan, motivasi, dan arahan dengan penuh kesabaran, sehingga penelitian ini dapat terselesaikan dengan baik. 5. Bapak Drs. Ikhsan Budi Riharjo, M.Si., Ak., selaku dosen wali kelas SAx-4.
6. Bapak dan ibu dosen yang telah memberikan ilmu pengetahuan selama penulis mengikuti perkuliahan di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 7. Kepada pimpinan Bursa Efek Indonesia yang telah bersedia memberikan ijin melaksanakan riset guna terselesaikannya skripsi ini. 8. Untuk Ely Kurniawati, S.Pd., yang telah memberikan motivasi amat luar biasa sehingga menambah semangat saya dalam menyelesaikan skripsi ini. 9. Untuk teman-teman Rea Reo-Team (Essob.cs) yang telah banyak memberikan dukungan dan kebahagiaan masa perkuliahan hingga terselesaikan skripsi ini. 10. Untuk teman-teman semua STIESIA yang telah banyak membantu dan dukungan yang luar biasa. Akhir kata semoga penyusunan skripsi ini dapat berguna bagi semua pembaca, khususnya mahasiswa Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Surabaya, 16 Agustus 2014 SEPTIAN NOVAN HARDIANSYAH
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI.. i HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI... HALAMAN JUDUL SKRIPSI. HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI. HALAMAN PERNYATAAN.. DAFTAR RIWAYAT HIDUP.. KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI DAFTAR TABEL. DAFTAR GAMBAR. DAFTAR LAMPIRAN. INTISARI.. ABSTRACT. BAB 1: PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah. 1 1.2 Rumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian 7 1.4 Manfaat Penelitian.. 8 1.5 Ruang Lingkup Penelitian 9 BAB 2: TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Tinjauan Teoritis. 10 2.1.1. Laporan Keuangan... 10 1. Pengertian Laporan Keuangan 10 2. Karakteristik dan Tujuan Laporan Keuangan.. 11 2.1.2. Pasar Modal. 12 2.1.3. Teori Dividen 13 2.1.4. Pengertian Harga Saham.... 17 2.1.5. Analisis Rasio Keuangan.. 22 2.1.6. Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan 32 2.1.7. Penelitian Terdahulu,... 33 ii iii iv v vi vii ix xi xiii xiv xv xvi
2.2 Rerangka Konseptual.. 36 2.3 Perumusan Hipotesis... 37 BAB 3: METODA PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari populasi. 47 3.2 Teknik Penambilan Sampel.... 48 3.3 Teknik Pengumpulan Data.. 50 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel 50 3.5 Teknik Analasis Data.. 54 BAB 4: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan 62 4.1.1 Sejarah dan Profil Singkat PT Bursa Efek Indonesia.. 62 4.1.2 Deskripsi Hasil Penelitian. 64 4.1.3 Statistik Deskriptif. 65 4.1.4 Uji Kualitas Data... 67 4.1.5 Uji Asumsi Klasik.. 68 4.1.6 Analisis Model Regresi Linier Berganda... 71 4.1.7 Pengujian Hipotesis... 76 4.1.8 Pengujian Variabel Intervening. 79 4.2 Pembahasan Uji Hipotesis.. 84 BAB 5: PENUTUP 5.1 Kesimpulan.. 96 5.2 Saran... 98 JADWAL PENELITIAN DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Tabel 1. Uji Autokerlasi.. 56 Tabel 2. Statistik Deskriptif. 65 Tabel 3. Hasil Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov.. 67 Tabel 4. Hasil Uji Multikolinieritas. 68 Tabel 5. Nilai VIF dan Tolerance 69 Tabel 6. Hasil Uji Heteriskedastisitas.. 70 Tabel 7. Hasil Uji Autokorelasi 70 Tabel 8. Hasil Uji Koefisien Determinasi. 72 Tabel 9. Hasil Uji t Statistik.. 72 Tabel 10. Hasil Uji F Statistik. 73 Tabel 11. Hasil Uji Koefisien Determinasi. 75 Tabel 12. Hasil Uji t Statistik. 75 Tabel 13. Harga saham (HS) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2012 Tabel 14. Return on Asset (ROA) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2012. Tabel 15. Return on Equity (ROE) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009 2012. Tabel 16. Debt equity ratio yang (DER) terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009 2012. Tabel 17. Gross profit margin (GPM) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2012.
Tabel 18. Net Profit Margin (NPM) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2012. Tabel 19. Current Ratio (CR) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2012. Tabel 20. Total asset turn over (TATO) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2012. Tabel 21. Dividend payout ratio (DPR) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2012. Tabel 22. Tabel hasil analisis jalur.
DAFTAR GAMBAR 1. Rerangka Konseptual 36 2. Model Analisis Jalur (Path Analyyze).. 52 3. Model Analisis Jalur 1.. 53 4. Model Analisi Jalur II.. 53
DAFTAR LAMPIRAN 5. Hasil SPSS Regression. 6. Surat Pengantar ke Dosen Pembimbing 7. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi 8. Surat Ijin Riset dari STIESIA Surabaya 9. Surat Keterangan Selesai Riset 10. Sertifikat Seminar Hasil Penelitian